大数据背景下数字金融发展路径研究

摘要：数字金融作为金融领域的新生事物，具有广阔的发展前景。文章基于此，首先解读了数字金融的内涵，继而从扩大资金来源、破解企业融资困境、提高投资效率、助力企业内部治理四个方面分析了大数据背景下数字金融发展的意义，并解读了数字金融发展的挑战，数字金融发展路径从数字技术应用和金融监管两个方面去构建。

关键词：大数据；数字金融；发展路径

金融为实体经济的“血脉”，在经济发展中扮演着至关重要的角色。随着时代的不断发展，传统金融的局限性日益暴露。一方面，传统金融以大企业为主要服务对象，针对中小微企业的金融产品较少，由此导致的结果便是中小微企业面临着融资难、融资成本高的问题，形成了严重的金融排斥现象。另一方面，传统金融具有地域不均衡性，经济发达地区，如长三角、珠三角等金融发展较好，经济欠发达地区，如中西部地区金融发展缓慢，影响了金融服务的普惠性［1］。数字科技的发展及其与金融的结合，孕育了数字金融。2016年《G20数字普惠金融高级原则》强调了数字金融和普惠金融之间的关联性，引领数字金融的发展方向。在数字金融的发展中，大数据技术发挥着重要的作用，既是金融产品研发、客户选择的可靠依据，也是金融风险防范的重要工具。因此，要立足大数据背景，探索数字金融高质量发展路径。

一、数字金融概述

数字金融是数字科技与金融深度融合的产物，也是数字经济最为核心的内容。学界对数字金融内涵的界定尚存在不小的争议。Gomber等将数字金融视作金融行业的数字化［2］，然而，除金融机构外，大量非金融机构，如网络运营公司等也能提供数字金融服务。朱江等［3］将数字金融视作数字化的金融服务，认为其是数字经济最为重要的代表。总而言之，数字金融是以数字技术为核心，以金融产品、金融服务等金融供给为主体的新型金融业态。和传统金融相比，数字金融既有一脉相承的地方，也有许多创新，不仅包括借贷、融资、保险、支付结算等常规服务，也包括电子货币、智能投资顾问、云计算等新鲜元素。数字金融的特点主要有三点：第一，利润率比较低。数字金融刚开始发展时，会经历高投入、低增长的阶段，利润率较低，而随着数字金融不断发展，利润率会有所提升。第二，轻资产运营。传统金融机构，如商业银行、保险等，均为重资产机构，而数字金融则具有轻资产运营的特点，对固定资产的要求较低。第三，技术驱动。数字金融是基于数字技术的金融，数字金融各个方面的发展均和数字技术紧密相关，如数字金融产品开发、数字金融风险防范等。同时，数字技术的发展与变革，也会驱动数字金融动态化发展，增强数字金融的生命力。

二、大数据背景下数字金融发展意义与挑战

（一）大数据背景下数字金融发展意义

大数据背景下数字金融发展意义主要有四点。

第一，增加资金来源。传统金融的常见问题是资金来源渠道狭窄，而大数据背景下数字金融则在扩大资金来源中具有重要的作用。从直接融资的角度看，数字金融下，以前不被关注难以贷款的那群人纳入金融服务中，提升了金融发展的活力，增强了金融消费者对证券市场的投资需求，证券市场对企业的资金供给发挥了作用，降低企业的资金压力［4］。从间接融资的角度而言，数字金融的出现，对商业银行等传统金融机构带来了极大的压力，会驱动商业银行变革业务模式，提高商业银行竞争水平。

第二，破解企业融资困境。大数据背景下，数字金融对信贷模式的影响是颠覆性的，传统的信贷模式，对抵押物极为看重，需要企业有较高的固定资产，由此导致的结果便是，固定资产高的大企业贷款较为容易，而固定资产较低的中小企业融资困难［5］。数字金融作为与普惠金融具有强关联的金融，以信用作为金融服务的根基，借助大数据技术强大的数据搜集、分析、研判能力，确定是否提供融资服务，既破解了企业融资困境，也增强了新型金融机构的风险防范能力。

第三，提高企业投资效率。信息不对称广泛存在于经济生活的各个领域，从金融机构与企业的角度而言，金融机构难以全面掌握企业的信息，容易因信息不对称出现信用风险。从企业自身的角度而言，委托代理模式是现代企业经营管理的主要模式，所有权与经营权的分离，虽然保证了经营活动的专业性，也容易出现经营者与所有者利益不一致的情况。数字金融不仅能够通过金融创新来满足企业融资需求，数字技术在企业信息治理中也发挥了作用，破解企业内部信息不对称的问题。

