企业发展能力分析体系探讨

何宏波

摘 要: 财务报告分析体系中目前只有企业发展能力分析还没有完整的分析体系。原因有以下两点:一是企业的发展受未来事项的影响比较大,因为未来本身就是个未知数,进而加大了财务报告分析人对企业未来状况进行判断的难度。二是企业盈利能力、偿债能力、流动性以及营运能力分析在一定程度上反映了企业的发展能力,财务报告使用人根据盈利能力、偿债能力等指标的分析可以了解企业在一定时期内的发展能力。企业的发展能力应该从三个方面来体现:生存能力、竞争能力、增长能力。

关键词: 企业发展能力分析;生存能力;竞争能力;增长能力

中图分类号: F626.11

企业发展能力分析至今没有完整体系的原因有以下两点:(1)企业的发展受未来事项的影响比较大,因为未来本身就是个未知数,进而加大了财务报告分析人对企业未来状况进行判断的难度。(2)企业盈利能力、偿债能力、流动性以及营运能力分析在一定程度上反映了企业的发展能力,财务报告使用人经过盈利能力、偿债能力的分析可以了解企业在一定时期内的发展能力。以上两个原因一方面减少了企业发展能力分析建立独立指标的必要性,另处一方面加大了企业发展能力分析建立独立分析体系的难度,从而使得企业发展能力分析体系迟迟不能建立

根据目前企业管理理论以及对众多企业实际案例的分析和研究,笔者认为企业的发展能力应该从三个方面来体现:生存能力、竞争能力、增长能力。

1 生存能力

企业的生存能力是指企业保持持续经营的能力,企业只有生存才能谈发展,任何时候争夺生存权都是核心问题,也是首先要研究的问题。它分成两个部分,分别是财务生存能力和经营生存能力。

财务生存能力是指企业抵抗因不能偿债而导致破产终结的能力。分析财务生存能力就应该同时分析企业短期偿债能力与长期偿债能力。不论是短期偿债能力还是长期偿债能力,只要是有可能造成企业因为不能按期支付利息,到期不能偿还本金而导致债权人申请企业破产的状况都是企业性命攸关的重大问题。

经营生存能力是指企业抵抗因生产经营等原因而导致企业不能持续经营的能力。企业除举债经营而导致破产风险的增加外,生产经营的各个方面也会增加企业破产的风险。分析过程中应从大到小分析,也就是先行业,再产品的过程分析。

一个企业所处的行业是朝阳行业还是夕阳行业对于企业战略角度的生存能力有着至关重要的作用。处于朝阳行业的企业在国家经济政策、税收扶持等各个方面相对于处于夕阳行业的企业有着更多的优势,而处于夕阳行业的企业可能受到各种方面的限制,从而制约企业的发展。

另外主要产品是否能在市场上长期得到消费者的认可,产品的生命周期的长短,都可能影响到企业的生存能力。并且处于朝阳行业的企业也有可能经营生命周期短的产品,比如随着人民生活水平的日益提高,家用电器逐步进入家庭,家电行业是个朝阳行业,但随着平板电视机的普及,显像管电视机却面临被淘汰的结局。那些生产显像管电视机的企业如果没有抵抗此类风险的能力很可能被市场淘汰。

这里要特别强调的是,不论是财务生存能力还是经营生存能力都不仅仅指是风险,更关键的是指企业抵抗风险得以存活的能力。不同的行业、不同的企业、甚至不同的股权结构都会拥有不同的抵抗风险的能力。我们更关注的不是企业的债务多不多,产品卖不卖的出去,而是企业在未来期间有没有足够的还款能力或债务重组的能力,企业的主要产品能否长期为企业带来利润的问题。有些企业自身创造利润的能力差,很可能在不久的将来无法偿还一笔到期债务,但是由于行业受国家产业政策支持,可以通过其它方式比如IPO等方式获得资金,那么其财务生存能力就强,目前的新源产业就处于这个现状。还有些企业虽然还在经营一些即将或者已经被淘汰的产品,但企业在计划上已经对这些产品进行转型或是停产,那么经营生存能力的分析应该重点放到新产品上去研究。比如四川长虹集团,虽然还在生产以显像管为主要生产原件的电视机,但其等离子生产线已经开工,未来将把重点放到平板电视的生产和经营上来,那么在研究经营生存能力的问题上就应该重点关注等离子产品的寿命周期、利润空间等问题。

