国际直接投资与我国对外贸易发展关系的实证分析

秦 芳

(山西财经大学华商学院,山西太原030012)

国际直接投资与我国对外贸易发展关系的实证分析

秦 芳

(山西财经大学华商学院,山西太原030012)

随着我国对外开放的不断深入,我国对外贸易与国际直接投资得到了长足的发展,二者存在着相互作用、相互促进的关系。本文运用计量经济模型,通过对我国的对外贸易、外商直接投资以及我国对外直接投资等统计数据进行相关及因果分析,从定性和定量两个角度研究三者间的关系。结果表明,我国进出口贸易与外商直接投资存在显著的正相关关系,同时我国进出口贸易也促进了对外直接投资的增长。

对外贸易;外商直接投资;对外直接投资

改革开放以来,中国的经济发展水平和对外贸易都有了较快的增长,国际贸易和国际直接投资成为参与国际经济竞争的主要方式。在全球化不断加快的趋势下,国际直接投资和国际贸易二者不断融合,相互促进[1]。所以从这角度看,考察我国的贸易投资关系,并促进其进一步发展有一定积极意义[2]。

1 我国国际直接投资与对外贸易的基本情况

自改革开放以来,我国引进的外商直接投资(以下简称FDI)从1983年的 9.2亿美元增长到 2009年的900.33亿美元,年平均增长率达31.3%(见表1)。而我国的进出口总额从1983年的 436.2亿美元增长到2009年的 22 072.2亿美元,年平均增长率达16.82%。我国的对外贸易与FDI出现同方向快速增长,同时我国对外直接投资也从1983年的0.93亿美元增长到2009年的433亿美元。由此可见,我国对外贸易和国际直接投资的发展趋势是一致的,意味着二者存在互相促进的关系。

表1 历年中国进出口额与FDI及对外直接投资统计数据(1983～2009年)

2 我国国际直接投资与对外贸易关系的实证研究

作为我国参与国际直接投资的主要方式,引进外商直接投资在促进中国经济的进一步发展和综合国力的提高。下面逐步考察我国的进出口贸易与利用外商直接投资的关系,以及中国的对外贸易与对外直接投资的关系。

2.1 外商直接投资与我国对外贸易发展关系的实证分析[1]

由图1可以看出,在1991年～1997年间以及2001年～2007年间随着 FDI的快速增长,进出口贸易额(EXIM)相应地得到一段加速增长期,并于2004年突破万亿美元关口,使我国的国际贸易进入了一个新的阶段。同时以1999年为分段点我国的对外贸易进入了高速发展时期。为了进一步研究二者的相关性,同时也为了增加模型建立的准确性,增强确定系数R-square的说服力,笔者根据表1的数据绘制出进出口额与 FDI之间关系的平滑散点图,如图 2所示。

图1 进出口贸易总额 &FDI年份变化图

图2 进出口总额—FDI关系散点图

由图2可以看出,FDI与进出口的线性关系成分段趋势,结合图1可以看出,以1999为分界呈两段线性关系。引入虚拟变量方法,得到下面的模型:

Exim=α0+(α1+α2DD)FDI+α3DD+Ut,其中,Exim表示进出口额,DD为虚拟变量(1999年以前取值为0,1999年以后取值为1),利用我国数据使用 Eviews5.0对二者进行估计结果,如表2所示。

表2 回归结果

从表2中可以看出,模型估计时对参差项进行了二阶滞后的自相关回归,消除了模型残差的自相关,而且分段的虚拟变量的参数显著。具体模型可以写成:

从结果中可以看到,我国的FDI与进出口总额有明显的正相关性,国际直接投资可以创造和扩大对外贸易。具体表现为:在1983年～1999年间,FDI每增加1亿美元,进出口额增加4.57亿美元;1999年～2007年,FDI每增加1亿美元,进出口增加31.62亿美元。这就是FDI的出口创造效应。由于跨国公司在东道国投资办厂,促进东道国生产能力的提高和生产的扩大。跨国公司利用自己遍布世界各地的销售网,将产品输送到国际市场,从而可以带动东道国的产品出口,形成出口创造效应。可见,国际直接投资并不是对国际贸易的简单替代,而是存在着一定程度上的互补关系。

