惠誉宣布将美国长期信用评级由AAA降至AA+

银河证券：我们认为惠誉降调美国信用评级的事件自身影响较为有限：首先，美国短期经济依然保持韧性，企业和消费者信心趋于改善，这些事实不会被信用评级公司的行为所改变。其次，惠誉选择降调评级的时间距离美国债务上限危机已经较久，市场恐慌性在6、7月份财政部顺利增发国债以及不弱的经济数据下明显降低。最后，虽然本次降调时美国处于货币紧缩周期且缩表在大规模进行，但市场间流动性短期仍较为充裕，且加息周期虽然拉长但也仍接近尾声，难以导致政府融资成本再度大幅上升。

中信建投：继2011年之后，美国信用评级再遭主流评级机构调降，高利率、高利息、高支出等因素，叠加债务上限，使得美国债务问题在2023年受到广泛关注。但是，2011年宏观环境更为低迷，今年经济强劲、美债需求稳健，此时调降评级仍显突然。市场反应分三步：短期，情绪冲击+市场超涨，美股美债或借机调整释放压力；中期，评级的下调意义有限，美国问题并非独有，市场并不认可美国存在信用风险，回归原本趋势；长期，若名义增速和税收不及预期，系统性重估或开启序幕。

中银证券：从事件本身来看，我们认为惠誉降级所带来的新增信息有限，也不会显著动摇短期投资人对于美债的信心。但是我们将持续观察该事件可能对市场情绪带来的负面冲击，尤其是考虑到近期持续走高的美股所暗示的市场参与者对于未来美国经济走势较为乐观的预期。

广发证券：整体来看，本次评级下调对全球金融市场的影响可能会低于上次。一是本次债务上限僵局已在5 月得到解决，且对联邦政府开支的削减相对可控。根据预测，5月法案对2024财年政府开支的削减规模为约550亿美元，而2011年标普下调评级的时点，则是在债务上限問题刚刚解决后，且当时的法案中对未来每年联邦政府支出的削减规模大约为1090亿美元，约占0.9%左右的GDP。二是2011年美国经济增长疲软，失业率高达9%，居民部门持续去杠杆，且欧债危机亦一定程度上加重了对主权危机的担忧；本轮经济数据相对较好。三是2011年美联储在标普下调后1个月推出了扭曲操作，加剧了市场的波动。从对国内资产的影响逻辑来看，整体会相对有限。就纯粹海外因素来说，一则美债收益率短期走高会对全球定价具有可比性的资产形成分母逻辑下的约束，后续需要继续观察的是其通胀下行的轨迹，直到其对于利率的影响逐步显性化；二则如果金融市场波动率上升，则宏观审慎目标之下，对美联储加息也会有一定约束，两种逻辑有一定对冲效应；三则财政扩张背景下分子端的线索，比如美国制造业投资趋势、制造业库存水位等是更值得关注的，对外需产业链会存在广泛影响。

数说

5%

财政部数据显示，1～6 月，国有企业营业总收入410188.2 亿元，同比增长4.9%；国有企业利润总额23779.8亿元，同比增长5.0%。6 月末，国有企业资产负债率64.9%，上升0.4 个百分点。

5.3%

央行数据显示，2023 年二季度末，房地产开发贷款余额13.1万亿元，同比增长5.3%，增速比上年末高1.6 个百分点。个人住房贷款余额38.6万亿元，同比下降0.7%，增速比上年末低1.9 个百分点。

8.5%

商务部数据显示，2023 年上半年，我国服务进出口总额31358.4 亿元，同比增长8.5%。其中出口13232.2 亿元，下降5.9%；进口18126.2 亿元，增长22.1%；服务贸易逆差4894 亿元。

49.2

8 月1 日公布的7 月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.2，低于6 月1.3 个百分点，时隔两月再次录得50 以下。

57.8%

中国汽车流通协会数据显示，7月，中国汽车经销商库存预警指数为57.8%，同比上升3.4%，环比上升3.8%，该指数位于荣枯线之上。

32.659万亿美元

美国财政部网站近日更新的信息显示，截至7月27日，美国联邦政府债务规模达到32.659 万亿美元，比6月增加了3927.5亿美元。