外部增信与集合担保:中小企业助保金池案例

张池云 冯波

摘要：成长型中小企业抗风险能力较弱、有效抵押不足的特点，决定了传统的抵押和保证方式难以满足其贷款需求。解决成长型企业贷款担保难问题，必须内外兼顾，在保持内源性担保资源的基础上，探索与外源性担保资源相结合的新途径。建设银行淄博市分行借助政府增信平台和企业缴纳一定比例的助保金组成“助保金池”，在山东省淄博市博山区试点推出了助保金贷款业务，开创了“政银企”三方合作融资的新模式。

关键词：外部增信；互助担保；助保金；中小企业

Abstract：Growing SMEs are lack of risk resistant ability and mortgage，and these features determines that traditional manner of mortgage and guarantee cannot meet their financial demand. To solve this problem，on the base of maintaining inner guarantee resources，we must explore new method of combining inner and outer guarantee resources. The CCB Zibo branch creates a new method of financing by the cooperation of government，bank and enterprises，namely utilizing government credit-added platform and demanding enterprises to hand in some percentage of money to form the pool of guarantee-assistant fund.

Key Words：outer credit addition，mutual guarantee，guarantee-assistant fund，small and medium enterprises

中图分类号：F832.42文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2012）02-0056-05

一、引言

长期以来，担保难、融资难一直是制约中小企业发展的瓶颈。尽管国内已围绕中小企业“贷款难”问题，出台了一系列新的制度安排，包括商业担保、互助联保、政府担保、“俱乐部”机制等多种融资担保模式，在一定程度上推动了中小企业融资需求和银行信贷标准的对接，但任何一种担保方式都有其约束条件，不同企业在不同环境下的差异化融资需求，需要更多符合区域发展特点的担保模式创新。2011年1月，建设银行博山区支行联合地方政府相关部门推出的以封闭担保“资金池”为条件的“助保金贷款”业务，即是对中小企业融资集合担保模式的一种新探索。

二、“助保金池”模式的创立与探索

山东省淄博市博山区是老工业区，被誉为中国泵业名城、陶琉之乡。近年来，借助资产、技术、人才的存量优势，经过抓投入、调结构、促提升，逐步形成了机电、新材料、陶琉三大主导产业，一批成长型骨干中小企业迅速崛起。自2008年以来，每年有近300家中小企业成立，且部分中小企业已经从早期的加工、贸易等领域，向基础设施、高新技术等领域拓展，并形成了具有地理优势的产业集群。

（一）前期财政性担保运作模式尝试

博山区2007年被评为国家火炬计划泵类产业基地，2008年被认定为山东省优质泵类产品生产基地，汽车板簧产业被认定为山东省首批中小企业产业集群。近年来，这些产业中的成长型中小企业处于快速发展阶段，融资需求旺盛，仅仅依靠企业的自有资金远远满足不了发展的需要，于是以银行为中介的间接融资成为其资金配置的主要需求形式。但其有效抵押不足，产品同质，产业链条短，相互之间缺乏信息交流的信任基础，参与互助性担保的积极性不高，担保难等问题直接导致了银行贷款融资渠道的不顺畅。基于此，2008年博山区还成立了由政府（10%）和企业（90%）共同出资组建的担保有限公司，尝试解决中小企业担保难问题。但由于政府出资较少，且在实际具体操作中执行2%的担保手续费和15%的全额担保贷款利息，高额的成本负担让许多中小企业望而却步，未能充分发挥行政力量介入所应带来的聚合增信作用，最终该担保公司成为只为企业提供“过桥”资金支持、发挥短期作用的功能狭隘型机构，偏离了助推企业信用扩张目标的初衷。

（二）“助保金池”综合担保体模式破题与发展

早在2001年，建设银行总行即已开发出“助保金”贷款业务品种，但在当时的地方经济发展环境和相对宽松的货币环境下，此项业务始终没有突破性进展，且财政（政府）担保、商业担保和企业互助担保等企业担保融资的主流模式也未能在博山区打开局面。因此，寻找一种适合地方中小企业尤其是成长型、产业集群型中小企业担保融资的有效模式成为政银企多方的迫切需求。

2010年12月9日，建设银行淄博分行在博山区召开淄博市首批助保金业务推介会，共有26户企业参加了座谈。经过座谈筛选、贷款议价水平、担保方式以及该行已有信贷存量等多方面综合考虑，最终淄博祥盛汽车板簧股份有限公司等7户企业成为该行首批助保金池企业。2011年1月5日，建设银行淄博分行与博山区人民政府签订助保金贷款业务合作协议，博山区政府成立了助保金管理委员会，与建设银行博山区支行共同筹建“重点中小企业池”和“助保金池”。此后不久，第一批7户企业助保金池完成组建，建设银行博山区支行共发放助保金贷款5500万元。至此，“助保金”贷款业务在博山区迈出了破冰之旅的第一步。

