基于价值导向的企业内部控制体系构建研究

栾素英

【摘 要】 文章从剖析价值链管理、EVA与内部控制的关系入手，找出了以EVA为点、价值链为线的价值导向的企业内部控制体系的构建思路，最后在改进COSO内部控制框架的基础上，提出内部控制六要素，构建了基于EVA核心的内部控制体系。

【关键词】 内部控制； EVA； 价值链

内部控制是为实现企业目标而存在于企业之中的一种手段和工具。内部控制理论和实践经多年发展，形成了财务报告导向和风险控制导向的框架体系，但这两种体系都未能从企业整体角度来考虑企业价值最大化的实现。近年来，价值导向的内部控制框架体系已被越来越多的企业所接受。从体系构建上来看，与其他两种控制体系相比，价值导向的内部控制体系更符合企业本质和经营实质，它更加关注企业的经营效率与目标，更能体现风险与价值的对等关系。价值链管理和经济增加值（EVA）思想是价值导向内部控制体系构建的两种主要思想，但这两种思想在理论研究和实践中往往被割裂开来。如何将此两种价值思想在企业内部控制体系构建中系统融合起来，发挥二者在内部控制体系中的优势，弥补劣势，对于企业价值导向的内部控制体系的构建具有积极的意义。为此，本文将对此展开探讨。

一、价值链管理、EVA与内部控制的关系剖析

（一）价值链管理与内部控制的关系

价值链管理理论最初是哈佛商学院著名教授迈克尔·波特1985年在《竞争优势》中提出的。他认为每一个企业所有活动都可以通过价值链表示出来，不同企业为获取价值所进行的活动中，有的环节不创造价值，只有某些特定的价值活动（即价值链上的“关键环节”）才真正创造价值。价值链（Value Chain）是指由供应商开始至顾客为止的价值实现增值过程中的一系列活动所形成的作业链。

从内部控制角度来看，价值链管理思想与其具有以下共同特征：

1.目标的一致性。价值链的增值思想与企业本质和经营实质是一样的，这与内部控制的最终目标和最高目标是一致的。

2.服务对象的趋同性。价值链将企业划分为一些互相分离又互相联系的价值活动（如采购、设计、生产、营销、服务等），包括基本活动和辅助活动两类，这些价值活动或者环节直接关系着企业的增值，因此对于这些价值活动及其关系的分析和改进，与内部控制活动密切相关，为内部控制对象、设计和改进提供了思路和方向；同时价值链管理特别强调关键环节上核心竞争力的形成，而企业核心竞争力的培育也是企业内部控制的核心范围及风险控制的主要方向。由此，可以看出价值链与内部控制的服务对象具有趋同性。

（二）经济增加值（EVA）与内部控制的关系

EVA的概念最早是在1982年美国思腾思特管理咨询公司提出的，指的是企业的税后净营业利润在扣除包括债务和股权的全部投入资本的机会成本后的剩余所得。有别于传统的会计利润，EVA本质是企业从成本补偿的角度获得的经济利润，要求企业计算成本时要包括所有运营费用和资本成本。简单说，EVA就是超过资本成本的投资回报，资本成本是EVA指标的核心理念。在债务市场价值不变的情况下，企业价值最大化即是股东价值最大化。

EVA的最终实现靠的是企业由基层生产到高层管理所有员工参与的每个工作流程的有效运行，而每个工作流程环节或阶层都不能够缺少内部控制。内部控制作为一种价值管理手段进行引导和激励，它与EVA相辅相成，共同存在于企业这一经济实体的内部，目的是为了达到企业价值最大化的总体目标。因此，内部控制是EVA实现的前提和保障，EVA是内部控制存在的目的。

从内部控制角度来看，EVA管理思想的贡献在于：

1.EVA真正体现了企业价值。作为一种全新的衡量经营绩效的财务指标，EVA考虑了会计利润未涉及的权益资本成本，将股东利益与企业的经营管理者业绩紧密关联，可以揭示出企业的未来发展和价值创造能力，使企业的各项经营活动都围绕如何增加公司价值以实现股东财富最大化这一核心目标。

