外国直接投资对印度的贸易效应分析

李文贵

[摘 要]本文分析了20世纪90年代以来外国直接投资(FDI)对印度所产生的贸易效应,揭示了FDI对印度贸易的作用机制,对我们进一步了解印度经济发展动态具有重要的意义。

[关键词] FDI 印度 贸易效应

本文对FDI与印度进出口贸易的相关性进行实证分析,并探索了FDI对其贸易方面的作用机制,从而揭示FDI对印度的贸易效应,这对我们进一步了解印度经济发展动态具有重要的理论价值和战略意义。

一、FDI对印度的贸易效应理论分析与假设

(一)贸易替代理论及其假设

贸易替代效应是指某种商品可以通过贸易或投资方式进人一国市场,选择了投资,便会替代贸易。俄林等认为,在自由贸易出现障碍时,为了使不同区域间各要素价格达到均等,资本流动会替代商品流动,因而资本流动具有贸易替代效应。蒙代尔认为,在要素均等化及两国有相同生产函数条件,贸易与资本的流动有完全替代关系。资本流动越自由,替代国际贸易的作用就越大。因此,根据贸易替代理论,本文假设H1为:FDI对印度有贸易替代效应。

(二)贸易创造理论及其假设

贸易创造效应,即外国直接投资可以在母国和东道国之间创造新的贸易机会,使贸易在更大的规模上进行。小岛清认为,对外直接投资能扩大两国间比较成本的差距,使投资母国与东道国之间的贸易在更大规模上进行,从而扩大国际贸易规模。美国经济学家帕特瑞认为生产导向型直接投资和贸易导向型直接投资会增加投资国和东道国之间的国际贸易。因此,本文假设H2为:FDI对印度有贸易创造效应。

二、FDI与印度进出口贸易量的相关性实证分析

国际经验表明,随着经济全球化不断深入发展,FDI与贸易的联系将更加紧密。20世纪90年代以来,印度吸引的FDI额日益增加,其进出口贸易额也持续增长,FDI与印度进出口贸易是否具有相关性?为了进行实证分析,拟以印度1991-2005年期间各年度的进出口总额(TVt)、出口总额(EXt)、进口总额(IMt)(数据来源:Statistical Outline of India 2005-2006.)分别与相应各年度的外商直接投资总额(FDIt)(数据来源:RBIs Bulletin February 2007 .)及上一年的FDI存量(AFDIt-1)的有关时间序列样本数据为依据构建模型:Yi=β0+β1Xi-1+β2Xi

模型中t为1991年、1992年、……2005年。为了减少误差和更具有科学性,在考察流入印度的FDI时是以印度实际利用的FDI总额为依据。利用SPSS软件包作回归分析(单位:十亿美元),可得以下结果:

FDI与印度进出口贸易总量的回归计算结果:(1)

TVt =2.43+5.89AFDIt-1+21.47FDIt

Se =25.168.69 7.53

t=0.09 0.68 2.85

R2 =0.93校正的R2 为0.92 F=91.29

FDI与印度出口贸易额的回归计算结果:(2)

EXt =1.92+2.81 AFDIt-1+9.16 FDIt

Se=10.803.73 3.23

t =0.18 0.75 2.84

R2 =0.94 校正的R2为0.93F=94.13

FDI与印度进口贸易额的回归计算结果:(3)

IMt = 0.57+3.10AFDIt-1+12.26 FDIt

t = 0.04 0.61 2.77

Se=14.85.12 4.43

R2 =0.93校正的R2 为0.92F=83.93

从以上结果看,各方程中拟合优度R2均大于0.9,1991至2006各年度期间FDI与印度进出口总额、进口额、出口额之间具有较高的正相关关系,F检验值均大于F0.05 值,说明方程总体线性关系在95%水平下显著成立。即FDI对印度进出口贸易总量、进口额、出口额都有着重要的影响。而这种影响主要体现为FDI对印度贸易的替代效应和创造效应。首先,20世纪90年代以来,进入印度的FDI企业逐年增加,这些企业主要实行进口替代政策,其大部分产品主要是在印度国内市场进行销售。其次,FDI扩大了印度新的贸易机会,使其贸易尤其是高新技术领域的贸易在更大的规模上进行。同时,联合国贸易与发展会议的世界投资报告分析也表明,印度在过去几年的外商直接投资持续增加,对其出口贸易影响逐步增强。可见,FDI对印度贸易有替代效应和贸易创造效应,从而验证了假设H1和H2。同时,随着经济全球化进程的加深,FDI对印度的贸易作用将更加明显,并进一步促进其贸易结构的变化。

三、FDI与印度的贸易结构经验分析

贸易结构一般涉及商品结构、贸易收支和贸易主体等方面,本文主要从贸易收支来分析FDI对印度贸易结构的影响。一般地而言,FDI对东道国国际收支的影响一般表现在利润的外溢、外汇支出、贸易结构等方面。如果企业的贸易战略是出口导向型,则其贸易效应将使东道国国际收支经常项目顺差增加或逆差减少。如果该企业的贸易战略是进口替代型,东道国的进口减少,贸易量也会相应地减少,进而可以改善东道国的国际收支。就印度而言,FDI对印度国际收支的影响一般认为主要依赖于FDI企业运营特点,尤其是其出口倾向、对进口依赖程度,包括技术进口、利润汇回数量等方面。由于FDI企业进入印度除了利用印度的资源优势,更看重的是印度巨大的潜在市场。因而FDI企业进入后,其部分产品可以直接进入印度国内市场,代替印度部分进口,减少总进口量,这实质上也就节省了印度的外汇支出,有利于平衡其国际收支。如2000-01年度,在印度的465家FDI企业利润汇回汇达862千万卢比,占总支出的9.1%,2001-02年度汇回红利增长到1090千万卢比,占总支出的10.8%。(Reserve Bank of India Bulletin December 2003.P823)应该说,在印度的外国企业利润汇回对印度国际收支会产生一定的负面影响,但这些汇回利润的数量只要以适当的出口就能予以弥补。以2000-01与2001-02两个年度为例,在印度的FDI企业用于重新投资的资金分别占利用资金的24%和23.8%,这一比例远远高于当年汇回红利占总支出的9.1%和10.8%的比例,在印度的FDI企业利润汇回对其国际收支的影响不大。由此,FDI企业的进口替代政策对平衡印度国际收支有积极作用,在印度的FDI企业利润汇回对其国际收支没有多大影响,附加值较高产品的出口有利于平衡其国际收支。

四、结论

综上所述,20世纪90年代以来外国直接投资对印度贸易总量、进口额、出口额有促进作用,对其国际收支的改善也有一定的积极影响。可以预见,随着印度外国直接投资数量的稳步增加以及出口导向型贸易政策的日益完善,外国直接投资对其贸易效应将进一步增强。