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智飞生物2023年营收净利双增重组带状疱疹疫苗二季度有望逐步放量

2024-05-21

证券市场周刊 2024年16期
关键词:带状疱疹疫苗生物

4月23日,智飞生物(300122.SZ)发布2023年财报,公司全年营收创新高达529.18亿元,同比增长38.30%,净利润80.70亿元,同比增长7.04%,营收与利润实现双增长,同期公司经营性现金流净额达89.96亿元,同比增长352.30%,盈利质量与抗风险能力突出。

同时公司高度注重股东回报,拟向全体股东每10股派发现金红利8.00元(含税),分红达19.15亿元,上市以来公司累计现金分红将达68.39亿元,是首发募资净额的4.7倍。此外,公司向股東大户提请授权董事会制定2024年中期利润分配具体方案,拟向全体股东每10股派发不低于2元现金红利(含本数),深入践行“质量回报双提升”行动方案。

此外,公司积极践行ESG理念,连续发布第七份社会责任报告。本次ESG报告全面反映了公司在环境、社会及管治的相关战略方针、管理措施以及表现,彰显公司着眼可持续发展的恒心。

创新为核培育新质生产力加速资源整合有望迎估值重塑

今年政府工作报告首提创新药,无疑是积极信号。作为一家国际化、全产业链高科技生物制药企业,智飞生物以科技创新为发展引擎,大力培育新质生产力。2023年公司创新孵化中心投入使用,为产品研发提供底层技术支撑。此外,智睿生物医药产业园孵化成果显现,多家创新药研发企业步入发展新阶段。2023年智飞生物研发投入13.45亿元,同比增长20.82%,同时公司持续壮大研发团队,研发人员数量同比增长14.87%达927人。

研发实力赋能,智飞生物打造了肺炎疫苗、流脑疫苗及多联疫苗等矩阵产品。2023年,公司自研产品项目进展显著。例如,四价流感病毒裂解疫苗处于申报上市审评阶段,冻干人用狂犬病疫苗产品、15价肺炎球菌结合疫苗、福氏宋内氏痢疾双价结合疫苗和四价流脑结合疫苗等多款产品处于III期临床试验阶段。另外公司还有多个具有竞争潜力的临床前项目有望在2024年正式进入临床试验阶段。

长期以来,智飞生物力求发展成为 “预防&治疗”并重的“世界一流生物制药企业”,并持续整合集团内外部优势资源,进而获取前沿研发技术与产品管线。去年11月,公司与相关方签订《宸安生物意向性收购协议》,拟将宸安生物注入上市公司。随着持续整合集团内外部优势资源,公司势必将加速拓展业务版图。主流券商机构分析认为,公司拟收购宸安生物,从而迈出向大生物制品平台延伸的第一步,估值体系有望迎来重塑。

持续强化市场能力带状疱疹疫苗二季度或将放量

2024年一季报显示,智飞生物一季度营收增至113.96亿元,同期净利润14.58亿元。纵观行业及公司往年季度业绩表现,通常一季度业绩会受春节假期等诸多客观因素影响。不过,目前智飞生物手握重磅产品且市场能力不断增强,这无疑将成为其后续业绩提升的看点。

据了解,今年是智飞生物与默沙东千亿订单的第二个完整销售年,两者约定了326.26亿元HPV疫苗基础采购金额。伴随近段时间国产HPV疫苗内卷,以及默沙东九价HPV疫苗小年龄组接种可选程序的增加,HPV疫苗市场竞争格局激烈且或将在未来发生变化。不过,目前由默沙东开发的佳达修9疫苗仍是国内获批上市的惟一九价HPV疫苗,极具竞争力。而不论是向药监局申请拓展男性适应症,还是针对9-14岁女性获批二剂次接种程序,2023年默沙东频频举措均显示其强化佳达修品牌市场竞争力的决心。此外,智飞生物亦同步强化市场服务网络,依托品牌、渠道、服务优势,公司将推动HPV疫苗惠及更多民众。

2023年10月,公司与GSK签署《独家经销与联合推广协议》,约定内地独家代理销售重组带状疱疹疫苗,2024年最低年度采购金额34.4亿元。截至目前,该产品已获得18个批次批签发。据此推测,智飞生物与GSK已完成前序准备工作,产品有望在今年二季度放量增长。有证券机构指出,目前国内仅有两家重组带状疱疹疫苗上市,竞争格局较好,公司产品具备快速放量窗口期,有望成为继HPV疫苗后又一重磅大单品,助力业绩高增长。

展望2024年,公司将持续提升创新能力完善产品管线,在讲好HPV疫苗价值的同时,积极完成重组带状疱疹疫苗全年度推广目标,从而迸发更大成长潜能。

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