数字普惠金融、农村电商与城乡收入差距

张凯文 黄铭暄

(广东工业大学 广东广州 510520)

我国特殊的社会结构限制了国内城乡要素双向配置，城乡收入两极分化问题日渐凸显。乡村振兴战略实施以来，国内城乡居民人均收入比由2017年的2.71降到2021年2.50，城乡收入差距逐年缩小，但仍与国际平均水平1.50存在较大差距。城乡居民收入差距过大一直是我国经济发展过程中面临的突出问题。近年来，在完成精准扶贫、脱贫攻坚等摆脱绝对贫困任务目标后，进一步缩小城乡差距以实现共同富裕成为我国发展的下一个目标。

1 文献综述

“数商兴农”工程的问世，表明国家大力推进电子商务进乡村、支持农村电商的高质量发展，我国农村电商发展集聚最典型的表现形式是“淘宝村”，它能帮助农村居民精准脱贫，激活乡村振兴的潜能。已有不少学者通过文献研究表明，电商的发展不仅能为农民带来增收，还有助于缩小城乡收入差距(Kabbiri等，2018；邱子讯和周亚虹，2021)[1-2]。此外，金融支持不仅能促进农民增收，以实现农村减贫(李鸿渐，2016)[3]，还在国内的脱贫攻坚战中发挥了关键作用。在数字经济时代，各行业广泛运用数字化技术，其中随着金融行业与数字化技术的深度融合，数字普惠金融应运而生，其具有推动经济增长、减缓贫困、缩小贫困水平区域差异的作用(姚凤阁和李丽佳，2020)[4]。已有文献研究表明，普惠金融有助于缩小城乡间的收入差距(星焱，2016；宋晓玲，2017)[5-6]。近年来，农村电商发展迅猛，截至2021年，淘宝村数量突破7000个大关，较2020年增加1598个，并具有近30%的高增长率。其中，2020年，淘宝村交易规模破1亿元的“亿元村”达745个，活跃网店有296万个，并创造了828万个就业机会(阿里研究院，2020)[7]。由此可见，农村电商的发展对农民增收有着积极影响，但当下农村电商的发展仍面临着融资贵及融资难等困境(吴迪，2022)[8]。数字普惠金融的出现能够缓解弱势人群、弱势产业和弱势地区的融资难题，为经济增长、城乡均衡发展带来新的机遇，或许能够促进农村电商的进一步发展和缩小城乡居民之间的收入差距。基于此，本文利用2014—2021年的省级面板数据进行实证分析，研究数字普惠金融对农村电商发展与城乡收入差距之间的影响效应及作用路径，并进一步厘清三者之间的关系，为政府进行相关决策提供参考。

本文的边际贡献主要是：第一，现有学者较少关注数字普惠金融、农村电商和城乡收入差距三者之间的作用关系，在上述三者理论关系分析与梳理的基础上，本文利用中国2014—2021年28个省份的面板数据进行实证研究，以分析数字普惠金融对农村电商发展与城乡收入差距之间的影响效应及作用路径。第二，本文不仅研究数字普惠金融对农村电商发展与缩小城乡收入差距的影响，以及农村电商对数字普惠金融与城乡收入差距关系的中介效应，还将探究不同经济发展水平地区的城乡居民收入差距状况，据此分析不同地区数字普惠金融对农村电商发展与城乡收入差距的影响效果差异，丰富现阶段国家宏观层面对这一领域的研究。

2 理论分析与研究假设

不可否认，金融的发展已然成为促进经济增长、减少贫困的重要因素(Dollar & Kraay，2002)[9]。而普惠金融与数字化技术的有机结合，在一定程度上放大了金融的积极作用，为缩小城乡发展差距提供新渠道。具体来看，第一，数字普惠金融能有效降低农村地区弱势群体的融资门槛。体验金融相关服务的同时，还需要付出一定的成本，并承担一定的风险，农村居民、乡镇企业、农村电商个体户等弱势群体受限于自身薄弱的经济实力，缺乏购买与支付的能力，无法满足与城镇居民、高收入群体等同等金融服务的获得条件。同时，农村地区可供抵押资产较少、信用环境较差，贷款风险大，难以达到获得一般银行信贷服务的相关条件。将诸如数字化技术等新型技术应用到普惠金融领域，能够最大程度地发挥其覆盖面广、速度快、价格成本低等优势，进而不断扩大服务范围与服务群体，缓解农村居民、乡镇企业、农村电商个体户等劣势群体出现的融资贵、融资难等问题。借助数字化技术开展普惠金融服务，为农村与劣势群体提供有效的金融服务，降低融资门槛，为缩小城乡间收入差距提供新渠道。第二，数字普惠金融能有效缓解金融排斥现象，以提升金融服务的包容性。在市场竞争中，资本要素由于城乡交易成本的差异、农业贷款风险、低附加值和可抵押资产产权差异四方面，不断向城市聚集(薛宝贵和何炼成，2016)[10]。基于马太效应，资本要素会吸引劳动力等其他要素进一步向城市聚集，农村地区出现劳动力外流情况，严重影响农村的经济发展，导致城乡间的收入差距不断扩大。随着数字普惠金融的发展，金融机构在农村地区不断加强信息基础设施等建设，依托数字化和现代信息技术，有效减少弱势群体受到的各种金融排斥现象的发生。基于此，本文提出以下假设：

