数字化商业保理业务应用研究

韦举东

【摘  要】商业保理业务是基于真实贸易背景形成的应收账款转让、管理业务，是一项方便灵活的综合性金融工具，目前商业保理线上化、智能化、数字化成为必然趋势。论文基于某省级国有文旅企业探索数字化商业保理业务的应用情况，对业务开展必要性、开展模式和基于数字化的商业保理业务风险防控进行分析，提出利用金融科技，推进数字化商业保理赋能各板块业务发展的架构，对行业开展数字化商业保理业务提供借鉴。

【关键词】商业保理；数字化；供应链金融；大数据；数字经济

【中图分类号】F832；F49                                             【文献标志码】A                                                 【文章编号】1673-1069（2023）04-0101-03

1 引言

商业保理业务是基于真实贸易背景的应收账款转让和管理业务，是一个方便灵活的综合性金融工具。2020年颁布的《中华人民共和国民法典》，将保理合同纳入合同编中，为商业保理业务提供法理依据，能较好地保护参与各方的合法权益[1]。随着大数据、物联网、区块链、人工智能技术的飞速发展，数字化商业保理业务成为各家企业竞相开展的重要业务，但是，如何结合企业实际情况，创新业务模式和设计运营思路是亟待解决的问题。

2 我国数字化商业保理业务现状

中国服务贸易协会商业保理专业委员会发布的《中国商业保理行业发展报告（2021）》显示，2021年商业保理业务同比增长34.7%，金额达2.02万亿元，占我国保理市场份额的37.2%。商业保理公司在人民银行动产融资登记系统中登记的应收账款转让笔数约37.33万笔，同比增长93.6%。预计到2025年，我国商业保理业务规模将是2020年的两倍，业务量将达到3万亿元，商业保理业务具有广阔的发展前景。

目前，数字经济的发展越来越快，数字化商业保理成为推动产业链优化升级、服务实体经济发展的重要工具，通过数字经济的加持，正朝着线上化、智能化、数字化的发展道路飞速前进，为金融支持产业链供应链健康可持续发展提供源源不断的动力。依托以5G、人工智能、大数据、物联网为核心的新基建发展契机，可构建供应链业务信息和数据共享机制，创建数字商业保理新生态[2]。

3 某文旅企业开展数字化商业保理业务的必要性

3.1 该企业金融板块实力较弱

某大型文旅企业（以下简称“核心企业”）属于省级大型国有企业，是该区域内旅游业态覆盖最完整、产业链条最长、资本实力最雄厚的大型国有旅游企业。但是，其重点开展的大健康、文化旅游产业项目大多投资规模大、回报周期长、盈利能力较弱，所属各企业自身条件受限，融资能力较弱，需要利用金融业务赋能，只有围绕主业项目开展金融业务获取利润反哺主业，才能实现文旅大健康产业高质量发展。目前，该核心企业的金融板块发展较晚，金融平台存在业务单一、规模不大、数字化水平不高的问题，未能实现预期的业务协同效应，亟待新业态的破局。该核心企业一直大力推进数字化转型，迫切需要开展数字化商业保理业务，将其作为新金融业态带动其他业务发展，围绕企业上下游开展业务，促进产业链上企业的良性循环，实现资金互融互通，实现区域内文旅行业高质量发展。

3.2 该企业子公司及上下游企业的融资能力普遍较弱

核心企业子公司的多数融资是由该集团统借统还，子公司自身融资能力较弱，资产利用率较低，同时导致该集团融资规模受限，无法实现高质量发展。利用商业保理业务为上游企业提供应收账款融资，减少各企业的资金需求，可调整企业的负债结构，有利于降低该核心企业的整体资产负债率。该核心企业的上下游企业多属于中小微企业，目前绝大多数企业由于自身限制，达不到商业银行的贷款条件，融资难、融资贵问题一直无法解决，现金流压力成为制约行业中小企业发展的重要因素，财务风险进一步增高。因此，通过核心企业和商业保理公司为上下游客户提供保理服务，可缓解链上企业的资金压力，解决其融资难题，从而促进产业链的健康发展。

3.3 数字化、平台化是商业保理業务的发展趋势

近年来，随着大数据、区块链、人工智能技术的飞速发展，面对持续扩大的应收账款规模和日益增长的市场需求，传统的商业保理业务模式受数字化水平不高、展业效率低等问题的约束，同时，企业账单造假、应收账款回款难度大等风险，也成为制约保理机构快速发展的瓶颈，已不能满足产业现代化发展的需要。在工业互联网时代下，数字化技术为商业保理行业创新发展提供了源源不断的动能，随着新兴技术的持续深入应用，商业保理行业数字化、平台化、智能化转型成为必然趋势，开展全流程数字化线上业务，可助力供应链产业链上企业降本增效。特别是区块链技术在商业保理中的应用，可直接降低小微企业的融资成本，助力小微企业融资风控体系的建设和完善，拓宽中小微企业的融资渠道[3]。

