数据驱动下上市公司财务信息公开的机制创新与实现路径

摘 要：在当今时代，大数据和人工智能的发展为行业革新提供了数据支撑，已成为关键推动力。上市公司公开财务信息不仅彰显透明度，更是市场监督的基石。本研究探讨了上市公司如何通过制度创新高效公开财务信息，进而绘制出了一条明确的实施轨迹。本研究通过深入分析现行制度并借鉴国内外的成功案例，构建了一套创新的方案。该方案意在优化财务信息披露的效率与品质，从而增强投资者的信任感，推动市场的良性运行。

关键词：数据驱动;上市公司;财务信息公开;机制创新;实现路径

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1004-0714（2024）06-0133-04

透明度是上市公司价值和信誉的基石，它直接影响投资者的信心与市场的稳定性。然而，公众对传统的财务信息披露方式常常持有保留意见，原因在于其存在信息不对称、时效性不足以及可靠性存疑等问题。在当今数据处理技术日益先进的背景下，利用数据分析来提升财务信息的透明度和准确性显得尤为重要。因此，研究和行业实践都集中在如何运用数据驱动强化财务信息的及时披露和质量提升上，并以此作为推动上市公司透明度和市场健全性的关键途径。这一趋势不仅响应了市场对信息透明化的强烈需求，也代表了财务信息披露领域的一次革新，对所有市场参与者而言，这是一个值得关注和积极适应的发展方向。

一、国内外上市公司财务信息公开对比分析

随着全球经济一体化的深入发展，跨国股票交易所的财务信息披露逐渐趋于同质化。在我国，依据《证券法》与《公司法》的规定，上市公司需定期对外公布财务报表，而在美国，上市公司则依照美国证券交易委员会（SEC）的法规，提交详尽的财务报告及重大事件披露。我国近年来不断强化信息披露监管力度，提高了信息透明度水平，尽管如此，市场仍存在信息披露不足或延迟的现象。与此相对照，西方成熟资本市场的上市公司在财务透明度方面表现更佳，投资者能够通过多种渠道获取公司全面的财务数据。

就监管执行力度而言，中国证券监督管理委员会严格执法，对于违规行为给予严厉处罚，类似地，在美国等发达国家，监管机构也对财务造假等违法行为实施了严格的制裁措施。此外，投资者关系管理成为我国上市公司的新焦点，旨在优化与投资者的沟通和信息披露流程；而在西方，许多公司已经建立了专业的部门，专注于信息披露和投资者交流。

当前，社会责任和非财务信息披露的重要性日益凸显，我国的上市公司开始积极披露环境、社会和公司治理（ESG）相关信息，而国际上大多数公司已将这类信息纳入常规的信息披露框架。随着国际财务报告准则（IFRS）的全球推广和接受度日增，我国上市公司也在逐步调整，以达到更频繁且透明的信息披露标准，财务信息的真实性、准确性、及时性和全面性被推至前所未有的高度。与此同时，发达国家的上市公司通过运用先进的数据分析技术，保证对外信息披露的时效性和高效性。

综观各国市场的信息披露实务及其质量，可以观察到我国资本市场在向国际最佳实践看齐的道路上，虽然取得了显著进步，但相较于国外成熟的市场仍有显著差距[1]。利用先进的数据处理技术和分析工具，上市公司可以提升财务研究与市场调研的效率。然而，调查显示，在信息公开程度上，目前我国的上市公司中，能够达到国际标准的仅占少数。这种差异性不仅影响了投资者的决策过程，也对市场整体的运行效率和公平性构成了潜在的负面影响，因此，要进一步提升信息披露质量和监管标准。随着我国资本市场的进一步开放和规范化，预计未来将在信息披露领域实现更大的突破，以满足国内外投资者的期待，并提升我国资本市场的国际竞争力。