第四，提高企业内部治理水平。目前，企业间竞争日趋激烈，而内部治理水平则是影响企业竞争力的重要因素。中小企业是我国企业的主体。同时，中小企业面临着内部治理不少的困难，一些中小企业存在着比较高的财务风险，这对中小企业的发展以及经济安全，也产生了非常负面的影响。数字金融将中小企业纳入金融服务体系中，并通过技术创新、监管创新来防范中小企业风险，有助于倒逼中小企业改革，驱动中小企业持续完善财务管理机制，提高中小企业内部治理水平。

（二）大数据背景下数字金融发展挑战

大数据背景下数字金融发展同样面临着多重挑战，最为典型的便是对企业财务风险的挑战。

第一，源自数字金融发展阶段的挑战。数字金融自身的发展阶段，对数字金融在经济发展中的作用有很大的影响。数字金融发展早期，各方面尚不成熟，如缺乏配套的基础设施、覆盖率比较低，这极大地制约了数字金融的资源配置作用。同时，法治建设的滞后性，也使得数字金融发展早期面临着巨大的法律风险，稍有不慎便可能触发法律底线。从这个角度而言，数字金融发展早期，其对企业乃至产业经济的作用，以负向作用为主。当然，随着数字金融的不断发展，数字金融对经济发展的作用将从负向转为正向。

第二，源自金融市场发展水平的挑战。金融市场发展水平和区域经济发展水平具有高度的一致性，区域经济发展水平越高，金融市场发展水平通常也越高。作为幅员辽阔的大国，我国各地区的经济发展水平差异较大，面临着严重的区域发展不均衡问题。广州、上海等一线城市以及长三角、珠三角等经济发达地区，金融市场发展水平比较高，金融机构的独立性更强，减少受到地方保护主义的困扰，这为数字金融的发展以及数字金融在产业经济中作用的实现提供了良好的外部环境。中西部地区经济发展水平偏低，金融市场不成熟，数字金融与经济间的协调性较差，这使得数字金融不仅难以在经济发展中发挥支持性作用，甚至会加剧经济风险。

第三，源自企业类型的挑战。数字金融是面向所有企业的金融，然而，在实践中，不同类型的企业，受数字金融的影响有较大的差异性。企业分类标准有很多，如根据企业规模，可将企业划分为大型企业、中型企业、小型企业、微型企业等；根据企业所在产业部门，可将企业划分为制造业企业、文化业企业等。数字金融是基于科技创新的金融，因此，其对科技型企业与非科技型企业的影响有显著的不同。科技型企业多数为初创企业，固定资产占比低、技术密集是科技型企业的主要特点。数字金融与科技型企业均以科技创新为内在驱动力，具有内在的一致性，因此，数字金融对科技型企业的发展具有良好的推动作用。非科技型企业，特别是重资产传统企业，如装备制造业等，能够从数字金融中获得的益处有限，甚至会因为数字金融出现财务风险恶化的情形［6］。

三、大数据背景下数字金融发展策略

（一）推进数字技术在金融领域的拓展与应用

第一，以数字技术来判断企业金融需求。金融的根本任务是服务实体经济，而精准把握企业的金融需求，则是金融服务实体经济的前提。传统金融在金融产品、服务的供给中，多以自身为中心，忽略了客户群体金融需求的差异性，导致金融供给与金融需求存在严重的脱节，弱化了金融在实体经济发展中的价值。数字技术的发展为金融机构研判企业需求提供了有力的支持。大数据技术具有强大的数据搜集、处理、分析能力，能够借助各种分析工具，来最大限度发掘数据的价值。要加强大数据技术的应用，借助关联分析、聚类分析等方法，为客户画像，把握受众的需求与痛点。

第二，以数字技术完善征信机制。信用是金融的基础，脱离了信用，即丧失了金融生存的土壤。同样，信用风险也是金融最为主要的风险。大数据背景下的数字金融，使得原先被传统金融机构排斥的群体，如小微企业、低收入者等成为金融服务的对象，极大地扩大了金融的服务范围。从积极的一面来看，数字金融破解了根深蒂固的金融排斥问题，有力缓解了小微企业融资难的困境；从消极的一面来看，数字金融也客观上加剧了金融风险。因此，要着力完善征信机制，以区块链技术为代表的数字技术，在征信机制建设中具有重要的作用；要借助数字科技，重构征信机制，更好地发挥征信机制在金融风险防范中的价值。

第三，以数字技术创新营销方式。目前，我国数字金融正处于急速发展阶段，新型金融机构数量不断地增加，如一些新型金融机构之间存在着激烈的竞争。市场营销是新型金融机构扩大市场、维系客户的关键，而数字技术的发展为新型金融机构开展市场营销提供了有力的支持。要加强数字技术，特别是虚拟现实技术在数字金融营销中的应用，依托场景营销，增强受众对数字金融产品、服务的体验。