H1：数字普惠金融的发展有助于缩小城乡间的收入差距。

数字普惠金融能提高金融服务效率、提供融资保障、拓宽获客渠道，解决农村电商发展过程中金融支持存在的障碍，助力农村电商的发展(骆婉琦，2019)[11]。第一，数字普惠金融的不断发展将推动相关金融产物的创新。例如，支付交易方式创新，数字普惠金融依托数字化技术优势，促进新型移动支付的广泛普及与运用，畅通农村电商支付渠道，便利交易；涉农保险创新，数字普惠金融可运用大数据计算相关涉农保险的保额，简化相应理赔手续，拓宽农村电商的金融供给服务等，大大提高金融服务的效率，保障农村电商的高质量发展。第二，农村电商相关企业可供抵押资产较少导致其融资困难，在一定程度上限制了农村电商的发展。通过大数据分析农村电商企业的信用数据作为担保，有效解决了农村电商企业融资困难的问题，数字普惠金融授信重视数据分析而不是依赖抵押担保，让农村电商企业的信用价值得以转化，农村电商得以融资发展。第三，在偏远、人口密度低的农村，数字普惠金融的发展有效解决了传统商业银行设立分支成本过高的问题，通过推动农村地区相关信息技术基础设施的建设与完善，借助互联网，农村电商企业可直接在网络上申请贷款、交易等流程，且获客渠道得到拓宽，客户来源不再受限于地理距离，大大降低了获客成本。基于此，本文提出以下假设：

H2：数字普惠金融有助于推动农村电商的发展。

农村电商的发展有助于我国城乡间居民收入差距的缩小(贺业红，2020)[12]。本文认为农村电商能从以下三点影响城乡居民收入差距，具体来看：第一，农村电商能带动农民收入增加。农村电商的发展拉近了农民与市场的距离，农村各类农业产品不再受限于地理距离，在一定程度上扩大了农副产品的相关市场，并降低了其经济流通成本，增加农业效益，进而提高农民收入。第二，农村电商的发展推动农业转型升级。随着农村农副产品市场的不断扩大，农业生产潜能也在不断提高，为使农副产品更加契合目标市场的针对性需求，农民需重视其品质与品牌，在政府的引导下不断推进农村农业的良性发展。第三，农村电商的发展促进当地农民创业就业。农村电商的兴起吸引了大批劳务人员、青年大学生等返乡创业，伴随着电商物流及相关产业的发展，将大幅增加就业岗位，提供更多的就业机会，有效促进农村地区的经济发展，提升农民的总体收入水平。基于此，本文提出以下假设：

H3：农村电商在数字普惠金融发展和城乡收入差距的关系中起到中介效应。

3 研究设计

3.1 变量设定

(1)被解释变量：泰尔指数(Theil)。对于城乡居民收入差距的衡量方法，目前国内常用城乡居民可支配收入之比和泰尔指数两种方法。对比城乡居民可支配收入比值，采用泰尔指数可将人口变动因素考虑在内，并将城乡间居民收入差距分解为组间差距与组内差距，能更综合反映出城乡居民的收入差距(梁双陆和刘培培，2019)[13]。据此，本文采用泰尔指数(Theil)衡量城乡收入差距，该数值愈大，表明城乡间收入差距愈大，具体计算如下：

其中，Theil表示省份i在第t年的城乡居民收入差距；j=1和j=2分别表示城镇与农村；xijt表示某省份i第t年的城镇或农村居民收入；xit则指某省份i第t年的城乡居民总收入；yijt表示某省份i第t年的城镇或农村的人口数量；yit则指某省份i第t年的人口总数。

(2)核心解释变量：数字普惠金融指数(Dif)。本文采用由北京大学数字金融研究中心测量计算的2011—2021年的数字普惠金融指数作为衡量数字普惠金融发展水平的指标。该指数是在数字普惠金融覆盖广度、使用深度和数字化程度3个维度及33个具体指标的基础上求得，较充分地反映了数字金融总体发展情况。为尽量与其他指标数值位于相近量纲上，本文以该指数占100的百分比作为研究的原始数据。

