凝固力：产品数据与官网矛盾与关联方过从甚密

林然

山西凝固力新型材料股份有限公司（以下简称“凝固力”）主营特种行业高分子复合材料的研发、生产、销售。2022年12月，凝固力递交招股书，申请登陆创业板。

本刊发现，公司经营尚存在部分问题，比如核心产品性能与官网数据不一致、招股书多处数据有出入、与关联方共用联系方式，经营独立性存疑等。

招股书显示，凝固力核心产品为“凝固力系列”，包括凝固力加固材料I号、II号，合计贡献了超八成的主营业务收入。

据招股书，凝固力加固材料I號的抗剪强度、抗压强度、抗老化性能、氧指数、粘结强度技术要求分别为≥15MPa、≥40MPa、表面无变化，抗压强度损失≤5%、≥28%、≥3MPa，而该产品对应的检测结果分别为16MPa、43MPa、表面无变化，抗压强度损失2%、39.33%、7.5MPa。此外，凝固力加固材料I号的固化时间技术要求为≤180s，其对应检测结果为27s。

然而据凝固力官网发布于2022年3月21日的公开信息显示，加固材料I号的固化时间标准要求为≤180s，其对应检测结果为87s。

另外，凝固力加固材料II号的阻燃性能中，喷灯燃烧实验的有焰燃烧时间平均值、无焰燃烧时间平均值、火焰扩展度技术要求分别为≤3S、≤10S、≤280mm，相关指标的对应检测结果为1.44S、0.41S、119mm。并且，酒精灯燃烧试验的有焰燃烧时间平均值、无焰燃烧时间平均值、火焰扩展度技术要求分别为≤6S、≤20S、≤250mm，相关指标的对应检测结果为1.23S、0.32S、98mm。

而官网显示，凝固力加固材料II号的阻燃性能中，喷灯燃烧实验的有焰燃烧时间平均值、无焰燃烧时间平均值、火焰扩展度标准要求分别为≤3S、≤10S、≤280mm，相关指标的对应检测结果为1.33S、0S、69.83mm；酒精灯燃烧试验的有焰燃烧时间平均值、无焰燃烧时间平均值、火焰扩展度对应检测结果为2.18S、0S、38-51mm。

此次IPO，凝固力共认定6名核心技术人员，但是半数都是在筹备上市之际（2020年及之后）所聘请。

数据来源：公司官网

2020 年12 月，凝固力完成上市辅导备案。2020 年1月，凝固力有三名核心技术人员，分别为王建中、王涛、范福洋。2020年7月，核心技术人员王瑞入职凝固力，2021年3月，核心技术人员毛宇杰入职凝固力。2023年1月，李万捷经认定成为凝固力核心技术人员。

此外，公司招股书还有多处数据不一致。公司分别于2022年12月和2023年6月发布了两份招股书，关于管理费用率两版招股书数据又出现了出入。

据2022年12月版招股书，公司同行可比公司科顺股份、凯伦股份、东方雨虹2020年度的管理费用率分别为8.42%、9.00%和7.93%，2021年度的管理费用率分别为8.10%、9.90%和6.90%。

据2023年6月招股书，科顺股份、凯伦股份、东方雨虹2020 年度的管理费用率分别为3.90%、3.73% 和5.80%，2021年度的管理费用率分别为3.73%、4.54%和5.15%。与旧版招股书相比均有所下降，而公司同期的管理费用率两版招股书并无差异。

在存货周转率方面，2022年12月版招股书显示，科顺股份、东方雨虹、凯伦股份2020年度的存货周转率分别为8.51次/年、8.51次/年和7.82次/年，2021年科顺股份、东方雨虹存货周转率分别为14.94次/年、16.94次/年。

2023年6月版招股书则显示，科顺股份、东方雨虹、凯伦股份2020年度的存货周转率分别为12.09次/年、11.23次/年和8.11次/年，2021年科顺股份、东方雨虹存货周转率分别为14.47次/年、16.88次/年。

不仅如此，公司的募投项目也存在招股书与环评文件内容矛盾的情况。此次IPO，公司拟募资22，696.19万元用于新建研发中心实验室及数字化管理系统建设项目、新建3万方高抗压纤维增强聚氨酯复合板材生产线建设项目（以下简称：复合板材生产线项目）、年产5万吨矿用高分子材料生产线技术改造项目、营销网络建设和补充流动资金。招股书显示，复合板材生产线项目拟投资14，700万元。

而据晋中市生态环境局太谷分局2021年10月15日拟对复合板材生产线项目环评文件作出审批意见的公示，该项目总投资14，000万元，其中环保投资77.50万元。

多年来，凝固力与关联企业瑞米建材共用同一个联系方式。据市场监督管理局数据，2016-2022年，瑞米建材的联系电话均为0354-6338199。2017-2019 年，其电子邮箱为374386701@qq.com。

而同时期，凝固力的企业联系电话均为0354-6338199。2017-2019年企业电子邮箱也为374386701@qq.com。

此外，在“山西威迪奇科技有限公司年产6万平米保模一体板生产基地项目”环评文件中，瑞米建材还曾以“凝固力子公司”身份出现。但在招股书中，凝固力并未说明这一关系。

凝固力还曾与瑞米建材同场“竞标”。据公司客户晋能控股招标采购官网2020年9月4日发布的公开信息，招标编号为GDZBTM-2020-1060-（4）的大同煤矿物资采购分公司2020年度千万吨矿物资采购招标项目重新（麻家梁材料类）（007标段）二次招标中标候选人公示中，经评标委员会评审，凝固力、瑞米建材分别为该项目的第一、第三中标候选人，投标报价分别为299万元、316.1万元，双方均具备响应招标文件要求的资格能力条件。

图源：太谷区政府网站