（二）加强数字金融监管

数字技术与金融的进一步融合，既促进了金融变革，也为金融业的发展创造了广阔的空间，也带来了诸多新的风险。如前所述，创新性是数字金融的重要属性。在数字技术的支持下，新型的金融产品、金融服务持续涌现，不仅满足了产业经济的金融需求，也推动了金融业务模式的更深层次变革。与金融实践的日新月异相比，金融法治建设存在滞后性，由此导致的结果便是，已有的法律体系难以有效约束、规制数字金融，金融合规风险激增。此外，大数据技术的蓬勃发展为银企信息不对称问题的解决提供了技术支持，而大数据技术并不能完全规避数字金融的信用风险，诸如统计标准不一、统计时效性不强、数据格式不规范等问题，均会增加信用风险的防范难度［7］。大数据技术是一柄双刃剑，其在助力数字金融发展的同时，也滋生了一些新的风险。一方面，大数据技术在数字金融中的高频应用，使得数字金融具有很强的技术依赖性，而超高的技术依赖性则使得金融风险的负外部性无限增强。另一方面，各种类型的数据是数字金融发展的基础，大数据技术应用中一旦出现问题，极易导致数据泄露、丢失的问题，威胁企业、金融机构安全，乃至造成系统性金融风险。因此，做好数字金融的监管，就成为大数据背景下数字金融发展的必由之路。

第一，构建风险治理机制。与传统金融风险相比，数字金融风险呈现出许多新的特点，其中，金融风险与技术风险的相互关联是最为主要的特点。相应地，要变理金融监管思维，做好数字金融下的新型金融机构的扶持工作，充分发挥新型金融机构在解决金融排斥困境、促进产业转型升级中的作用；同时，结合新型金融机构的属性、定位，做好业务引导及监管工作，以针对性、差异化的监管模式，提高金融机构监管效果。

第二，创新金融监管技术。技术驱动是数字金融的重要特征，数字金融的诞生与发展，是技术驱动的产物，同时，技术自身的变革，如大数据技术的发展，又进一步推动数字金融的发展。要深刻认识到大数据技术等前沿技术在数字金融监管中的作用，将技术创新作为数字金融监管的基本要求，着力打造多主体参与的集成化数字金融监管平台。传统的金融监管多将重点落在金融风险发生后的应对上，存在着很大的局限性。要借助大数据技术，打造契合数字金融特点的风险预警模型，使金融监管的重点从原先的风险应对演变为风险防范，有效降低金融风险的发生概率。

第三，提高金融治理水平。金融在社会经济发展中的重要性决定了金融治理是国家治理的重点领域，数字金融的诞生与发展丰富了金融的形态。相应地，金融治理也要立足数字金融的特点，从宏观、微观两个维度采取好措施。宏观层面的金融治理以优化金融治理体系为重点，主要目标是将数字金融治理纳入金融综合治理体系中，确保数字金融的主要职责是服务实体经济的发展，凸显数字金融在普惠金融中的作用。微观层面的金融治理以资金追踪为重点，即密切关注资金的来源、去向，依据企业的信息披露情况，精准研判资金的用途，规避企业脱实向虚，乃至出现过度金融化的问题。

结语

数字金融的出现，不仅深刻改变了我国金融业的现状，更强化了金融在经济输血中的作用。以大数据技术为代表的数字科技，是数字金融发展的重要力量。因此，一方面要大力推进大数据技术、虚拟现实技术等数字技术在金融领域的拓展与应用，发挥好数字技术在数字金融发展中的重要作用。另一方面则要从金融治理与监管技术创新等角度，加强数字金融监管，建立健全数字金融监管机制，为大数据背景下数字金融高质量发展保驾护航。

参考文献：

［1］冯宇静.数字金融对经济发展的影响分析［D］.杭州电子科技大学，2023.

［2］GomberP，KochJA，SieringM.DigitalFinanceandFintech：CurrentResearchandFutureResearchDirection［J］.JournalofBusinessEconomics，2017，87（5）（11）：537580.

［3］朱江，王欣.变与不变：数字金融的势道术［M］.北京：清华大学出版社，2021.

［4］PetersonK，Ozili.Impactofdigitalfinanceonfinancialinclusionandstability［J］.BorsaIstanbulReview，2017，18（4）：329340.

［5］滕磊，马德功.数字金融能够促进高质量发展吗？［J］.统计研究，2020，37（11）：8092.

［6］冯素玲，赵书，吴昊悦.数字金融对企业财务风险的影响及其内在机理——兼论金融监管的门槛效应［J］.改革，2021（10）：84100.

［7］王娟，朱卫未.数字金融发展能否校正企业非效率投资［J］.财经科学，2020（3）：1425.

作者简介：周栩辰（2003—），男，江苏南通人，本科，研究方向：大数据管理与应用。