华东医药押宝

韩璐

“70后”董事长，以热门医药产品，帮股东赚到大钱。

4月中旬，华东医药公告，2023年净利28.39亿元，同比增长13.59%。

“创下历史最好水平。”管理层称，首次将分红大幅提高到10亿元，并做了中期分红计划，其以减肥针、少女针等，备受瞩目。

华东医药的董事长吕梁，于2019年上任，提出以患者为中心，科研为基础，在管线布局、研发能力等方面发力，驱动转型。

如今，这家总部在杭州的药企，营收首破400亿元。目前，市值稳定在550亿元左右。

用吕的话说，终于进入收获期。

押中爆款

吕梁最大的收获，是押中了市场爆款“减肥针”。

去年7月，华东医药GLP-1靶点产品利拉鲁肽，获批可用于减肥，其也是首款获批上市的国产利拉鲁肽注射液。

产品抢位出线，有望大量造血。

华东医药财务表现2023

华东医药向《21CBR》记者透露，销售势头良好，为后续GLP-1类产品的商业化，奠定坚实基础。

截至2023年底，其利拉鲁肽注射液，已在800多家大型医院入院销售。

在院外市場，则已在2万家终端单体药店铺货，覆盖线上平台及线下药店。

目前，吕梁团队的定价，约为290元/支，具体价格因终端平台不同而略有差异。

GLP-1是非胰岛素类降糖药开发的三大热门靶点之一。

如华东医药的利拉鲁肽，其在去年3月先行获批糖尿病适应证，且已纳入医保。

有意思的是，GLP-1类产品，逐渐成为减重药物领域的热门。

华东医药以GLP-1靶点为核心，已打造肥胖、糖尿病及其并发症的创新药物研发平台，提供口服、注射剂等多种剂型，GLP-1及相关靶点共已有8款产品。

“适应证还在拓展，例如在脂肪肝、成瘾性行为上的治疗作用。”一位医药投资人向记者表示，对GLP-1的前景非常看好。

去年9月，更热的司美格鲁肽注射液，其Ⅲ期临床试验，也完成首例受试者入组及给药，后续计划在国内启动临床试验，用于肥胖或超重适应证。

减肥针属于医药范畴，但满足的是爱美需求。

这些年，吕梁单独扶持的医美板块，成长性也十分喜人。2023年其营收为24.47亿元，同比增长27.79%。

从产品线来看，其已拥有“微创+无创”的医美高端产品38款，其中已上市产品24款。

单在国内，华东医药就有近10款医美产品正注册上市中。

发狠研发

年入400亿的华东医药，一直闷声赚钱。

翻阅过往财报，上市23年，除疫情三年，净利基本维持20%以上的增速。其庞大营收，2/3由商业板块贡献，核心利润其实来自制药。

华东医药以仿制药起家，吕梁上任后，寻求突破“舒适圈”，则要“狠劲”，也需“巧劲”。

去年，其新药研发投入为22.93亿元，其中直接研发支出16亿元，占医药工业营收的13.1%。

吕梁一度有“BD狂人”称号。

过往，华东医药的研发管线相对薄弱，他多措并举，为新药业务增添大量筹码。

在其主持下，华东医药以自主研发、外部合作和产品授权引进等方式，在抗肿瘤、内分泌和自身免疫三大核心领域，均有全球首创新药（first-in-class）布局，形成ADC（抗体药物偶联物）、GLP-1、外用制剂三大特色研发矩阵。

“通过BD合作引入其它创新药企的管线产品，不失为明智之举。”

华东医药官方向《21CBR》记者解释，这样可快速获得在研的创新药品权益，扩张企业实力。其伙伴有荃信生物、诺灵生物等，在ADC等领域有深度合作。

“自研+引进”的模式，见效也快。

截至2023年末，其医药产品管线已达百项，其中创新产品管线达60余项。

单单去年8月，吕梁就有两款新药上市申请获受理。

其一为创新PARP抑制剂塞纳帕利，适用于晚期上皮性卵巢癌、输卵管癌或原发性腹膜癌，由华东医药与英派药业独家合作研发；其二为自研的银屑病产品HDM3001（QX001S）。

尤其肿瘤领域，华东医药多个自研项目，陆续进入IND阶段，其主要用于晚期实体瘤和血液瘤的治疗。

吕梁刚成功切入CAR-T赛道。

今年3月，其与科济药业合作的CAR-T产品赛恺泽，在华获批上市，管理层已组建专门的商业化团队，获批当日，就开出了全国首张处方。

步步为营

华东医药的控股股东是远大集团，总部位于北京，为一家民营投资集团，其很早便信任职业经理人。

由前任董事长李邦良带领，华东医药从年挣300万元的小药厂，变身为大型综合性医药公司。

执掌公司约30年，李邦良奠定诸多经营理念，比如不做第一，就做唯一；不求规模最大，但求效益最好；年年小改革，三年大改革等。

吕梁与李共事多年，秉持相同理念，一手加速探索，开拓新增长点，一手布局全球化，积蓄新动能。

据披露，吕本人持股为20万股，现市值在630万左右，去年薪酬为240万。

新药收益慢，仿制药利润收窄，吕梁希望找到更快赚钱的业务，他看中医美。

早在2013年，其控股子公司华东宁波，拿下韩国LG玻尿酸“伊婉”中国独家代理权。

其后，他又以14.9亿元，收购英国医美公司Sinclair，旗下注射用聚己内酯微球面部填充剂，俗称“少女针”，在2021年国内获批。

吕梁进军医美的决策，迅速尝到甜头，“少女针”上市一年销售超过6亿元。

Sinclair已成其医美业务的全球运营平台，去年销售约13亿元，为收购以来的首年盈利。

2021年，他又斥资6.6亿元收购西班牙High Technology公司，拓展能量源医美器械业务。

“未来将积极寻找创新、国际一流、科技含金量高的医美标的。”华东医药向《21CBR》记者表示。

吕梁现又寻觅动物保健商机。

去年，他以2.65亿元控制南农动药70%股权，进军动物药领域，在10月，牵手从事动物药的北京塞尔斯，获得保适宁   的独家经销权，其为国内首个阿片类中枢镇痛新兽药。

“以‘归零心态，保持稳定、保持奔跑。”今年恰逢第7个三年规划的收官之年，吕梁在股东信中如此寄语。