二、数据驱动在财务信息公开中的应用现状

在数据驱动的财务信息公开领域，一系列技术创新正显著提升上市公司的财务透明度与操作效率。以下是结合最新政策导向和行业发展趋势，对这些技术影响进行的深入分析：

首先，大数据分析技术的运用已彻底革新了传统财务会计实践。通过采用尖端的数据处理算法与分析工具，上市公司能够优化财务流程，提升数据处理速度与质量，并增强分析结果的可视化与实用性[2]。这种技术革新极大提高了财务工作效率，同时显著降低了因冗余操作而产生的资源浪费。例如，自动化软件能够与银行账户实现数据同步，自动生成会计凭证，从而避免了手动录入的繁琐与错误。

其次，云计算平台与人工智能技术的结合，为财务数据的存储与处理提供了强大动力。AI 与机器学习算法在数据分析和财务预测中的应用，极大提升了数据处理的速率与精确度。这种技术融合赋予了财务团队快速洞察业务趋势的能力，为上市公司战略决策提供了强有力的数据支持。

最后，数字化转型的深入为上市公司带来了财务职能的创新提升，数字化资产的构建已经成为推动财务效率短期提升和长期转型的关键。这些资产不仅提供了即时服务的能力，也为上市公司的持续价值增长打下了坚实基础。

在2024 年初，上海证券交易所、深圳证券交易所及北京证券交易所分别发布了《上市公司自律监管指引——可持续发展报告（试行）（征求意见稿）》，此举标志着我国上市公司可持续发展信息披露规则体系的构建迈出了重要一步。该指引旨在促进上市公司贯彻可持续发展理念，并规范其相关信息的披露，进一步强调了大数据、云计算与人工智能等现代信息技术在提升信息披露质量与效率方面的关键作用。

1. 数据驱动的自动化收集与处理

在数字化转型的背景下，首要步骤是实现数据收集与处理的自动化。通过建设专门的数据平台，上市公司可以实时监控旗下各业务单元的环境、社会及治理（ESG）相关数据。此外，利用人工智能算法对数据进行筛选、分类和深度分析，不仅确保了信息的准确性和及时性，还显著降低了人力成本与误差率。

2. 报告的个性化与交互性

借助大数据分析，上市公司能更准确地识别投资者和其他利益相关者的关注重点，从而制作出更具针对性的可持续发展报告。进一步地，互动式的数字报告允许信息传递不再局限于单向流动，而是可以通过在线平台实现与利益相关者的双向沟通，这在增强透明度和提升利益相关者参与度方面具有重要价值。

3. 政策与市场的双轮驱动

随着监管机构的政策逐步完善和推进，政策层面对数字驱动的可持续发展报告提出了更高的标准。相关政府部门已推出多项扶持政策，包括为上市公司建设数字化报告平台提供专项资金支持，以及组织数字化转型培训和研讨会，鼓励技术分享与经验交流。同时，监管机构也在不断完善相关法规，以确保这一过程的安全性与合规性。

大数据分析、云计算、人工智能以及数字化转型等技术的革新，在政策引导和市场需求的作用，共同推动了上市公司财务透明度与操作效率的显著提升[3]。这些技术的深度融合与应用，使上市公司能够灵活适应市场的快速变化，增强其在市场竞争中的地位。上市公司不仅能够实现财务信息的实时监控与管理，还能确保财务活动的合规性与策略的前瞻性。这些技术的进步与应用，不仅代表了财务管理领域的一次重大进步，更是对上市公司管理和运营模式的一次革命性重塑。展望未来，随着技术的持续进步，上市公司财务的管理和决策将更加依赖于这些先进技术，赋予上市公司更大的动态调整能力和更强的市场竞争力。同时，其也帮助投资者和公众能更全面地理解公司的长期价值，并促进公司内部持续改进管理和运营效率。

