商业保理公司对建筑业应收账款保理的风险分析

戴 倩

[宁沪商业保理(广州)有限公司，广东 广州 511458]

0 引言

党的二十大报告提出，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，实体经济的发展，离不开资金的顺畅循环。建筑业是我国国民经济的支柱产业，有的建筑企业为了能够实现建筑施工合同的签约，经常会先行垫资，这样就产生了企业应收账款数量大、回款难、周期长等问题，如果长期发展下去，建筑企业的资金回笼速度慢，经营风险增加，渐渐地会影响到建筑企业的长期发展。针对回款慢、融资贵的问题，商业保理公司可以发挥专业作用。本文通过分析建筑业应收账款的特点、商业保理公司自身行业特点及应对风险的对策进行分析。

1 商业保理业务的定义及类别

1.1 商业保理业务的定义

商业保理业务是以应收账款债权人转让其应收账款为前提，集资金融通、应收账款管理、应收账款催收、应收账款债务人付款担保于一体的综合性服务。按照保理人是否为银行，分为银行保理和商业保理[1]。本文指的保理业务为商业保理。

1.2 商业保理业务的类别

按照保理人是否可以向债权人反转让应收账款或者要求债权人回购应收账款并退还融资，分为有追索权保理和无追索权保理；按照转让时是否将转让事实通知应收账款债务人，分为明保理和暗保理；按照保理合同要约人的角色，分为正向保理和反向保理。

2 建筑业应收账款存在的主要问题

2.1 应收账款占比较高

由于行业的特性，项目工程施工的时间基本上在1 年以上，施工工期较长。同时，在实际建设过程中，一般约定建设单位按照施工方完工比例付款，这就造成建筑施工企业为了确保在施工过程中不会因为资金短缺而影响施工质量和工作进度，就要先行垫付资金支付材料款和劳务费用。如果建设单位未按照工程进度款按期支付，或者一直拖欠，那么工程款就会以应收账款的形式出现在企业的账面上。建筑企业一般项目工程金额较大，这些会造成企业期末余额存在大量的应收账款[1]。

2.2 应收账款回款速度慢

据相关数据统计，在建筑企业中应收账款居高不下已经是一种常态，甚至出现有一些企业的应收账款占流动资金的比重达到50%，这个数据已经超过了世界上绝大部分国家建筑业的平均水平[1]。第一，建筑企业的应收账款难以收回，进一步导致企业的现金流短缺的问题凸显。同时建筑企业之间还存在着几方互相长期拖欠工程款问题，就导致企业应收账款居高不下，对建筑施工企业的正常运作产生了重大影响，制约企业的经营发展和资金的使用效率。

3 商业保理公司对建筑业应收账款进行保理融资的优势分析

3.1 缓解资金周转压力，促进企业良性发展

近几年来，我国经济增速放缓，特别是房地产企业，增长速度减缓。建筑工程与房地产行业的发展状况息息相关，建筑企业在施工经营过程中应收账款的整体规模越来越大，房地产企业间接转嫁风险给到建筑企业，这样就造成应收款项无法在短期内收回，导致拖欠工程款的问题越来越严重，进而形成企业流动资金短缺的问题。如果通过应收账款保理的模式进行融资，这样就能够帮助企业把尚未到期的应收账款资金提前转化为现有资金，盘活了企业的资金，提高了企业的资金流动性，另外还可以有效解决应收账款比例过高、融资难度大、融资成本高等一系列的问题[2]。

3.2 降低企业经营成本，减少坏账损失发生

商业保理公司可以根据项目资产的属性特征，选择合适的应收账款保理模式，可以改善企业内部存在的坏账、呆账多的问题，规避企业由于应收账款问题而出现的企业坏账成本损失，从而降低企业的经营成本，促进企业稳定发展。

3.3 控制企业财务风险，降低融资成本

相比较银行借款而言，应收账款保理融资的优势比较突出。建筑企业向银行进行借款，融资成本相对较高，而且对未来应收账款银行是无法进行融资的，这个就是商业保理公司独特的优势。如果通过应收账款保理融资的模式，不仅融资成本不会特别高，而且保理方可以根据企业未来的应收账款先行进行保理，极大地提高了企业的资金使用效率，控制了企业的财务风险，降低了企业的融资成本。

