国家统计局：10月制造业PMI为49.5%

10 月PMI 超季节性回落表明当前经济复苏的基础仍不稳固，但企业预期仍较乐观，短期不必担忧经济基本面，随着增发国债和调整赤字的落地，接下来半年內基本面有望保持较高景气。具体来看，10月产需指数均有所回落，生产扩张明显放缓是PMI回落的主要原因；小型企业订单指数逆势上升体现政策提振需求的传导演进；受大宗商品价格波动影响价格指数大幅回落，10月通胀或有下行风险；库存迎来实质拐点。往后看，随着增发国债和专项债额度提前下达，11-12月预计PMI将回到荣枯线以上；明年一季度，增发国债和提前下达专项债陆续形成实物工作量，基本面将进一步改善，经济增长有望迎来“开门红”。

本月双节假期效应明显制约制造业企业生产发力，但更重要的是需求恢复斜率相对较低导致“供大于求”的困境并没得到较好缓解，原材料价格和出厂价格双双回落。目前积极财政的做法一定程度上能有效提振企业生产信心，为企业带来较大规模的需求订单。往后看，服务业已出现超季节性回落，围绕历史均值继续上下波动的概率较大，对于制造业来说，11月PMI季节性环比修复方向较为确定，有望重回荣枯线以上。

在连续4 个月上行后，10 月制造业PMI有所回落，再次落入收缩区间，且多项指数同步降温，低于市场预期，主要有两方面原因。一是10月是传统淡季，十一假期前需求提前释放，长假显著降低当月工作日数量，过去三年（2020-2022 年）10 月制造业PMI 平均环比回落0.5个百分点；二是市场需求恢复再度放缓，企业调查显示，占比59.9%的企业反映需求不足，引发企业生产与采购意愿减弱，伴随原材料库存指数下行与产成品库存指数上行。展望看，季节性因素消散后，预期制造业PMI重返上行区间。10月PMI回落多受季节性因素影响，随着各项稳增长政策逐步落地，增发万亿国债提振市场需求与企业信心，PMI有望再次进入回升态势。

10月PMI数据显示，在三季度经济内生恢复好于预期之后，虽然10 月消费需求仍在继续改善，但因为投资需求的走弱，PMI呈现出跌幅明显大于假日因素能够解释的情况，这也意味着，后续稳增长政策力度仍需进一步加码，包括财政、货币、地产政策。而这一轮稳增长加码与今年前期不同，今年整体相对克制，因为今年经济增速目标不难达成，但本轮加码更多旨在稳定明年经济增速与目标达成，而明年下半年在出口和地产投资可能有新一轮下行风险的潜在可能性之下（地产产业链按传导时滞运行到真正拖累GDP 的阶段），也确实有更大必要加码稳增长，万亿特别国债也旨在对明年地产投资更深的拖累形成对冲。

央行数据显示，三季度末，金融机构人民币各项贷款余额234.59万亿元，同比增长10.9%；前三季度人民币贷款增加19.75万亿元，同比多增1.67万亿元。三季度末，人民币房地产贷款余额53.19万亿元，同比下降0.2%，与8月份持平。

中国证券投资基金业协会数据显示，截至三季度末，券商私募资管产品存量规模降至5.51 万亿元，环比下降2.6%。其中，集合资管计划规模为2.64万亿元，环比下降2.76%；单一资管计划规模为2.87万亿元，环比下降2.46%。

国家能源局数据显示，前三季度，全国可再生能源新增装机1.72亿千瓦，同比增长93%，占新增装机的76%。其中，水电新增装机788万千瓦，风电新增装机3348万千瓦，光伏发电新增装机1.2894亿千瓦，生物质发电新增装机207万千瓦。

中国物流与采购联合会公布，10月份中国物流业景气指数为52.9%，环比回落0.6 个百分点，继续位于扩张区间。

文旅部数据显示，前三季度，国内旅游总人次已经达到了36.74 亿，比上年同期增加15.80 亿，同比增长75.5%。

水利部发布数据显示，前三季度，全国新开工各类水利项目2.49万个，同比增长12.9%；总投资规模1.15万亿元，同比增长8.9%。