2.EVA改变了企业的经营理念、财务管理体系和激励机制。从EVA的定义可以看出，EVA是衡量公司价值的最准确尺度。要使EVA得到贯彻实施，企业首先要改变传统的财务衡量指标，让企业的决策者意识到企业的真正价值是什么；同时要改变企业的财务管理体系，使其能涵盖企业整体的战略及其制定及衡量指标等，甚至在每天的运作中，EVA都要贯彻其中。持续经营的企业在税后利润、资本成本已知的前提下，任何车间、部门、分支机构等经营实体的EVA指标都可以计算出来。如此，使用EVA指标考察各部门的绩效具有可行性，它将权益资本成本（机会成本）也计入资本成本，有利于减少传统会计指标对经济效率的扭曲，从而能够更准确地评价企业或部门的经营业绩；有利于股东明确所投入资本的保值增值情况；有利于企业经营管理人员的激励，也是企业与资本市场沟通的良好途径。

（三）价值链与EVA融合后对内部控制的影响

价值链与EVA思想是基于价值导向的内控体系构建中两种主要的思想，两者对于内控体系的构建各有优势，同时又存在劣势，二者在价值导向内控体系构建中存在一致性和互补性（如图1所示）。

1.从内部控制目标来看，价值链管理、EVA和内部控制具有一致性，即追求企业价值增值。但是相比价值链管理中的价值，EVA诠释了企业的真正价值，这与价值链管理中价值最大化的基本目标是一致的。EVA从财务管理指标的角度揭示了企业未来成长和价值的创造，是能够提高资本回报率和核心竞争力的有效机制，它将股东利益与管理者业绩紧密联系在一起，将公司各种经营活动归结为一个核心目标，贯穿于企业战略方针制定、组织的架构设计及业务流程优化等价值管理全过程，能使企业各级管理者的经营理念与行为决策都致力为股东创造价值，实现股东与企业管理者及员工多方利益的共赢。

2.从内部控制的对象来看，价值链管理中的价值活动成为内部控制的对象，各个价值环节之间的协调以及关键价值的选择决定了企业价值增值，而EVA给出具体的控制方向和内容。为获取更高的EVA，企业必须结合价值链管理，不断协调各种价值活动并取舍关键价值环节。企业资本运作获得的收益只有在高于其他风险相同或类似的资本所提供的报酬率时，才能增加市场价值。

3.从内部控制设计和改进来看，EVA所追求的目标是股东财富最大化。作为价值衡量指标，EVA是企业价值管理目标的象征，通过对EVA基本驱动因素分析，而进行价值链各环节间协调和关键价值环节的选择以实现EVA增值，是内部控制体系设计和改进的主要方向和内容。企业内部控制体系围绕价值导向，将EVA作为价值链管理活动统一的业绩标准和各部门协同整体利益的共同目标，能激励员工主动地进行价值创造，并有效地将企业所有价值链活动统一贯穿到股东财富最大化的目标上，使价值链真正发挥创造价值的作用。

二、价值导向的企业内部控制体系构建思路

（一）构建以EVA为点、价值链为线的价值导向内部控制体系

1.以实现EVA为导向。EVA导向下的企业内部价值链管理，目的是获取价值链系统中扣除所有资本成本后的剩余收益（Residual Income），即经济增加值EVA。该价值的大小反映出价值链管理体系的设计与运行有效性的高低和企业核心竞争能力的强弱。通过分析EVA构成的驱动因素，找出能直接促进EVA增值的途径，如可以通过提高资本回报率、选择EVA为正的投资项目及处置不良资产等，也可以通过优化业务流程以降低成本而提高净利润或提高资产管理效率的手段而获取。EVA导向下内部控制体系的有效设计及运行，将促进企业价值最大化目标的实现。

2.贯穿于所有价值链活动。企业的所有管理活动都离不开内部控制，内部控制贯穿于企业的各业务流程。价值链理论是基于战略角度，将企业日常相对独立又有关联的供、产、销、研发、物流等经营活动进行分解与评估，形成了相互联系的价值单元或环节，进而剖析其竞争优势。价值链本身也在随企业的经营管理发生优化或重组。有效的内部控制体系可以为企业各项价值活动提供制度方面的保障；而内部控制体系本身的建立和完善，也为不同的价值活动提供了行动指南。企业价值链运行活动形成了一个基于价值的内部控制体系，该体系连接着各业务单元和资金及信息流等关键要素的同时，也连接着企业各部门及员工、企业外部的供应商和客户。内部控制体系的构建应当覆盖企业所有价值活动。