博山区建设银行在办理完第一批助保金业务后，结合博山区政府的主导意见，对“池子”企业组合方式进行了适度调整，采取了以工业强镇为突破口，在相对集中的地域内选择企业的方式，有效解决了企业间认可度低以及业务协调难度大的问题。第二批助保金池与博山区白塔镇政府接洽，经过推荐、协商、入池、评级授信等步骤，最后有5家企业组成第二批“助保金池”，授信4000万元。截至2011年10月，已对第二批“助保金池”企业发放贷款3100万元。目前，博山区拟选择开发区中小企业组建约4500万元贷款规模的第三批“助保金池”，企业储备和筛选工作已基本完成。

（三）助保金担保贷款的具体运作模式

助保金担保贷款模式中，企业组合的形成采取了企业申报、政府推荐、银行筛选、企业互选认可的多重选择模式。助保金池的担保资金来源分为两部分：一是池内企业缴纳助保金，按照企业自身实际贷款需求总量的5%缴纳；二是地方财政出资构成风险补偿铺底资金，资金额度按照“池内”企业预计当年办理助保金贷款业务量的10%缴纳。总体来看，“助保金池”担保资金规模为“池子组合”企业贷款总额的15%，该资金统一由政府组建的“助保金池”管理办公室管理，并存入在建设银行开立的资金账户。

助保金贷款业务具体办理流程为：

图1：助保金贷款业务办理流程图

（四）建设银行开展助保金业务贷款的配套措施

一是借力政府，明确方向。建设银行山东省分行与地方政府就深化政银企合作、加快助保金贷款业务发展进行深入探讨和交流，并于2011年7月22日举行了《金融支持淄博市中小企业发展合作备忘录》签约仪式。《备忘录》确定了两年内淄博分行向淄博市优质中小企业客户新增贷款20亿元的支持目标，并确定了以“助保金”贷款业务形式作为主要支持手段。

二是深入调研，摸底排队。组织专人对淄博市经济特色、小企业产业集群和金融支持小企业等情况进行详细调研，编撰了《淄博市小企业金融服务手册》，并确定了助保金贷款企业名单，积极在县域范围内寻找切入点。

三是组团直营，开辟通道。由建设银行淄博市分行组成助保金贷款直营团队，实行助保金贷款产品直销制度，组织与有关企业就企业助保金合作进行营销洽谈。同时，对助保金贷款开辟“绿色通道”，实现审批环节的随到随批，规模指标的优先保障。

四是广泛宣传，联合推介。落实市政府以区县为主扩大试点的要求，加强对区县政府助保金业务宣传推介，争取区县政府支持。同时，与市县经信、金融管理部门密切合作，共同进行客户考察和筛选，加快入池企业选择、审定工作。

五是严控流程，防范风险。建设银行淄博市分行对入池企业严格审查，明确企业助保金缴纳比例，确保企业缴纳助保金池的规模完全覆盖风险，缩短助保金代偿程序启动时间。同时，加强贷后管理，每季度分行小企业经营中心、经办行会同当地助保金管理机构召开联席会议，通报贷款企业情况、及时把握企业变化。

（五）“助保金池”模式在区域内试点成功并实现了复制推广

助保金贷款业务在博山区建设银行的积极推动下，取得了明显的成效，获得资金支持的中小企业经营走势良好，产品销售收入与利润水平同比大幅度提高。

助保金贷款业务的开展不仅实现了对优质中小企业的合理信贷投放，同时也极大地提高了基层银行机构的经营效益，实现了业务范围的突破和转型。从建设银行博山区支行的情况看，至2011年9月末，该行中小企业贷款户数25户，余额19419万元，占全行对公贷款的23.22%。年初以来新增中小客户贷款10000万元，其中仅“助保金”贷款业务就新增8600万元，中小客户新增占比90%。当年9月末，该行实现贷款利息收入3934万元，与去年同期基本持平，以助保金贷款为主的中小企业贷款的增加，抵补了大型企业归还贷款所减少的利息收入，并增加了中小企业贷款所实现的各类中间业务收入140万元，占该行年内新增中间业务收入的81%①。