4 商业保理公司遇到的风险及应对措施

4.1 风险因素分析

第一，建筑业的工程项目一般工期较长，从招投标、签署协议、施工到完工验收的各个环节会面临很多比如自然环境、工程质量等不可控的因素影响，涉及的风险因素较多[3]。

第二，商业保理公司在办理保理业务前，需要对项目资产的债权人和债务人进行尽职调查，不仅要核实底层资产的贸易背景，还要确认审核应收账款金额是否与合同或者单据一致[1]，涉及应收账款登记质押时，考虑的环节比较多。同时建筑行业应收工程款规模大、施工周期长、建设过程风险因素较多，商业保理公司要对应收工程款进行确权，要明确整个保理融资的权利与义务，总体操作比较复杂。

4.2 应对措施

4.2.1 优化企业信用评级制度，从源头控制风险

商业保理公司必须从多个角度设立信用评级制度。建议企业建立信用评级制度，评级指标从企业的财务指标、企业经营性质、底层资产的债权人、债务人的规模和账期关系着眼。特别关注企业的财务状况，对企业的现金流、税务状况、关联方关系进行分析，同时对历史合同的履行情况做简要的分析评价[4]。按照信用级别制度的要求，对待不同级别的客户，要用不同的视角去分析评价，致力于更好地服务。

4.2.2 考察实地施工项目，消除业务隐患

加强对施工企业的考察。由于建筑工程与一般的商品贸易不同，工程项目施工周期长、项目复杂。因此，商业保理公司不仅要对施工企业的财务报表进行分析，还要加强对其他相关信息的搜集分析，比如施工企业是否存在法院被执行信息(包括法人和实质控制人)，特别是存在涉诉信息时需要重点了解分析相关情况。对施工企业还要考虑工程承包资质等级、承建工程项目经历。商业保理公司在进行项目尽职调查时，要对施工项目地进行实地勘察，避免由于某些原因出现停工停产的情况，防范业务风险。

4.2.3 合理匹配保理业务模式，提高业务办理效率

一是合理选择保理业务模式。根据核心企业的具体情况选用正向保理和反向保理。什么是正向保理呢?卖方保理也称正向保理，即由卖方(施工方、债权人)发起申请，将应收账款转让给商业保理公司获得融资支持。在实际业务尽调过程中，如果发觉施工方的各项经营条件较好，同时信用记录较好，商业保理公司会运用卖方保理模式。什么是反向保理呢?买方保理也称反向保理，即由买方(发包方、债务人)向商业保理公司提出融资申请，帮助卖方(施工方、债权人)转让应收账款获取资金的融资方式[1]。一般情况下，考虑到施工项目的最终付款人是发包方，所以如果能够将买方(发包方、债务人)作为保理融资项目的核心企业，那么能够有效降低商业保理公司的业务风险，提高买方的授信使用频率，将卖方的融资成本降低。

二是选择有追索权的保理业务。在建设工程施工过程中，会有一些商业保理公司无法事先预知的风险，比如自然灾害、工程停工、项目延期等很多的不确定因素，那么商业保理公司在办理应收工程款保理业务中就需要事先想到回款情况的不确定风险，选择向融资人提供有追索权的保理业务，当融资人不能按照合同约定的要求和时间归还保理融资款时，商业保理公司按照合同约定的内容向融资人进行追索，要求承担回购保理融资款的义务。

4.2.4 加强业务风险控制，筑牢风险防火墙

商业保理公司要加强商业保理业务前、中、后全周期管理。加强保理业务开展前、保理业务融资过程中和保理业务投放后的风险控制，建立健全风险管理体系。其中，保理业务开展前的管理工作是通过底层资产的债权人的基本情况，对企业自身以及母公司的基本情况开展详细的项目尽职调查，同时也要进行信用评级，最后要按照公司的保理业务流程的议事规则完成相应的审批决策流程；保理业务开展过程中应对保理项目的发展动态保持追踪，有效及时发现保理项目的风险情况，及时止损[4]；保理业务投放后应加强对整个业务流程进行总结反思，利用商业保理公司内部的风控管理体系，不断完善业务过程中的操作风险点，强化风险意识。结合实际业务过程中的开展情况对风控管理体系不断完善修订，筑牢企业抗风险的防火墙。

5 结束语

在建筑施工企业普遍存在资金周转困难现象、融资需求较强的背景下，保理将成为建筑施工企业的主要融资方式之一，具有广阔的应用前景。商业保理公司要将风险规避在合作前，降低风险发生的概率。同时商业保理业务的具体模式在未来的发展过程中要根据相关政策适时调整，顺应时代的发展。相关政策可能会给商业保理公司的发展提供机遇，也有可能会产生行业漏洞，所以商业保理公司在未来的发展过程中要从不同的角度去看待保理业务的整体，及时发现问题，加强管理，这样才能够有效规避和控制风险。