3.持续进行业务流程改造。业务流程优化是EVA下价值链管理的关键，要求企业价值链根据业务流程重新定位，分析评价包括新产品研发与设计、产品生产与质量管理、营销与售后服务、人力资源、财务核算管理等在内的业务流程，将产、供、销等环节中的非增值环节压缩到最少，整合核心竞争优势，创建全员参与的、以满足顾客需求为导向的新型组织，以使价值链各环节增值，进而促使企业价值最大化目标的完成。

（二）价值链管理下的内部控制体系构建目标

1.战略目标：实现EVA。将EVA作为内部控制的目标定位，实现股东财富最大化，并作为衡量决策的唯一指标，这与企业经济主体本质和经营管理实质是一致的。EVA价值管理核心目标的实现受多种因素制约，而内部控制体系的有效构建和实施便是其中重要的一环。通过关注对EVA驱动因素的研究与管理，将企业愿景、总体目标、实施及监管程序协调起来，鼓励新产品研发及人力资源培养等有利于企业长远利益的投资决策，着眼于企业的长期可持续发展。内部控制通过对价值链各环节的约束与激励调节，有利于价值链每个环节实现EVA的合理增加，进而实现企业价值最大化目标。

2.经营目标：价值链有效运行。从业务活动层面看，企业内部控制的对象是通过整合企业内外部资源及其合理配置的各种价值活动及增值过程，其激励约束机制与价值链管理的目标是一致的。价值导向的内部控制是以产生增值流的价值活动组成的有机链条的管理，是提高企业竞争力和实现企业价值最大化的重要手段。价值增值管理建立在EVA核心指标下，为企业内部控制体系在价值链管理中的计量和报告提供了具体可行的量化指标，有利于价值链的有效运行。通过内部控制，可以对各价值活动主体进行约束和激励，以降成本、促效益，实现企业战略目标。

3.安全目标：关键价值增值点的选择与控制。价值链安全容易受到来自企业内外部环境的影响，形成价值链风险。通过分析和实施关键价值增值点的选择与控制以保证价值链安全，成为基于价值导向的内部控制体系构建的重要目标。可采取主动风险管理与应对措施，建立风险预警机制，提前将风险控制在可接受范围之内。

三、价值导向的企业内部控制体系构建

美国COSO发布的《内部控制——整体框架》，将内部控制归纳为控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监督五个基本要素，但基于EVA为核心的价值导向内部控制体系应该还要注重评价。因此，以下将在COSO报告框架基础上，对价值导向的内部控制体系进行新的构建。

（一）控制环境

控制环境是指对建立、加强或削弱内部控制系统产生影响的各种因素的外部存在，包括组织结构设置及其职责权限、企业文化、经营理念、价值构成、信息平台建设等，对其进行分析和营造是建立内部控制系统的首要环节。

1.树立价值导向的企业文化和经营理念。以企业价值增值作为经营目标的实质，是营造一种以价值观为核心的、企业全体员工共同参与的企业文化和经营理念。树立起EVA和价值链管理思想，员工之间互信且与企业有着相同的价值观而积极主动地进行价值创造活动，每位员工都被认同为企业的价值增值点而获得相应的绩效认定，这在有助于决策的执行和企业获得竞争优势的同时，也大大降低了内部控制的成本。

2.确立基于价值链的组织结构。内部控制体系只有借助于组织结构，才有可能发挥功用。建立与企业实际相符合的组织架构，才有可能使企业的业务流程通畅、资金与信息等得到有效流通，以促使企业目标的实现。价值链视角下的企业组织架构应与其本身的规模相适应。重点要考虑内部控制的价值创造作用，以适应多变的企业运行环境；同时注意理顺权责与沟通关系，形成竞争优势。良好的组织结构应建立在有利于工作计划执行的前提下，兼顾业务流程和信息沟通的流畅渠道，一般应采用扁平化学习型结构。

（二）风险评估

风险评估是分辨与目标实现有关的可能发生的风险，包括风险识别和风险分析。应围绕内部控制总体目标，以价值导向制定风险管理策略，开展全面风险管理。

利用EVA思想评估企业整体风险承受能力。EVA源于企业的利润和资本成本，资本成本高低取决于企业对于现有市场机会的判断，而风险承受能力直接影响企业对于市场机会的判断和选取。在既定的风险承受能力下，根据价值链管理理论，分析企业价值增值环节中存在的风险及其成因，这种风险不但包括来自企业内部，如企业的研发、生产、营销等，还包括价值链中上、下游企业所带来的外部风险，如供应商、外包方、政府等。现代企业的精细化和流程化管理，加上组织架构的扁平化趋势，使得企业价值链中的风险识别和分析建立在开放和分散基础之上。风险无处不在且环环相扣，某一环节的风险一旦出现，即有可能波及整个价值链。对于这些风险，价值导向的内部控制并不是回避或消除所有风险，而是在风险评估的基础上，通过控制活动，将风险控制到一个可以接受的合理水平，提高价值管理能力。

