会计信息透明度对内部控制缺陷与公司绩效的中介效应研究

刘雨泓 福建信息职业技术学院

引言

内部控制的建设作为反映企业经营绩效成果的载体，受到社会各界人士的广泛关注，因此，学术界致力于研究二者之间的影响方式。而上市公司频频出现由于内部控制缺陷而导致的财务舞弊的发生，并且信息的不对称性的现象在资本市场越发严重，影响企业的长期发展。在此背景下，本文着力于研究内部控制缺陷、会计信息透明度对公司绩效的作用途径，以期能够对公司绩效相关因素的理论框架进行补充。

一、研究方法及假设

（一）研究假设

本文采用中介效应分析方法研究会计信息透明度、内部控制缺陷与公司绩效三者之间的关系。本文提出以下四个假设：假设一：内部控制缺陷的存在对公司绩效具有负相关关系；假设二：存在内部缺陷的公司，其会计信息透明度较差；假设三：会计信息透明度越好的公司，其公司经营绩效越好；假设四：会计信息透明度在内部控制缺陷与公司绩效之间起着中介作用。

（二）变量设计

本文采用总资产收益率（ROA）作为公司绩效的代理变量。本文将上市公司具有内部控制缺陷（ICD）作为研究的自变量：当上市公司具有以下三种情况之一时则认为该样本公司内部控制存在缺陷，ICD=1；否则，ICD=0：第一，样本公司被出具非标准审计意见。第二，样本公司存在违规行为受到深圳证券交易所及证监会的处罚。第三，上市公司发布的年度内部控制评价报告的结果。采用深圳证券交易所对在其上市的公司的信息披露考核评级作为信息披露透明度的代理变量。研究中分别假设不及格为1，及格为2，良好为3，优秀为4。

二、研究模型

（一）内部控制缺陷与公司绩效的检验模型

根据前面的相关变量设计，本文构建的内部控制缺陷与公司绩效关系模型如下：

模型1：Perf=α+β1∑Control+β2ICD+ε

其中，Perf代表公司绩效，ICD代表内部控制缺陷，Control为控制变量，包括上市年限YEAR，公司规模SIZE，负债水平LEV，成长性GROWTH，ε代表残差。本文构建模型1 检测内部控制缺陷与公司绩效的关系。

（二）内部控制缺陷与会计信息透明度的检验模型

根据前面的相关变量设计，本文构建的内部控制缺陷与会计信息透明度关系模型如下：

模型 2：Infor=α+β1∑Control+β2ICD+ε

其中，Infor代表会计信息透明度，ICD代表内部控制缺陷，Control为控制变量，包括上市年限YEAR，公司规模SIZE，负债水平LEV，成长性GROWTH，ε代表残差。本文构建模型2检测内部控制缺陷与会计信息透明度的关系。

（三）会计信息透明度与公司绩效的检验模型

根据前面的相关变量设计，本文构建的会计信息透明度与公司绩效关系模型如下：

模型3：Perf=α+β1∑Control+β3Infor+ε

其中，Perf代表公司绩效，Infor代表会计信息透明度，Control为控制变量，包括上市年限YEAR，公司规模SIZE，负债水平LEV，成长性GROWTH，ε代表残差。本文构建模型3检测公司绩效与会计信息透明度的关系。

（四）会计信息透明度对内部控制缺陷与公司绩效关系的检验模型

根据前面的相关变量设计，本文构建的会计信息透明度对内部控制缺陷与公司绩效关系模型如下：

模型4：Perf=α+β1∑Control+β2ICD+β3Infor+ε

其中，Perf代表公司绩效，ICD代表内部控制缺陷，Infor代表会计信息透明度，Control为控制变量，包括上市年限YEAR，公司规模SIZE，负债水平LEV，成长性GROWTH，ε代表残差。本文构建模型4 是在模型1 的基础上创建得来的，检测会计信息透明度对内部控制缺陷与公司绩效的关系。

三、实证检验与结果分析

（一）内部控制缺陷与公司绩效的回归检验

本文运用STATA13.0 统计软件Fe model 方法对内部控制缺陷与公司绩效的关系（模型1）进行多重线性回归分析。数据统计结果为：R-sq within= 0.1880，Adj R-sq=0.1848，说明该回归方程的可解释总变差为18.48%，且Prob（F）为0.0000，F 值为34.64，可以得出该模型为显著，表明该回归方程的拟合优度良好，同时，内部控制缺陷ICD 对公司绩效PERF 影响的P 值为相关系数为0.026 小于0.05，相关系数为-0.7730，即二者在5%的显著性水平上显著负相关，说明具有内部控制缺陷的公司，公司绩效越差。该结果与假设一相吻合，即证明假设一成立。

（二）内部控制缺陷与会计信息透明度的回归检验

本文运用STATA13.0 统计软件Fe model 方法对内部控制缺陷与公司绩效的关系（模型2）进行多重线性回归分析。数据统计结果为：R-sq within= 0.1571，Adj R-sq=0.1571，说明该回归方程的可解释总变差为15.71%，且Prob（F）为0.0000，F 值为27.88，可以得出该模型为显著，表明该回归方程的拟合优度良好，并且内部控制缺陷ICD 与信息透明度之间的P 值为0.025 小于0.05，相关系数为-0.0805，即二者在5%的显著性水平上显著负相关，表明存在内部控制缺陷的公司，其会计信息透明度越差，这与假设二的结论相一致。

