中小企业供应链融资现状分析

梁璐 曾婷

基金项目：本文系教育部产学合作协同育人项目《基于大学生创业孵化园的高校创业教育改革研究》（项目编号：220605875205835）；辽宁省教育厅《“会计职业道德”跨校修读课程创新教学模式研究与实践》课题（项目编号：SBKJGYZ-2022-04）；辽宁省《基础会计》一流课程建设（项目编号：SBKYLK-2022-60）；沈阳理工大学《基础会计》一流课程建设研究成果

摘 要：中小企业的发展状况在很大程度上会决定我国经济的发展前景，近年来我国大部分中小企业都存在资金不足问题，而供应链融资能有效改变中小企业融资难的状况。本文介绍当前中小企业适用的供应链融资模式，分析主要存在的管理机制不完善、信用评估系统不健全、企业与金融机构之间存在信息不对称、相关政策体系不成熟等问题。面对这些问题，提出中小企业需强化自身实力，金融机构应优化信用评估系统和信息共享平台，政府也需加大供应链融资的扶持力度等建议，从而促进我国供应链融资的快速发展。

关键词：供应链融资；中小企业；管理机制；信用评估

一、引言

中小企业在我国经济发展中具有重要作用。据统计，中小企业数量在我国企业总数量的占比为99.8%，提供的就业占比为75%，容纳了我国三分之二的就业人数。然而，近年来我国经济发展缓慢，不少中小企业因资金短缺纷纷倒闭，加剧了“就业难”的问题。而我国中小企业的融资渠道较少，企业发展主要靠自身积累，金融机构对符合条件的中小企业一般只提供流动资金和固定资产更新资金，融资难一直是困扰中小企业发展的问题。因此，拓宽中小企业的融资渠道对我国经济发展显得尤为重要。

近几年在我国兴起的供应链融资由多方共同参与，包括中小企业、供应链上的上下游核心企业以及金融机构和第三方监管机构等主体。通过将中小企业和供应链中的上下游企業视为整体，评估整条供应链信用情况，关注交易的真实程度和交易稳定程度，进而借给中小企业相应的资金。供应链融资降低了中小企业的融资门槛，有助于解决企业融资难的问题，从而减轻企业的资金压力，加快企业的发展进度。

二、中小企业供应链融资模式

1.应收账款供应链融资

应收账款供应链融资是中小企业在产品供应链下游核心企业的担保下取得金融机构的融资。中小企业与下游核心企业签订交易合同，向核心企业发送货物后会收到核心企业开具的应收款项票据，中小企业便可用这些应收款项票据作为偿还依据向金融机构申请贷款。中小企业将这些应收票据质押给金融机构，并由核心企业提供信用担保，向金融机构出具应收款项单据证明以及付款承诺书，之后金融机构便可接受企业的贷款申请。当核心企业将产品销售出去后，中小企业应当收到的回款会打到指定账户上，此时企业便可归还贷款。

应收账款供应链融资模式是供应链融资中应用最多、历史最悠久的模式，该融资方式加快了应收账款的变现速度，有效提升了中小企业的资金周转效率。同时，应收账款供应链融资也为金融机构提供了双重保障，若中小企业无法按时还款，其下游核心企业将承担按时还款的义务，如此金融机构的财务风险会降低，使金融机构更愿意接受中小企业的贷款申请。

2.存货供应链融资

存货供应链融资是融资企业以存货为质押物向金融机构申请融资。中小企业中固定资产和存货所占资金较多，固定资产可以用于抵押贷款，那么存货也能成为获取融资的依据。融资企业将待售存货作为质押物向金融机构申请贷款，在保留质押物所有权的前提下，委托第三方监管机构监管存货，并由核心企业进行担保，待存货发出收到货款后，企业便可偿还贷款。

