北上力求三赢

梁伟沛

日前，市场消息指出，香港渣打银行已经与天津渤海银行签订协议，落实入股渤海银行约20%的股权；渣打将成为单一策略性股东，并参与渤银的业务营运。这是CEPA项下香港本地银行入股内地商业银行的最大一笔交易,而渤银是八年来获准设立的第一家全国性股份制商业银行。因此，香港渣打入股渤银对于渴望打入内地市场香港本地银行业具有开创性的意义，它打破了香港本地银行只能入股内地区域性商业银行的局限，大大拓宽了香港银行业在内地的发展空间。

必由之路

香港是只有700万人口的弹丸之地,却聚集了多达167家持牌银行以及84家海外银行的代表办事处，香港本地银行业竞争之激烈可想而知。如果你到香港,见到最多的店面肯定是银行，其次才是金铺；在街上进行推销的除了手提电话公司外,就是银行职员。尽管这几年香港银行业通过多种手段开源节流,但是由于竞争激烈和贷款需求不足,香港本地银行的盈利增长缓慢,步入所谓“夕阳行业”的困境。

在这样的背景之下，拓展内地市场就变成香港银行业的必由之路。由于CEPA的签署，香港银行业获得了发展内地广阔市场的优先权。

另外一个令香港银行业垂涎的因素是内地银行业高达73.7%的贷存比率，该比例远高于香港同业的60%。资金得到充分利用当然就能为银行带来更多的利润，而香港本地存在贷款需求不足的忧虑，如果闲散资金能投放在内地市场（例如出口贸易融资、跨境房地产按揭），就可以增加利润。所以，香港银行的内地分行网络建设迫不及待。

由于自己开设分行需要内地相关部门的审批以及漫长的筹备过程，最快捷的手段还是靠收购来实现拓展。

“钱多好办事”

由于作风稳健及经营拓展空间的限制，香港银行业的资本充足比率很高,普遍都有8%～10%,部分中小型银行甚至达到12%～14%,远高于国际上规定的8%的资本充足要求。所谓“钱多好办事”，高资本充足率恰恰成为香港银行业以收购作为拓展内地市场手段的制胜法宝。以渣打为例,2亿美元就可以入股全国性商业银行(渤海银行)约20%的股份, 而这笔款项仅占其核心资本84亿美元的2.4%左右,实在是非常划算。可以预见, 随着渤海银行在全国各地筹建开业, 渣打就轻松把触角延伸到全中国。这也就是为什么汇丰不惜重金入股交通银行,以及积极筹建平安银行的原因。

机遇与挑战

通常,只有大型的国际性银行才有资格竞投内地四大商业银行的策略股东身份，规模相对较小的香港银行目前只能将收购的注意力集中在城市商业银行，例如恒生收购福建兴业，东亚有意收购深圳商银，等等。这些收购案的焦点往往在持股量、资产素质、经营参与权，这些方面也是香港银行业在内地拓展的挑战所在。

持股量当然不能超越国家政策规定的20%的限制，尽管港方希望越多越好。参股比例少，一方面不符合经济效益，另一方面没有经营的参与权。港资非常看重经营参与权，因为在他们眼中，内地银行在计划经济体制影响之下，会以就业或者拉动当地投资为首要任务，从而忽视利润和资金投放的有效性，因此,香港银行认为必须争取到经营参与权才能保障投资的安全性。往往为此要进行旷日持久的谈判。笔者认为，香港银行业具有比较完善的风险管理制度，以及先进的金融产品创新能力和高水平服务，因此，引进香港本地银行作为主要股东并参与经营可以使内地银行在改革中吸收经验，改善公司治理状况。这是一个双赢的局面，双方应该着眼于未来的合作，而不是拘泥于持股比例增减的讨价还价之中。

收购成功之后,面临的挑战就是两地银行业的经营文化差异。例如,内地的地方银行在业务经营中很注重“关系”,无论存贷业务，关系谙熟的商业伙伴往往得到优先照顾；而香港银行就奉行“在商言商”原则,风险和利润永远是放在第一位。在内部管理方面,内地银行的员工无论职位差别如何,工资待遇相差不会太悬殊；而香港银行的职位与待遇相挂钩,差异惊人。

值得一提的是，内地的银行业习惯于扶持国有企业，对民营企业往往拒之门外。而香港银行从20世纪70年代开始就与本地私营企业共同发展，所以，他们积累了大量的授信经验，也乐于扶持优秀的民营企业。可以预见，随着香港银行业在内地拓展，不但为城市商业银行的改革带来经验，也为内地民营带来新商机，是一个“三赢”的局面。

作者供职于大福投资咨询（广州）有限公司