国有融资租赁公司资金管理风险及优化分析

林兆蓝

摘要：在国内经济市场中，融资租赁是一种较为特殊的经济活动，该经济活动包括两个方面的事项，一是融资与融物；二是贸易与技术更新。融资租赁活动的兴起，对促进国内生产发展起到了较大的作用。在市场经济体系不断完善的背景下，国有融资租赁公司虽然取得了较大的发展成就，但同时也面临着一些资金管理风险，这些风险对国有融资租赁公司的经营工作造成了一定的威胁，使公司承受相应的损失。为此，文章从资金管理风险出发，对国有融资租赁公司的资金管理工作进行了分析，论述了融资租赁的概念和特征，资金管理风险类型及风险形成的原因，最后，提出了规避风险的相应措施。以期能够促进国有融资租赁公司资金管理工作的全面开展。

关键词：国有企业；融资租赁公司；资金管理；风险管理；优化措施

一、融资租赁的概念和特征

（一）融资租赁的概念

从金融学理论来看，融资租赁实质上是将融物和融资相结合，通过融物实现融资，该融资方式是间接性的，融物是载体，目标是融资，其作用机理如下：首先，通过对资产所有权的分析，找出与之相关的风险及报酬，并将其进行转移，进而间接达成融资目标，构建良好的融资方式。在融资租赁业务中，当融资租赁公司与承租人签订合同后，就要将设备交付给承租人，承租人在接收设备后，就要根据合同中的相关规定，对设备进行使用及维护。在这一过程中，承租人还要根据双方的协议，向融资租赁公司缴纳租金。

在融资租赁活动结束后，承租人会面临三个方面的选择，一是将租赁的设备进行留购；二是继续进行租赁；三是将设备退还给融资租赁公司。在融资租赁业务中，经常会涉及这些协议约定，双方需要将这些事项在初始业务活动时就约定清晰。与银行贷款相比，融资租赁具有较强的灵活性及较长的融资期限，这一特点较适合中小规模的企业，同时，融资租赁直租业务中，出租人开具的增值税专用发票，承租人还可以用于抵扣销项税额，降低承租人融资成本，这个优势是银行贷款所不具备的。另外，融资租赁业务还能够实现投资及相应的管理功能，这在一定程度上促进了经济的发展。只要充分发挥融资租赁行业的特点和优势，就可以扩大融资租赁对实体产业的支持力度，从而提升社会资源整体的配置效率。

（二）融资租赁的特征

在融资租赁业务中，会涉及租赁物件的所有权，而该权利是为了控制租金偿还风险的，这种权利在融资租赁业务中发挥着重要的作用，是对融资租赁公司的一种保障，在租赁合同到期后，这种权利才终止发挥作用。并且，对于融资租赁业务中的租金计算原则，行业内有明确规定，即如果承租人要购买租赁物件，则应参考其购入价格，而对于具体的计算依据，则要遵照占用出租人资金的时间这一原则来进行，在这一过程中，承租人要与融资租赁公司进行商议，对利率进行确定，以此来计算相应的租金。因此，融资租赁业务实质上是一种金融工具，具有如下几个方面的特征：

一是对于租赁标的物，其决定权在承租人手中，由融资租赁公司开展出租业务，承租人根据业务需求，选择相关的业务，并且，在租赁期内，只有承租人拥有使用权；二是对于制造商推出的设备，承租人要进行检查，但对于设备的质量，融资租赁公司将不会对其质量进行担保；三是出租人保留租赁物的所有权，而承租人在租赁期间，则要保证设备的完好；四是对于租赁合同，如果合同已经签订，则双方人员就要共同遵守合同内容，不能随意违反或撤销；五是对于租赁工作结束后的处理，达到租赁期限后，承租人若要对设备进行留购，则需与融资租赁公司进行事前商议，提前确定相关事项。

从以上论述中可以看出，对于融资租赁业务，无论是融资租赁公司还是承租人，均要根据业务的实际需求，与业界专业人士进行交流，明确业务开展的方式及注意事项，促进相关业务的顺利开展。并且，在实际工作中，还要咨询法务工作人员，了解其中所涉及的法律事项，在享受合法权益的同时，尽到相应的义务，从而合法、合规地进行相关业务，促进融资租赁业务的发展。

（三）融资租赁业务的发展现状

对融资租赁这一行业进行分析可以得知，该业务的本质为一种融资方式，将其置于经济市场中可以发现，融资租赁发挥着重要的作用。该融资方式具有四个方面的优点，一是融资方式较为灵活；二是具有较长的融资期限；三是可以采取多种还款方式；四是直租业务增值税可以抵扣销项税额。因此，对于国内的经济市场而言，融资租赁业务具有广阔的发展前景，并且，随着国内经济的快速发展及相关行业需求的提升，融资租赁业务已经实现了飞速增长。

