村镇银行的市场运行行为分析

王龙 董继刚

摘要：村镇银行的设立，一定程度上填补了农村地区微小金融机构的空白，从而为更多的农户和中小企业提供贷款，引导各类资本到农村创业，因此村镇银行的设立对促进农村经济和社会的发展具有重要的现实意义。本文主要论述了山东省村镇银行的市场运行行为，并对其现状进行分析，进而对村镇银行市场行为的完善给出了相应的建议。

关键词：村镇银行；市场结构；博弈分析

Abstract：The establishment of rural banks，to some extent，fills the financial gaps of small financial institutions in rural areas. Provide loans for more farmers and SMEs，and guide various types of capital to the rural entrepreneurs. So the establishment of rural banks has important practical significance to promote rural economic and social development. This paper discusses the operation of the market behavior of the Shandong Province village banks，analyzes the situation，and then gives appropriate recommendations for the market behavior of the village bank.

Key Words：rural bank，market structure，game analysis

中图分类号：F830 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2012）10-0042-05

一、引言

近年来，政府加大“三农”工作力度，村镇银行作为弥补农村金融空白、直接面向“三农”的新兴金融机构，在凭借政府扶持蓬勃发展的同时，其内部治理及其外部市场行为方面的弊端渐渐显露。村镇银行在委托代理方面的冲突、资金来源问题以及价格行为、合作行为的不足制约着其健康发展。本文主要对村镇银行的委托代理问题、资金来源问题、价格行为以及合作行为进行分析，进而给出相应的策略建议。

二、村镇银行市场运行行为分析

（一）委托代理问题分析

村镇银行在治理方面存在着严重的问题，比如村镇银行的大股东与小股东之间、股东与管理层之间存在利益冲突和缺乏内部制衡机制。大股东与小股东的利益冲突主要表现为大股东对村镇银行拥有绝对控制权，在与村镇银行的合作行为中，会对村镇银行的管理层施加压力，强迫其选择利于自己的策略，这样就会损害小股东的权益。小股东在村镇银行的运营中也会利用自己的地位施压管理层来取得相应利益，比如获得非自己信用等级的低息贷款，减少村镇银行的收益，间接损害大股东的利益。股东与管理层的冲突主要表现为村镇银行的管理层也会为了自己的工作环境舒适、奖金增加等，做一些损害未来利益或编造虚假报表等行为，使得村镇银行的效益下降，损害股东利益。缺乏内部制衡机制主要表现为村镇银行因受制于向其投资的银行，很难抵制向大股东的利益输送。以上问题就需要我们运用委托代理理论来进行分析。

分析村镇银行委托代理关系，就是要研究投资方怎样设计一种有效的激励约束机制，以使管理方在追求自身利益最大化过程中自觉维护委托人的利益，使各股东得到应有的利益。村镇银行应充分运用现代公司治理结构和管理模式来构建自己的经营管理体制，强化自身的激励机制、监督机制和约束机制。要达到此目的，应着重从两方面入手：

第一，借鉴现代公司治理结构安排，构建股东—理事会—村镇银行管理层这种较规范的委托代理关系。现代公司治理实际上是用来处理代理问题的。它以股东代表大会、理事会、监事会和经理人员的责权利关系为核心，构造一套有效的激励和约束机制，它是确保所有者利益的有效手段。股东代表大会是最高决策和权力机构，但不直接干预公司的具体决策和经营活动；理事会是常设权力机构，是领导管理、经营决策机构；监事会是常设监察机构，执行监督职能。高层管理人员由理事会聘任，负责公司的日常经营业务。村镇银行可以移植并完善这种内部治理结构，在企业内部形成合作投资银行及地方企业等股东—理事会—村镇银行管理层这样的委托代理关系。理事会由各大小股东以累积投票制选举产生，此制度可以增加小股东的话语权，所产生的理事会对股东会负责，他们和股东之间是一种信托关系。村镇银行管理层由理事会选聘，并对理事会负责，他们和股东之间是一种雇佣关系。同时，考虑到村镇银行的发展实际，地方政府和地方机构为行使监管职能，可以参加监事会，这样在一定程度上减少了各股东的利益损失。