2.2 我国对外直接投资与对外贸易发展关系的实证分析[3～9]

由于近年我国的加工贸易占总贸易额的近60%,且与外资流入存在着很大的正相关,所以笔者单纯考察一般贸易和对外直接投资的关系(见表3、表4) 。

表3 一般贸易(UEX)和对外直接投资(WFDI)的ADF检验

表4 一般贸易(UEX)和对外直接投资(WFDI)的 Granger检验

由于对外直接投资(FDI)和一般贸易(UEX)存在协整关系,可以实现 Granger检验。如表3所示,从检验结果看出,一般贸易(UEX)是对外直接投资(FDI)的 Granger成因,但反之不成立。这说明我国对外贸易很大程度促进对外直接投资的增长,但是对外直接投资对我国贸易增长却不明显,这说明我国对外直接投资的主体是最具有国际竞争力的行业,但与国内的贸易关联不强,对我国内贸易的带动作用不明显。中国对发达国家的直接投资的主要目的在于收集信息与吸收技术,而不是为了带动贸易发展,而贸易在促进经济交流的同时,为对外直接投资创造了条件。

3 结论与展望

1)从深度和广度方面吸引国际直接投资。我国进出口贸易与FDI存在显著的正相关关系,但是我国吸引的FDI并非都出自于贸易以及分享经济高速增长的需求,而是带有另外一些投机性的因素在其中,如博取人民币升值带来的资本收益;投资房地产以及证券市场(如QFII)享受双重收益等[10]。我国目前吸引的FDI金额已经较高,FDI在美国的外来投资中只占一小部分,而我国的FDI比重基本上在外资结构中占了全部,从这方面看我国应当从深度和广度方面吸引国际资本,促进对外贸易。

2)对外贸易对对外直接投资的增长具有促进作用,我们可以充分利用贸易导向优势,实施贸易发展带动对外直接投资健康、快速增长的“走出去”战略。为此,实行对外投资与出口适度挂钩,允许(积极鼓励)出口额达到一定水平的企业对外直接投资。一方面,促使有优势、有实力的企业率先走出去;另一方面,也要促使在我国的边际产业对外转移。

[1]龚晓莺.中国对外贸易与国际直接投资关系的实证分析[J].经济理论与经济管理,2007(1):18-22.

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[5]丁建明,方勇.贸易投资一体化与当代国际直接投资新动向[J].国际贸易问题,2005(12):5-16.

[6]黄华民.外商直接投资与我国实质经济关系的实证分析[J].南开经济研究,2000(5):46-51.

[7]王玉.上海市外商直接投资与对外贸易相互关系的实证研究[J].安徽职业技术学院学报,2009,8(4):26-29.

[8]张明志,栾莹超.国际直接投资对我国的影响和相应的政策[J].中国工程咨询,2009(12):13-15.

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[10]王宏仙,栎桦.FDI与经济增长关系实证分析[J].现代商贸工业,2009(16):76-77.

Empirical Analysis of Relation Between Foreign Direct Investment and Foreign Trade Development of China

QIN Fang
(Huashang College,Shanxi University of Finance&Economics,Taiyuan030012,China)

With the deepening of open-up policy,China’s foreign trade and foreign investment have further developed.These two aspects are in teracting and promoting each other.Based on the Econometric model,the statistics of relative analysis and cause-and-effect analysis are used to study the relations among China’s foreign model,foreign direct investment and foreign investment by way of both qualitative and quantative analysis.It shows that import trade,export trade and foreign direct investment are in positive correlation.Increased foreign trade in China boosts foreign direct investment.

foreign trade;foreign investment;foreign direct investment

F752

A

10.3969/j.issn.1673-1646.2011.01.013

1673-1646(2011)01-0050-04

2010-07-28

秦 芳(1978-),讲师,硕士生,从事专业:国际贸易。