现阶段我国企业资产重组现状研究

张潇文

摘要：资产重组是实现企业资源优化配置的重要途径与手段。本文从资产重组与我国企业发展现状着手，探究当前企业产生资产重组背后的动因，并就如何提升企业资产重组质量提出几方面的建议。

关键词：资产重组；现状；解决建议

一、资产重组与我国企业发展

资产重组就是指企业为了提高公司的整体质量和获利能力而通过各种途径对企业内部和外部的已有业务进行重新组合或整合。随着世界经济一体化进程的加快，在资本积累高速扩张的今天，通过资产重组提升企业的竞争力，促进企业做大做强已经成为各国经济生活的重要话题。在我国，随着改革开放的深入，国内企业发展的速度与规模也随之加快，如何通过调整企业发展战略、优化资源配置，进而实现企业竞争的需求，对于我国企业发展具有十分重要的探究意义。

按照企业之间实现资产重组的目的进行划分，资产重组主要分为生产经营性重组、资本经营性重组以及生产经营和资本经营混合重组三种类型。首先，生产经营性重组的目的主要是为了实现产品的经营，其主要通过行业内的相对集中，促进优质资产向具有相对生产强势的企业流动和集中，客观上形成了资源的相对优化配置。主要包括了建立新的生产车间、转产、改变销售网络布局等内容。生产经营性重组可以使企业利用规模经济来节约生产成本，降低生产消耗，提高产品的竞争力，进而实现产品生产规模的扩大；还可以在产品经营的基础上，尽可能地提高企业产品市场占有率，从而在更大范围和水平上实现超额利润获取。其次，资本经营性重组的基本定位是通过投资营运或称之为资本营运来获得收益，投资者是资本经营的操作主体，在审慎的研究分析资本市场状况以后，根据自己的判断指引自己具有控制权的资产流入最具有增值潜力的企业。再次，混合重组是生产经营性重组和资本经营性重组的组合，因此它具有二者共有的部，因此，既注重产品的市场开发，又注重资本运作。

在激烈竞争的市场经济条件下，资产重组作为市场经济条件下优化资源配置的一种手段，在这方面发挥作用的层次、范围和力度越来越大。当前，我国企业实现资产重组，主要通过两种基本形式实现：一是内部投资新建方式实现生产能力的扩大；二是通过兼并、收购等形式吸收外部资源扩大企业的经营规模。在我国，一些企业通过资产重组，不仅企业自身的融资能力得到提升，而且在投资者。企业及市场之间实现了竞争与利润的双赢。但是，也造成了一些潜在问题的出现。

二、现阶段我国企业资产重组的动因探究

当前，在社会主义市场经济与国际经济复杂的市场环境下，我国企业资产重组形成的原因较为复杂，既与企业发展的外部环境相关，业余企业内部自身发展的因素密切相连。

1.企业所处环境的激烈竞争

这里所指的环境主要是企业的外部环境，也就是存在于企业周围的、影响企业经营活动的各种客观因素。对于企业而言，外部环境主要指其所处的环境中的政治、经济、技术和社会文化影响。随着全球化经济程度的不断加深，当前企业所面临的竞争已经跨越了国家、地区的界限。市场环境的激烈竞争促使企业通过发展新技术、开发新产品、扩大市场份额等手段来降低竞争的激烈程度。而实施上述对策的最主要途径就是企业之间的资产重组。

2.政府对企业资产重组的推动

近些年来，我国政府已经逐渐的意识到企业之间通过资产重组以提升企业的竞争力，创新国家知名品牌对于提升我国产业的竞争力的重要性。自2001年4月起，我国就企业之间的资产重组已经开始实行行政审批制度。同时，企业所处的地方政府也应利用当地的资源，积极地推动企业的重组。随着中央及当地政府的大力支持，“拉郎配”式的重组案例逐渐减少，政府基本完成了从资产重组主导者的角色向资产重组引导者角色的转变。