在建设银行博山区支行试点“助保金”贷款业务成功的基础上，淄博市辖内周村区、张店区也分别成立了助保金管理办公室，其中，周村区政府拟出资政策性风险补偿金1060万元，将带动助保金贷款投放10600万元，目前正在办理过程中。

三、“助保金池”模式的探讨与分析

（一）具有独特的成本和风险控制优势

综合来看，助保金池作为一种创新性的集合担保模式，整合了以往政府担保、企业互保模式下的积极因素。同时，通过机制构建，摒弃了传统担保模式本身固有的缺陷，具有低成本投入和风险高效控制的独特优势。

1. 担保资源叠加整合下的低成本运作。“助保金池”担保模式中，政府资金、企业资金、土地房产等有效抵押物和企业信用资源在政府增信机制的作用下，得到重新整合利用，各类资源的担保效用重组为一体，企业担保资源在政府外部担保的支撑下，突破了原有单一资源难以发挥有效担保的约束，形成了叠加效应，构建了政府助保、企业互保、资产担保“三保一体”的集合担保模式。与传统的商业信用担保、机构担保相比，“助保金池”担保模式有效降低了企业贷款融资的成本，即企业只需将占自身贷款额5%的担保金放入“助保金池”，无须再负担商业担保所需交纳的2-3%的担保费用，基本实现了担保的零成本投入。

2. 良好的风险管理机制与覆盖水平。在一定区域和一定的经济环境下，中小企业的不良贷款率保持一个大致的比例，从总体上看符合大数定律，如果企业缴纳的助保金平均比例与中小企业不良贷款率相当，大体上可以覆盖风险。从博山区的实践来看，“助保金池”担保模式下，担保金与企业融资比为15：100，杠杆率为6-7倍，符合通常情况下企业担保融资风险水平。另一方面，“助保金”账户由助保金管理机构管理，对出现的不良贷款统一调剂代偿，不足部分由地方财政部门承诺按一定比例代偿。这样可以通过政府的介入、企业的互保以及相关的资产抵押物反担保等措施，实现个体风险发生时银行信贷资产的有效保全。同时，该模式下，政府监管、企业之间的监督作用得以内部化，从而提高了监督效率，发挥了企业贷款风险防范关口前移的作用。

3. 有限责任分配机制下的风险有效分割与转移。“助保金池”担保模式具有独特的风险管控特征，即：“三保一体”模式下，各担保方的风险成本、风险责任的相对“有限性”和“配比性”特征。尤其是作为企业个体，均以所缴纳的5%担保金承担有限责任，这就割断了传统企业互保模式下的风险内部传染链条。财政资金尽管承担了较大风险，但政府通过其信息优势，可较早地发现风险苗头，防患于未然。此外，即使风险实际发生，在反担保条件下，地方政府部门也可以通过法律追偿、企业资源重组等手段，使得风险得以有效分散和化解，从而最终实现集合担保体内部的权责对等与再平衡。

综上所述，“助保金池”这一集合担保模式的创新，主要借助政府部门的外部增信机制和行政约束机制发挥作用，实现了同一地域内非关联企业的担保资源整合与增效。由于地方政府在“资金池”中处于“首要出资方”地位，使得政府部门作为第三方中介的监督职责得以强化，提高了行政力量参与的有效性。在“助保金池”内，风险得以内部化，信息不对称所导致的逆向选择行为和道德风险得以弱化，良好的权责利分配机制规避了通常意义上企业互保的风险传染性弱点，并起到了主动识别、合理分散和转移风险的目标。

（二）“助保金池”担保模式有效运作的四个基本条件

当然，“助保金池”作为一种集合担保模式，其形成和有效运作需要具备以下条件：

一是地方政府对中小企业融资足够重视。从博山区试点的实践看，随着经济环境的变化，总量调控下中小企业融资难度提高，结构性差异加大，此时扶持有前景、成长性好中小企业的政府目标与选择优质中小企业作为新的利润增长点的银行目标得到统一。从博山区的地方财力来看，尽管地方财政并不宽裕，但“助保金池”模式的特点是规模弹性大，为此，政府部门没有走规模化、“大而全”的老路，而是“量入为出”，扶持建立与自身财力相适应的融资资金担保池，反映了新形势下政府部门认识的提高和对扶持中小企业担保融资的思路转变。

二是地方政府出资作为重要的增信手段和媒介，需要遵循两个原则：第一，在制度设计和实际运作中始终保持中立。“助保金池”模式中，政府出资最多，相应地对集合担保体的风险重视程度也得以提高，从而有利于校正在贷款发生风险时，地方政府偏袒企业的“常态”关系，使得政府部门能够站在更为公正的角度处理风险问题。第二，主张控制手段后移。在合作业务发生前和发生中的无风险期内，要将权力交给市场，按照市场运作方式来推动担保机制的有效运营，而一旦出现风险时，在市场机制难以和无法有效作用时，政府以强制力作用实现风险的内部或外部转移。