据有关数据统计显示，截至2021年年底，国内各类型融资租赁公司数量已超过1万家，融资租赁合同数额在6万亿元以上，其中包含金融租赁合同余额约2.51万亿元和内资租赁合同余额约2.07万亿元、外资租赁合同余额约1.63万亿元。但就目前的情况来看，由于国内的融资租赁公司对资金风险防范与控制意识相对薄弱，缺乏有效的资金风险控制手段，融资租赁业务在开展过程中容易出现承租人拖欠或无法及时偿付租金的情况，直接导致融资租赁公司出现资金风险。因此，加强对资金风险类型的分析，针对性实施管理优化措施，已经是融资租赁公司不可忽视的工作。

二、国有融资租赁公司的资金风险类型及原因

（一）国有融资租赁公司的资金风险类型

对国有融资租赁公司进行调查可以得知，在实际的经营工作中，该类公司所涉及资金风险主要有五个方面：一是来自信用方面的风险；二是来自市场方面的风险；三是来自操作方面的风险；四是来自流动性方面的风险；五是来自国家法律与政策方面的风险。

信用风险指的是公司在与承租人进行合作时，承租人因为自身经营出现困难或外部经济环境出现变化，没有办法按照租赁合同上约定的期限进行租金缴纳工作，给公司造成一定的资金风险。市场风险分为两个方面，一方面是汇率上的风险，另一方面是利率上的风险，这两项风险主要是通过租金的支付形式及利率，给国有融资租赁公司造成损失。操作风险指的是以下因素所引起的风险：一是公司工作人员操作上的失误；二是公司的操作系統出现了问题，使相关的设备及程序不能正常运行；三是外部因素的干扰，疫情、地震等不可抗力因素使相关流程受到阻碍。流动性风险指的是在公司以租赁资产进行融资或偿还贷款业务过程中产生的风险，由于公司财务杠杆率较高容易导致现金流出现问题，或因某些原因导致融资租赁租金无法回笼，致使公司现有的资金不能够偿还贷款。国家法律与政策风险指的是相关法律法规变更导致融资租赁合同无效或部分失效；租赁物毁损、灭失的风险；承租人擅自将租赁物转让、抵押、质押、投资入股或者以其他方式处分的风险等。

（二）国有融资租赁公司资金风险产生的原因

外部环境影响产生资金风险的原因：首先，法律制度不健全。相比于国外，我国融资租赁行业的起步较晚，在发展过程中，出现了较多的问题，其中许多问题是由于法律法规不健全而引起的。自《合同法》颁布后，融资租赁行业有了法律方面的保障。近些年来，使融资租赁行业实现了规范化及合理化运营，但由于市场经济环境的快速变化，法律制度方面的保障呈现滞后状态，在这种情况下，融资租赁行业的发展需求得不到满足，致使国有融资租赁公司在开展租赁业务时，容易与客户发生纠纷，给公司造成资金风险，影响了公司业务的正常开展。

其次，融资渠道受到限制。基于国内的情况而言，大多数国有融资租赁公司的发展时间较短，自有资金有限，资产规模小，不具备良好的企业信用评级，同时，客户质量较差，缺乏市场认可度，无法在公开市场通过直接融资渠道发行ABS等方式获取成本低廉的直接融资资金，在公司内部，不具备较为完善的管理制度，在资金的筹集工作中，过度依赖通过与银行进行合作，获取一定额度的贷款，进而开展各项租赁工作。然而，通过银行进行贷款的方式存在着一些弊端，如银行会对公司的信用程度提出较高的要求，不同银行给出的授信条件各不相同，还会受到银行单一客户集中度管理要求的授信额度限制。并且，在进行贷款业务时，还需提供相应的增信措施，并配套存款、结算等方面的资源，增加了融资租赁公司的融资难度，总体上需要付出更高的成本。

最后，不能对市场因素所生产的资金风险进行掌控。对于国有融资租赁公司而言，其客户集中于中小企业这一群体，但一般情况下，中小企业管理工作较为松散，其财务报表不能体现出其财务的真实情况。并且，出于金融信息保护需要，中国人民银行对融资租赁公司开通央行征信系统有着严格要求，从递交申请开始，到最后正式接入，需要耗费较长的时间，绝大部分融资租赁公司目前还不能够通过央行征信系统，直接查询企业的征信信息，如果融资租赁公司与中小型企业开展融资租赁方面的业务，需要依赖中小型企业自主提供自身征信信息，这就很可能会因无法直接获取真实信息，融资租赁公司无法做出正确判断，最终导致资金风险。

