股市不是开玩笑

邢平平

停止国有股减持的消息来得很突然。10月22日，对中国几千万股市投资者来说又是心碎的一天。刚刚从上海APEC财长会议上传来的财政部副部长金立群“中国股市下跌和国有股减持关系不大”的说法使人惊心动魄。当天，上证指数大跌53点，1500点的防线岌岌可危，整个市场弥漫的气氛与其说是恐慌，不如说是绝望。然而，当晚发生的一幕更是颇具戏剧性。22时18分，中国证监会宣布考虑到国有股减持的具体操作办法尚需进一步研究，中国证监会经报告国务院，决定在具体操作办法出台前，停止执行《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》第五条关于“国家拥有股份的股份有限公司向公共投资者首次发行和增发股票时，均应按融资额的10％出售国有股”的规定。

这是自今年6月以财政部为主联合其他几家部委共同颁布《暂行办法》，从而导致股市动荡以来，有关管理部门首次公开承认《暂行办法》确有不妥。在此之前，虽然，来自投资者，学术界等等各方人士的质疑之声不绝于耳，各种流言也层出不穷，但管理层却一直公开表示对于该办法的支持。同时，管理层加强监管，清理违规资金，处理虚假上市公司等重拳频出。于是，中国股市在4个月的时间内缩水1/3，证券市场上几乎所有参与者都是遍体鳞伤。虽然，有观望者轻松称股市下挫为挤泡沫，实质上有利于中国股市长期良好发展，但是只有投资者知道，挤出的不光是泡沫，还有自己的血。1.5万亿的总市值，特别是5000亿元流通市值凭空挥发的损失直接由证券市场的投资者来承受。的确，中国股市很不规范，实际是一个政策市，但多数投资者并不是这种局面的始作俑者，突然间要将市场迅速与国际接轨，而不再考虑中国国情，并由无辜但轻信的投资者来买单无疑有失社会公平。

更为重要的一点是，按照有关部门的说法，目前中国证券市场泡沫充斥，市盈率奇高，违规资金猖獗，并且弄虚作假比比皆是，入世之后，如此不健康的金融系统必遭致命冲击。事实虽是如此，但是名义上称要使股市摆脱政策市的痕迹，实际上采用各种严厉手段希望将市场压入正常轨道发展的做法值得商榷。目前的中国股市就像是体质极虚的重病人，虽然治病方向没错，但几剂加料猛药下肚，说不定就一命呜呼了。俄罗斯采用休克疗法激进改革所呈现出来的，人民所承受的巨大阵痛还是不要发生在中国投资者身上吧。相比之下，循序渐进治理来得更加妥当，一位经济学家说得好:“不要让人跳楼，而是要沿着梯子慢慢下来。”

事实上，目前证券市场在国民经济中的地位已经非前几次股市大跌时可比。股市暴跌，牵一发而动全身，如果股市持续下跌的情况延续下去，中国在世界经济全面萧条中一枝独秀的局面恐怕不能继续。而且，国内多数金融机构损失惨重，市场上更是风传几家大型证券公司濒临破产边缘。挤泡沫的初衷本是以健康的金融体系迎接国际金融机构的竞争，但如国际金融机构大举进入之时，却无民族金融机构作为对手，岂不适得其反。

受暂停国有股减持利好消息刺激，10月23日，中国股市全面涨停，10月24日，股市继续大幅上扬。

希望有关部门在出台相关政策之时三思而行，毕竟股市并非儿戏。