国有企业股权投资的风险管理问题与优化策略探究

［摘 要］在经济形式多样化发展背景下，国有企业要想承担新形势下的经济发展重任，必须进行深度创新改革。尤其是随着资本市场的持续变化，国有企业在满足主营业务开展需求的同时，还要采取股权投资方式来获取更高经济效益。在此过程中，国有企业要重视股权投资的风险管控，避免对国有企业战略目标实现和资产保值增值造成影响，从而推动国有企业高质量发展。对此，本文将分析国有企业开展股权投资风险管理的重要性与动机，结合股权投资常见风险类型与风险管理问题，提出合理有效的优化策略，确保国有企业能够在激烈的经济竞争环境下稳定进步与发展。

［关键词］国有企业；股权投资风险管理；运营风险；决策机制；退出机制

［中图分类号］F27 文献标志码：A

股权投资是国有企业常见投资形式之一，但股权投资也伴随着一定的风险因素，如果风险把控落实不到位，将导致企业面临巨大的经济损失。在经济新常态背景下，国有企业经营发展正在朝集约化和质量型方向转变，国有企业要从战略角度出发对当前发展形势进行审视，制订合理完善的股权投资方案，全面提升企业投资效益。因此，在股权风险管理过程中要制定合理有效的风险防控策略，使国有企业能够在新时代经济背景下提升自身竞争优势，实现预期制定的战略目标。

1 国有企业股权投资风险概述

国有企业在股权投资期间产生的风险并不会在短时间内对企业投资造成影响，而是在国有企业未来发展进程中可能造成一定的阻碍。处于风险时期下的国有企业经济效益要低于安全时期的经济效益［1］。股权投资风险会影响国企的资金补偿能力。实际上，引发股权投资风险的原因与企业实际经营发展情况密切相关，主要是因为国有企业在股权投资环境不明确的基础上开展投资行为，使原本就存在的风险越来越高。再加上部分企业股权投资风险管理措施落实不到位，导致股权投资风险明显提升，使国有企业经营发展面临着较大的经济损失，对国有企业健康发展构成了威胁。因此，国有企业要结合自身经营情况，对股权投资风险管理措施进行调整，从多方面落实投资市场调查分析，制定合理有效的投资风险管控策略，进而为国有企业长远发展创造一个稳定安全的投资环境。

2 国有企业股权投资风险管理的重要性与动机分析

2.1 有利于国有企业健康发展

在经济新常态发展背景下，国有企业应进行纵深改革创新。作为企业经营变革中的重要组成部分，股权投资在国有企业资产结构中占据着十分重要的地位。加强股权投资风险管理能够维持国有企业资产结构稳定，使其在经营方式上实现多样化变革，最终为国有企业长远发展奠定良好的基础。

2.2 有利于提升整体管理水平

强化国有企业股权投资风险管控，能够提升企业整体管理水平。在激烈的市场竞争背景下，股权投资是增强国有企业经营实力的必要路径，但任何投资一旦出现差错就会付出惨重的代价。对股权投资风险进行严格管理，可以维护企业多元化投资经营的安全性，使其保持最佳经营状态。除此之外，股权投资风险管理还可以实现人力资源优化配置。人力资本是企业经营核心之一，加强股权投资风险管理能够对人力资源流向进行合理配置，进一步提升企业各部门员工的风险管控意识，从而提升国有企业的整体经营管理水平。

2.3 有利于资产保值增值

国有企业开展股权投资风险管理主要是以投资为核心开展的风险防范工作，其工作质量直接影响着股权投资方向与后期投资力度，是影响国有企业资产保值增值的重要条件。通过加强股权投资风险管理能够对企业各项投资行为进行规范，进而调整股权投资的具体方向，在规避风险的同时保障国有资产价值。

3 国有企业股权投资基本原则

从国有企业审计范围角度来看，股权投资风险管理涉及前中后三个时期，能够实现全程实时管控，系统性地对投资行为进行评估。同时，国有企业项目投资风险管理与投资估算、收益预测及项目筛选等环节密切相关。因此，在投资项目筛选过程中，要谨慎选择与国有企业主营业务相匹配的业务项目，确保新型产业项目能够满足政策投资要求，在此基础上进行合理投资，提升国有企业的核心技术能力和团队专业管理水平。另外，国有企业还要以竞争的方式获取投资项目，这也是提升企业自身竞争优势的关键。

