财务分析在企业风险管理中的应用

罗豫鄂

摘 要：本文论述了基于管理者决策与控制的财务分析的必要性，分析了内部报告对建立基于管理者决策与控制的财务分析体系的作用，最后建立了基于管理者决策与控制的财务分析体系。

关键词：财务分析 企业风险管理 杜邦财务分析

在市场经济条件下，随着企业发展目标与财务目标的转变，为保证企业资本增值目标的实现，企业必然面临着投资、筹资、经营、分配各环节的决策与控制，企业管理决策与管理控制成为现代企业管理的关键。企业管理中无论是管理决策,如战略决策、财务决策、经营决策，还是管理控制，如预算控制、报告控制、评价控制和激励控制，都离不开相应的财务分析信息。财务分析是现代企业基于价值管理的基础。而由于传统财务分析信息的使用者主要是外部投资者，因此随着管理决策与控制对财务分析信息需求的转变，财务分析基础信息和财务分析基本内容也都面临着挑战。

一、 基于管理者决策与控制的财务分析体系

明确管理者决策与控制的内容及内部报告的体系及内容，为构建基于管理者决策与控制的财务分析体系奠定了基础。因此，基于管理者决策与控制的财务分析体系可由资本经营财务分析、资产经营财务分析、商品经营财务分析和产品经营财务分析四部分构成。管理者决策与控制的关键是经营效率、效果与相应的风险控制，从总体看，各种类型财务分析都可从效率分析、状况分析和风险分析三个方面进行，为管理者决策与控制提供有用信息。

1. 资本经营财务分析

资本经营效率分析，主要围绕反映资本经营盈利能力的净资产收益率进行分析，包括行业对比分析、公司间对比分析、不同时期对比分析及因素分析等。与资本经营相关的效率分析指标还有资本经营贡献率、资本收益率、资本成本率、每股收益及市盈率等。资本经营效率分析是企业进行资本经营决策的重要依据。

2. 资产经营财务分析

资产经营效率分析，主要是围绕反映资产经营盈利能力的总资产报酬率和资产经营营运能力的总资产周转率进行分析，涉及的效率指标还有流动资产周转率、存货周转率、固定资产产值率等。资产经营效率是资产经营与管理的目标所在，资产使用效率分析是进行资产经营决策包括资产存量经营、资产增量经营和资产配置经营的依据与基础; 资产使用效率分析也是进行资产管理控制标准制定、业绩评价等的重要依据。

3. 商品经营财务分析

(1) 商品经营效率分析，主要指围绕反映商品经营效率的营业收入利润率和营业成本利润率进行的分析，还包括成本费用利润率、营业收入净利润率、营业收入息税前利润率、百元收入成本率等。

(2) 商品经营状况分析，主要包括对营业收入规模与结构的分析、产品销售价格分析、市场占有率分析、产销平衡分析等等。

(3) 商品经营风险分析，包括应收账款周转率分析、应收账款账龄分析、市场风险分析等。

二、加强企业财务风险管理的对策

1、构建公司财务风险管理模式

风险管理是关系公司发展战略，贯穿公司成长全过程的战略性的动态管理活动。从战略的高度来看，公司为避免来自外部环境的威胁而导致经营失败的风险，必须构建科学的财务风险管理模式。此模式应有助于公司避免由于内部的管理风险、子公司的经营风险导致公司整体风险扩大化的问题，并通过各级公司和各级管理层运用具体的风险控制手段将风险控制和消化在萌芽阶段。

财务风险管理模式的构建应首先改进组织管理机构,比如在大的集团公司企业，建立财务总监委派制度。财务总监对集团公司董事会负责，参与集团控股子公司的决策，监控企业日常财务活动。其次，利用内外部审计制度按照一定规则和程序对潜在的风险发生领域进行监督跟踪,发现问题及时解决。

2、建立严格的财务风险管理程序

在全面风险管理中，国际上通行的程序一般包括如下步骤:

(1) 建立综合信息框架；

(2) 风险评估；

(3) 制定风险管理策略；

(4) 构造风险管理解决方案；

(5) 实施风险管理解决方案；

(6) 监控改进风险管理的过程；

(7) 贯穿于整个风险管理过程中的信息沟通。同理，在其子系统“财务风险管理”的程序中，也可合理地仿效上述步骤来构建。

上述步骤的程序执行不是一个从上到下的直线式的过程，应是互相联系的循环过程。这种循环式的执行程序表现了财务风险管理的连续性特征，使得财务风险管理成为一个动态的过程。同时，我们也应该看到，正是按照上述流程进行严格的财务风险管理，才能够在风险中发现机会，进而为企业创造价值。

3、建立适合企业实际情况的财务风险预警体系

建立企业财务风险预警系统就是要使企业的管理者提前发现企业财务恶化的信号，从而及时采取相应的措施。财务预警系统应具备以下功能:

(1) 预测财务分析的征兆。当出现可能影响甚至危害企业财务状况的关键性问题时，财务预警系统能首先做出反映，提醒管理者及早采取措施减少财务损失。

(2) 预防财务风险发生或控制其进一步扩大。一个良好有效的财务预警系统不仅能迅速做出判断企业是否发生了财务风险，而且能分析其产生的原因是什么，一是管理者及时做出关键决策，以防止事态进一步发展，避免严重的风险真正发生。

(3) 避免类似财务风险再次发生。一个高效的财务预警系统能通过系统详细地记录此次风险的原因、解决的措施和处理结果，能及时提供改进建议，弥补企业现有财务规律在经营中的缺陷，完善财务预警系统，提出警示，以确保以后不再发生类似的情况。

4、完善财务风险信息系统

风险管理信息系统应为风险管理的全过程提供及时、准确的信息，包括信息的采集、存储、加工、分析、测试、传递、报告、披露等各项功能。在公司 ERP 运用的基础上，应实现风险信息的收集、整理、分析、汇总、报告和反馈，以能让管理者做到时时掌握面临的财务风险状况，并制定相应的解决方案，并同时能够在风险中发现机会，创造价值。◆

参考文献:

[1]范晓东.企业财务风险管理浅析[J]. 当代经济，2007，(10) .

[2]林 娜.上市公司财务风险管理问题探讨[J].现代商业，2007,(02).

[3]赵 萍.企业财务风险分析与防范[J]. 科学之友，2007,(12).