新时代背景下国际金融市场发展趋势研究

■闫 琳 钟志梅 武汉纺织大学

一、国际金融市场的内涵与面临的挑战

1.国际金融市场的定义

近年来，国内外许多学者都对国际金融市场的含义进行了广泛的讨论，来定义它的内涵，但至今还没有一个统一的定论。根据现在的国际金融市场基本情况，不管是在融合资产方面，还是在投资机会等方面，其更新替代速度都十分快，并且大部分学者认为，国际金融市场是在全球经济一体化下建立起来的一个适用于国际金融贸易的交易平台，是世界各地的金融机构进行贸易的主要场所，它的客户不仅是本地机构，也包括境外的贸易机构，而且贸易的方式也很复杂，以美元为主要的贸易货币。国际金融市场有利于畅通各国不同的融资渠道，进行经济联系，因此，在促进世界经济发展及经济一体化方面，国际金融市场具有举足轻重的地位。但当前世界局势混乱复杂，国际金融市场面对着许多危机和风险。

2.国际金融市场的作用

（1） 为跨国公司提供良好的贸易平台

在国际上，货物销售是重要的利润来源，但是因为地理位置的原因，货物必须在全球各地进行流动，以解决全球范围内的公共资金分配问题，让公司能够充分利用生产和流通的资金，从而为跨国企业提供更多的便利。打造一个有利的贸易环境，促进国际贸易的发展尤为重要。

（2） 保证资金融通顺畅

国际金融市场除了能给国际贸易提供良好的交流条件外，还可以保证国际上资金相互融合畅通。首先，由于国际金融市场是在国内金融市场的基础上发展起来的，所以其需要的融资能力远超一般的金融市场，不仅能够为各个国家提供大量的资金，还能促进国家经济的发展，因此，比其他金融市场更具有融资优势。其次，国际金融市场的资金融通方式十分便利，融资效率较高，资金利用率也较高，具有全面性、高发展性的特点，这也充分体现了国际金融市场有效融通资金的功能，使得其在全球范围内都是一个非常重要的资本聚集平台。

3.国际金融市场当前面对的挑战

（1） 公共卫生突发事件的影响

近年来，由于新冠疫情暴发，世界各国采取了许多贸易限制措施，造成许多产业发展停滞，各国人民收入降低，导致购买能力下降；劳动人口数量急剧减少，使一些工厂无法继续运作，失业人数急剧增加。由于疫情，许多大型企业无法获得盈利，一些中小型企业甚至宣告破产。各国经济发展处于危机状态，在国际金融市场中，企业的融资能力和避险能力进一步减弱，各国政府陷入财政货币赤字，进一步出现国际金融市场动荡。

（2） 俄乌战争造成的经济动荡

俄罗斯和乌克兰之间的战事令国际金融市场局势紧张，更是引发全球金融市场剧烈波动的一个变数。自从俄乌战争爆发以来，美联储就进行加息，投资者为了逃离风险资产，转向避险资产，欧元曾一度跌至2020 年5 月以来的最低点。同时，能源价格上涨预期明显，俄罗斯是全球第三大石油生产国，俄乌战争使国际能源市场快速变化，石油、天然气等能源价格的上涨或将进一步增加高通胀压力。从短期来看，由于俄罗斯与乌克兰的经济规模有限，双方常规的战争引发全球金融危机的概率很低。但长期而言，国际金融市场的影响依赖于形势的发展，特别是俄罗斯和美国、欧洲国家的互动。因此，俄乌战争造成的国际金融市场动荡不容小觑。

二、国际金融市场的SWOT 分析

1.优势

（1） 金融科技促使金融市场升级

随着科技的发展，尤其是移动互联网的发展，金融数据量呈几何级数增加，金融科技包括区块链、大数据、人工智能、云计算等方式，因此数字化转型已经成为所有金融机构共同关注的焦点。一方面，大数据和人工智能的发展，使金融市场供需双方的交易环节简化，降低资金通融边际成本，增加了金融产品的便利性、灵活性，大幅提高了金融市场的交易效率；另一方面，通过生物识别、线上联络等便捷服务，引入海关、工商、税务等第三方财务数据，构建模型，提高风险控制水平，扩大对中小企业的影响，推动普惠金融的快速发展。

（2） 国际交流信息增加且更加透明

国际金融市场作为全球最大的金融市场，能够更加广泛地吸引国际资本。国际资本市场能够满足资本需求者在不同时期对不同币种资本的需求，从而为资本需求者提供更为广泛的资金市场。一方面，在新的全球形势下，国家之间的经济交流合作变得更加重要。例如，中国与亚太地区国家频繁交流，相互合作、互相学习，经济贸易密切往来，合作共赢。另一方面，国际金融市场透明度高，市场难以被操控。外汇市场的投资者分布在世界各地，利率、经济环境、政策决策等因素都会对外汇市场产生一定的影响。