（三）会计信息透明度与公司绩效的回归检验

本文运用STATA13.0 统计软件Fe model 方法对内部控制缺陷与公司绩效的关系（模型3）进行多重线性回归分析。数据统计结果为：R-sq within= 0.1899，Adj R-sq=0.1945，说明该回归方程的可解释总变差为19.45%，且Prob（F）为0.0000，F 值为35.07，可以得出该模型为显著，表明该回归方程的拟合优度良好，并且公司绩效PERF 与信息透明度之间的P 值为0.010 等于0.01，相关系数为0.9119，即二者在1%的显著性水平上显著正相关，表明会计信息透明度越好的公司，公司绩效越理想。回归结果与假设三相符，因此假设三得到进一步验证。

（四）会计信息透明度对内部控制缺陷与公司绩效关系的回归检验

我们将假设的中介变量会计信息透明度带入模型1 的回归方程后的结果。本文运用STATA13.0 统计软件Fe model 方法将会计信息透明度对内部控制缺陷与公司绩效的关系进行多重线性回归分析。数据统计结果为：该模型的R-sq within= 0.1943，Adj R-sq=0.1944，说明该回归方程的可解释总变差为19.44%，同时回归模型的F 值为30.03，且F 的显著性概率水平为0.0000，说明该模型的总体回归效果显著，表明该回归方程的拟合优度良好。内部控制缺陷ICD 与公司绩效PERF 之间的P 值为0.043 小于0.05，相关系数为-0.7043，即二者在5%的显著性水平上显著负相关。公司绩效PERF 与信息透明度之间的P 值为0.016 小于0.05，相关系数为0.8534，即二者在5%的显著性水平上显著正相关。该回归结果初步证实会计信息透明度对内部控制缺陷与公司绩效之间的关系有一定影响。

（五）会计信息透明度对内部控制缺陷与公司绩效的中介效应检验结果分析

中介变量检验需要满足三个条件：1.自变量、因变量以及假设的中介变量之间需要有相关性；2.自变量与假设的中介变量之间存在明显的因果关系；3.当假设的中介变量进入回归方程后，自变量与因变量之间相关或回归系数显著降低。当自变量与因变量的关系下降到零，则是完全中介效应；如果自变量与因变量的相关关系下降但是并不等于零，则为部分中介效应。

本文的三个回归模型分析的结果表明公司绩效（ROA）与内部控制缺陷ICD 在5%的显著性水平上显著负相关；内部控制缺陷ICD 与会计信息透明度INFOR 在5%的显著性水平上显著负相关；公司绩效ROA 与会计信息透明度INFOR 在1%的显著性水平上显著正相关。因此，在自变量、因变量与假设的中介变量的相关性方面本研究满足条件1。

由内部控制缺陷与会计信息透明度的回归结果，我们可以看出二者在5%的显著性水平上显著负相关，从而我们可以认为自变量与假设的中介变量之间存在明显的因果关系，即满足中介检验的条件2。

利用统计计量软件STATA13.0 对三个模型进行回归检验并结合之前的回归结果，通过对比模型1 与模型4，在其加入中介变量之后，模型4 中内部控制缺陷的系数显示为显著且数值有所下降，调整后的拟合系数由0.1848 上升到0.1944。因此，该回归结果满足中介变量检验的第3 个条件，则会计信息透明度是内部控制缺陷与公司绩效的部分中介变量。综上，具有内部控制缺陷的公司，其会计信息透明度降低，企业会计信息透明度的变化程度是内部控制缺陷与公司绩效的中介变量，假设四得到验证。

四、建议

为了提高企业会计信息透明度，首先，可以强化上市公司管理者的信息披露意识，提高上市公司会计信息透明度。从企业内部的角度来看，大部分管理者还未接受信息公开化的管理模式，因此，政府监管部门应该采用一定的激励政策，鼓励企业对公司信息进行及时及有效的披露，减少市场的信息不对称理论现象，从而保证信息流能够在市场顺利传递，以降低委托代理成本，最终增加公司绩效。

其次，构建合理的会计信息透明度评估机制。对于考核会计信息透明度的机构，应能全面、精确、完整地将企业的信息传递给信息的内部及外部用户，目前，深交所的上市公司信息披露考评机制为每年一次。为了提升信息披露的质量，证监会等会计信息评估机构应该考虑增加会计信息透明度的考核频率以及制定全国统一的会计信息披露水平评级制度，以实现真正意义上的信息透明。

最后，企业对外披露的会计信息越透明越能够促进公司绩效的增长，因为较高的会计信息透明度，可以有效提高公司信息对外的传递，使得投资者降低对企业盈余管理及暗箱操作的质疑，加深了投资者对企业投资的信心，同时也增强了外部对企业管理者的监督，增强市场有效性，减少监督成本与传递成本，继而提升公司的经营绩效。

结语

以上三个回归分析及中介效应检验程序，证实了会计信息透明度对内部控制缺陷与公司绩效关系间具有部分中介效应。这表明不存在内部控制缺陷的公司会促进会计信息透明度的提高，从而影响公司绩效水平的提升。公司如果建设完善的内部控制体系，则对公司经营绩效的水平提升有很大的益处。存在会计内部控制缺陷的企业，其会计信息透明度的情况越差，因此，提高会计信息质量对促进上市公司的经营绩效有积极作用。