三、提升透明度与监管效能的公开机制创新

为完善资本市场财务信息披露规则，进一步规范公开发行证券的公司财务信息披露行为，保护投资者合法权益，证监会修订发布了《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15 号——财务报告的一般规定》《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1 号——非经常性损益》，优化调整了部分规定条款，以完善资本市场财务信息披露规则，进一步规范公开发行证券的公司财务信息披露行为，保护投资者合法权益，提高上市公司财务报告的可读性与决策有用性。比如，新增三项非经常性损益判断原则，为公司恰当披露非经常性损益信息提供指引；明确实际执行中存在争议的问题，减少实务执行争议[4]。正是由于证监会等监督机构夯实了制度基础，基于此的机制创新触发了市场主体对财务信息的新认知和应对策略。据此，我们可以进一步探讨如何通过进一步提升数据处理技术能力、构建先进的监管框架以及满足逐渐严格的合规性要求，来促进财务信息披露的准确性和透明度。首先，数据处理技术的提升是推动财务信息披露质量提升的关键。通过采用大数据分析、人工智能等现代技术手段，能够帮助公司从庞大的财务数据中提取有价值的信息，准确反映公司的经营状况，这不仅能够降低错误报告的风险，还能够增强报告的时效性。其次，监管框架的先进性同样至关重要，监管机构应当不断完善制度规范，引入最佳实践标准，确保监管措施与国际接轨，提高监管效率和效果。最后，合规性要求的提高也是推动财务报告质量提升的一个重要方面。公司不仅需要遵守现行的财务报告规则，还要积极适应新的规则变化，加强内部控制和风险管理，确保财务报告的真实性和合规性。通过这三个层面的努力，可以有效提升财务信息披露的整体质量，为投资者提供更加可靠的决策依据，从而促进资本市场的健康发展。

1. 全面提升数据处理能力

技术进步：深化上市公司资源计划（ERP）与大数据技术的融合，利用机器学习和人工智能（AI）技术，优化数据处理流程，提升数据分析的效率和精准度。具体而言，上市公司应采纳自动化工具和智能算法，以实现数据的自动预处理、异常检测和趋势预测，这将大幅缩短决策周期，提高决策质量。

数据质量管理：加强数据治理架构，确保从数据采集、存储到分析的每个环节，都严格遵守质量控制标准。包括周期性的数据质量评估和应用数据质量管理工具，以确保财务信息的准确性、完整性和时效性。同时，构建一套完备的数据质量评价指标体系，对数据质量的改进成果进行量化，从而形成一个持续自我完善的数据质量提升机制。

2. 优化信息披露流程

规范化：上市公司应确立一套财务信息披露的标准化框架，包括格式、术语及计算方法的统一，消除不一致性和差异性。深入研究相关行业协会和监管机构应制定一致的准则和操作程序，以促进公司所有利益相关者对财务报告的理解和利用达成一致。

实时更新：应利用云计算服务和先进的网络数据库技术，实现财务信息的实时更新和快速公开。开发和维护一个在线财务报告平台，使投资者和监管机构能够随时访问最新的财务数据和分析报告，增强上市公司在资本市场的透明度和效率。

3. 强化监管及合规

法规更新：加强监管力度及遵循合规性是现代金融市场发展的必要条件。在此基础上，制定和更新相关法规显得尤为重要。伴随着科技的不断进步和市场环境的日新月异，财务信息披露的法律框架应适时进行修订和完善。对于利用人工智能与大数据技术进行财务操作的上市公司，应当明确更为严格的信息公开要求和审查机制，以此来防范伦理道德及合规上的风险。

技术辅助：应用区块链技术提升财务信息安全和防篡改能力。通过建立分布式账本，实现信息的链上存储和验证，确保信息披露的真实性和完整性。区块链的透明属性也增强了监管机构对上市公司财务行为的监控能力。

这些措施的实施，将有效提升财务信息处理、披露和监管的效能和品质，支撑资本市场的健全和平稳发展。

四、财务信息公开全面实施路径的研究

《上市公司自律监管指引——可持续发展报告（试行）（征求意见稿）》的发布，强调了大数据、云计算与人工智能等现代信息技术在提升信息披露质量与效率方面的关键作用。上市公司应积极响应政策要求，通过技术创新提高财务透明度，同时确保信息的安全性和合规性。

上市公司应利用大数据分析来增强报告的交互性，以更好地满足投资者和其他利益相关者的需求。政策与市场的双轮驱动为上市公司提供了技术实施的动力和方向，同时也提出了更高的标准和要求。通过这些措施，上市公司不仅能提高财务信息的透明度和市场监管的效能，还能增强自身的市场竞争力，促进资本市场的稳定与健康成长。