2 竞争能力

企业的竞争能力是指企业在市场竞争中所处的优势地位。主要应分成两个方面进行分析:创新能力和企业文化

企业想要在市场中处于有利的竞争地位,有两种方式,一种是经营奇异,另一种是成本领先。经营奇异,是指产品本身、销售交货、营销渠道等客户广泛重视的方面在产业内独树一帜。不论是经营奇异还是成本领先都来源于新的创意。创造和保持经营奇异和成本领先的企业,如果其产品溢价超过了为产品的独特性或技术的领先性而附加的成本,它就能获得高于平均水平的利润。企业需要不断的创新以保持其经营的奇异性或是成本领先的地位。所以一个企业是否具有持续的创新能力是企业能否在竞争中处于优势地位的重要保证。如果处于竞争劣势那很快就会被市场淘汰。创新就是生命力。企业只有通过不断的创新以保证其长期处于竞争优势地位来实现企业的长期目标。

企业文化就是在一个企业中形成的某种文化观念和历史传统,共同的价值准则、道德规范和生活信息将各种内部力量统一于共同的指导思想和经营哲学之下,汇聚到一个共同的方向。企业文化是在一定的社会历史条件下,企业生产经营和管理活动中所创造的具有本企业特色的精神财富和物质形态。它包括文化观念、价值观念、企业精神、道道规范、行为准则、历史传统、企业制度、文化环境、企业产品等。其中,价值观是企业文化的核心。

企业文化实际是企业人对企业的一种共同认知。它对企业的经营管理与执行有着长期的指导意义,它是企业的“主义”。这种主义将长期的影响着企业的经营方向、制度设计、产品理念等具体的内容,自然对企业的发展能力有着重要的影响。从企业文化看发展能力,主要是要观察企业文化是否具有科学发展观的核心思想。企业只有拥有具备科学发展观的企业文化,才可能在消费者心中建立良好的形象,才不会因追逐短期利润而丧失企业长期利益,才有可能抓住主要矛盾而不至于抓小放大。

3 增长能力

企业的增长能力主要指的是企业的扩张能力,应主要从市场占有率增长能力和净利润增长能力两个方面来分析

市场占有率,又称“市场份额”。是指企业商品销售量(额)在同类行业商品销售量(额)中所占的比例。市场占有率是分析企业竞争状况的重要指标,也是衡量企业营销状况的综合经济指标。市场占有率高,表明企业营销状况好,竞争能力强,在市场上占有有利地位;反之,则表明企业营销状态差,竞争能力弱,在市场上处于不利地位。研究市场占有率的增长能力可以了解企业在市场中所处的地位是在上升阶段还是在下降阶段。一个企业只有长期保持并逐步增加市场份额才有可能在竞争中存活,反之只有被蚕食的可能。

净利润是企业经营的最终成果,也是企业设立的终级目标。建立企业有三个目标:增加股东财富、提供产品和服务、提供工作岗位。其中,增加股东财富是核心目标。企业只有在不断创造净利润的前提下直接或间接的增加股东财富,才能完成企业的核心目标。企业净利润如果不断下降,股东财富就会减少,股东就会出售股权,企业最终会被吞并或破产而终结生命。所以企业只有想方设法地增加净利润,以吸引和保证股权资金,最终完成企业发展的要求。

综上所述,企业发展能力是从多方面体现的。在分析企业发展能力时,应从战略角度,关注企业的长期变化趋势,进而分析企业的发展能力。企业发展能力应从生存能力、竞争能力、增长能力等方面共同分析得出结论。企业只有保证生存,拥有竞争能力,并保持一定的增长水平,才能保持良性发展,长期为股东和社会作出贡献。