(3)中介变量：淘宝村数量(Tb)。综合考虑数据获取的可得性、可靠性和客观性等前提，本文采用由阿里研究院每年发布的各省份的淘宝村数量来衡量当地的农村电商大致发展情况。为缓解各指标数值间的量纲影响，本文对相关数据进行了标准化处理。

参考现有文献研究资料，本文主要选择以下控制变量：(1)对外开放水平(Ol)：采用进出口总额与当年GDP之比的自然对数，该数值越大，表示该地区对外开放程度越高。(2)城市规模(Cs)：采用城镇常住人口衡量，并进行标准化处理。(3)人力资本(Hc)：采用普通高等学校在校生数量的自然对数衡量。(4)产业结构(Is)：采用第二产业增加值与第三产业增加值之和占当年GDP的比值，该数值越大，说明该地区产业结构越好。(5)创新能力(Ic)：采用R&D经费的自然对数衡量。

3.2 数据说明与模型建立

本文所使用的数据主要来源于历年中国统计年鉴、新中国六十年统计汇编、各省份统计年鉴及其他统计资料。由于内蒙古、青海和西藏相关数据存在缺失，因此本文研究样本个体为28个省份，对于缺失的个别数据采用插值法进行填补。

为研究数字普惠金融对农村电商发展和城乡收入差距的影响及农村电商发展的中介效应，本文建立以下模型进行实证分析：

其中，Theili,t为省份i在第t年城乡间的收入差距；Difi,t为省份i在第t年的数字普惠金融水平；Tbi,t为省份i在第t年的农村电商发展水平；Controli,t为控制变量；α、β、γ表示变量的回归系数；εi,t、φi,tωi,t为误差项。此外，模型加入省份固定效应(µ)和时间固定效应(v)来控制模型回归。

4 实证分析

4.1 基准回归

本文运用Stata 16进行基准回归，结果如表1所示。在表1第(1)列中，本文未加入其他控制变量，只进行数字普惠金融与城乡收入差距的回归，其回归系数为负且在5%水平上显著，初步说明数字普惠金融发展能抑制城乡收入差距的发展，即数字普惠金融有助于缩小城乡间的收入差距。在表1第(2)列中，加入其他控制变量进行回归，Dif回归系数依旧为负且在1%水平上显著，说明在控制了其他因素影响后，数字普惠金融发展确实有助于缩小城乡间的收入差距，因此假设H1成立。在表1第(3)列中，本文研究数字普惠金融对农村电商的影响，其中Dif回归系数为正且在1%水平上显著，说明在控制了其他因素影响后，发展数字普惠金融有效推动了农村电商的进步与发展，因此假设H2成立。在表1第(4)列中，研究农村电商发展的中介作用，其中Tb回归系数为负且在1%水平上显著，即在统一规划了其他有关因素后，发展农村电商有助于改善城乡间的收入差距问题，且Dif回归系数为负且在5%水平下显著。另外，在表1第(4)列中的Dif回归系数大小与显著水平相较未加入中介变量的第(2)列均有所下降，说明数字普惠金融对城乡间收入差距的作用是部分通过农村电商这一中介变量传导的，即数字普惠金融发展一部分是通过促进农村电商发展间接发挥缩小城乡收入差距的作用，另一部分是直接发挥缩小城乡间收入差距的作用，因此假设H3成立。

表1 基准回归结果

4.2 稳健性检验

为保证上述回归分析结果的稳健性，本文采取相关方法进行检验，具体结果如表2所示。为检验数字普惠金融与城乡收入差距之间回归结果的稳健性，本文采用构造核心解释变量滞后一期工具变量法、核心解释变量与控制变量进行上下1%的缩尾处理两种方式进行稳健性分析，结果如第(1)、(2)列所示。Dif回归系数均为负且至少在5%水平上显著，与前述回归分析结果基本保持一致，说明前述回归分析结果具有一定的稳健性。此外，为增强逐步回归法检验中介效应结果的稳健性，本文进行Sobel检验进行验证，结果如表2第(3)列所示。其检验结果在5%水平上显著，说明农村电商发展在数字普惠金融与城乡间收入差距关系中的部分中介效应确实存在，表明结果具有稳健性，其中中介效应占比为22.3%。

