言论

张　磊

导言

金融海啸席卷全球，经历了最初冲击下的恐惧之后，越来越多的人看到了“危”中蕴育着“机”。当全球经济步伐放缓、国际资产价格趋于合理，很多国内企业都怀着通过并购拓展市场的强烈冲动，密切关注对欧美企业的并购，把金融危机当做“抄底”的好时机。海外并购是否真的面临良机呢?

中金公司首席经济学家哈继铭：

是否是最佳时机尚难判断，但目前应该是我国企业进行海外并购的极佳时机。当前全球经济受到金融危机的负面影响，许多资源产品价格大幅下降甚至超跌。在目前我国外汇储备过剩、流动性较为充裕、经济长期增长潜力良好的情况下，国内企业有必要抓住机遇，勇敢科学地走出去。

北京产权交易所总裁熊焰：

未来一、两年是中国企业海外并购的最好时机，可全面推进实现中国制造业的历史升级。近一段时间很多企业的实践表明，参股欧美实体企业，进行股权合作，是提升中国在产业链中位置的较好途径。至于出去并购什么样的企业，首先是技术领先的企业，其次是品牌渠道类企业，第三是资源类企业。

联中资源有限公司

董事总经理童媛春：

不应抱着“抄底”的心态去做并购，而是要注重技术、工艺、市场和品牌等产业资本的重要因素，加强对国外先进技术和品牌的消化能力。结合资源层面的整合，企业必须注重在产业当中扩大内涵式的再生产，增加集中度必须要结合内涵式的扩大再生产，并且对世界经济、中国经济以及产业发展的脉络和布局进行具有前瞻性的关注和研究，才有可能真正提升我国企业在国际市场上的整体竞争力。

中国化工集团总裁任建新：

如果仅从价格来看，目前似乎正是一个好时机，但并非最好的时机。带有“捡便宜”心态的收购即使交易成功，在随后的整合中也会遭遇文化融合的困难以及对方的不合作。相比“价格”条件之外，更重要的收购原则是考虑被收购企业是否能与企业自身的发展产生协同效应。否则如果仅为捡便宜而收购，捡回来的“便宜”往往会成为套牢自己的枷锁。

国家发改委

对外经济研究所所长张燕生：

中国企业对当地欧美并购规则的把握、人才、经验都是非常缺乏的。我认为目前进入欧美市场对中国企业来讲，需要更多的准备，其中一个重要的准备第一就是竞争力，第二人才，第三经验。这些问题，使得更多的中国企业选择到非洲、日韩，以及周边地区去寻求更多的投资机会。中国企业虽然对欧美有很多的投资，但从目前的情况讲，还仅仅是探索起步阶段。对中国来讲确实还有一条很长的路要走。

西门子公司集团副总裁、

并购整合事业部总裁卢克斯：

并购成功率低的原因是中国公司只买便宜的。但通常情况下，要价越便宜性能就越低。这是大部分中国公司在海外并购犯的错误。中国企业往往找价格比较便宜的公司，而不是考虑战略和组织问题，而战略和组织往往是交易中比较重要的一方面。

国务院发展研究中心

对外经济研究部副部长隆国强：

中国企业在并购中存在的问题主要是能力不足：首先，缺乏战略性，没有长远眼光；其次，可行性研究不深入；第三，跨国整合能力低；第四，国际化人才严重不足；第五，高风险国家投资较多；第六，民营大企业少，国有企业面临一些额外的准入规则；最后是遇到工会、环保、人身安全等诸多问题。

会计

财政部会计司副司长刘光忠：

中国会计业要走出去

财政部会计司副司长刘光忠日前表示，将采取多种手段鼓励中国会计业做大做强，要提高国际竞争力。刘光忠表示，“做大、做强、做出去”是当前中国会计行业发展的三大战略。2008年以来，国内已经有9家大型会计师事务所实现了合并联合。同时，财政部还继续推进新准则与国际准则的动态趋同，如根据国际审计准则最新进展，修订中国审计准则体系，保持中国审计准则与国际审计准则的动态趋同。

财政部会计司司长刘玉廷：

支持IASB力促全球范围会计趋同

财政部会计司司长刘玉廷作为新任SAC(国际准则理事会咨询委员会)委员，作为中国代表赴伦敦出席了新一届SAC首次全体会议，深入参与了各项议题讨论并发表了意见。他在会上指出，IASB(国际会计准则理事会)作为国际准则制定机构，应当着力促进全球范围内的会计趋同，不应受到某一国家的约束。他向理事会建议，IASB仍应将有效应对金融危机作为工作重心。在会计准则和表内应当慎重采用公允价值计量，表外强化披露。金融危机的教训应当吸取。中国支持IASB制定全新金融工具准则的设想，但不同意广泛采用公允价值，同时希望充分考虑新兴市场的环境和特点。

