企业综合财务状况问题的分析研究

◎文/常金虎

一、传统财务分析评价体系

我国传统的企业财务分析体系主要是根据财务报表，测算相应比率衡量企业的盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力。通过这些财务指标来反映企业的经营状况以及经营绩效，可以基本满足财务信息使用者的需要，形成一套财务分析体系。

近年来，企业利用财务报表造假的手段来欺骗投资者的经济案件屡见不鲜。财务报表使用者如果只是简单地浏览报表的表面数字，不运用分析技巧以及工具，就无法挖掘数字背后真正的涵义，很可能被假象所蒙蔽，无法获得真正有用的财务信息。如今，我国社会主义市场经济高速发展，国际竞争愈加激烈，企业之间兼并和收购的现象越来越普遍，个人投资行为频繁且常见。由此可以看出，财务信息使用者只有充分理解财务报表数字背后的深刻内涵，综合分析企业披露的财务数据，才能更好地进行经济决策。

二、传统财务状况评价体系的局限性

（一）信息披露不规范

1.信息披露不完整

在目前的财务报表中，各项指标都具有高度的浓缩性，只能反映出主体的经济活动，并不能深刻揭示个别经济业务以及交易特性。比如，通过资产负债表的应收款项科目，只能了解该企业应收款项的总金额，并不清楚构成这一金额有哪些客户以及这些客户资信状况如何；通过资产负债表的存货科目，只能了解该企业存货的总金额，并不清楚存货中哪些已经发生贬值，已发出商品但货款不能收回或者积压滞销了多少存货。对于财务报表使用者来说，这些个别重点信息要比报表体现的金额更为有用。

2.对风险和不确定信息的披露不足

在进行会计处理时，风险和不确定信息一直存在。比如，资产负债表只是利用单一数字体现了各项资产以及负债情况，以貌似的确定性掩饰了本质的不确定性。每个月末，企业应该充分考虑固定资产的使用年限、残值率等情况来计提折旧，但是这些因素实质上是一种未来事项。由此可见，计提折旧本质上是一种预计，导致固定资产总额以及净值不完全准确。只要企业计量是以权责发生制为主，那么会计人员的估计以及判断就会一直存在，由此也会带来风险和不确定信息。如，计提的减值准备、确认或有事项或递延所得税项目、认定无形资产的经济寿命等。

（二）无法适应知识经济的需要

我国正处于知识经济快速发展的时代，前瞻性、不确定性的信息以及拥有巨大潜力的无形资产等尤为重要，但是现行的财务报告由于依据历史成本原则以及可靠性原则等将这些重要因素排除在外。如，企业会计准则规定，购买与合并时形成的商誉，才能被企业确认和计量，无形资产以及有形资产综合作用下获得的超过正常报酬率而形成的自创商誉不能够被企业确认和计量。这就导致了企业价值被严重低估、会计报表失真的不良现象。

我国企业以货币计量为基础编制财务报表，而非货币计量的经济事项无法充分反映在报表中，如企业的知识产权、地理位置因素、人力资源状况、职工个人能力等可以给企业带来效益的信息，这无疑会影响投资者的最佳决策。随着信息化的发展，信息已经成为关键的资源。劳动者付出体力与智力的劳动，而智力劳动是构成产品或者劳务价值的重要组成部分。知识资本的积累有利于企业取得成功，是未来保持现金流量乃至提升市场价值的动力所在。

（三）信息的滞后性

经济活动的风险随着企业生产周期的缩短而加剧。目前，企业每个季度出具的会计报表以及半年度、年度会计报表已经不能满足投资者的信息需求。虽然财务信息之间具有一定的相关性，但是仍不能适应信息使用者不断进行预测和决策的需要。投资者更希望得到对其决策有巨大作用的信息。而基于会计分期假设编制的会计报表具有一定的局限性以及滞后性，不利于会计信息的及时传递。

（四）预测性及前瞻性信息往往被忽略

信息使用者做出决策往往是依据企业编制的财务报告。但现行的财务报告是依据企业已经发生的确定性经济事项和交易进行编制的，简而言之，是一张会计数据的汇总表，具有极高的可信度。虽然为弥补历史成本与市价的差距，《企业会计制度》规定了提取八项准备，但是历史信息依然占据财务报告体系中的主体部分，一些未来的经济活动产生的预测性信息并没有在财务报告中反映。然而，随着信息时代的发展，知识经济浪潮的掀起，未来经济活动所产生的预测性以及前瞻性信息至关重要，因此，原有财务报告体系的作用正在逐渐减弱。

三、新时期影响财务状况的主要因素分析

（一）人力资产对财务状况的影响

知识经济更像是一场无声的革命，渗透在企业的生产经营与日常管理中，潜移默化地影响人们的生活方式以及道德观念等。随着知识经济的深入扩张，经济的繁荣发展主要依靠于人的智慧、创新以及积累的知识与有效信息，不再直接取决于物质资源、货币资金量等方面。企业的发展离不开人才，正是因为人的知识和智力为企业创造出巨大的价值。因此，人力资产被当做是现代经济体系中一个不可缺少的重要因素，甚至已经演变为一个决定性因素。随着知识经济的发展，人力资产的重要性不言而喻，优秀的管理人才、技术性人才是企业宝贵的财富。因此，对企业财务状况问题的研究必须涵盖人力资产的确认和计量。

