核心资产回归

张桔

7 月最后一周，在高层会议释放重磅利好催化下，“中国核心资产”以井喷之势强势回归。尤其在《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》以及“认房不用认贷”等政策刺激下，房地产板块迎来久违利好。牵一发而动全身，产业链上的建筑材料、装饰材料、家具家电皆迎来表现时刻。

同时，重要会议强调继续实施积极财政政策和稳健货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，大金融板块遂直冲云霄。

虽然当前判断金融地产接班AI 成为主线尚早，但在政策推波助澜下，市场资金高低切俨然成为趋势。

而这也可以从被市场称为“聪明钱”的北上资金流入动向上得到验证：本周北向资金累计净买入约345 亿元，单周净买入额创1 月20 日以来新高。板块上看，资金流入居前的为房地产、化工、钢铁以及大消费、生物医药、大金融等顺周期品种。

反应到个股盘面上，本周贵州茅台、中国中免、宁德时代、东方财富、招商银行等权重股，集体受到资金的追捧。而随着年内市场投资主基调重回基本面投资，低估且有业绩支撑的各行业龙头，估值有望持续抬升。

当然，它们所隶属的相关行业景气周期不同，业绩释放快慢不一，身处具备释放拐点信号、去库存充分、在手订单充足等特征的行业，估值修复前景更为诱人。近期陆续披露的上市公司中报，恰好可以成为观察佐证。

本周，權重中宁德时代率先交出中考答卷，这份卖方一致点评为“超预期”的财报显示，公司上半年净利润207.17 亿元，同比增长153.64%。同样，发布公司上半年经营情况的山西汾酒，公司预计上半年净利润超67亿元，同比增长约35%，行业景气度进一步回升。

随着本周最后一个交易日，被视为“牛市旗手”的证券板块集体大涨，市场弥漫着“做多”、“牛回”的积极氛围。

在此，我们想提醒各位投资者，投资最终能取得多少收益，关键取决于对个股分析的准确程度。希望大家可以用投资，而非投机的心态，来面对正向好演变的核心资产行情。