银行业信贷风险压力测试的国际比较

姜程程

摘要：本文对美国、德国和中国香港的压力测试架构进行了总结，比较了几种外国银行的信贷风险模型和压力测试方法，为完善我国商业银行信贷风险压力测试提供了经验借鉴。

关键词：信贷风险；压力测试；商业银行

一、引言

愈演愈烈的主权债务危机逐渐蔓延至银行业，各国银行的风险管理部门纷纷采用压力测试来管理和控制本国银行的信贷风险和流动性风险。目前我国商业银行的信贷风险压力测试尚处于起步阶段，还未开发出适合我国商业银行压力测试的模型。本文对美国、德国和中国香港的压力测试架构进行了总结，比较了几种外国银行的信贷风险模型和压力测试方法，为完善我国商业银行信贷风险压力测试提供了经验借鉴。

二、美国银行业信贷风险压力测试的架构

随着美国金融衍生工具的复杂化以及高关联度，美国银行业面临的风险越来越严重。尤其是次贷危机爆发后，投资者很难对银行的资产价值和风险作出合理评估。美国开展压力测试最主要的目的是，依托美国政府的公信力，还原各大银行资产负债表的真实面目，进而重塑投资者信心，并且确保银行能在最坏的情形下渡过危机。

美国全国性银行的监管机构为货币监理署及各级州政府，与此同时美联储对商业银行同样拥有检查权。货币监理署针对银行的各种业务，都制订了相关规范并纳入到监管手册中。手册中强调，银行要该如何建立相关情景并进行压力测试，并将测试结果纳入到风险管理过程，作为银行应用压力测试时最需要重视的部分[1]。

本文以2009年2月美国奥巴马政府实施资本援助方案后，对19家主要银行组织的"压力测试"为例，说明美国银行业压力测试的架构。此次压力测试的目的，是在假定发生经济萎缩、失业率大幅上升和住房价格继续下跌的情况下，这些美国规模最大的银行是否拥有足够的资金，在未来两年的时间里弥补其贷款损失并维持稳健运营。

首先，此次压力测试美联储召集数百名监管人员，用时45天严格审查了这些大型银行的详细贷款数据，并且针对资金储备和资本方面的数据进行了仔细的对比和评估，正基于此，该测试表明了官方的态度，其正面效应自然显现出来。具体来讲，参与压力测试的机构很有代表性，是美国银行系统的核心部分，约占美国银行体系三分之二的总资产和一半以上的贷款份额。

其次，压力测试的资产组合范围全面，涵盖资产负债表内的各类贷款和银行账户投资组合，但在处理方式上，美国银行业将纳入测试的所有资产根据相似的业务特点和相近的损失程度加以归类，形成资产组合的适当细分，这样把资产组合层级划分有利于提高压力测试的效率和可操作性。再到风险因子的选择，涵盖了包括全面反映经济状况并考虑物价影响的真实GDP下降、与投资消费密切相关的劳动失业率上升及金融危机的直接诱因--美国房地产价格指数。

最后，压力测试结束后美国政府公布压力测试结果，其中9家通过，其余10家需要其通过各种途径补充资本共计746亿美元，作为应对未来经济下行的资本缓冲。最终，这几个银行很容易地从市场上融到了资本。这主要是因为压力测试的假设和方法是透明的，起到提振市场信心的作用。至此，充分体现了美国银行业压力测试的高度透明和监管部门对其结果的有效应用。

三、德国银行业信贷风险压力测试的构架

德国是欧盟主要成员国之一，欧盟各银行压力测试方案均由欧盟各成员国银行业监管机构以及央行代表组成的欧洲银行监管委员会(CEBS)制定和推动。与美国不同的是，欧盟各银行压力测试的目的并不要求盘清各个银行的资金需求，而是检验整个银行系统的风险承受能力，即显示整个银行部门风险弹性的高低。

德国压力测试的相关规范遵循欧洲央行的规定，而欧洲央行在对银行的监管方面基本依照巴塞尔新资本协议的条款，即采用内部评级法的银行必须建立合理的压力测试过程，银行和监管当局要充分利用测试结果作为确保其持有一定超额资本的技术手段。

本文以德意志银行为例，分析德国银行业信贷风险压力测试架构。德意志银行的VAR模型设计考虑了正常市场状态下的主要风险因素，包括利率、股价、汇率、商品价格及其波动性，运用的是向量自回归模型进行动态估计贷款损失率，模型中包含了投资组合中风险因素的线性及非线性影响。

另外，德意志银行还对不同金融产品贷后的市场风险和信用风险进行压力测试，通过假定历史上最坏的情形出现时当前市场流动性的变化，计算出极端情况下VAR值不能覆盖的可能发生的损失[2]。极端市场情况下市场风险和信用风险的计量是德意志银行评估用于覆盖风险的经济资本充足与否的基础。通过加总压力情形下的损失来分析极端市场情形下经济资本的需求。德意志银行的压力测试情形包括：

(1)工业化国家利率、股价、汇率和商品价格波动的风险，包括交易和非交易的证券和投资组合、交易账户衍生品投资组合及众多基础风险；

(2)新兴市场风险，包括股价下跌、利率上升和货币贬值风险；

(3)工业化国家与新兴市场国家的债券、信用衍生品和交易贷款之间的信用利差波动风险；

(4)贷款企业信用迁移风险。

四、中国香港银行业信贷风险的压力测试的构架

香港金融管理局(金管局)负责组织和实施香港各金融机构的压力测试。尽管香港银行压力测试已经取得了一定的研究成果，但其在执行上亦有不少需要改进地方，包括欠缺董事会成员或高级管理层审视压力测试的进行，低估了极端事件的严重程度，以及压力事件发生时间的长短。此外，一旦事件出现后，银行亦对金融市场的连锁反应缺乏认知，加上测试多是以部门为基础，对公司整体影响缺乏考虑。但金管局会随时检查香港现行压力测试的内容及执行，并根据银行的规模、复杂性及风险资产组合对压力测试模型随时进行调整。