存货供应链融资模式与应收账款供应链融资模式的不同之处在于，其有第三方监管机构的参与。第三方监管该机构主要是监管质押存货的出入库情况，以便金融机构实时了解存货的实际情况，从而审核该项融资业务，及时进行风险防控。中小企业更容易出现因管理不善导致存货积压的状况，最后导致企业陷入资金链断裂危机，该融资方式正好能解决企业因存货积压导致的资金短缺问题。

3.预付账款供应链融资

预付账款供应链融资是融资企业在上游核心企业的担保下，将预付账款作为抵押物向金融机构申请融资。中小企业向上游核心企业购买货物时，核心企业通常会要求中小企业预付账款。中小企业预付账款后，虽已经获得货物的所有权，但不一定能立刻收到货物。此时，中小企业可以质押该批货物的所有权，由上游核心企业为其担保，向金融机构申请贷款。

预付账款供应链融资模式与存货供应链融资模式类似，都需要第三方监管机构的介入，只不过在该模式下，监管机构不仅要监管这批未来货物，还需要对其进行价值评估，防止上游核心企业与融资企业串通。在中小企业支付预付款和收到货物期间，企业的资金周转时间会被拉长，这难免会给企业日常经营带来资金压力，而预付账款供应链融资正好能有效缓解此项压力，确保企业经营活动顺利进行。

三、中小企业供应链融资现状

1.中小企业在供应链融资中较为被动，难以得到核心企业的支持配合

与供应链上的核心企业相比，中小企业因规模小、实力差而缺乏抗风险能力，因此在供应链融资中，中小企业需要核心企业帮助其承担部分风险，金融机构也会综合评判核心企业的经济实力来决定是否接受中小企业的贷款申请。可见，核心企业是推动供应链融资发展的关键。但大多数情况下，核心企业在供应链融资中较为强势，中小企业想要获得核心企业的担保支持并非易事。在进行应收账款供应链融资时，核心企业可能为了防止自身商业机密泄露，拒绝向金融机构提供企业全部的经营生产信息，或是拒绝提供上游供应商名单，不愿配合金融机构开展工作。而部分核心企业为了规避风险，直接拒绝为中小企业提供担保，使得企业无法通过供应链融资方式获得资金。

若核心企业不愿配合，中小企业无法顺利通过供应链融资模式筹集资金。而核心企业不愿积极配合的主要原因是其不理解共同发展理念的实质，不清楚企业之间需要互相合作、互补互助才能长久发展。也只有核心企业贯彻这一理念，积极参与供应链融资，才能让供应链融资得以发展。

2.中小企业的管理机制不够完善，融资业务环节衔接存在偏差

据了解，我国大多数中小企业都存在权力高度集中的问题，企业创始人统揽企业各种管理权，企业管理无明确的分工，企业的规章制度形同虚设，如此漏洞百出的管理机制很难让金融机构放心地借钱。而且，部分中小企业很难将企业资产与个人资产区分开，这便导致在供应链融资过程中，中小企业不能提供真实有效的财务信息，直接影响金融机构的融资决策，加大了金融机构的融资风险。再者，由于管理机制不完善，中小企业内部各部门之间很难默契配合，会导致融资业务环节衔接存在偏差。例如，在应收账款供应链融资过程中，若销售、生产、运输等环节中的相关部门未能顺利衔接，就会出现流程环节时间上的延迟，导致货物无法准时移交到核心企业手中，这样不但会影响中小企业的应收账款周转率，还会影响整个供应链融资流程的融资时效性。