第二，以新型的委托代理关系强化激励、监督和决策机制。在村镇银行中，村镇银行股东、董事会、监事会、管理层之间，在委托人与两级代理人关系方面，应根据既定的产权归属，以及各自的性质、职责、贡献度，合理划分控制权和剩余索取权，以新型的委托代理关系来强化其激励机制、监督机制及决策机制。从村镇银行股东的角度看，关键问题在于将理事会与管理层的行为限制在符合其利益的范围内，达到激励相容的目的。因此，需要通过一种激励契约来达到此目的。该契约的基本构想是，将支付给理事会与管理层的报酬完全与其业绩挂钩，让管理层拥有剩余索取权，激励问题即可迎刃而解。剩余索取权就是对总产品扣除了所有签约要素的报酬之后的剩余收益的占有权。将剩余索取权赋予村镇银行的两级代理人——理事会与管理层，根据各自履行职责和业绩情况合理划分比例，可以有效地强化对理事会与管理层的激励问题。另一方面，要加强对理事会与管理层行为的监督，以抑制其机会主义行为。监督作为一种抑制道德风险问题的备选手段，它的基本出发点在于通过观察一些与代理人真实行为和信息相关的指标来判断其努力程度，直接搜集有关信息对理事会与管理层的实绩进行测度考核。但是，可观察的结果与不可观察的行动往往建立不了一种完全可辨的对应关系。因此，通过赋予监督者一种剩余索取权，让他们成为所有签约要素中的成员，将有助于解决对理事会与管理层的监督问题。这将要求村镇银行的监事会也应拥有相应的剩余索取权，以强化其监督的职责。在有效解决激励、监督问题的同时，理事会与管理层的决策行为不仅定位于自身决策，在监督机制的作用下，将同时定向于为村镇银行股东的利益最大化进行决策，使其在追求自身利益最大化的过程中自觉地维护股东的利益。

（二）村镇银行资金来源分析

首先，在注册资金的来源方面，我们从图1中可以看出，在以上村镇银行中，最大股东持股比例超过50%的占62%，持股比例在40%到50%之间的占15%，持股比例在30%到40%之间的占10%，持股低于30%的仅占13%。因为最大股东持股比例过高会发生利益输送等问题，笔者认为政府监管机构应加强监管，保护中小股东的利益，使村镇银行从当地吸收的存款用于当地，为经济的发展做出贡献。

其次，在存款资金的来源方面，村镇银行作为一个新设立的金融机构发展不到几年，人们对它的认识不足，存钱意愿很低，导致村镇银行很难获得存款。但随着人们对村镇银行的认识加深，以及了解了村镇银行专门为中小农户提供贷款，让农户有充足的资金进行生产经营后，村镇银行吸收存款的能力逐步上升。截至2010年底，青岛胶南海汇银行成立两年来，各项存款余额突破3亿元，贷款2.8亿元，累计投放5亿元。龙口国开南山村镇银行存款余额15143万元，同业存放16000万元，贷款21430万元，其中涉农贷款余额13680万元，存贷差9713万元。至2011年6月末，邹平浦发村镇银行存款余额7.89亿元人民币，贷款余额6.54亿元，实现净利润958万元，资产总额9.13亿元。青岛莱西元泰村镇银行存款余额20113万元，贷款余额24739万元，实现净利润308万元，资产总额达到33019万元。以上数据均说明村镇银行作为新生事物，在快速发展的同时也逐渐被农户所接受。

最后，我们分析村镇银行会不会发展为追求利润最大化的商业银行。笔者认为，第一，村镇银行的主发起人大部分是大型商业银行，并且其拥有绝对控股权，大型商业银行的利润最大化行为使村镇银行在开展业务时也避免不了以利润最大化为目标。而且部分村镇银行完全由商业银行出资，很容易发展为商业银行的支行，最后同化为商业银行。第二，村镇银行的贷款都是小额、零散的贷款，贷款成本高，虽利用熟人社会，解决了部分信息不对称，但其信息成本依旧较高。第三，村镇银行规模小，难以在长期最低成本点运营，运营成本高。其成本高又使得村镇银行必须有足够的盈利才能持续发展。因此，我们得出村镇银行有可能发展为纯商业银行，为避免此现象发生，政府应出面给予相应补贴，按照村镇银行贷款对象的不同给予相应的税收减免。

（三）村镇银行价格行为分析

村镇银行的价格行为主要就是指村镇银行的贷款定价，就是商业银行根据自身的资金成本、经营费用、贷款风险和盈利目标，结合贷款市场资金供求状况和客户合作关系等因素，综合确定贷款利率水平。目前，国外商业银行具有代表性的贷款定价模式有三种：成本加成模式、价格导向模式、客户盈利分析模式。

