净利同比下滑 珠江啤酒或将掉队

王镜茹

啤酒行业在经历了2014-2016年的调整期后，经过短暂的恢复与蓄力，2019年开始进入顺周期，最近3年整体呈现业绩回暖的趋势。然而，昔日“华南王”珠江啤酒的营收依然增长缓慢，归母净利则同比下滑。

净利润同比下滑

2月21日晚，珠江啤酒披露2022年业绩快报称，去年营业收入为49.28亿元，同比增长8.60%；归母净利润为5.98亿元，同比下降2.13%；啤酒销量为133.85万吨，同比增长4.87%。

相比中国主流啤酒上市公司业绩，珠江啤酒已经明显“掉队”。2022年，重庆啤酒营收同比增长7.01%，归母净利同比增长8.35%；燕京啤酒归母净利预计同比增长51.31%至62.27%。

据悉，珠江啤酒于2010年8月在A股上市，彼时珠江啤酒董事长方贵权表示，到2012年，珠江啤酒有望将国内市场份额提升至5%以上，产销量突破170万千升，销售收入突破50亿元。很遗憾，这个目标至今仍未实现。

全国化能力较弱

一位啤酒行业营销专家告诉记者，珠江啤酒是区域性啤酒品牌，主要市场集中在广东，全国化布局能力较弱，营收增长缓慢是在情理之中。同时，啤酒行业集中度较高，市场份额不断向几大头部企业集中，排名靠后的企业产量较低，市场竞争力也较弱，致使业绩进入不稳定或下滑通道。因此，珠江啤酒未来能够实现突破的机会并不大。

事实上，珠江啤酒也在试图开拓华南地区之外的市场，但一直未能取得显著突破。此前，公司在湖南和河北建廠，准备拓展华中和华北市场，但华南以外地区的规模始终维持在2亿元左右，难以增长。

中国食品产业分析师朱丹蓬分析认为，珠江啤酒一直在寻求全国化，但目前来看该战略落地较为困难。从企业角度来看，把广东市场做大做强已经很不容易，随着国内主流啤酒厂商以及进口啤酒企业不断蚕食市场，珠江啤酒的核心基地并不稳固。

高端化效果不佳

近年来，随着啤酒行业竞争由“增量市场”步入“存量市场”，高端化逐渐成为啤酒行业的主流趋势。

早在2018年珠江啤酒就提出了雪堡、纯生、珠江+特色的“3+N”产品战略，产品结构逐渐向中高端化提升。根据价格的不同，雪堡和纯生定位为高档产品，零度定位为中档产品，大众化产品则主要为传统啤酒。

但目前来看，相较头部啤酒品牌，珠江啤酒旗下高档啤酒的价格并不高端。在某电商平台，一箱（12瓶）雪堡啤酒售价为92元，平均每瓶（500mL）价格约为7.67元；97纯生啤酒一箱（12瓶）售价为79.9元，平均每瓶（500mL）售价为6.66元。相比之下，头部啤酒品牌旗下高端产品售价均在10元/瓶以上。

上述啤酒行业营销专家认为，珠江啤酒在高端化方面的拓展步伐远小于其他啤酒巨头，而且市场占有率不高，优势市场也不是很多，主要存在于广东局部地区，长此以往确实存在掉队的可能。