3.4 该企业开展数字化商业保理业务具有较大优势

该核心企业的业务板块有基础设施建设、旅游、健康、文体、科技、实业、金融等，旗下拥有多个大型景区、酒店、旅行社，拥有各级子公司近百家。近年来，核心企业一直推进产业数字化转型，具有开展数字化建设的基础设施和人才储备条件，部分智慧服务平台已初步建成，开展数字化建设具备一定的基础条件和实践经验。数字化商业保理平台以各板块业务为支撑，通过数据交换共享，将金融服务提供给供应链产业链上的企业和商家，可促进内部协同，促进相关板块业务高质量快速发展，使核心企业实现跨越式发展。

4 文旅企业开展数字化商业保理业务的模式

该核心企业计划围绕主业发展，利用已经形成的基础设施、平台、人才等资源优势，以数字化商业保理业务为切入点，逐步向供应链全产业链金融业务发展，形成数字化、智能化的商业保理产业生态圈，业务模式如图1所示。

4.1 围绕主业开展数字化商业保理业务

围绕“产业为本、金融为用”的逻辑，利用“依托主业、反哺主业，发挥优势、弥补短板”的交互模式，开展商业保理业务。运用金融科技手段，构建供应链中核心企业与上下游企业一体化的金融供给体系，提高业务效率，降低企业成本，提升产业链各参与主体的价值。对于核心企业而言，特别是大健康医疗、旅游等主业行业，商业保理业务需要旺盛，通过提供应收账款融资和管理服务，可促进产业链核心企业价值进一步凸显。依托核心企业的资信优势，产业链核心企业将商业信用流转到供应链条上的多级供应商，解决了供应链上中间环节的烦琐结算支付问题，可以有效减少整个供应链的资金占用，缓解企业现金流压力，促进产业链良好循环。

4.2 利用反向保理作为主要展业模式

基于核心企业在市场中的优势地位，计划将反向保理业务作为突破口，实现各板块业务的数据共享和整体协同。反向保理又称买方保理，是由买方（债务人）作为发起人向保理公司提出申请，在卖方（债权人）转让其应收账款给保理公司后由债务人出具付款承诺书，保理公司向债权人支付应收账款对价款，到期由债务人向保理公司还款。反向保理模式以买方为核心，构建“1+N”运作模式，即提供“核心企业+多家上游企业”的产业链商业保理全面融资服务[4]。核心企业发起的反向保理业务，为其规模较小的卖方申请保理业务，具有更低的交易成本，并且通过应收账款的数字化线上确权，解决了信息不对称问题。反向保理模式有助于缓解卖方（供应商）的流动资金压力，改善企业财务状况，减少资金占用，加速资金周转；就买方而言，可以方便管理其庞大的应付账款，获取较长账期，缓解资金流紧张状况；就保理公司而言，由于债务人的主动参与，可以实现批量业务，解决展业问题，能够有效降低债务兑付的风险。

4.3 利用科技赋能，坚持数字化线上运营

通过采用先进的金融科技架构，构建数字化商业保理服务平台，在细分产业领域为中小企业客户群提供方便快捷的融资服务，可使行业上下游形成良好的产业生态圈。通过引入物联网、区块链、人工智能等数字技术，对贸易信息进行数字留痕、线上确权、转让登记、智能识别、自动预警等，既可以解决保理行业普遍面临的确权难题，又能够将核心企业的信用、低成本融资资源传导给链上的中小企业，解决上游供应商的资金需求难题。随着互联网技术的不断进步、共享经济理念的不断推广，通过业务创新，利用金融科技赋能，智慧数字化平台的优势越来越明显。数字化商业保理业务平台可通过真实贸易背景、资金流转闭环、可靠主体信用等降低商业保理业务风险，提高风控管理能力。

4.4 通过再保理、资产证券化扩大业务规模

未来，通过定制专业化的业务场景不断拓展业务，当业务达到一定规模后，商业保理公司可通过向银行借款、再保理、资产证券化等方式进行融资，进一步扩大业务规模，同时，可通过发债方式融资，降低融资成本，实现自身造血功能，提高公司的综合实力，可更好地为产业链上中小企业提供全面的商业保理服务，达到全面赋能主业的目标。

5 效益分析

经分析，核心企业开展数字化商业保理业务具有良好的经济效益和社会效益。

5.1 经济效益

商业保理公司的盈利模式主要来自利差和服务佣金。在利差方面，保理融资的年化利率为8%～12%，保理业务的利差在3%～6%；在服务费方面，对于应收账款管理服务可收取0.5%～2%不等的服务费用。通过数字化商业保理平台，可以进一步减少运营成本、人工成本支出，开展商业保理业务的盈利性较好，经济效益明显。

5.2 社会效益

核心企业作为区域内旅游要素最全的文旅龙头企业，可通过创新的数字化商业保理平台为上游中小企业供应商提供定制化的应收账款融资服务，解决行业客户融资难、融资贵的问题，通过提供便捷、灵活的融资服务，可有效地减少自身的采购成本，降低业务交易的风险。在后疫情时代，开展商业保理业务更是被视为一项纾困惠企的重要措施，支持上游供应商进行应收账款融资，完成国有企业主动承担社会责任的使命，可促进区域内行业生态圈的良好发展。目前，应加大力度引导各大型企业尤其是国有企业加快数字化转型，依托自身场景优势和产业链核心地位构建产业生态平台，增强自身竞争优势[5]。

