中小企业融资问题探讨

武丁馨

【摘 要】 中小企业在我国国民经济中占有重要地位,它的发展对促进经济繁荣、增加就业、活跃市场和维护社会稳定举足轻重,成为推动经济发展的一支重要力量。但是,中小企业融资难的问题长期没有得到很好的解决,已经成为严重制约中小企业持续发展的“瓶颈”。

【关键词】 中小企业; 融资; 对策

中小企业是相对于大企业而言的。按照我国政府的一般定义,中小企业是指年营业额在3 000万元-3亿元人民币的企业,在本行业中不居于市场支配或者主导地位的经济单位。随着市场经济的不断深化发展,中小企业在我国国民经济中已占有不可忽视的地位。

中小企业的重要性主要体现在以下几方面:一是激活市场竞争、增进效率,促进经济增长。二是创造就业机会,缓解经济周期冲击。随着工业化的发展,大企业趋向于以资本代替劳动,而中小企业成为新增劳动力的主要吸纳者。三是增加农民收入,转移农村富余劳动力。以中小企业为主体的乡镇企业是农民增加收入的主渠道。同时,也为农村富余劳动力的转移提供了渠道。

在我国,中小企业一直作为体制外经济而存在,其对国民经济的发展贡献率和获得的金融资源极不相称,中小企业难以获得与国有企业同等的融资待遇。政策环境的局限和中小企业的自身弱点,加上中小企业的融资问题阻碍了多数中小企业的生存和发展。因此,从上述矛盾中可以得出这样的结论:融资难已成为制约我国中小企业发展的重要因素。

一、我国中小企业的融资现状

(一)贷款难

目前对中小企业的政策扶持多流于口号、形式,金融扶持不到位,中小企业贷款难成为了一个非常普遍的问题。目前国内90%的新增贷款集中在大约10%的优质大中型企业,资金向“大企业、大项目、大城市”集中的趋势十分明显。

(二)担保难

中小企业资产存量小,拿不出有效的资产担保。银行限于自身规避风险的要求,即使看到某中小企业资质好,还贷有保证,因为没有足够的担保,也无法提供信贷支持。相当一部分中小企业为获得资金支持往往采用民间自发的相互担保,甚至不得不开通民间筹资渠道寻求“高利贷”。由于民间筹资的门槛低、操作简单、适应广,但自发互保如果出现问题,担保双方就有可能被拖垮,风险性很大。

(三)直接融资难

我国金融体系中资本市场相对于资金市场发育很不完全,缺少一个多层次的、能够为广大中小企业融资服务的资本市场。国内的主板市场只是国有大中型企业的融资俱乐部,二板市场仍旧是“只闻楼梯响,不见有人来”,国外创业板则是远水难解近渴。从现行上市融资、发行债券的法律法规和政策导向上看对中小企业不利,中小企业很难通过债权和股权融资等直接融资的渠道获得资金。

二、造成中小企业融资困难的成因分析

中小企业融资难,特别是在发展的时候更难,“难于上青天”。中小企业的资金来源主要依靠自筹和银行贷款两种形式,在新的形势下,中小企业自筹资金的比重逐年增加,银行贷款所占比重呈下降趋势。

(一)银行方面:金融体制改革不深入

1.“所有制歧视”思想根深蒂固,无法改变过去对国有企业的贷款偏好。一方面,国有银行与中小企业存在先天制度上的不匹配,缺乏相应的制度支持和操作经验;另一方面,国内银行缺乏针对中小企业的贷款标准,使得按现行贷款标准中小企业大多不符合条件。银行认为国有大中型企业的贷款风险相对较小,即使出现风险也一般多归于技术性或政策性原因,而将贷款投向中小企业,都担心风险较大,而且容易招致“以贷谋私”的嫌疑。

2.出于自身利益考虑,对中小企业的贷款持谨慎态度。虽然四大国有银行商业化了,服务对象变广了,表面上也顺应了政府有关对中小企业贷款的政策,但由于对中小企业二次创业或投资于高新技术行业的贷款缺少过去与国有大中型企业交往时有政府的沟通和担保渠道,致使对中小企业贷款的经营成本和交易成本较高,再加上本身制度的不完善和企业的逃废债现象严重,造成大量不良贷款。因此,银行出于节约成本和规避风险考虑,实际上仍不愿主动贷款给中小企业。

3.激励机制不到位,金融服务水平有待进一步提高。银行与企业之间的平等市场交易主体的地位不断增强,银行防范风险机制不断增强,不仅各项审批更为严格,而且审批时间加长,审批否决率也大幅度提高,使得企业和基层银行都不愿费尽周折去申报无结果的贷款申请。这种信贷审批程序,根本无法激励管理者、信贷人员去开拓信贷市场,主观上抑制了对中小企业的贷款。银行在强化内控的同时,缺乏开展信贷营销的技术手段和激励机制,只是简单地采取以低压担保为主的信贷配给手段,不注重培育有发展前景的中小企业,在一定程度上也加重了中小企业的融资困难。

(二)政策方面:未形成良性的宏观环境

1.资本市场直接融资空间狭小。事实上,银行信贷资金仅仅是中小企业融资渠道的一部分,还应包括股权融资、债权融资,但我国证券市场从建立至今,重点扶持国有大中型企业上市融资,在政策严重倾斜的情况下,股票市场基本上未向中小企业开放。