3.中小企业的信用评估体系不健全

我国供应链融资的发展之路还未过半，针对中小企业的信用评估体系还未形成，而现有的信用评估体系仅能较为准确地评估大企业的信用，无法用于评估中小企业。但是，对任何融资方式来说，企业的信用体系都是十分重要的，供应链融资也不例外。在供应链融资的过程中，融资企业的信用评级不仅要考虑自身的信用和财务状况，更要考量供应链整体的经济实力，即供应链上其他企业的信用和财务状况，有时后者在金融机构考虑是否同意企业的贷款申请时起到决定性作用。由于我国目前对于中小企业没有正规有效的信用评估体系，且金融机构很难对供应链上所有的企业进行准确评估，这便导致许多金融机构是凭借管理者的经验和当前对该中小企业的了解来决定能否对其融资。无客观的评估体系，仅靠金融机构主观的经验和了解是无法准确评估中小企业的经营和财务状况的，这必然会增加金融机构的信贷风险。金融機构或许会因为信贷风险较大而低估中小企业的信用等级，进而导致许多有发展潜力的中小企业无法获得融资机会。

4.供应链融资过程中存在信息不对称

在进行供应链融资时，参与融资的各方为了降低融资风险，都会最大程度地从自身利益出发。供应链上的核心企业与其他上下游企业合作时，会通过信息共享平台获取其他企业有关经营状况、财务状况、信用等级等信息，对其他企业的经济状况进行评估，尽量将供应链融资风险降至最低。但问题在于，各个企业都有各自独立的财务平台，且并非所有相关财务信息都能在信息共享平台找到，而大部分核心企业仅能利用信息共享平台上的信息数据对供应链上其他企业的财务状况进行评估，由此便形成供应链上各企业之间的信息不对称问题。金融机构在进行审核时，通常需要向第三方信用评级机构了解参与融资企业的信用等级，但第三方的参与难免会存在信息差，很难保证这种信息差不会对评估结果的准确性造成重大影响。而且，金融机构在审核与融资有关的资料时，很难保证资料的真实性和完整性，这样自然就会加大融资风险。而对于有融资需求的中小企业来说，其在供应链上的地位本就不高，存在的信息不对称问题直接影响核心企业和金融机构对其的评估结果，可能就会降低中小企业供应链融资的成功率，从而加剧中小企业“融资难”的问题。

5.中小企业供应链融资的政策体系不够完善

供应链融资模式属于创新性融资模式，目前在我国还处于摸索阶段，与之相关的政策体系还不够完善。国家虽在不断出台相关政策鼓励供应链融资的发展，但我国的经济环境也在不断地变化，供应链所处行业环境的发展前景未必清晰，目前已有的政策体系未必满足供应链融资的发展需求。加上处于经济发展回暖期，大部分中小企业的发展道路都遇到了绊脚石，许多金融机构不愿参与中小企业“渡劫”之路，没有积极响应国家针对扶持供应链融资发展的政策，导致中小企业供应链融资难以顺利进行。

四、针对中小企业供应链融资现状的建议

1.中小企业需要加强自身的综合实力

中小企业与大企业的本质区别就是综合实力存在较大差距，若中小企业自身实力过硬，便能减少核心企业和金融机构的顾虑，顺利实现供应链融资。中小企业要想提高自身实力，首先需要增强自身的竞争优势。在如今的大数据时代，中小企业要实时关注市场发展动向，依靠大数据确定企业当下最合适的发展方向和最高效的经营模式，强化企业的竞争力。其次，优化企业的风险监管机制。预设企业在供应链融资过程中可能存在的风险，对所有风险做出对应的应对措施，将融资风险带来的负面影响降至最低，消减核心企业对供应链融资行为的顾虑。最后，重视企业财务人员的素质培养，给所有财务人员培训供应链融资的相关知识；严格把控企业的财务工作，做到任何流程都规范清晰，维持良好的商业信用，给金融机构留下好印象。

2.完善管理机制，建立协调部门

首先，中小企业需要彻底改变企业一人独大的现象，积极引进管理人才，制定科学有效的管理机制，使企业的经营更加规范高效，企业的经营状况自然随之好转。其次，中小企业要想提高供应链融资的内部效率，应做好相关部门之间的衔接与沟通工作。中小企业需重点培养企业的供应链人才，建立协调部门，由协调部门实时跟进供应链融资流程，避免流程环节时间上的延迟和错误，保证参与融资业务环节的各部门及时交互信息，确保企业在供应链上的经营活动都稳健有序。同时建立企业供应链融资激励机制，提高企业对供应链融资模式的熟悉度和敏感度，使企业供应链融资过程能稳步进行。