4 国有企业股权投资常见风险类型

4.1 运营风险

运营风险主要体现在管理和代理两个方面，是影响股权投资风险管理稳定开展的因素之一［2］。其中，管理风险是指企业缺少完善的风险管理体系和相关制度，导致资金无法有效运行，管理人员缺少风险管理相关经验。代理风险通常都是由投资方造成的，被投资单位存在谎报事实的情况，导致投资方决策出现失误，进而对投资方商业利益造成了影响。国有企业股权投资运营风险会对日常经营管理造成影响，再加上部分企业缺少完善的风险管理体系，进而阻碍了企业可持续健康发展。

4.2 决策风险

决策风险是由国有企业对总体发展形势把控不到位导致的投资失误问题。现如今，国有企业股权风险管理目标并不明确，管理层对政策执行缺少集中思考。在股权投资风险实际管理过程中，投资计划内容与固定资产投资都与企业自身发展情况不符，缺少合理完善的计划程序。还有一部分国有企业缺少对投资项目的深入调查分析，研究内容停留在表面，过于重视经济效益获取，甚至隐瞒对国有企业发展不利的信息内容，导致国有企业在经营管理期间的股权投资风险不断增加。

4.3 退出风险

国有企业在社会经济发展过程中占据着十分重要的地位，在协调国民经济方面也发挥着重要价值。所以，国有企业资本流动也受到主管部门的监管。通常情况下，国有企业在生产经营过程中出现的投资股权转让，需要经过相关管理部门的审批，整个流程手续十分复杂，如果本身就存在资本缺口问题，就很容易面临创业风险［3］。目前，大部分国有企业都将国家政策作为基础，开展了多样化的风险投资，但市场投资也存在一定的问题，在面向企业投资的情况下，风险机构如果不能投入市场环境，那么就很难保证国有企业持有的股份合理退出，可能导致投资过程中的稀释效应，本金收回也面临着较大的不确定性。

5 国有企业股权投资风险管理面临的主要问题

5.1 盲目投资问题

国有企业开展的投资应重视投资管控。国有企业存在不同的投资机会。在投资初始阶段，企业应开展决策审查工作，使企业内部投资部门和风险管理部门都参与到调研分析工作中，在经过详细分析和研究之后，获取系统性的分析结论，对最终决策管理进行评估。但部分国有企业内部高层管理人员过于重视投资收益，忽略了股权投资风险管理的重要性，盲目认为只要不断增加投资就可以推动地区经济发展。

5.2 缺少合理投资方案

国有企业开展股权投资的主要目的就是从投资企业股权转让过程中获取更高的收益。但在股权投资方案制订过程中，部分国有企业针对投资对象的判断只停留在文字描述上，缺少科学合理的数据推测分析，评估结果也表现出明显的主观性，评价行为也难以实现量化。另外，部分国有企业在股权投资过程中并不会将报酬率和获利指数等内容纳入考量范围，进而导致投资决策出现较大误差。

5.3 调查与决策机制不合理

多数国有企业都带有行政属性，企业内部高层也属于行政级别，因此制定的内部监管机制都十分严格。尤其是在大力提倡廉政建设的发展背景下，国有企业内部监察工作力度也随之加大，这也导致国有企业开展的投资行为十分小心。在各项目决策开展过程中，需要经历的流程较为烦琐，容易导致国有企业失去良好机会，尤其是在市场经济改革关键时期，企业在投资决策完成后，市场环境发生了明显变化，民营企业可能获得发展先机，导致国有企业失去竞争优势。

6 国有企业股权投资风险管理优化策略

6.1 构建外部风险评估咨询制度

在新时代环境下，国有企业产权结构呈现出多元化特征，需要在股权投资过程中提供可靠数据支持，这也导致股权投资难度明显提升，需要构建完善合理的股权投资体系，确保股权投资能够获取理想收益［4］。在此期间，国有企业可以成立投资落实小组，由企业经理担任组长，各部门负责人员充当组员。同时，成立单独的咨询部门，对与股权投资相关的各项事宜进行有效处理，判断其经济利润和成本投入，结合企业实际发展情况提出专业建议并制定合理优化策略。而风险评估咨询制度是国有企业开展投资决策的重要内容，主要是凭借合理有效的论证制度和责任制度，避免企业盲目投资决策的情况。基于风险评估咨询制度建设，还可以有效处理企业决策人员能力和职责不匹配的问题，在加强国有企业高层领导人责任意识的基础上，提升决策合理性。在此期间，国有企业还要根据投资决策真实情况制定评估咨询制度，对评估队伍内的成员进行定期调整和更新，提升队伍整体水平。从风险评估人员角度来看，要改变以往单一考虑风险评估人员声誉的情况，而是要分析风险评估人员近些年客观的科研产出情况，建立完整的风险管控指标，提升风险管理人员的遴选规范程度。除此之外，国有企业要利用合同规范风险评估人员，定期对股权投资风险管理人员进行综合评价，结合评价咨询方案的质量和检验成果，对提出合理方案的风险评估人员给予相应的奖励。