对于内部方面因素产生的资金风险，一方面，表现为风险意识较淡薄。根据国有融资租赁公司的实际管理状况，可以得知：其管理体制不够健全，对承租人行业认识不深，风险和合规审查能力较为薄弱，不具备实施租后检查的能力，并且缺乏有效的考核机制，致使公司不具备对租赁投放风险的敏感性。在这种情况下，公司就无法对资金风险进行有效管控。在实际工作中，公司管理人员为提高经济效益，将主要时间与精力投入到业务拓展上，过度关注业务规模的扩张，忽视资金风险体系的建设和完善，甚至把风险和合规审查人员作为公司业务发展的阻碍，使风险和合规审查人员无法正确地预测和判断承租人的实质业务风险，给公司资金风险管理造成严重不良影响，造成公司错误投放，导致公司无法及时收回租金，出现资金管理风险。

另一方面，优秀专业人才较缺乏。目前，在人力资源工作上，国有融资租赁公司还不具备市场化的用人机制，无法吸引优秀专业人才的加入，在公司内部，从事租赁业务的人员大多不具备较强的专业性，表现为专业知识及技能较差，不能够满足实际工作的需求，其工作思想有待提升，许多工作人员不具备较强的责任心，没有对租赁行业形成较为正确的认识，无法意识到租赁工作中存在的资金风险，且不能胜任国有融资租赁公司的工作。

同时，管理流程有缺陷。在管理流程中，国有融资租赁公司存在一定缺陷。例如：在开展租赁业务前，过度依赖领导的权威和专业判断，业务人员及风险和合规审查人员没有进行较为严谨的调查工作，在实际工作中，业务人员只是对一些基本资料进行处理，然后根据这些资料，撰写相关的调查报告，但没有深入了解承租人的财务情况和经营情况；另外，在租赁过程中，没有设置有效的管控方案，或者设置了有效的管控方案却没有严格按照管控方案实施，致使担保救济措施不充分，租金余额未与租赁物实际的价值相抵，使租赁过程中存在资金风险。

另外，管理体系不健全。首先，部分国有融资租赁公司不具备完善的管理机构，没有设置相应的资金风险管理及法务工作人员，在管理工作上，没有实现相互制衡这一作用。其次，国有融资租赁公司的管理方式通常较为粗放，公司领导在决策上有较强的权威性，资金风险管理体系形同虚设。再次，在对资金风险进行分析时，主要是依据一些书面资料来进行，并不能反映资金风险的真实情况。最后，工作人员的经验不足，只会依据条条框框的现有风险分析方法，而不能够进行灵活运用，与时俱进地解决实际问题。

三、国有融资租赁公司资金风险管理优化措施

（一）提高公司信用度，规避信用因素产生的资金风险

国有融资租赁公司应加强法律法规的建设工作，组织专业人员，以提高企业信用度为目的，对现有的法律及法规进行分析，根据分析结果，制定相应的工作方案，并在关键岗位设置智能监控设备，对工作人员的行为进行监督，促使其工作行为的规范化，避免公司出现信用危机。同时，国有融资租赁公司要将制度及技术进行结合，从而形成强大的推动作用，促进公司投资及融资工作的融合，使公司实现投融一体化建设目标，为公司规避信用风险提供保障，提高公司信用度。

（二）完善管理制度，规避市场因素产生的资金风险

一方面，國有融资租赁公司在管理工作中，要对以下三个方面的事项进行分析：一是对产业结构调整的趋势；二是在国家宏观经济发展的过程中，涉及融资租赁公司的相关政策；三是当前经济市场的竞争情况。在此基础上，结合公司实际经营状况，对下一步的战略目标进行明确。另一方面，还要对自身的产品及服务项目进行优化，迎合客户的需求，从而增加公司的客户量，运用云计算技术，及时了解市场动态，从而建立有效的风险防控体系，实现产业布局的优化，达到规避市场风险的目的。