审计

在港上市内地企业

有望聘内地会计师审计

香港证券交易所行政总裁周文耀透露，最快会于未来六个月内，或者今年内，考虑接受内地公司的财务报表由内地会计师事务所审计，进一步吸引内地企业赴港上市。周文耀表示，香港地区监管机关、会计界与内地探讨是在2007年开始进行，因当时内地逐步改变会计制度，与国际会计准则接轨，而最快半年之内，即可落实准许在港上市的内地企业，可以由内地会计师审计。随着内地会计准则与香港趋同，两地企业在财务报表方面的差异将大大降低，而此政策的执行，也将有利于内地企业降低有关的审计费用，对于进一步吸引内地企业来港上市有刺激作用。

审计署：

严查4万亿投资出现的问题

审计署副审计长余效明3月19日表示，审计署目前正在全国展开审计工作，将严肃监督和查处4万亿元投资出现的浪费和违法违规问题，以确保新增的4万亿资金投入的有效使用。各级审计机关，特别是审计署调集了相当部分力量，协同配合中纪委监察部成立了监督检查小组，已分布到全国各地，针对4万亿投资情况开展检查工作，保障这些资金安全有效地使用。今后3年，汶川灾后恢复重建是审计署的重要工作。余效明表示，将连续进行3年跟踪审计。灾后恢复重建资金审计主要是关注灾后恢复重建物资和资金使用的管理情况，以及工程建设质量管理情况两大方面。将来审计情况会不定期进行公告，确保资金安全有效使用。

税收

国家税务总局

部署2009年税收专项检查工作

国家税务总局近日下发《关于开展2009年税收专项检查工作的通知》(国税发[2009]9号)，决定2009年继续在全国范围内开展税收专项检查工作。通知要求对大型连锁超市及电视购物企业、建筑安装业、办理出口货物退(免)税业务、营利性医疗及教育培训机构、中介服务业、品牌经销及分销商、拍卖企业、非居民企业和三年以上未实施稽查的重点税源企

业进行税收专项检查。同时要求各地税务机关在完成税务总局指令性检查项目的基础上，可结合本地实际，从税务总局确定的指导性检查项目或本地区其他重点行业中选择若干项目组织开展税收专项检查。各地税务机关在检查中要对符合年所得12万元以上自行纳税申报条件的纳税人的申报情况进行核查。

取得地方政府债券利息

免缴所得税

近日，财政部有关负责人就由财政部代理发行地方2000亿元债券的若干问题回答记者提问时表示，这次发行地方政府债券将列入省级预算管理，其税收优惠政策将比照国债税收优惠政策执行，对企业和个人取得的2009年发行的地方政府债券利息所得，特案免征企业所得税和个人所得税。2009年地方政府债券是指经国务院批准同意，在2009年发行，以省、自治区、直辖市和计划单列市政府为发行和偿还主体，由财政部代理发行并代办还本付息和支付发行费的可流通记账式债券。债券期限为3年，利息按年支付，利率通过市场化招标确定。

财政部副部长王军：

着力推动改革和完善资源税制度

财政部副部长王军3月22日在中国发展高层论坛2009年会上表示，近期将着力推动改革和完善资源税制度，把握好时机，想方设法、科学稳妥推出资源税改革。王军表示，我国经济形势较好时，有条件推出资源税改革，但呈上升趋势的居民消费价格总水平(CPI)使改革缓推了一步。现在，CPI下来了，但在经济形势较困难的形势下，推动资源税改革又会给企业发展增加难度。王军表示，当前还要统一内外资企业和个人的城建税、教育税附加，调整和完善消费住房体制，研究完善房产税制度，研究和推进综合和分类相结合的个人所得税制度改革，以及研究开征环境税等问题。财政部将坚持简税制、宽税基、低税率、严征管的原则，继续深化税收制度改革。

政策法规

财政部

加强资产评估机构风险基金管理

财政部近日下发了《资产评估机构职业风险基金管理办法》。《办法》规定，资产评估机构应当于每一个会计年度终了前，以本年度评估业务收入为基数，按照不低于5％的比例从管理费用中提取职业风险基金，并设立专户，核算。资产评估机构提取的职业风险基金应当用于因职业责任引起的民事赔偿和与民事赔偿相关的律师费、诉讼费等法律费用。为进一步降低风险，《办法》要求各资产评估机构持续经营期间，应当保证结余的职业风险基金不低于近5年评估业务收入总和的5％。资产评估机构因赔付造成职业风险基金余额低于近5年评估业务收入总和5％的，应当于本会计年度终了前提取补足职业风险基金。具有证券、期货相关业务评估资格的资产评估机构，因补提职业风险基金导致净资产不足200万元的，股东或合伙人应当在三个月内注资补足净资产。