表2 稳健性检验

4.3 进一步分析

为进一步探究数字普惠金融、农村电商发展与城乡收入差距三者之间关系的区域异质性，本文依据2022年各省市人均GDP排名分档情况，根据排名先后顺序划分经济发达地区与欠发达地区。在进行异质性分析之前，本文通过分区域计算泰尔指数来对不同经济发展水平地区的城乡收入差距现状进行研究，如图1所示。从泰尔指数的变化趋势来看，无论是发达地区还是欠发达地区，所呈现的变化趋势与全国总体水平基本一致，不存在区域的差异性；从泰尔指数的大小来看，发达地区的泰尔指数低于全国总体水平，而欠发达地区的泰尔指数高于全国总体水平，说明经济发达地区的城乡收入差距比全国总体水平低，而经济欠发达地区的城乡收入差距比全国总体水平高，表明经济较发达地区其城乡收入差距明显小于经济较落后的地区。

图1 城乡收入差距现状

表3为异质性分析结果，对于发达地区而言，在表3第(1)列中，Dif回归系数为负且在10%水平上显著，说明在经济发达的地区，数字普惠金融依旧能发挥缩小城乡间收入差距的作用；在表3第(2)列中，Dif回归系数为正且在5%水平上显著，表明在经济发达地区，数字普惠金融可以显著促进农村电商的发展；在表3第(3)列中，Tb回归系数为负且在5%水平上显著，Dif回归系数为负但其结果不显著，根据中介效应的检验程序，此时采用Sobel方法进一步检验，得出结果Z＝-1.724，P＜0.1，即Sobel检验的结果在10%水平上显著，表明在经济发达地区，农村电商对数字普惠金融与城乡间收入差距关系的部分中介效应是存在的。对于欠发达地区，在表3第(4)、(5)、(6)列中，Dif和Tb的相应回归结果均不显著，说明在欠发达地区，数字普惠金融对推进农村电商发展和缩小城乡收入差距的作用与农村电商的中介效应具有不确定性。深入分析原因，可能是因为在欠发达地区，由于经济水平的落后，其相应基础设施建设尚不完善，相关法律法规尚不健全，数字普惠金融发展尚不全面，数字普惠金融难以起到积极作用。此外，欠发达地区的农村电商发展规模远比发达地区小，因此制约了农村电商在欠发达地区发挥积极作用，联系前述欠发达地区的城乡收入差距现状，或许这是其城乡收入差距远大于发达地区的原因之一。

表3 异质性分析

5 结语

研究数字普惠金融、农村电商发展和城乡收入差距的关系对实现乡村振兴和共同富裕具有重要的现实意义。本文基于中国2014—2021年28个省份的面板数据建立计量模型，实证研究了数字普惠金融对农村电商发展和城乡间收入差距的影响及农村电商发展对数字普惠金融与城乡收入差距关系的中介效应。研究发现：数字普惠金融能推进农村电商的发展并起到缩小城乡间收入差距的作用，且农村电商发展对数字普惠金融与城乡间收入差距的关系中具有部分中介效应，即数字普惠金融一部分直接发挥缩小城乡收入差距的作用，另一部分通过促进农村电商发展间接发挥缩小城乡收入差距的作用。进一步研究发现，在发达地区，数字普惠金融与农村电商均能发挥其积极作用；而在欠发达地区，数字普惠金融发展对推进农村电商发展和缩小城乡间收入差距的作用与农村电商的中介效应具有不确定性，数字普惠金融与农村电商不能发挥出显著积极的作用。

综上，本文提出以下三点政策建议：

第一，大力发展数字普惠金融，深化金融数字化与普惠化发展。一方面，政府应加快大数据、云计算等互联网平台的建设，重视相关人才的培养，不断深化金融领域的数字化转型升级，发挥数字普惠金融带来的最大红利。另一方面，政府应积极宣传普及数字普惠金融，扩大其服务范围，并不断提高数字普惠金融的渗透力度，加大对农村居民、乡镇企业、农村电商个体户等弱势群体的支持力度，引导在外务工的农民、已毕业的大学生等返乡创业就业，拓宽农村居民的收入增长渠道。此外，政府还应充分发挥数字普惠金融的积极作用，助推农村电商的发展。

第二，加大对乡村地区数字普惠金融发展的扶持力度。政府应建立相关监管考核体系，严格监管涉农贷款业务的实施，避免出现过度授信、违规收费等行为；应用数字化、金融科技等技术手段，提高农村地区金融服务的效率，适度降低农村金融服务门槛，提高农村居民依托数字化、信息化等现代化技术的创新创业能力。

第三，夯实现有发展基础，制定区域差异化发展政策。政府应制定差异化的数字政策来缩小经济发达地区与欠发达地区的数字鸿沟，不断推动经济欠发达地区的农村数字基础设施建设，帮助欠发达地区发展农村电商，并有效引导金融机构向经济欠发达地区融资，推进欠发达地区数字普惠金融的发展，以解决欠发达地区城乡收入差距过大的问题。