6 数字化对商业保理业务风险防控的作用

6.1 有助于防范行业与监管风险

商业保理公司可能受到利率或汇率调整，或因经济周期下行，市场竞争加剧等影响，导致公司运营能力下降，面临行业风险。同时，商业保理业务作为我国近年来新兴的贸易融资工具，在快速发展的同时也面临监管政策的滞后性及不确定性，带来监管空白或政策不明确的情况，进而引发监管风险。运用数字化商业保理平台，通过大数据分析等手段，加强宏观经济研究、行业研究，对市场进行动态评估，可及时调整业务方向；通过数字化平台，将该核心企业的上下游客户聚集，形成良好产业生态圈，深耕优势领域，编制风险防范和化解预案，可有效应对行业系统性风险；通过数字化平台赋能，可持续关注国内外宏观经济形势及通胀预期、市场利率的变动趋势以及当前国内外发生的重大政治、经济和社会事件，有效应对监管政策的变化。

6.2 有助于防范业务经营风险

商业保理业务的主要经营风险来自债务人信用风险，主要指债务人不能履行付款责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离，产生的资金无法偿付的风险。商业保理业务的开展需要依靠真实的贸易，其信用风险主要表现在买卖双方的个体信用风险以及上下游企业的关联交易风险等。运用数字化商业保理平臺，在业务开展前，利用各种信息对供货方的信用情况进行调查，特别是对融资人的信誉、财务状况、经营能力进行慎重调查与正确评价，择优受理，防范客户信用风险；在业务开展过程中，有助于对购销双方的资信及交易情况进行调查和审查，确保调查的全面性、真实性、可靠性；在业务开展后，利用系统平台加强对回款账户的监控，对购销双方进行保后管理，及时进行风险分析及应对。

6.3 有助于防范法律与合规风险

法律风险是由于合同条款不完备或者内容不完善、债权的合法性存在问题、债权转让有瑕疵等方面的缺陷，交易的参与者基于上述原因在遭受损失后将纠纷诉诸法律程序时所表现出来的潜在风险。主要表现为：合同风险、债权合法性风险以及在债权转让中出现权利瑕疵、强制追偿方面的风险等。运用数字化商业保理平台，有助于防控法律与合规方面的风险：一是逐步建立健全风险管理体系中的授权管理和合规风险管理机制，通过系统的控制，优化合同管理、法律诉讼等法律风险点的管理流程，提升法律风险防范能力；二是明确审核标准，保障应收账款的合法、有效、完整性，降低风险发生概率。

6.4 有助于防范公司流动性风险

商业保理公司的流动性风险主要是资产与债务的期限结构不匹配造成的，需要保理公司具备较强的融资能力和有效的风控手段，若保理业务到期无法按时收回资金，而保理公司融资资金到期不能及时支付，则极易出现公司流动性风险。

运用数字化商业保理平台，首先，通过合理设置并控制商业保理公司的资产负债和资本结构等指标，构建资金管理、融资配套的风险监测机制，降低业务期限和融资期限的错配造成的风险；其次，可拓宽融资渠道，加强自主融资能力培养，通过发行ABS和债券、引进战略投资者等方式提升资金补给能力，防范流动性风险；最后，通过平台预警机制，建立风险处置预案，提升突发流动性风险事件的风险应对能力。

7 结语

总的来说，受国内经济下行、新冠肺炎疫情等多重因素叠加影响，中小企业融资难、融资贵问题愈加严重，保理业务可实现信用的资产化和产业的金融化，数字化商业保理业务的发展前景非常广阔。核心企业可發挥数字化商业保理作为产业发展的“助推器”作用，将国企信用优势充分转化为资金、资本和资源优势，并可有效防控业务相关风险。本文通过对某大型文旅企业开展数字化商业保理业务的研究发现，由核心企业统筹，应用先进金融科技，推进数字化商业保理业务，可促进各产业链上企业的资金流动，达到产业链的良性循环，发挥金融赋能主业的作用，推动数字经济和实体经济的深度融合。

【参考文献】

【1】王多祥，张智和.数字供应链金融的实践与发展[J].甘肃金融，2021（1）：60-66.

【2】高旸.供应链金融数字化转型问题研究[J].商业会计，2021（19）：110-113.

【3】周雷，王倩，李梦瑶.区块链赋能小微企业供应链融资研究——基于双链通与怡亚通的案例比较分析[J].无锡商业职业技术学院学报，2021，21（5）：41-47+93.

【4】潘乐平，许文杰.浅析我国商业保理的运营模式及风险控制[J].中小企业管理与科技（下旬刊），2020（1）：148-150.

【5】景峻，冯林，宋晓丽.基于产业生态平台的供应链金融模式研究：理论分析与案例实证[J].金融发展研究，2021（2）：80-87.