1. 技术实施路径

①短期目标。集成ERP 与大数据分析工具：构建技术基础设施，如数据仓库和数据湖，支持数据集中管理与高效处理。同时，开发部署自动化数据清洗和整合工具，确保数据的准确性和一致性，为实时监控和后续分析打下坚实基础。

②中期目标。引入高级数据分析和预测模型：利用机器学习和人工智能技术开发针对财务关键指标（如收入、成本和市场趋势）的预测模型。增强决策支持系统，通过模拟和情景分析工具，提升财务信息的预测能力和决策支持功能以应对复杂市场环境。

③长期目标。全面实施智能化财务信息系统：实现数据全生命周期管理，整合高级分析工具，并引入物联网和区块链技术优化资产追踪和库存管理。通过持续技术创新，确保系统适应未来技术变革和处理日益增长的数据量[5]。

④相关案例。区块链技术作为一种颠覆性的数字创新，在公司领域的应用逐渐成为一种趋势。作为先行者之一，德勤的Rubix 平台于2014 年在加拿大多伦多成立，它的宗旨是将创业精神的灵活性与大公司的稳定性融合，以适应区块链技术迅猛发展的步伐，同时解决现存公司系统环境的复杂性问题，关注点包括系统的互操作性、扩展性、性能和安全性。

Rubix 专为开发者设计，旨在提供一个完整的区块链环境，便于开发者构建和推出分布式应用。这个环境是高度定制化的，能够满足不同行业和公司的特定需求。Rubix 平台的几大核心特性包括：一是高度的可扩展性，能够保障公司级别的运行效能，实现跨系统的整合，并提供高级别的安全性；二是杰出的运行性能，提供前所未有的交易处理速度和数据处理能力，满足公司严苛的要求；三是系统的完善整合，提供多样化的接口以支持传统公司系统的整合；四是强化的安全性，确保了高度的权限管理和数据隐私，同时允许监管机构进行监督。利用Rubix 平台，德勤构建了一个全球性的分布式账本，将其与公司内部的财务系统相连，从而实现购销过程的透明化。此外，Rubix 实现了实时审计的重大突破，它可以全面审查账目，并自动执行税务申报工作，这在提高使用者、监管机构以及会计师事务所的整体业绩方面起到了显著的效果。目前，Rubix 主要应用于确保交易对手的身份、进行土地登记、管理客户忠诚度积分以及执行实时的会计和审计工作。

随着区块链技术的不断进步和普及，未来财会领域的参与者角色将可能面临变革甚至是被替代的局面。金融服务与会计集成平台，一旦与内部和公司信息系统相连，就能自动获取必要数据，并以高效率完成会计信息确认、计量、记录和报告工作。在这一转型过程中，区块链技术将如何影响会计行业的角色和实务操作，成为一个值得探讨的话题。随着区块链技术的不断深入，我们可以预见会计行业的未来将更加自动化、透明化和高效化。这将推动会计工作流程的标准化和数字化，同时也会对会计职能的执行方式、监管框架和公司决策过程产生深远的影响。区块链技术不仅仅是一个技术工具，更是一个战略资源，能够帮助公司提升竞争力、增强透明度和信任度，同时也为会计和财务专业人士提供了新的发展机会。在未来，区块链可能会成为公司财务管理和会计核算的新基石，定义新的行业标准，并为整个商业世界的价值流转提供更为坚实的基础。

