我国跨境人民币基础设施建设及未来发展建议

文/张欣 编辑/韩英彤

人民币跨境支付系统（CIPS）的诞生，标志着人民币国内支付和国际支付统筹兼顾的现代化支付体系建设取得了重要进展。作为我国重要的金融市场基础设施之一，自2015年上线以来，CIPS不断完善系统功能和服务，丰富了跨境人民币清算渠道，有效支持了人民币国际使用。未来，将继续着眼系统建设和功能完善，为全球参与者提供便捷、低成本的跨境支付清算服务，发挥好金融基础设施作用，提升CIPS系统服务我国跨境经贸和投融资活动的能力。

CIPS建设背景

跨境人民币需求和支付体系现代化发展需要将跨境支付基础设施建设提上日程

改革开放以来，我国经济迅速增长，逐步成为全球最重要的贸易大国之一。日益增多的经贸活动催生了更多支付业务需求，我国支付体系也从上世纪八九十年代的手工联行、电子联行发展成为现代化支付系统，大大提高了支付效率。

进入21世纪，特别是2001年我国加入世界贸易组织以及2009年启动跨境贸易人民币结算试点之后，人民币跨境使用需求不断增长。中国人民银行、国家外汇管理局等相继出台各项支持跨境人民币业务政策，跨境人民币业务规模不断扩大，迫切需要建设金融基础设施支撑业务发展。为满足人民币跨境使用需求，中国人民银行于2012年启动CIPS建设，并将CIPS的命名由最初的“人民币国际支付清算系统”变更为“人民币跨境支付系统”，进一步整合现有人民币跨境支付结算渠道和资源，提高人民币跨境支付结算效率。

在海外人民币清算行和代理行之外，CIPS提供新的跨境人民币清算模式

CIPS诞生之前，跨境人民币主要通过两种方式实现清算结算，一是全球通行的代理行模式，即境外人民币业务参加行可在具有国际结算能力资质的境内银行开立人民币同业往来账户，通过境内代理行完成跨境人民币结算；二是海外人民币清算行（以下简称“清算行”）模式，清算行是人民币国际化的重要制度安排，即由中国人民银行指定境外某银行为清算行，由清算行与境外商业银行签订人民币代理结算协议，并为境外商业银行开立人民币同业往来账户，代理境外商业银行进行跨境人民币结算。目前，全球共有31家清算行，分布在29个国家和地区。

从全球跨境支付领域来看，除了银行间账户代理关系，有关国家均已建立匹配其货币国际地位的跨境清算系统。为进一步满足日益增加的人民币国际使用需求，专业化处理跨境人民币支付清算业务，CIPS作为金融基础设施应运而生，形成了新的跨境支付模式，为人民币国际使用提供了坚实的支撑。

CIPS构建人民币跨境支付“高速公路”，发挥“主渠道”作用

CIPS的建设优化了人民币跨境支付渠道，为人民币跨境支付构建了一条“高速公路”，一是港澳等清算行不再经其他路径转换，直接接入CIPS系统实现资金清算，各类代理行也可成为CIPS参与者使用CIPS服务完成清算，实现更高效的跨境支付服务。二是CIPS参考了国际通用报文格式开展建设，解决了跨境报文兼容性方面的问题，提供更为便捷、国际化的信息传输服务。三是CIPS的直接参与者（以下简称“直参”）通过专线接入CIPS系统，在信息传输安全性方面有保障。四是CIPS通过引入更多参与者，可以实现规模效应，为参与者提供更为直接的支付汇路，缩短交易路径，降低参与者的资金和时间成本。

随着CIPS的不断建设完善，CIPS逐步成为人民币跨境支付“主渠道”，与清算行和代理行一同作为人民币跨境支付清算体系的重要组成部分，为全球跨境人民币业务提供多样化清算路径。

CIPS建设和发展历程

系统建设历程

在2015年3月的政府工作报告中，指出要“加快建设人民币跨境支付系统，完善人民币全球清算服务体系”。为贯彻落实党中央、国务院决策部署，中国人民银行加快建设，CIPS（一期）于2015年10月顺利在上海投产。CIPS系统落户上海，体现了中央对上海自贸区建设和金融市场开放的支持。

CIPS（一期）采用符合国际标准和通行做法的整体制度框架和基础性安排，引入实时全额结算模式（RTGS），支持客户汇款和金融机构汇款等支付业务，较好地满足了全球各主要时区跨境人民币贸易、投融资业务等结算需求，便利了人民币在全球的使用。2016年6月，CIPS（一期）备份系统在无锡成功投产，实现主、备双中心同时在线运行。2017年7月，CIPS正式支持债券通“北向通”资金结算，并于10月推出双边业务功能，支持业务券款对付（DvP）结算，有效降低了跨境债券交易资金结算风险。