（三）控制活动

控制活动是确保管理阶层指令得以执行并使控制目标和可接受的风险承担得以实现的政策及程序，如核准、授权、验证、调节、复核营业绩效、保障资产安全及职务分工等。控制活动的最终目标是为了实现企业目标。风险评估过程中发现的关键风险点，就是关键的控制点。

价值导向的内部控制体系的控制活动，应该借助于EVA和价值链管理思想，进行“点”和“流”两方面的控制。即，一方面利用价值链管理的流程分析，分析价值增值过程中的关键环节，去掉不创造价值的冗余环节以优化价值链管理进而提高价值创造效率，设立EVA关键点，保证企业整体EVA目标的实现；另一方面利用流程贯穿企业的各价值活动，分析企业价值增值过程，建立相应的内部控制管理制度、政策和具体的控制目标，使内部控制落到实处，提高内部控制的效率和效果，保证企业的价值创造过程得到有效控制。

通过控制活动，可以优化价值链管理下的业务流程，流程的增值又可分解为各作业的增值，价值链各环节的增值带来企业整体价值的增加。

（四）信息与沟通

信息与沟通是企业必须获取并识别来自企业内外部的各种信息，以使员工能够履行其职责。良好的信息与沟通系统是营造有利于经营目标实现的良好控制环境，进而有效实施内部控制的必备条件。

价值创造导向的信息沟通系统下，需要搭建能够高效率处理各类冗繁信息的沟通平台。该平台要能够分析处理来自企业内外部经营环境下所有控制活动有关的财务与非财务信息；应设立关键信息处理机制，特别是价值增值环节中的EVA相关指标，及时收集分析、处理和传递关键信息，保证企业价值实现；同时，该信息沟通系统应具备信息反馈与协调机制，能纵横企业上下与内外的沟通，保证企业价值活动的有序运行和相互协调。

（五）监督检查

监督检查是为使企业内部控制的设计及运行的有效性而作出的持续评估。基于价值链管理的内部控制系统，需要对企业内部各价值活动及其所需资源及产生的价值进行持续不断的监督，以确保企业价值的实现。

一个完整有效的控制系统必须是具有反馈功能的闭合回路。内部控制体系运行过程中难免会出现偏离目标的情形，这时需要控制主体对内部控制的某方面实施专项监督检查，并形成针对性改进意见的检查报告，以及时纠正偏差，更好地达到内部控制目标。

内部控制的监控系统要在发现自身问题时，能建立实时有效且适应价值链发展的完善和优化机制，协调价值链中内部控制各节点价值与EVA控制目标的冲突，以使内部控制的增值能力得到加强。

（六）评价与激励

科学完善的价值导向下内部控制体系的构建，除了以上五要素之外，还要定期对内部控制的有效性进行自我评价，出具内部控制自我评价报告并予以奖惩。因此，这里构建出价值导向下内部控制体系的第六要素——评价与激励。

内部控制评价内容主要是基于EVA核心业绩评价指标，围绕内部环境、风险评估、控制活动等以上五要素在信息传递与反馈基础上展开，将各责任中心和员工执行内部控制的情况纳入绩效考评体系，侧重评价五要素的有效性，并根据评价结果进行奖惩，以促进内部控制的有效实施。

四、结束语

本文以价值创造为导向，在COSO报告框架要素的基础上，以EVA为核心战略目标，结合有效的价值链管理战略优势，着眼于企业价值最大化目标的实现，构建了价值创造型内部控制体系的基本框架。总之，本文认为，基于价值导向的内部控制体系，可以有效控制运营成本，提高企业竞争优势。对于不同控制环境下各企业的具体价值创造活动，还有待于进一步研究。

【参考文献】

[1] 迈克尔·波特.竞争优势[M].陈小悦，译.华夏出版社，2004：122.

[2] 张砚，杨雄胜.内部控制理论研究的回顾与展望[J].审计研究，2007（1）：37-42.