本文以2006年12月香港金融管理局季报中，有关检测香港银行信贷风险的压力测试为例，说明香港信贷风险压力测试的架构。该压力测试架构根据wilson(l997a，1997b)、Boss(2002)及Virolainen(2OO4)的模型发展而来，具体包括两个部分：一是具备反映信贷风险及宏观经济变化的公式系统。因变量采用的是将逾期贷款率经Logit转化为一个中介指标，然后将其与宏观经济因素(包括香港本地生产总值增长、中国内地国内生产总值增长、香港银行同业拆借利率及香港物业价格)构造实证模型。二是采用蒙特卡洛模拟可能的贷款拖欠率，模拟的过程中，一系列近似亚洲金融风暴期间出现的冲击因素被逐一引入架构内进行测试。以上述架构进行压力测试，结果显示，若以99%的置信区间的极端情况，香港某些银行可能会出现重大亏损，但是这种情况出现的几率很小[3]。

五、国外银行业信贷风险压力测试方法的比较

国际上还有一些国家针对信贷风险压力测试进行了广泛的实践，表1对另外一些国家信贷风险压力测试的方法进行比较。

六、国际银行业信贷风险压力测试对我国商业银行的启示

压力测试技术发展很快，被国际大银行广泛应用，并已成为国外监管当局风险管理的重要工具。对国际银行业信贷风险压力测试的分析，为我国商业银行提供了以下启示[4]：

1．完善的信贷风险压力测试监管制度

国外压力测试技术比较有代表性的国家都制定了比较实用有效的监管规范，主要包括以下几个方面：首先，给压力测试一个良好的定位，把它作为银行日常风险管理的一个重要的组成部分；其次，制定明确的有关执行压力测试各项进程的指导原则;然后，明确各金融机构压力测试有关信息披露的各项规定；最后，随时关注宏观经济的变动情况，以及各金融机构压力测试的进展，给银行压力测试进程及结果提供科学高效的指导建议。

资料来源：Antonella Foglia, Stress Testing Credit Risk: A Survey of Authorities' Approaches

2．准确可靠的信贷风险压力测试模型设计

目前国外先进的银行已经建立起符合其自身特定国情和银行情况的压力测试模型，即假设情景是根据自身业务特点和所处的市场环境来设置，模拟的经济环境选取的是与本国经济最紧密、最能充分描述潜在的压力状况，且有长期数据积累的一组风险因子，能够确保风险因子的实质性、传导过程的可信度与测试结论的客观性;而风险因子的压力冲击程度则包含了对整个经济环境的全局性预判。此外，通过在计算机系统中固化方法论、数据访问，设置测试因子、情景、运算规则与传导机制，提高运算效率与分析结论的时效性。

3．充足的信贷风险压力测试资源保障

首先，先进数据库的有力支持。压力测试需要大量的历史数据来对未来进行模拟，国外先进银行国外先进数据库的发展为此提供了很好的技术支持。随着电脑数据库的不断发展完善，各种各样的金融历史数据都可以获得，使得压力测试有迹可循。然后就是在压力测试方面的专业人力优势。国际上压力测试技术先进的国家都成立了专门小组，负责研究和组织实施压力测试程序，这些人懂得国际先进的贷款风险理论和模型，掌握并能够有效运用现代风险计量技术，同时一也具备实际操作环境下的锻炼机会。

4．充分的信贷风险压力测试信息披露

首先国际银行业压力测试的设计方案，应报送监管当局。由监管当局审核银行压力测试的工作底稿，确保银行按照一系列要求，合规、合理、一致的实施压力测试。监管当局还应与银行董事会充分沟通，保证了其中的定义假设、模型参数、测试结果、应对措施切合实际、真实有效，最终提高测试结果的客观性与可信度。此外，关于测试结果，发达国家的监管当局都要求银行在年度财务报告中加入压力测试分析，使股东及其他社会各界对银行业未来的发展前景及风险有更深层次的认识，以达到资一讯透明化及公开化的原则。这样提高了监管透明度，稳定了市场预期，强化了市场约束，最终推动经济发展。

5．信贷风险压力测试结果的有效运用

国外银行在执行压力测试后，对于那些需要进一步补充资本的银行而言，监管当局要求其拟定详细的资本补充计划，采取资产调整、风险缓释、限额管理等措施降低风险水平，并制定应急预案，以提高其抵御风险的能力;此外，将压力测试结果应用于风险管理全流程及财务预测、资本规划等相关领域，以确保银行科学可持续的发展，如美国银行业压力测试的结果为资本补充提供了决策依据，财务预测结合适当的信息披露提高了公众的信心。

参考文献：

[1] 陈强, 乔成. 美国银行业压力测试最新实践的经验与启示[J]. 国际金融研究, 2009 (9)

[2] 巴曙松, 朱元倩. 压力测试在银行风险管理中的应用[J]. 经济学家, 2010(2)

[3] 吴婷, 段明明. 宏观经济因素与商业银行信用风险——实证与压力测试[J]. 金融观察, 2009 (12)

[4] 韩蓉. 浅析我国商业银行信贷风险管理存在的问题及对策[J]. 管理世界, 2009 (6)

本文系上海市教委重点学科建设项目资助，项目编号：J50504