此后，随着我国金融市场不断开放，人民币国际使用需求不断增加，对金融基础设施的功能也提出了更高的要求。CIPS（二期）2018年5月全面上线，进一步提高人民币跨境资金的清结算效率。相较于CIPS（一期），CIPS（二期）首先改进了运行时序，在中国法定工作日全天候运行，将原先“5×12”小时的运行时间延长至“5×24+4”小时，通过每周一提前营业4小时进一步实现对全球各时区金融市场的覆盖，满足全球用户的人民币业务需求。其次，CIPS（二期）在CIPS（一期）的RTGS模式基础上，引入定时净额结算（DNS）模式，实现混合结算功能，优化流动性安排，满足不同支付业务的结算需要。

在完善系统基础功能的同时，CIPS也不断为更多金融跨境业务提供支付清算支持，为境内和境外资金流通提供渠道。2019年末，CIPS与网联清算有限公司、中国银联股份有限公司合作，投产清算机构借贷业务功能，支持中国香港、中国澳门地区电子钱包在内地使用。2021年9月，CIPS与外汇交易中心、上海清算所合作，通过交易、托管、结算三者衔接，支持债券通“南向通”业务落地，并同步开通港元支付业务，为境内外金融机构提供跨境港元清结算服务。2021年10月，CIPS开通“跨境理财通”人民币资金跨境汇划业务，并推出相关数据统计查询服务，支持粤港澳大湾区建设。

系统功能和特点

一是参与者结构方面，CIPS引入直参和间接参与者（以下简称“间参”）的分层管理模式。直参拥有CIPS行号，在CIPS系统开立账户，直接接入CIPS系统办理人民币跨境支付结算业务；间参拥有CIPS行号，但不在CIPS系统开立账户，而是委托直参通过CIPS系统办理人民币跨境支付结算业务。同时，直参和间参之间采取“多对多”关系架构，即一个直参可以与多个间参建立业务关系、一个间参也可以委托多个直参处理业务。这种关系架构不仅使基于CIPS系统的网络拓扑结构更加自由、开放，吸引更多有实际业务需求、优质的参与者加入系统，也有助于市场竞争，提升直参服务水平。

二是业务种类方面，CIPS支持支付业务、金融市场资金结算业务、清算机构借贷业务以及查询查复等信息业务。支付业务中，包含客户汇款、金融机构汇款和批量业务；金融市场资金结算业务中，CIPS支持DvP、PvP（同步交收机制）和CCP（中央对手方清算机制）等结算；清算机构借贷业务是CIPS为支持转接清算机构的跨境人民币业务所提供的资金结算服务，分为直接借记和借记确认两种模式；信息业务是指CIPS支持直参之间或直参与CIPS之间传递信息，常用的是查询查复和自由格式两类业务。

三是账户及流动性管理方面，公司为直参在CIPS开立的资金账户为零余额账户，不计息、不得透支，场终（日终）余额为零。直参通过不同资金调整的方式（包括注资、预注资、调增、预注资调增、调减、预注资调减等）对其CIPS账户进行流动性管理，确保账户余额充足。境外直参应当委托其资金托管行代理注资（预注资）和调增（预注资调增）。

四是国际标准方面，目前全球跨境支付领域已经形成了各类信息交换标准逐步向ISO 20022标准融合过渡的共识。CIPS自2015年建设之初便采用ISO 20022作为报文标准设计的框架，具有一定前瞻性。CIPS报文中，有47条采标了ISO 20022标准，21条为自定义报文，其中主要的支付类、对账类报文全部采标ISO 20022标准对应报文。

五是应急处置方面，CIPS和直参建立了系统故障处理和突发事件应急处置机制，确保系统不间断、安全、稳定运行，保障业务处理的连续性、数据的完整性、资金和信息的安全性。同时，CIPS主备双中心定期开展生产系统与备份系统的切换演练，确保备份系统在突发事件发生后能够快速、高效地投入使用。

系统现状

经过8年的发展，CIPS已形成初具规模的全球参与者网络，跨境人民币业务量逐年提高。

截至2023年3月末，CIPS系统已连接境内外1427家银行和金融基础设施，包括79家直参（其中，境内中资银行21家，外资银行13家，境外银行37家，金融市场基础设施8家）和1348家间参，覆盖全球109个国家和地区，系统实际业务可触达全球182个国家和地区的逾4000家法人银行机构，已基本覆盖至境外使用人民币的国家和地区。

截至2023年3月末，CIPS系统已连续平稳运行1872个工作日，累计处理各类支付业务1662.7万笔，金额326.5万亿元。2022年，系统累计处理人民币支付业务440.04万笔，金额96.70万亿元，同比分别增长32%和21%。

对CIPS未来发展的思考与建议

作为金融基础设施，CIPS始终坚持为市场主体更好地开展跨境人民币业务提供服务，并将结合当今跨境支付需求和金融科技发展趋势，助力探索出一条具有中国特色的跨境人民币发展之路。