（三）拓宽融资渠道，加强资金来源结构管理

国有融资租赁公司要对自身资源的情况进行分析，对资源进行合理分配，将其应用在融资渠道的拓展工作上。在公司层面上，应从以下五个方面着手：一是加强顶层设计工作；二是重点关注战略基础；三是根据经营需求，对发展方向进行确定；四是运用信息技术，对管理系统进行完善；五是对股东资源进行深度挖掘。通过上述工作，增强公司的综合实力，从而吸引投资者，将融资渠道進行拓宽，达到强化资金管理的目的。在具体工作中，国有融资租赁公司在银行等间接融资渠道上的工作开展较为充分，近年来，一些企业信用评级的级别能够达到AA+或者AAA的国有融资租赁公司，已经通过与券商和券商系资产管理公司开展合作，深度参与证券化市场，逐步转向以公开市场为主的直接融资渠道，通过在证券交易所发行资产支持专项计划的方式，不断拓宽原有的融资渠道，此举不但可以直接实现成本端融资利率的下降，还反向推动银行等间接融资渠道主动降低融资利率，最终实现国有融资租赁公司整体融资利率的下降。融资利率的下降又可以满足那些对融资成本要求特别严格的优质客户需求，可以让国有融资租赁公司的市场竞争力得到增强，通过加大优质客户合作力度，改变原有的客户结构，不断提升客户结构质量，优化国有融资租赁公司的租赁资产结构，在提升获利能力的同时，进一步释放经营风险和资金管理风险。

（四）管控资产负债率，表内融资和出表融资并举

银行等间接融资渠道和公开市场发行资产支持专项计划的直接融资渠道都可以为国有融资租赁公司提供资金来源，但这些资金来源结构管理方式其本质上还都是采取以自身信用、股东增信、应收租赁款质押，或者国内有追索权租赁保理等方式开展的表内融资，仍然没有办法改变国有融资租赁公司的资产负债率，没有实现将融资企业的负债从表内转移到表外，因此，还应通过寻求融资租赁公司之间开展资产卖断交易，或者将有追索权保理转为无追索权保理等出表融资方式，将负债从表内转移到表外。国有融资租赁公司直接融资渠道的打开可以直接实现客户质量的提升，其本身也为融资租赁公司之间开展资产卖断交易，或者将有追索权保理改为无追索权保理等出表融资提供了可能，出表融资最直接作用是降低了国有融资租赁公司的资产负债率，同时也对资金管理风险的降低起到了积极作用。

（五）优化资金风险管理流程

在该项工作中，国有融资租赁公司管理人员应针对具体项目，展开调查工作，运用智能化设备及技术，对项目中可能存在的风险进行识别，在这一过程中，应充分利用责任考核机制，对风险管理流程进行优化。同时，还要对项目评审工作进行强化，利用互联网技术，对评审工作中的各项环节进行监督，进而提升评审工作的客观性，另外，还要从合同的签订工作入手，促进合同的规范性，从而规避法律方面的风险。

（六）科学管理租赁制度

首先，建立风险管理体系，通过管理制度及信息技术的结合，如大数据、人工智能等，使风险管理体系保持独立性，在实际工作中不受到外界因素的干扰，同时，体系各结构之间又能够进行制约，从而达到有效管理的目的。另外，要设置稽核审查，对风险进行管理，增强风险管理效果，利用监事会的职能，对相关的管理工作进行监督，利用内审机构，对项目进行规范的审计。此外，还要学习先进公司的管理经验，按类别管理公司的资产。

（七）强化内部团队建设

国有融资租赁公司应明确人才配置情况，从而制定人才培训计划，在融资、法律及风险预防等方面进行培训，使工作人员掌握相应的知识与技能，提升自身的工作能力。同时，公司应从招聘工作入手，对招聘工作的宣传方式及流程进行优化，为企业引进优秀的人才；另外，国有融资租赁公司还应提高薪酬及福利待遇，为企业留住人才，并制定良好的晋升通道，使人才能够享有晋升空间，对企业形成认可，从而积极地开展相关工作。

四、结语

综上所述，在国有融资租赁公司中，开展资金管理风险分析工作，对资金风险进行规避，已是国有融资租赁公司管理工作中的首要任务，通过资金风险分析与管理工作，实现公司资金的高效利用，优化资金结构，降低资金成本，提升市场竞争力，增强获客能力，改善客户质量，最终实现提升公司的盈利能力。在具体的工作中，相关工作人员可采取以下措施：一是提高公司信用度，对公司信用方面的资金风险进行规避；二是对管理制度进行完善，以期规避市场因素产生的资金风险；三是将融资渠道进行拓展，加强资金来源结构管理；四是管控资产负债率，表内融资和出表融资并举；五是对风险管理流程进行优化，实施项目过程控制；六是科学管理租赁制度；七是强化内部团队建设。

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（作者单位：广州工控万宝融资租赁有限公司）