企业“两金”压控与平衡实践研究

刘红朝 金 璐

（武汉第二船舶设计研究所，湖北 武汉 430064）

一、企业“两金”概述

（一）“两金”的含义

“两金”，是指应收账款、存货。应收账款，指企业在执行项目过程中按合同约定完成节点任务并交付，经客户认可后，开具发票给客户，但还未回款的资产金额，款项回收后应收账款方能消除。对应收账款的分析维度主要包括客户类别、金额大小、账龄长短、催收难度大小、是否呆坏账等几个方面。存货，指企业为提供产品和服务而花费资金沉淀在原材料、中间产品、产成品等载体上，在产品出售之前形成的账面资产。存货出售之后才能形成企业收入，同时开票产生应收账款，存货即可消除。对存货的分析维度主要包括产品类别、年限长短、客户分类、消除难度大小等几个方面。

存货和应收账款是企业资金占用的主要来源，提高资金成本，若款项未回收，还需要向金融机构借款或贷款并产生利息，企业资金困难愈发严重，影响企业健康经营。

（二）“两金”是企业发展经营的重要要素

“两金”的产生涉及外部因素和内部因素。从外部看，受宏观政策及经济波动、行业经营形势变化、货币发行收缩、客户资金情况等影响，客观上存在存货无法消除的情况，且这种影响可能是持续性的。从内部看，受项目合同管理情况、“两金”压降执行效率、资源调配能力、工作优先级、组织机构调整、考核力度大小及兑现情况等影响，“两金”压降存在较大管理难度。

在企业发展和经营过程中，与不同客户沟通合作时，往往需要根据合同要求和生产计划安排进行采购和生产而形成存货，以满足甲方的交付节点；在项目交付后，因甲方不同意结算，导致企业账面存货无法开票（应收账款），形成大量存货。或者，为应对潜在原材料价格变动和长周期订货生产以及应对客户产品交付压力，需采购部分原材料和中间产品，而形成存货。

遇到强势甲方时，企业经常提前开具发票而形成应收账款，甚至项目执行完成也未收到款项，以满足甲方的税务减免、支付计划等要求，但乙方可推进项目收入结算和确认。尽管还未收到款项，先开票已成为企业经营的惯用做法。新时期，在特定工程领域，为促进项目尽快完工交付，乙方经常出现垫付资金情况，但应收账款回收均比较滞后。

二、“两金”的压控及途径

（一）“两金”增长产生资金和经营风险

首先，是资金占用。某种程度上而言，存货和应收账款都是企业已经花费的但尚未回收的资金成本，其回收的多少和周转率大小关系企业资金链的稳定，对市场拓展、技术研发、业务发展、队伍稳定、资金调配、工资发放、采购生产、利润沉淀、经营考核、生存发展等构成极大影响，影响企业资金周转效率和经营持续稳定性。若资金周转率偏低，可能导致企业资金链断裂，存在破产风险。

其次，是经营风险。对于客户而言，可能会出现因行业萎缩、项目调整、政策变动、经营破产等问题而无法支付应收账款的情况，导致企业产生呆坏账。企业不仅无法收回资金（利息）陷入经营困境，还可能引发企业法律诉讼、破产重组等。资金延期回收，本身就是一种很大的风险。企业规模越小，抗风险能力越差。

“两金”压降的含义就是尽一切办法，通过外部强沟通、内部强管理，降低企业存货和应收账款金额，使其控制在合理规模，降低企业经营和资金风险。

（二）加强“两金”压降途径

“两金”压降的难点在于“两金”总量压降的需求与“两金”增长刚性之间的矛盾。对于提高“两金”压降效率，可以从以下几个方面着手：

1.外部强分析

（1）研究政策，客户分类。当前，受内外部因素影响，各级市场主体都面临资金紧缺的局面，对企业资金支付都比较缓慢，因此，要研究行业经营环境和客户经费批复情况。一般而言，战略客户及主要客户资金实力雄厚，在应收账款支付方面会较为守信，风险相对较小，对其主要是紧盯内部流程。中小民营企业资金和规模有限，受市场波动影响较大，对其应收账款催收更要积极，一旦发现风险，要善于利用法律途径催款。