2.劣势

（1） 各国金融风险程度增加

由于现在经济全球化形势越来越明显，世界各国交流合作日益频繁密切，这就导致各个国家关联在一起，因此，当某个国家发生了金融危机时，这场危机就会迅速地通过全球的金融链条波及其他国家。例如，2020 年，美国股市大幅下跌，同时，加拿大、墨西哥、泰国、菲律宾、巴西和哥伦比亚等国家都发生了类似的情况。

（2） 存在债务危机风险

国际金融市场金融资产融通能力很强，资产交易便利，再加上目前许多国家实行低利率、负利率的货币金融政策，导致全球的债务规模十分庞大。另外，金融机构和部分投机者会对高风险高收益资产产生偏好，使得一些非金融公司的负债水平不断提高，从而使国际债务风险不断增加。美国有大量的非金融公司负债，这反映了美国之所以推行无限量宽松政策，是为了促进经济复苏。除了美国，欧洲长久以来也在欧债危机中挣扎。一些国家或地区已出现债务危机，这不仅对本国的经济发展不利，而且会给整个世界金融市场带来负面的影响。

3.机会

（1） 全球经济复苏趋势

由于2020 年新冠疫情暴发，各国为了限制疫情的扩散，纷纷采取了相关整治措施，生产基本停滞，全球产业链受到阻碍，国际人际交流、物资交流变得缓慢，3年来，各国GDP 出现负增长，甚至有些国家陷入债务危机，对全球经济造成了很严重的破坏。为了加快全球经济复苏，大部分国家逐渐放开了管控疫情的政策，加快了国内外资本的流动，慢慢恢复国内相关经济体的正常运营。目前，全球经济发展正在慢慢复苏，并且稳中有序，绝大部分国家可以抓住疫情防控措施放松的机会，尤其是新兴经济体和旅游产业，应该抓住经济复苏这一大环境，通过与发达国家的合作交流来减轻负债，恢复生产消费，提高国家综合实力，从而更好地融入国际金融市场大环境。

（2） 绿色金融成为主流金融产品

由于世界科技的快速发展，气候危机成了人们共同关注的主题，全球气候变化给人类的健康带来了极大的威胁，因此，绿色融资的概念也随之被提上了日程。绿色融资是指在环保、节能、清洁能源等方面的融资业务。绿色金融产品之所以成为主流，一方面，其可以通过环境治理、保护等手段，来促进自然环境的可持续发展；另一方面，还可以提高居民收入，增加工作岗位，推动经济恢复。无论发达国家和新兴国家，都要抓住绿色金融的机遇，建立绿色金融的发展机制和体系，在现有的金融服务基础上进行创新完善，为绿色金融产品的发展开辟一条新的融资渠道。

4.威胁

（1） 疫情造成的影响并没有完全消失

虽然绝大部分国家放宽了疫情管控政策，但由于病毒存在不同的变异株，仍然有一些经济落后的国家在疫苗方面有困难，导致国家产业仍然无法像以往一样正常生产，从而造成全球经济复苏逐渐呈两极化状态，国家与国家之间的贫富差距越来越悬殊。此外，俄乌战争并没有结束，欧洲大部分国家对俄罗斯进行了经济制裁，这在一定程度上阻碍了全球经济复苏，让世界经济陷入“停滞”状态，全球供应链存在着中断的风险，国际金融市场也受到了潜在的威胁，面临着极大的挑战，不利于健康向上的发展。

（2） 市场监管难度大

在国际金融市场中，存在着多个世界性国际金融监管机构，但是由于各个国家的经济发展状况、货币制度和经济政策存在差异，无法达成监管上的统一。同时，各个国家为了自身利益的发展，常常去制约其他国家。比如，巴塞尔银行监管委员会在国际金融市场上的作用并不大，巴塞尔银行监管委员会的文件只能对其成员国有约束力，而非成员国则对其发行的文件的合法性提出了很多疑问，这一现象不仅在巴塞尔银行监管委员会中出现，在很多国际金融机构中也是如此，给国际金融监管机构带来了巨大的挑战。

三、国际金融市场的发展趋势建议

1.市场监管国际化趋势日益加强，建立国际监管部门，降低风险

由于经济全球化的趋势，它的作用具有两面性：一方面，经济全球化给各国提供便利的资金和及时的消息；另一方面，经济全球化也带来了风险与挑战。因此，在信息科技发达的时代，各国应运用网络科技技术，创造新一代的监管信息网络，实现国际金融市场监管信息的共享，让国际金融市场的风险降到最低。各国可以协商制定一套通用、完整的管制协定，指定一个能够得到所有国家承认的金融监管机构，并在全球范围内设立一个完整的金融管制体系，以便为全球金融市场的顾客提供优质的服务。此外，该金融监管机构的组成人员不应该只有发达国家的人员，还应包含各种发展等级国家的人员，对于各国在国际金融市场上的行为，所有成员应当享有同等监管权力，并且做到不维护、公平公正的态度。最后，应该设立在该金融监管机构之上的监察部门，专门督查该机构成员有无贪污受贿的行为，坚决抵制乱作为、不公正的行为。