2. 技术创新可能引发的风险因素以及相应控制措施

技术创新在改善财务信息公开效率和透明度方面所起的作用是不可否认的，然而，这一进步也伴随着多种潜在风险。

①风险因素分析。主要包括以下风险：

技术风险：主要体现在系统的故障、软件的缺陷、硬件的损坏或过时，以及在数据迁移和集成过程中可能出现的问题。

数据安全与隐私泄漏风险：随着大量敏感财务数据的数字化，数据泄露和未经授权的访问风险不断增加。

操作风险：这包括因人为错误导致的输入错误、处理不当及内部控制流程的缺陷。

声誉风险：如果信息公开不准确或不及时，可能会减少公众对公司的信任，并对公司声誉产生负面影响。

合规风险：新技术可能与现行法规不完全兼容，从而引发合规问题。

市场适应风险：技术变革的速度可能会超过市场和用户的适应能力，进而影响到新技术的接受度。

②控制措施。主要包括以下措施：

风险评估与管理：上市公司应定期进行全面的风险评估，识别技术和管理风险，并发展出相应的管理策略。

技术升级与维护：确保所有技术系统处于更新状态，不断进行软件升级和硬件维护。

数据安全措施：通过数据加密、访问控制和网络安全措施的实施，来保护数据不受未授权访问。

内部控制与审计：建立和维护严格的内部控制流程，并定期进行内部和外部审计。

员工培训与发展：定期对员工进行培训，以确保他们对新技术有足够的理解和操作能力。

应急预案与灾难恢复：制定详尽的应急预案和灾难恢复计划，以便快速应对技术故障或数据丢失。

合规性审查：定期检查新技术和流程是否遵守现行法规，并作出必要调整。

沟通与透明度：保持与所有相关方的开放沟通，确保他们理解技术创新的好处和潜在风险。

市场教育与适应：通过教育和培训来提高市场对新技术的接受和认识。

长期风险管理体系建设：应构建一个包括风险评估、监控、测试和审计，以及持续风险管理培训和文化建设的全面风险管理体系。

③相关案例。增强信息的透明化有助于缩减公司与投资者间的知识差距，减轻融资限制以及减少代理问题，从而促进创新。但同时，这也可能导致商业机密泄露和管理层因追求短期利益而忽略长远规划。

一个著名的案例是苹果公司（Apple Inc.）。苹果以其高度保密的研发文化而闻名，该公司在保护其研发机密方面做得非常出色。然而，苹果也面临着信息透明度的压力，尤其是在投资者和监管机构的要求下。为了平衡这两方面，苹果采取了一系列措施，如对员工进行严格的保密培训、与合作伙伴签订保密协议、实施严格的网络安全措施、在适当的场合适度披露一些非敏感信息等。通过这些措施，苹果成功地保护了其研发机密，同时在一定程度上满足了信息透明度的要求。

五、结论

本研究在数字化时代背景下，对数据的财务信息披露机制的创新进行了深入分析。研究表明，这种创新对于提升上市公司的信息透明度、加强市场监管力度以及促进资本市场的健康发展具有不可或缺的作用。为了实现这些目标，本研究提出了一个融合技术手段、法规合规、人才培养以及风险控制的综合发展策略，旨在提高财务信息公开的效率与质量。

在风险管理方面，本研究强调了从短期风险的评估与识别，到中期风险管理规划与应对措施的制定，再到长期全面风险管理体系的构建，这一连贯的步骤对保障财务信息披露机制创新安全且高效运行至关重要。

总体而言，数据驱动的财务信息公开创新在增进公司透明度和市场监管效率方面优势显著，并对资本市场的稳定性和健康成长起到积极作用。为了应对未来挑战，这些措施的实施需要各方利益相关者共同参与和投入，以促进经济的持续发展。展望未来，期盼全球更广泛地推广和实施这类创新的财务信息公开机制。

参考文献：

[1] 中国资本市场信息质量暨上市公司信息透明度指数白皮书（2020） [EB/OL]. http：//www. capitalcloud. com/whitepa⁃per.

[2]温朝欣.大数据驱动下的上市公司财务变革[J].科技中国，2019（01）.

[3]中国企业财务数字化转型白皮书[EB/OL].https：//mall.cnki. net/magazine/article/CCND/ZGKJ202204150131. h ⁃tm.

[4]何欣哲.资本市场财务信息披露新规亮点频现[N].中国会计报，2024-01-19.

[5]数字创新驱动下的业务与财务转型——利用数字化方案重塑财务及业务流程[EB/OL].https：//www2.deloitte.com/cn/zh/pages/audit/articles/business-and-finance-transform ation-driven-by-digital-innovation.html.

作者简介：张煜晓，女，汉族，河南信阳人，高级会计师，人民网股份有限公司，硕士（中国传媒大学经管学院）。研究领域：财务管理、内部控制、数据资产。

收稿日期：2024-06-08