3.完善中小企业的信用评估体系，建立供应链融资专属评估系统

金融机构需重视专业人员对供应链融资业务的培训，建立适用于中小企业的信用评估模型，成立相关的专业团队，完善信用管理制度，制定适用中小企业的评价标准，建立对失信违约企业的惩戒机制，形成完善的信用评估体系。金融机构利用该信用评估体系，基于中小企业的经营状况、财务状况合理评估信用等级，使其在供应链融资过程中做出正确的决定。同时将所有失信违约的企业加入失信名单，提高中小企业的违约成本，使其重视商业信誉的培养。

因供应链融资的特殊性，金融机构可以建立专属于供应链融资的评估系统，将供应链上所有企业的信息串联起来，整体评估融资风险，以此判断是否融资。如此不仅能降低金融机构的融资风险，还能提高供应链融资的效率，有效推动供应链融资的发展。

4.利用数字化金融优化供应链融资的信息共享平台

信息共享平台是金融机构获取中小企业经营、财务信息的重要渠道，其能有效降低金融机构的审核成本，加快审核进度。如今数字化时代发展迅速，数字化金融随之出现，其结合大数据、区块链、云计算等技术，使企业的交易更加透明化，资金状况一目了然。让数字化金融融入供应链融资的信息共享平台，数字化金融的普惠性、精确性能在很大程度上减少供应链融资中存在的信息不对称，降低了供应链融资中因信息不对称而产生的融资风险。中小企业的信息透明度增大在一定程度上也起到了监督激励作用，促使企业更加注重日常经营管理，使企业在合法合规的前提下快速发展。

同时，政府机构也需重视信息共享平台的健康运转，对所有企业的重要商业信息进行加密处理，确保企业数据的安全性，避免出现企业商业机密被泄露的情况。只有信息共享平台足够安全可靠，供应链上的各企业才放心将自身商业信息共享出来，金融机构才能安心参与推动供应链融资的发展。

5.完善供应链融资的政策体系，加大对供应链融资的扶持力度

任何新兴事物的发展都离不开政策导向，政府需持续关注供应链融资的发展情况，及时发现供应链融资存在的弊端，不断优化供应链融资的金融环境、政策环境，引导供应链上的各企业和金融机构积极参与供应链融资。只有在成熟的政策体系下，供应链融资才能健康发展。近几年我国经济发展处于回暖期，政府需加大对供应链融资的扶持力度来帮助中小企业融资。例如，可以成立一项专项融资基金，作为对中小企业的供应链融资行为的隐性担保，既能鼓励中小企业进行供应链融资，也能给金融机构提供更多的风险保障，降低金融机构的融资风险，提高供应链融资的成交率。

五、结语

中小企业在我国经济发展中扮演重要角色，其在融资上的壁垒阻碍了企业的发展，进而会影响我国经济的健康发展。因此，消除中小企业的融资壁垒一直是我国经济发展的重点关注问题之一，供应链融资便是解决中小企业融资问题的产物。虽然目前供应链融资的发展尚未成熟，中小企业在应用的过程中存在一些问题，但只要中小企业强化自身實力、完善管理机制，金融机构完善中小企业的信用评估体系、优化供应链融资的信息共享平台，同时政府也加大扶持供应链融资，相信供应链融资很快能实现高质量发展，从而有效解决中小企业融资难的问题，进而助力中小企业稳步发展。

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作者简介：梁璐（2001— ），女，湖北咸宁人，硕士研究生，研究方向：财务管理；曾婷（1972— ），女，辽宁沈阳人，副教授，研究方向：会计实务、财务管理。