成本加成模式是从银行自身的角度出发给贷款定价，属于“成本导向”模式，也属于“内向型”定价方法。采用这种定价模式虽有利于商业银行补偿成本，确保其目标利润的实现，但忽略了客户需求、同业竞争、市场利率水平的变化等因素的影响，容易导致客户流失和市场份额的萎缩。价格导向模式也称基准利率加点模式，该模式以一般利率水平为出发点，结合贷款的风险程度，来制定贷款价格，从而更具合理性。采用这种模式定价，除了要考虑贷款本身的风险，还要考虑市场利率的风险，加大了风险管理的难度。同时，此模式依然没有考虑银行与客户的全面关系。客户盈利分析模式为“客户导向型”模式，应用该模型对其支持的平台及技术要求较高，银行需要根据业务变动情况进行适时的价格调整，并需拥有完善的风险评估系统、成本核算体系、信息采集体系及信贷决策体系。

笔者认为，成本加成定价模式比较适用于现在我国村镇银行的贷款定价。虽然此方法属于“内向型”定价方法，主要考虑金融机构的自身成本、费用和承担的风险来给贷款定价，忽略了同业竞争、客户需求因素的影响，但由于村镇银行属于新兴事物，除了研究如何满足农村融资需求外，主要还是从自身角度考虑贷款定价问题。在农村金融市场上，主要也是农户及乡镇企业贷款难的问题，而不是利率高低的问题。因此，村镇银行的贷款定价应主要从资金成本、业务操作成本、风险补偿、客户资信和实现利润等因素出发，为贷款制定出合理的价格。对于价格导向定价模式，由于其合理程度依赖于对基准利率的选择，但在现行情况下，要找到一个合理的基准利率比较困难。所以价格导向模型并不适合现在的村镇银行的贷款定价。对于客户盈利分析模式，该方法是建立在银行与客户所有的历史关系的基础上，由于客户盈利分析模式的使用涉及到大量的历史数据，而目前的村镇银行处在发展的初期，其对于历史数据的积累还不足，要找到相关数据进行精确的计量比较困难，故此定价模式也不适合目前村镇银行的贷款定价。

村镇银行需要建立一套完整的贷款定价机制，在成本加成定价模式的基础上，对不同信用程度的客户采取差别利率。对收益率相对较高的农产品加工、商品流通业、微小企业或城镇居民等实行较高的浮动利率，而对农产品种植业或畜牧养殖业实行较低的浮动利率，通过对高利率贷款和低利率贷款投放比例的控制，使得加权后的贷款利率保持在一个适度的水平，保证银行正常收益的同时又能兼顾农民的收益。

（四）村镇银行合作行为分析

农业银行、农业发展银行和邮政储蓄银行定位于县域、乡镇企业等中高端市场，而村镇银行则贷款给中小农户，定位于低端市场，虽然有竞争，但竞争强度并不是很大，这就使得村镇银行在与现存金融机构竞争的基础上，应更加注重与它们的合作关系。而且村镇银行的主发起人必须是银行类金融机构这一特点，决定了它与现存金融机构之间特殊的竞争合作关系。笔者认为，村镇银行与现存金融机构之间的合作应重点致力于弥补自己业务的不足。

首先，当代经济技术和信息技术发达，乡镇企业与外地企业，甚至是国外企业之间的联系与合作很多，这使它们对于跨区结算的需求相当高，村镇银行暂时无法进行跨县跨省结算显然是一个很大的弊端。笔者认为，村镇银行首先应该和现存大型金融机构通过合作加入银联网络，解决跨区结算问题。村镇银行也可以直接加入银联网络。但是直接加入银联网络要求村镇银行设立在县级地区，注册资本金不得低于1000万元，资本充足率不得低于8%，开业时间在1年以上。而且银联网络的入会费高达300万，这对村镇银行直接加入银联网络造成了一定的成本和障碍。因此与其发起银行合作，通过其发起银行来间接加入银联网络是目前阶段村镇银行利润最大化的最优选择。对通过银联境内成员机构间接接入的村镇银行，其与接入机构间的交易视作同行交易，不需单独上送银联转接，使村镇银行减少成本的同时，也省去了申请加入银联的复杂程序。

其次，村镇银行由于设备和技术等原因，大部分未开展网上银行业务，使其在个人网上银行业务的竞争中大幅落后。村镇银行应当引入其合作银行的技术，依托合作银行的信息系统和托管维稳服务系统开展个人网上银行业务，这样相比自己建设信息系统工期短、见效快且系统运行高效、稳定，可实现快速发展。

第三，村镇银行可依托其合作银行雄厚的资本实力和良好信誉，与其开展同业存放、票据贴现、代签银行汇票等各项资产负债业务合作，满足村镇银行资金融通需求，为村镇银行资金运用提供新的渠道，并且在降低融资成本的同时，减少了到央行再贴现时出现的客户信心动摇等特殊影响。