2.美国经济影响不断下降，及时关注其他因素对金融市场的影响，动态调整金融政策

在国际金融市场中，美国还是在世界经济发展中占主导地位，但近年来各国的发展也降低了美元的主导势头。一方面，美国经济在全球经济中的主导地位正在逐渐下降，进而造成了美元在国际上的影响力逐渐下降；另一方面，流向美国的国际资金的流动性也在不断减弱。虽然美国对国际金融市场的影响趋势呈下降态势，但是其影响力仍不容忽视，美国经济状况对国际金融市场还是会产生巨大的影响，大部分国家还是应时刻关注美元汇率的变化，及时做好预案工作，以免美国的一些经济措施对本国造成不利的影响。除了关注美国的经济因素外，各国还应该重视并支持对国内金融机构的培养，提升金融产品质量，注重提供多元化的金融服务，来满足各种客户的个性需求，更好地参与国际金融市场竞争。各国不仅要关注目前的金融市场，还要及时了解全球金融市场的动态，预测未来的经济发展趋势，并在全球范围内寻找可持续发展的金融体系。

3.国家之间经济联系更加紧密，国家间互帮互助，助力国际金融市场发展

国际金融市场使每个国家的资金流动更加频繁，更加紧密，全球各国在经济上都处在同一个关系网当中，一旦一个国家的经济发生危机，此关系网就会产生连带效应。因此，在当前疫情环境下，一个国家想要尽快恢复经济，可以向市场上的其他国家求助。例如，部分发展中国家和落后国家人民疫苗接种率偏低，对新冠病毒的抵抗程度偏弱，导致国内的经济复苏工程迟迟得不到开展，为了国家经济的发展，发达国家可以向这些国家提供疫苗，加快其复工复产的进程及经济复苏的进度。此外，由于各国经济发展的状态不对等，不同国家之间的金融市场发展程度存在较大的差距，发达国家可以向一些落后的国家派出专业人员，帮助改善其金融系统。同时，国际金融市场上资金越来越融通，发达国家可以向贫困国家提供贷款，解决其资金问题，提升其经济效益，促使国际金融市场上各个国家发展差距越来越小，全球经济效益越来越大，经济复苏越来越快。

四、对中国的启示建议

党的二十大报告为新时代新征程擘画了宏伟蓝图，指出了今后的发展航道。“科教兴国”“人才强国”以及创新驱动发展战略是党中央长期坚持的重要战略方针，关系到我国现代化建设的高质量发展。金融关系到国家的核心竞争力，也是现代经济的核心。

重视并利用互联网科技，发展科技金融。金融的高质量发展越来越依赖科技力量，金融科技作为推动金融数字化转型的中坚力量，必将大有可为，也应当大有作为。当前国际金融市场离不开互联网的支持，中国如果想进一步融入国际金融市场，应多重视科技金融，并大力发展互联网金融，促进金融制度的转型升级，注重信息技术在金融业的作用，善于利用并且发展互联网信息技术，更好地把握国际金融市场的动态变化，提升科技在金融业中的运用程度。要逐步放松金融市场管制，加大金融创新力度，适时建立完善、高效、有序、规范的金融市场。

多进行外交政策，通过国家援助推进国际金融发展，在国际经济形势不确定的情况下，要坚持适度开放原则。在全球化的大背景下，各国之间的经济发展紧密联系在一起，并且在疫情的影响下，发展中国家应向发达国家交流学习，互帮互助。同时，国际金融市场上的资金融通率越来越高，中国可以向其他国家提供资金帮助，促进全球经济效益的大力发展。

对国内金融机构进行严格监管，同时完善金融系统。对于国内的金融机构的监管，我国要严厉打击不作为、乱作为的行为，对于国际上不平等的现象要敢于指出，来维护国际金融市场上的公平公正。进一步加强和改善对国际经济组织及主要国际机构在我国开展业务活动的监管，确保其业务活动符合我国法律法规和经济政策。

要持续加快人民币国际化的进程，疫情导致的国际金融市场的巨大变化，反映了各个国家要做好货币国际化的工作，人民币应该跟上国际化进程。要增强人民币的结算功能，提升人民币在国际金融市场上的地位，避免受到其他货币尤其是美元的影响冲突。