（二）商誉对财务状况的影响

企业改制、兼并、资产重组的经济业务不断出现，在这种新的经济形势下，对企业商誉的理论和实践研究应该更为深入，并积极为中国特色社会主义市场经济体制改革提供经验借鉴。美国当代著名会计理论学家亨德里克森(Hendriksen)在《会计理论》一书中，发表了对于商誉的看法：①商誉是对企业好感的价值；②商誉是企业超额盈利的现值；③商誉是一个企业的总计价账户。

（三）环境因素对企业财务状况的影响

表面上看，企业的财务状况与环境因素毫无关联，但实质上息息相关。人类为了追求经济的发展，不惜以破坏生态环境为代价，导致生态环境恶化现象频繁发生，不得不引起高度重视。环境会计应运而生，它能够对环境相关的成本费用与收益情况进行反映和监督，聚焦于对环境有影响的经济活动事项，进一步分析环境因素给企业财务状况带来的影响。作为新时代下会计理论与环境问题相结合的产物，环境会计是对传统会计的继承和发展，形成了一个新的会计分支，大大地冲击了传统的会计理念。我国尚未建立起环境会计体系，现行的财务会计信息系统忽视了环境信息这一重要因素。我国可以结合实际情况，借鉴国外先进的环境会计经验，积极探索发展，不断完善现有的会计体系。

四、企业财务状况评价的改进建议

（一）扩展和规范表外信息

表外披露的信息可从宏观（企业外部环境）和微观（企业内部资源）两方面加以考虑。企业外部环境涵盖内容如下：①行业信息。即行业发展的现状与前景，行业中主要产品的获利情况，核心技术的更新迭代情况，主要的市场竞争者、本企业在行业中所处的位置以及与同行业相比较自身的优劣势；②产品信息。即产品的市场占有率，产品的获利能力等；③客户信息。即客户的综合实力情况、客户对产品的满意程度、客户对企业的认可度等；④企业社会形象信息。即企业的社会责任感、缴纳税款的数目以及时效性、保护生态环境的责任感等。企业内部资源涵盖内容如下：①企业无形资产相关信息；②人力资源相关信息；③综合前两项衍生出的企业创新能力信息。

（二）合理设计并运用非财务评价指标

财务报告提供的信息应该全面、及时并有效，不仅包含企业财务状况、经营绩效方面的信息，还应包含企业相关背景以及未来经济事项的前瞻性信息。企业相关背景信息，即企业所处行业情况、企业的经营范围、股权结构、经营理念、战略目标、产品信息、核心技术等。前瞻性信息，即企业所处行业的发展前景、企业所面临的机遇与挑战以及重大投资计划、经营环境变化等情况。采用非财务评价指标对现行的财务体系进行补充和完善，如企业战略目标、企业潜在的发展能力、产品和服务的质量、客户满意度；团队执行力、员工满意度；新产品的开发能力、投入支出；产品市场占有率；核心技术；保护生态环境履行情况；社会责任感等。

（三）关注企业无形资产、人力资本与相关能力信息

1.对无形资产信息的分析与评价

①非货币计量指标：企业拥有的专利权以及非专利技术的价值，企业商誉（涵盖自创商誉的价值）；产品品牌价值；企业竞争力，如技术、经营管理、人才以及营销方面的优势；企业文化以及经营管理理念。

②货币计量指标：无形资产的价值总额，包含其预计能为企业带来的经济效益，即企业拥有的商标权、专利权、非专利技术等的价值总和。

2.对人力资源信息的分析与评价

①非量化指标：员工背景信息，即学历水平、素质水平、年龄结构、技术水平；员工满意度、认可度等；团队执行力与凝聚力；管理人员的素质水平、综合能力以及管理有效性等。

②量化指标：研发人员数量以及占总员工数量的比重，人力资本投资金额占总投资金额的比重。这些指标有利于投资者更好了解企业整体研发情况以及对人力资源的管理、投资情况。通过人力资本投入产出比率，投资者更好地评价人力资源创造的经济效益。

在对人力资源信息进行分析与评价时，应从动态角度出发，综合考虑职工尤其是管理人员以及核心技术人员的三至五年的变更情况；企业员工学习和培训的机会；员工满意度或者保持度；企业吸引人才、留住人才和培养人才的能力。

3.对企业经营绩效和发展前景的综合分析与评价

评价分析企业的财务状况、经营绩效以及发展潜力时，应该充分结合财务与非财务指标、静态与动态指标、有形资产与知识资产资料。如此一来，信息使用者可以更好地清晰了解企业的整体经营情况，正确评价分析企业，更好地做出投资决策。