（2）挑选客户，源头控制。企业在开展经营活动时，需开展客户情况调查，要善于运用各种资信查询系统，首选资信情况好、信用评级较高、资金实力雄厚、企业规模较大的客户，避免后期项目无法回款。同时，积极开展项目背景调研，选择资金有保障、完成立项和批复、技术难度可控的项目，这对于后期项目执行和款项催收具有良好保障。同时，利用信息化手段建立项目资金管理系统，到关键节点或逾期太久时，发挥风险提示功能，并能及时推送或传达。

2.内部强管理

（1）精确统计，统筹分析。企业应至少每个月梳理“两金”整体情况，从金额大小、账龄长短、催收难易度、客户类别、回款计划及执行情况等方面开展准确分析，明确总体请款，明晰痛点和难点，做到有的放矢，提高“两金”压降工作效率。

（2）加强结算管理，促进存货压减。对于存货压降，一方面，要制定计划，控制规模。结合项目实际情况，以销定产，从源头上加强原材料和中间产品的采购计划管理，避免存货的大量快速增长。另一方面，要加强合同管理和项目结算，时时结算，做好台账，尽快将存货转化为应收账款，以消减库存。

（3）加强款项催收，注重回收效率。对于应收账款，企业要在管理制度上予以明确，包括但不限于职责分工、压降计划、专人台账、定期检查等工作。项目执行完成后，主要的任务就是将应收账款全部收回。每月分析回款情况，针对难点问题开展分析并制定方案。

（4）严控存量，降低账龄。以年度来统计“两金”时，存量“两金”压降较为困难，要重点关注账龄时间较长、回收困难的项目；对于账龄3年以上的应收账款，一方面，要按财务会计准则，提坏账准备金；另一方面，要积极采取法律手段。

3.善用管理和政策工具

（1）加强考核，确保兑现。从具体项目入手，制定季度和年度压降计划，配合项目具体执行过程，及时清理，在年底进行考核。应收账款回收考核力度的大小直接关系“两金”压降的成效。若考核激励制度只是出台未执行，应收账款催收难度将会增加。

（2）创新方式方法，多种途径压降。对于部分催收难度较大的项目，企业可采用三方协议抵账、银行/商业承兑、公司债转股、非货币性资产抵账、项目分期付款、法律诉讼、补充收取欠款利息等方式，追回款项，保全企业利益。

三、“两金”的平衡与衡量

现阶段，“两金”压降被提高到关系企业生死存亡的高度，企业都致力于进行“两金”压降。客观而言，存货有物资储备和成本调整的功能，应收账款有资产保持和关系维护的需要，“两金”不可能完全消除。“两金”能在客户关系维护、市场业务黏性、内部资金管理等方面发挥一定作用。因此，两者存在一定的平衡。从工作实际情况看，“两金”压降的平衡包括以下几个方面：

1.存量“两金”与新增“两金”。以年度为计量单位统计，存量“两金”指以前年度形成的“两金”，新增“两金”指当前年度形成的“两金”，存量“两金”的比重以不超过50%为宜，越低越好。存量“两金”占比过大，资金回款慢，影响业务拓展和项目执行，容易形成风险；新增“两金”超过存量“两金”，对资金周转率要求很高，不利于公司高质量发展。

2.新增“两金”与经营收入。新增“两金”应低于当年实现的经营收入，如果新增“两金”占当年经营收入比重超过50%，收入均为账面收入，利润也是账面利润，企业经营将会陷入困境。同时，新增“两金”增幅应低于经营收入增幅，即确保经营收入能收回更多资金，这对新增“两金”压降提出更高要求。

3.存货周转率和应收账款周转率。存货周转率反映存货周转的快慢，计算方式为销售成本除以当期内平均存货，周转率越高表明存货占用企业成本越低，企业一般要大于3；应收账款周转率反映应收账款周转的快慢，计算方式为营业收入净额除以当期内平均应收账款余额，周转率越高表明应收账款流动越快，资金使用效率越高，企业一般为7～8，工程和工业企业可能偏低。

四、结论

“两金”产生是企业经营发展的必然，其本质是经营过程中尚未回收的资金成本，“两金”压降工作是企业内部风控的重要内容，受到内外多种因素的影响。“两金”关系企业的生存和发展，因此，必须采取多种方式进行压控。在推进“两金”压降工作过程中，也需要重点关注存量“两金”与新增“两金”、新增“两金”与经营收入、存货和应收账款周转率、风险控制等方面的平衡。