6.2 选择合适的投资决策程序

在国有企业落实投资决策的基础上，还要制订针对性投资计划。在此过程中，投资计划书的制订要点就是明确投资方向。从国有企业经营发展角度来看，股权投资一般都会制定多个目标。同时，为保证股权投资计划更加合理，需要将投资目标提至统一高度，避免出现部分投资目标无法同步实现的情况。即使企业获取了合理有效的战略任务，制订了规范合理的投资计划，也需要在投资执行过程中规避失误问题。也就是说，国有企业投资主要以战略、结构与相关制度为前提，将人力资源与企业整体价值观作为成功的基础保障。企业要围绕投资计划制定合理的规章制度，确定投资流程和主要责任，确保国有企业投资计划的执行流程更加规范，提高资本整体变现效率，发挥股权投资的市场价值。另外，股权还是国有企业经营发展主要资本形式，国有企业要提升股权投资转化效果，确保国有企业资金运转能够维持速率。

6.3 强化股权投资财务管理

在国有企业股权投资管理实际开展过程中，需要对财务核算方式进行不断优化，制订财务会计核算方案，确保企业能够在股权投资过程中获取更高的投资效益［5］。同时，合理有效的财务核算还可以对国有企业资金流量和资金流动去向进行把控，便于对整个资金使用过程进行系统性管控，进而有效防范投资项目中出现的各类风险问题，促使国有企业投资成本优势能够得到充分发挥。在此期间，财务会计还可以客观分析国有企业的实际收益，并在定期分析股权投资收益的基础上，保证股东和投资方切身利益。除此之外，股权投资风险管理还要将新会计信息准则作为指导依据，将成本法和权益法清算机制应用于股权投资风险管理，进而提高其工作质量和管理效率，时刻关注经济体制的调整和变化形势，选择合适的核算方式提升国有企业投资项目的安全水平。

6.4 优化股权投资退出机制

国有企业股权投资中的退出风险一般都存在于项目运行期间，需要企业高度重视，避免陷入被动发展，影响企业后期战略决策。国有企业要结合自身经营情况，采取有效措施将退出市场机制和股权投资运作模式结合在一起，制定完善的应对策略，进而减少投资项目中的风险因素。在投资开展之前还要明确预期获利点，时刻关注国有企业投资项目的运作情况，发现风险问题第一时间进行处理，确保投资项目始终保持稳定运作状态并获取理想收益。除此之外，国有企业投资决策管理者要与项目方进行实时沟通，根据彼此需求对投资计划进行调整。在合同签订完成并达成最终协议之前，还要规定实际退出条件和操作方式，在符合国家法律规定政策基础上，保证国有企业的资产收益。

6.5 加强股权投资投后监管

如果股权投资项目缺少有效实施策略或在落实期间出现误差，那么将无法实现预期效果［6］。所以，国有企业要采取有效措施对股权投资企业进行监管，对股权投资企业可持续健康发展进行引导，使股权投资效益能够得到显著提升。在股权投资企业日常管理中，国有企业可以通过选举的方式成立董事会和监事会，使其参与关键决策过程，由监事落实监督责任，进而维护国有企业股东合法权益。除此之外，国有企业还要对股权投资企业加大关注力度，及时掌握投资企业的经营发展状态，结合自身行业变化动向，对股权投资企业进行正确引导，使股权投资管理行为得到进一步规范，降低股权投资风险。

7 结语

加强股权投资风险管理能够帮助国有企业在新时代背景下占据较大的市场份额，进而推动国有企业顺利实现转型发展。在此过程中，国有企业在通过股权投资获取更高经济效益的同时，也要重视投资的潜在风险，制订科学合理的股权投资计划，从多方面防范可能出现的各种风险，进而为企业投资创造更高价值，促使国有企业能够实现可持续稳定发展。

参考文献

［1］胡斌. 国有企业股权投资的风险管理问题及优化建议［J］. 活力，2023（7）：62-64.

［2］俞春玲. 国有企业股权投资的风险管理问题及优化建议［J］. 精品，2023（7）：47-49.

［3］熊文龙. 国有企业股权投资风险管理的问题及对策［J］. 文渊（高中版），2022（8）：641-643.

［4］刘慧环. 浅析国有企业股权投资风险管理及策略［J］. 现代经济信息，2023，38（6）：35-37.

［5］邵静敏. 国有企业股权投资风险管理问题与应对策略［J］. 当代会计，2023（14）：184-186.

［6］陈晓冬. 国有企业股权投资风险管理问题与对策研究［J］. 知识经济，2023，646（18）：65-67.