商务部部长陈德铭：

积极利用外资的政策方向绝不会改变

商务部部长陈德铭日前在中国发展高层论坛上重申，中国积极利用外资的政策方向绝不会改变，在国际金融危机时期将一如既往地推动利用外资和对外投资的协调发展，并以实际行动表明反对贸易保护主义，坚持开放的鲜明立场。陈德铭表示，利用外资是中国对外开放的一个基本内容。中国将一如既往地完善服务和支持体系，并引导外资投向高新技术产业、先进制造业、节能环保产业、现代服务业，优化外资的区域布局，提升中西部国家级开发区和沿边开放水平。陈德铭也提出，中国将大力实施“走出去”的战略，支持各类有条件的企业对外投资，积极推进境外经贸合作区的建设，发展境外资源合作开放、工程承包和劳务合作等等。

对外投资核准权

下放

3月16日，商务部发布《境外投资管理办法》，大幅下放核准权限。该办法规定，商务部仅保留对少数重大、敏感的境外投资的核准权限，包括1亿美元以上的境外投资、特定国别的对外投资等。而中方投资额1000万美元及以上、1亿美元以下的境外投资，以及能源、矿产类境外投资，需在国内招商的境外投资等，仅需要在地方省级商务部门报批。该办法将于今年5月1日实施。商务部新闻发言人姚坚解释说，新的办法将有利于进一步改革境外投资管理体制，推进境外投资便利化，大力支持我国企业“走出去”参与国际经济合作与竞争。

金融

央行银监会

联合出台信贷结构调整十意见

3月23日，中国人民银行和银监会联合出台的《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》强调，在保持货币信贷总量合理增长的基础上，进一步加强信贷结构调整，促进国民经济平稳较快发展。《意见》提出，金融机构应有针对性培育和巩固消费信贷增长点，集中推进汽车，住房、家电、教育、旅游等与民生密切相关的产业的信贷消费。在拓宽中小企业的融资渠道上，《意见》提出对中小企业的金融服务要精细化：支持有条件的中小企业利用电子商务平台拓展新市场；支持地方政府建立中小企业贷款风险补偿基金，完善中小企业信贷风险分担机制；支持金融机构发放并购贷款。

央行副行长胡晓炼：

中国将继续投资美国国债

中国人民银行副行长胡晓炼3月23日表示，中国会继续投资美国国债，但同时将高度关注美国国债资产价值的波动。她说：“对美国国债的投资是中国外汇储备投资的重要组成部分，因此我们对美国国债的安全性、收益性自然很关心。”胡晓炼认为，国债的安全性要从多个角度来看，一般来说，国债信用风险较低，但在市场风险方面，资产的价值在不同时期会有起伏。她表示，作为中国外汇储备投资的重要组成部分，中国将继续投资美国国债，但同时将高度关注其资产价值的波动。

其他

商务部

依法禁止可口可乐收购汇源

商务部3月18日发出通报说，可口可乐公司收购汇源公司案将对竞争产生不利影响，因此商务部依法作出禁止此项收购的决定。商务部于去年11月对可口可乐收购汇源案立案后，依据反垄断法的相关规定，从市场份额及市场控制力、市场集中度、集中对市场进入和技术进步的影响、集中对消费者和其他有关经营者的影响及品牌对果汁饮料市场竞争产生的影响等几个方面进行了审查。商务部经审查认定，这项收购案将对竞争产生不利影响。商务部反垄断局负责人表示，反垄断审查的目的是保护市场公平竞争，维护消费者利益和社会公共利益。自2008年8月中国反垄断法实施以来，商务部共收到40起包括合并、收购在内的经营者集中申报，可口可乐收购汇源案是第一个未获通过的案例。

会计

FASB：

通过监管和货币政策应对危机

美国财务会计准则委员会(FASB)主席Robert Herz 3月11日表示，对于按市值计价会计准则是否顺应经济

周期变化的担忧，应该“通过监管机制”和财政与货币政策，而不是通过试图隐瞒或修改银行报告的财务数据来解决。Robert指出，某项资产的公允价值“不是指在以低于正常价格出售的交易中或被迫清算时所给定的价格”。他表示，FASB将在短期内制定新的指导原则，帮助银行在目前市况下决定资产公允价值。美国银行监管机构在作出资本充足率、资本减损决定时，“不应该仅看资产负债表结果”。Robert还表示，银行监管机构在计算受监管资本时，“能且确实也根据银行报告的一般公认会计原则财务数据”进行了调整。

