陷阱四：投资期限错配

甄爱军

 很多投资者为了短期的理财目标，却使用了长期的投资工具，导致需要用钱的时候，钱无法使用，这就是投资期限错配陷阱。

投资期限错配会“吃药”

不少投资者为了1～2年后买房，却选择了投资股票型基金，等要用钱时刚好碰到股市低迷、基金亏损，提取资金就得“割肉”。出现这种情况的原因在于，投资者为了短期的理财目标，却使用了长期的投资工具，导致需要用钱的时候遭受损失。

这种情况也会出现在购买保险中。有的人买了长期保险，中途需要用钱的时候，保险却还没到期，而退保就会损失本金。虽然也存在提前退保并全额拿回本金的可能，但是有严苛的前提条件，即存在保险公司方违规，造成保单无效的情形。一般退保要拿回全部本金只有在犹豫期内退保才行，犹豫期内退保，按规定保险公司100%返还全部保费，最多扣除一些工本费用，投保人的损失基本可以忽略不计。

而消费者如果是在犹豫期外办理退保，就只能得到相当于保单现金价值的钱，无法保证能拿回全部已缴保费。以某款年金险为例，一名40岁的男性，每年缴纳10万元的保费，计划连续缴费5年，如果他在第1年缴费后就想退保，那么他已缴的10万元保费可能连一半都退不回来。他如果缴满5年，选择在第五年末时退保，有可能退回50万元保费并获得少量回报，也有可能拿不回全部保费，具体要看保险合同中的现金价值表。退保时间越晚，能拿到的收益就越多。

厘清期限很有必要

不同的投资品种，具有相应的投资期限要求，这是投资者必须了解的。

有些投资品种（比如基金），持有时间越长，取得正收益的概率越高。通联数据Datayes统计，自2021年8月以来，共有3370余只偏股型基金成立，但自成立以来收益为正的基金仅730多只，占比21.66%。而如果将持有时间延长至10年，基金的盈利情况就会明显改善。比如在2013年8月至2014年8月期间新发行的偏股型基金，目前110只仍处于存续状态，它们全部取得了正收益。其中，华商优势行业灵活配置混合收益率最高，收益率超过6倍。另有建信健康民生混合-A、建信创新中国混合等21只基金的收益率也在3～5倍之间。

此外，銀行储蓄的收益也与年限有关。比如某银行起购金额20万元的大额存单产品，年利率为3.15%，但前提条件是存够3年。如果存入时间不足3年，提前支取只能获得活期存款的利率。

很多保险产品的保险期限长达数年或数十年，它们的保障范围广，保障时间长，但是消费者在购买时需要关注自身的现金流情况。特别是期缴保险，我们要考虑到未来发生收入减少或中断时，是否还能负担得起。一旦无法承担继续缴纳保费的责任，就可能要提前退保，从而导致亏损的发生。

因此，在购买长期保险时，需要仔细了解产品的现金价值表和退保规定，包括退保时间、现金价值、退保手续费等。长期保险是一种长期的投资，消费者如果在保险缴费期限内就轻易退保，不仅会导致保险保障的缺失，还会部分损失之前已经支付的保费。