2.金融法制不够完善。贷款出现市场性风险或信用风险时,对债务人的惩罚没有,而对债权人特别是贷款签批人的责任追究却十分严厉,特别是不能很好地区分贷款市场风险与道德风险的条件下,银行对中小企业的贷款更是退避三舍。

3.缺乏相应的为中小企业服务的金融机构和扶持政策。在我国,中小企业服务体系建设相对滞后,还没有在全国范围内建立完善的中小企业服务组织体系。而世界上很多国家,都有专门服务于中小企业的金融机构和职能部门。

4.政策取向有失偏颇。近年来,为配合国家在宏观经济发展上“抓大放小”政策的实施,多数商业银行也实行“双优”、“双大”信贷战略,即集中有限资金,优先支持优势产业、优质客户和大企业、大项目,而对为数众多的中小企业却无暇顾及。

(三)企业方面:自身素质亟待提高

1.治理结构不完善。突出的表现是:中小企业的实际控股权集中,所有权与经营权多未分离,家长式管理模式占据主导地位,大股东之间的关联度强。由于企业制度建设滞后,组织内部缺少职责分工体系,多数中小企业“人治”色彩浓厚。

2.持续经营能力弱。中小企业作为一个群体,在当前中国市场经济的环境中是充满活力的。但从单个企业来看,企业的创建和倒闭却在不断地发生。由于相当一部分企业生产技术水平低,生产盲目性大,创新能力不强,企业产品质量不高,附加价值小,缺乏必要的市场竞争力和抗风险力,市场一旦有风吹草动,经营就发生亏损,甚至有破产的风险。

3.信用意识淡薄。我国中小企业普遍发展较晚,规模较小,没有足够的资产可供抵押。而我国商业银行对贷款企业的信用等级评定标准中,其经营规模所占比重高达15%,这就造成在信用等级评定上,中小企业信用等级偏低,资信相对较差。许多中小企业财务信息不透明,信用意识淡薄,加大了银行贷款风险。

三、破解中小企业融资困难的建议及对策

(一)改革银行体系,完善金融企业制度

一是发展中小商业银行。这主要是针对中小企业信用薄弱,完全依靠国有银行已经不能有效解决他们对资金的需求,也是针对中小商业银行与中小企业具有信息与交易成本对称的优势。二是允许设立或改制民营银行。这里所说的民营银行是指由私人资本出资、控股经营的银行。这有助于将那些地下或半地下的私人钱庄纳入监管范围。三是设立互助性的民间中介担保机构。现有的中介担保机构普遍存在规模小、政府干预多、经营效率差的情况,经营成功的不多。

(二)政府应发挥协调、引导和扶持作用,改进、创新金融服务方式

在当前依靠市场配置资源的基础性作用还不能解决中小企业融资难的问题时,政府应搭建中小企业融资需求与银行放贷需求的平台,协调信用中介机构、担保机构和贷款银行共同为中小企业融资提供服务,发挥协同效应,切实解决中小企业融资难问题。同时,政府应加紧研究建立再担保机构的方案,推动中小企业信用担保体系的建立,促进解决融资难、担保难的问题。

(三)大力发展多层次的资本市场建设

在世界经济发展的进程中,几乎有一条定律,即凡是经济持续稳定增长的国家,一定是银行业、资本市场都很发达。建立多层次资本市场,可以更有效、更大程度地满足多样化的市场主体对资本的供给与需求,极大提升资本市场向国民经济各部门渗透的能力和服务于经济发展的能力;有利于通过多元化的渠道促进储蓄向投资的转化,降低金融系统性风险,减少投资波动诱发的宏观经济波动,实现货币市场、资本市场和保险市场的有机结合、协调发展;有利于依法维护资本市场公开公平有序竞争,强化市场监管,有效防范和化解资本市场风险。因此,建立多层次的资本市场至为关键。

(四)转变观念,打破对中小企业的政策性歧视

当前,中小企业面临的最大不公平就是机会上的不公平。中小企业融资难,有银行和中小企业本身的因素,但在国有经济的布局和结构调整中,政府的投融资政策过分地向国有大型企业倾斜,对中小企业的政策性歧视是必须正视的一个重要因素。

(五)强化信用观念,培育良好的信用环境

中小企业融资时刻离不开“信用”二字,没有良好的信用文化和健康的信用环境,中小企业融资就很难顺利开展,导致信贷市场的低效配置,而中小企业不良贷款比率大大高于大企业。针对目前社会信用淡薄的问题,应尽快建立健全中小企业信用体系,加强信用文化建设,加大对失信行为的惩罚力度,增加违约人的违约成本,严肃惩处逃废银行债务的企业及负责人。

(六)内源融资仍占主导,鼓励中小企业自身出资组建金融机构

理论上讲,企业的融资次序应先是内源融资,也就是使用留利,只有在留利不足时,才向银行借款,或在市场上发行债券,最后选择发行股票。

(七)从根本上提高中小企业素质,提高其对外部市场资源的利用力

当前,我国中小企业普遍存在财务制度不健全,财务报告真实性与准确性较低,账目不规范,产权不清晰,银行利益难以保障的现象。这些往往都是企业治理结构不健全所致。而建立现代企业制度,提高自身素质是解决中小企业贷款难的重要途径。应推动中小企业制度的多元化和社会化,实现治理结构合理化。

总之,解决中小企业融资难的问题不仅需要企业自身的努力,而且需要政府、银行及金融机构的协调和合作。一个良好的借贷人、一个运转正常的金融机构和一个公正高效的管理者缺一不可。●

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