3.摆脱经营困境，实现企业成长的需要

企业成长的基本条件是企业所占有的市场份额，企业的市场份额越大，企业的长期成长就越可靠。然而，在竞争激烈的市场中，企业经营不善、业绩不佳的一个直接后果是丧失再融资资格。首先，企业以大规模的方式进入一个新领域，面临现有企业的激烈竞争，而以小规模方式进入，则面临成本劣势；其次，用购买方式转向时企业必须支付高额的转置成本；第三，某些资本密集的行业要求巨额投资，存在较大风险。在上述压力下，企业为恢复融资功能或扭亏局面而进行资产重组。通过重组来控制市场份额或者借以防止潜在竞争者的进入，是促使企业获得较快发展的重要途径。

4.企业内部寻求进一步发展、升级产业结构的动力

在现代市场经济环境下，主要驱使企业资产重组的动力源于企业内部。但是，要实现企业的更进一步发展，仅仅依靠企业自身的积累是不够的，通过企业资产重组的方法来实现规模经济就成为一种较为可取的途径。企业产业结构的升级主要存在两种较为典型的情况：一是原行业因生命周期已经步入衰退期而进行的产业转型与重构，在退出原行业的同时向新的行业拓展；二是为规避单一行业风险而进行的多元化经营。这两种产业实现资产重组主要是通过资产置换、兼并收购等实现。

三、完善我国企业资产重组的建议

1.实现政府在企业资产重组中的角色转变

产生这种大规模的资产重组，既是企业自身发展的需要，更是提升我国产业结构，优化经济秩序和促进我国证券市场健康、高效发展的要求。对于企业的资产重组，政府应该积极地因势利导，加强政府在宏观政策引导、信息披露的监管、利益协调等方面的职能，进而实现自身在企业资产重组中角色的转换。首先政府必须通过完善企业法人治理结构，依照企业的整体经济利益，判定包括政府在内的行为人行为。把其在市场中的双重角色转变为单一角色，回归到宏观管理者的位置上来；其次，政府在参与证券市场中的角色转变，并不是完全排除政府参与资本市场，仍然持有企业股权的政府，依据法律规范其行为，强化监管，政府参与市场的前瞻性定位，应着眼于经济的战略性调整。在市场退出压力日益突显的背景下，“债转股”政策与“重大重组”的再融资政策，为企业加快重组步伐，实现产业升级提供了实质性的政策支持。

2.促进企业资产重组的市场化

随着我国社会主义市场经济的日臻完善，为充分发挥市场经济这只无形的手对资源的调节与配置作用，提高企业资产重组的效率和效果，这就应该使资产重组置身于完全的市场机制之中。首先，转变政府职能，实现政企分开，发挥市场资源配置的引导性作用。在推进企业的资产重组过程中必须转变观念，尊重市场经济规律，坚持市场定位的原则，以市场为导向，按照市场规律进行资源配置。其次，完善市场体系。企业的资产重组需要一个相对平等、开放、规则健全的市场体系。必须明确投资主体和落实产权转让主体，加强金融市场、产权市场的培育和建设扩大资本市场规模，建立统一的产权市场。再次，充分发挥和利用市场中介机构在资产重组中发挥的重要作用。市场中介机构有着完善的信息网络，具有专门的经验，又熟悉企业重组的操作规范，是企业资产重组市场运行机制中不可缺少的重要角色。

3.丰富资产重组的参与主体

我国具有较大的潜在市场及稳定的市场经济增长态势，使得国外公司纷纷看好加入世贸组织后的中国市场。因此，我国应进一步的丰富资产重组的参与主体，以更多的吸引外资及民营资本在资产重组中作用的发挥。随着人世的深入，外资还会继续加大介入我国资本市场进行资产重组并购的力度，从而有望成为市场持续的热点。与此同时，相对于体系庞大的国营企业而言，民营企业的进取心和竞争意识强烈，经营方式灵活，管理严格，制度完善。最近几年，国家非常重视民营企业的发展，不断制定出推动民营企业发展的政策法规，预计会有越来越多的民营企业加入到资本市场的重组兼并中来。同时，众多参与主体的参与，也促使企业不断的思考完成重组后的企业管理问题。完成重组后，企业应从企业长远发展的大局出发，从生产经营、管理机制、企业文化、人员等方面进行整合，以使企业在重组后获得持续稳定的发展。

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