强化系统建设，优化人民币跨境清算网络

由于历史技术条件限制、专业化分工等因素，一笔完整的支付交易过程通常分为资金流和信息流，对应的资金清算和信息传输往往需要多个系统支持。从本质上看，信息传输解决的是金融交易信息要素的交互和确认问题，是交易从发生到完成的组成部分。这一组成部分贯穿交易全程，与资金清算的关系密不可分，两者若能同时处理，将有利于解决目前跨境支付面临的效率低、时间长等难题。顺应资金清算和信息交互一体化趋势，CIPS将不断提升清算服务和报文服务水平，优化人民币跨境清算传输网络，提升交易的完整性、高效性和安全性。

在资金清算方面，以跨境业务发展趋势和市场实际需求为出发点，强化系统功能。一是加快探索净额清算机制，建立健全净额结算机制安排，用好净额清算节约流动性的优势，提升参与者的资金使用效率，降低参与者的资金使用成本，形成符合国际通行标准的运行机制。二是结合债券通“南向通”港元业务经验，探索多币种结算的可能性，支持更多场景的双边本币结算。

在信息传输方面，选用先进成熟技术，基于分布式、微服务技术路线，提升信息传输的安全性。同时，对标借鉴国际报文传输领域主流的、实用性强的、市场认可度高的功能服务，以市场化、通用化方式做好信息传输服务，在报文标准升级、技术接口、互通对象、传输功能、增值服务等方面提升系统功能丰富度，加强CIPS系统的通用性、实用性和易用性。

加强市场合作和互联互通，进一步扩大参与者范围

随着人民币国际接受程度越来越高，CIPS可借鉴“要致富，先修路”的经验，进一步扩大全球范围内跨境人民币清算网络，畅通清算渠道，特别是与我国经贸往来较多的东盟、欧洲等地，以及“一带一路”沿线与我国具有战略合作伙伴关系的国家和地区。

从具体实践来看，主要从三方面下功夫。一是优化服务水平和系统功能，吸引更多参与者加入CIPS。通过更深入的市场调研和需求分析，CIPS应从更高效服务参与机构角度出发，提供更多服务和便捷接入方式，延伸业务覆盖。二是加强与中资银行境外分支机构合作，合力拓展境外人民币市场。大多数中资银行境外分支机构在当地深耕多年，具有一定的人民币使用基础，通过将其连入CIPS网络，由CIPS铺设全球人民币业务信息交互和资金流通的“大动脉”，可以发挥中资银行境外分支机构连通当地间参的“中动脉”作用，便利当地机构从全球市场中获得人民币业务机会。三是顺应跨境支付趋势，加快与境内外金融基础设施互联互通。当前，跨境支付领域的一大特征和趋势是支付系统等金融基础设施开展互联互通合作减少代理关系，包括金融稳定理事会（FSB）、国际清算银行（BIS）等均在推动探索跨境支付多边平台合作。CIPS也已与外汇交易中心、上海清算所、香港债务工具中央结算系统（CMU）等开展相关合作探索，未来将与更多全球主流支付系统、中央对手方等金融基础设施探索互联互通合作机会，逐步实现人民币与其他币种之间的DvP、PvP等结算。

围绕全球跨境支付趋势，加强金融标准和风险体系建设

目前，全球主要央行和支付相关国际组织在跨境支付的重要性方面已基本形成共识。从2020年开始，二十国集团（G20）把促进跨境支付发展作为优先事项，推动FSB、BIS等制定并持续完善《全球跨境支付路线图》（以下简称《路线图》）。

《路线图》指出，当前全球跨境支付存在价格高、到账慢、覆盖面狭窄和透明度较差等现象，其背后的深层原因主要在于支付基础设施功能落后以及各国跨境监管监管难问题。针对这些问题，《路线图》提出了多项改进措施，其中数据格式标准化和防范跨境风险是核心。

数据格式标准化方面，路线图提出了三项建议：采用ISO 20022标准、使用如全球法人机构识别编码（LEI）等统一身份识别符、使用统一应用程序编程接口API。CIPS已开展相关探索，如在2021年启动“中国跨境支付实施ISO 20022迁移项目组”工作，研究CIPS报文与跨境支付报告（CBPR+）标准差异，同时公司也作为LEI基金会（GLEIF）中国董事单位，积极推广LEI在中国的应用。金融标准建设是一项具有长期影响力的工作，一项好的标准可能影响未来几十年的发展格局，因此CIPS将更深入地投入国际标准治理和建设中。

防范跨境风险方面，随着金融科技的发展，很多新兴技术应用到了跨境支付领域，但也带来了未知的风险。CIPS作为支持金融运行的底层基础设施，一直将风险防范放在首位，8年来运行平稳。未来，CIPS将持续检视各类潜在风险，完善各项内部规章制度和合规体系建设，确保跨境人民币业务健康持续发展。