FASB

将允许更大灵活性使用公允价值

美国财务会计准则委员会(FASB)3月16日同意了一项提议，提议允许公司在根据按市价计值原则评估资产价值时拥有更大的灵活性，此举将缓解很多公司资产负债表在经济危机期间承受的压力。新的提议阐明并修改了企业确定资产交易市场不活跃或陷入困境的衡量标准。FASB称，这要求企业作出重要判断。如果公司确定出现上述情况，就可以利用本公司的估值方法来确定资产价格，而不是依赖市场价格。FASB计划于4月2日对该提议进行最终投票。如果该方案得以颁布实施，企业公布第一财季业绩报告时将应用新的准则。

审计

欧盟

推迟制定新审计准则

欧盟监管方近日表示，在美国决定是否允许欧洲监管方对美国审计企业进行审查之前推迟制定新的审计准则。欧盟委员会表示，其允许美国对欧洲审计人员进行检查但“不能肯定美国是否也会这样做。”欧盟方面希望，在审计监管方面，依靠主要贸易伙伴国的监管方可以使相关企业免除欧洲监管方面的单独审查，但欧盟同时又希望这些国家也能对欧盟的监管方赋予同样的互惠待遇。欧盟监管方进一步表示，去年他们期待目睹更多的审计公司上市，还希望看到废止对审计公司的所有权限制、调整对审计公司的资本要求、允许新投资者向其注资。而一些审计师担心这样的变化可能会导致其独立性的下降。

APB

发布慈善审计实务公告

近日，为适应慈善法规相关条款的变化，英国审计实务委员会(AuditingPractices Board)制定并发布了新的慈善审计指南。此份包含在《第11号实务公告——在英国开展慈善审计》内的指南已增补到APB2009年1号公告中，该指南提供了慈善审计报告的若干说明性范本，主要适用于在英格兰、威尔士及苏格兰等地注册、并受上述地区司法管辖的慈善团体。APB主席Richard Fleck说：“尽管没有一份公告能够仅仅依靠一个审计报告范本就能涵盖所有的可能性，但我们希望APB业已发布的各类范本能对审计人员撰写针对自身特定客户的审计报告有所帮助。”

其他

冰岛四大银行

全军覆没

受全球金融危机影响，冰岛三家最大的银行伊普辛银行、冰岛国民银行和格利特尼尔银行去年10月在几天的时间内接连倒闭，该国硕果仅存的第四大银行一Straumur-Burdaras投资银行勉强撑到3月9日。当地时间9日，冰岛金融监管局宣布接管Straumur银行。至此，冰岛四大银行均因金融危机冲击被政府接管。冰岛金融监管局表示，尽管Straumur银行的资本状况良好，且得到其它银行的资金支持，但自身的流动性不足以维持其继续开展业务，因此金融监管局立即停止了该银行董事会的工作，并任命一个委员会接管该银行。该行首席执行长福尔已经宣布辞职。

欧盟财长会议

就削减增值税达成一致

欧盟27个成员国财政部长3月lO日在布鲁塞尔达成一致，同意成员国政府可根据各自情况削减部分商品和服务的增值税，此次减税协议不包括能源和环保产品。金融危机爆发后，欧盟呼吁成员国通过降低增值税刺激消费，促进就业。该建议得到了法国等一些国家的支持，但却遭到欧盟第一大经济体德国的反对。德国认为，削减增值税会降低财政收入。削减增值税是本次会议上最为棘手的议题，因为欧盟的税收问题必须经27个成员国一致同意才能通过。会议达成的协议将交由3月19日欧盟首脑会议审议。按照欧盟现行的增值税制度，各成员国有权确定自己的增值税率，除特殊行业外，增值税率不得低于15％或超过25％。但在某些情况下，成员国可申请降低税率。

美国

出台清理金融机构有毒资产具体措施

美国财政部3月23日宣布，将利用政府和私人部门资金，购买金融机构“有毒资产”，以促进信贷恢复流动。美国财政部在当天发表的一份声明中宣布设立一个“公共私人投资项目”，以处理金融机构的“有毒资产”问题。政府将为该项目出资750亿美元至1000亿美元，这些资金将与私人投资一起用于购买5000亿美元的“有毒资产”，今后“有毒资产”购买额可能进一步扩大到一万亿美元。财政部说，与金融机构自身逐步清理“有毒资产”或政府直接购买它们的“有毒资产”这两种办法相比，当天宣布的新举措是一个更好的选择。金融机构逐步清理“有毒资产”可能导致金融危机长久拖延；而如果政府直接购买“有毒资产”，纳税人就将承担所有的风险。