三是建立担保体内部企业间的相互选择、监督权和内部动态调整机制。博山区的试点经验表明，“担保资金池”内企业的选择模式是同地域企业在政府、银行等关联各方撮合交易下的互选过程，通过不同主体间的信息互换，最终达成一致意见，形成“池子”组合。通过各参与主体充分行使表决权尤其是否决权的选择过程，大大降低企业与银行间的信息不对称水平。同时，也有利于形成合作担保体内部权责利的合理对等关系，使得“有限风险、有限责任、有限权力”得以有机结合和配比。此外，通过“贷款到期归还后对‘池子实施重组和风险发生后的‘池子调整”等定期和非定期动态调整制度，建立动态风险控制和事后信息不对称所引发风险的合理调整、转嫁和分散机制，提高风险的真实覆盖水平。

四是与其他融资模式对接，发挥成长型中小企业“孵化器”的积极作用。从博山区试点的实践看，“助保金池”模式下，部分优质企业得以培育壮大，具备了更高的融资资质后，逐步独立依靠自身担保资源或信用资源融资；有的还可依托淄博区的地域优势，或进入齐鲁股权交易中心进行股权融资尝试，或发行中小企业集合票据等。这些都是保障“助保金池”得以良性发展的重要外部条件。从“助保金池”担保模式看，固有的规模约束决定了其必然是中小企业成长过程中融资模式的“中间产品”。因此，开发和挖掘其他融资模式与其形成对接，及时输出“助保金池”中孵化好的企业，实现“助保金池”的吐故纳新，更有利于利用“助保金池”的独特资源优势实现对更多中小企业的连续性扶持，有效发挥其重要的助推作用。

（三）“助保金池”担保模式的制约因素和突破路径

“助保金池”担保模式下，地方政府的财力、银行信贷规模控制等客观条件，以及企业相互选择的好恶等主观因素对“助保金池”的规模化发展均具有约束性影响。鉴于成长型中小企业仍处于企业发展的风险波动期，为控制信贷风险水平，“助保金池”发展的效率目标应让位于质量目标。因此，其不适合也不应走单体规模化扩张的道路，理想的路径选择是控制单个“助保金池”的规模，在“池内”企业不具备大规模对外输送的情形下，维持“池子”规模与结构的稳定，并通过不断挖掘和增设新“池子”来实现规模的扩张。博山区“助保金池”试点工作中“发展一个、成熟一个、储备一个”的发展模式就是在财政资金约束、信贷规模约束下探索出来的一条有效途径，也契合了该模式应有的发展轨迹特征。

四、结论与启示

中小企业担保融资的主要矛盾一般体现为成本压力、风险识别不足和权责分配机制不合理而引发的风险问题。建设银行所探索实施的政府增信、企业互保、抵押担保“三位一体”的助保金集合担保贷款模式，其独特优势在于：一是实现了各类担保资源叠加整合下的效应放大和成本降低。通过政府增信和中介作用的发挥，充分挖掘了小企业有限的担保资源，实现了担保整合与成本降低的双向正效应。二是参与各方的有限责任，割断了担保风险的内部传染机制，避免了传统互助担保“一损俱损”的制度弊端。三是对担保体系内各方权责的合理界定和分配，确保了风险的内部弱化和有效分配及转移，提高了风险覆盖水平。从而有效解决了小企业融资中的担保难问题，这对于中小企业尤其是同一地域内非同业、非产业链条类中小企业的集合互助担保融资具有典型的参考意义。

“助保金”贷款业务成功的关键，在于地方政府的实际资金投入的后期管理和媒介作用的共同发挥，从而为建立相对稳固的小企业集合体，并为实现风险的内部化提供了制度基础。而包括政府管理部门、银行、企业等参与各方都在合作中享有充分的发言权和选择权，动态输出与调整机制的建立，为企业组合和资金池的不断优化提供了制度保障。正是在合理制度设计基础上的规范运作，才保证了参与各方权责对等下的良性运作，实现了“助保金贷款”模式的成功尝试和复制推广。

注：

①该行大型企业客户山东东佳集团股份有限公司年内归还固定资产贷款5400万元、华能淄博白杨河发电有限公司归还流动资金贷款15000万元。

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（特约编辑 赵映光；校对 XS）