第四，目前村镇银行开展的主要业务还是传统的存贷款业务，新中间业务如代销基金、债券，理财产品销售，代理保险等业务，或由于准入门槛高，或缺乏相应技术系统难以开展，使得村镇银行对当地居民和企业缺乏吸引力。针对以上因素，村镇银行应利用与合作银行的特殊关系，从其引入相关人才、设备和技术，依托其信誉开展新业务，拓展市场。

三、村镇银行运行机制的完善及建议

（一）村镇银行运行机制的完善

首先村镇银行应明确市场定位，实行差异化策略，牢牢扎根农村，限定区域经营，建立自己独特的营销网络，为当地农户和农村企业提供多元化、全方位的金融服务。农户的贷款与气候、作物、季节等诸多因素有关，贷款种类繁多且数额小、量多、面广，大银行的金融产品大多是标准化无差异的产品，很难与农户的需求相吻合。而村镇银行熟悉当地农户和农村中小企业，能针对其具体要求设计满足其需求的信贷产品，充分体现差异化金融服务特色，促进差异化服务水平。

其次，在业务类别方面，村镇银行应积极引进专业人才，加强对现有职工从事中间业务知识和技能的培训，不断提高服务水平和效率，积极开发客户资源，改变以往以存、贷款业务为主要业务品种的思想观念，促进中间业务的快速发展；在业务对象方面，村镇银行应大力发展公益性金融，为农户提供金融服务的同时，宣传信用的重要程度，普及金融知识，提高农户的理财意识，使农户自觉改善自己的信用等级。

第三，村镇银行应积极利用其与大银行的特殊关系，展开有效的价格行为和合作行为。价格行为方面，村镇银行应建立农户信用数据库，对不同信用等级的农户、乡镇企业采取差别利率。贷款定价机制要区别对待、灵活多样。合作行为方面，应利用与向其投资的银行的关系，通过投资银行网络建立自己的网上支付系统，并通过其设备加入银联，实现跨区结算。村镇银行还可依托其合作银行雄厚的资本实力和良好信誉，与其开展同业存放、票据贴现、代签银行汇票等各项资产负债业务合作。

第四，村镇银行要强化内部管理降低经营成本和风险。村镇银行按照运行科学、治理有效的原则，建立健全法人治理结构，科学地确定经营目标、经营策略，按审慎的经营原则，建立激励有效、约束严格、权责明晰、奖惩分明的内部管理制度。村镇银行要掌握客户资产、收入变动、支出状况、信用状况，通过避免向那些信誉差的客户提供贷款，或冒更大的风险以得到丰厚的回报来减少贷款风险，做好贷前调查、贷时审查、贷后检查三个环节的有效结合。

（二）政策建议

西方国家中小银行发展的实践表明，如果没有政府的政策支持，金融机构的生存和发展是难以保证的。因此，政府应完善金融政策支持体系，为农村经济结构调整和金融发展奠定政策制度基础。

首先，应正确引导大型股份制银行与村镇银行的良性合作共赢关系。由于村镇银行具有软信息优势，在信息收集处理、信用识别、交易低成本上能弥补大型股份制银行对广大农民金融信贷信息不对称、交易成本高的劣势，因此，政府可引导村镇银行成为连接农村正规金融机构和农户的纽带，鼓励农业银行、农村信用社等大型银行与村镇银行合作，分析农户的信用等级等信息，建立农户信用数据库，既解决信息不对称和交易成本高的问题，提高大型银行的效益，也有利于农村资金回流，发展农村经济。

其次，政府要积极发挥其担保职能，利用财政资金设立专项扶持基金、担保基金，出台农村信用担保政策，既可以为村镇银行提供担保，又可为农户贷款提供担保。这样打消农户在村镇银行成立初期对其发展的顾虑，积极存款，为村镇银行扩展资金来源。为农户贷款提供担保可以提高农户的信用等级，使村镇银行安心放贷，农户即可得到紧缺的资金来发展生产，促进农村经济的发展。

第三，中央银行对村镇银行的存贷款利率等应给予更大的自由浮动空间。比如村镇银行的存款利率可以在法定最高利率的基础上上浮几个百分点，贷款利率可以在法定最低利率的基础上下调几个百分点，易于被农户所接受。

第四，政府应对村镇银行给予适当的税收减免和补贴。村镇银行规模甚小，经营运作无法获得金融机构的规模效应，开业初期的运作相当困难。因此，笔者认为，政府应按照村镇银行贷款对象的不同给予相应的税收减免。比如，在村镇银行开业前几年，其对农户的用于农业生产的贷款免收全部税费，其对村镇地区小企业涉农业务的贷款，减免20%的税费，其他贷款减免10%。税收的减免与村镇银行支农小贷业务挂钩，可以促使其积极发放涉农小额贷款。

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（责任编辑 刘西顺；校对 XS）