国际资本流动对我国金融安全的影响

郭靖雯

[摘 要]经济全球化脚步的加快，在一定程度上提高了国际资本的流动速度，而这种流动性的提高能够促进国际资源利用率的提高，实现优化配置。然而，从目前的发展情况来看，国际资本在加快流动的同时会影响金融体系的发展，尤其是我国这种发展中国家，必定会受其影响。文章主要分析和讨论国际资本流动对我国金融安全的影响，并提出相关建议，以期为推动我国经济的健康、可持续发展提供助力。

[关键词]国际资本流动；金融安全；措施

中图分类号：F740 文献标识码：A 文章编号：1674-1722（2023）05-0023-03

资本流动最早出现在英国，并在20世纪初得到了快速发展。我国的金融业发展较慢，但也取得了一些成就。目前，尽管开放性政策得到了有效落实，加快了经济的发展速度，但也出现了明显的金融问题，我国的金融业受国际市场的冲击和影响较大，需要从目前的实际情况出发，制定清晰的发展策略。

一、国际资本和金融安全的概念

（一）国际资本流动

国际资本流动是资金的一种跨境流动，是指居民和非居民之间的交易，如商品、劳务无偿转移等，包括实际交易时产生的资本或是投资时产生的资本。由于生产要素的流动具有较强的灵活性和多样性，因此，在一定程度上也使得国际资本流动速度加快，金额增大，产生较强的波动性，渠道不断被拓宽，保密性增强。

（二）金融安全

金融安全涉及的范围较广，包括内容也较多，因此，很难明确界定金融安全的含义。国家的实际发展情况、周围环境因素及所处的时期等都会在不同程度上影响金融安全。

经济安全是金融安全中的关键内容，因此，金融安全主要是指货币流通与供给的安全，只要确保经济活动和相应的货币供给、流通和信用具有直接的联系，就都可以归纳到金融安全的范畴中。

二、我国金融安全的现状

目前，我国金融体系的发展会受到许多不同因素的影响，在国家金融体系中也存在许多的不足和缺陷。

首先，国际资本的一个明显特征就是流动速度快，导致其缺乏节制性，投机性流动频率上升。然而，我国是发展中国家，市场经济刚刚起步，对于国际资本投机性的抵御能力还较弱。在国际金融危机中，我国能够完全退出，与市场经济的开放程度关系密切。

其次，目前国际金融市场慢慢形成，西方的一些发达国家一定会采取相应手段与我国斗争[1]。然而，一些潜在的、虚拟的资本提高了世界经济的不稳定性，风险系数增大，使得人民币汇率的波动性增强，这会对我国宏观调控和资源优化配置造成不良影响。

再次，我国目前的金融市场结构失衡，银行依然是货币支配的主体。这样的主体结构较为单一，如果银行出现风险或是问题，就会影响全局。

最后，外資的引入在一定程度上影响了我国人民币汇率的波动。银行在金融体系中纳入了外资，会使得相关部门的监督管理难度加大，一旦外资出现任何变化，必定会危及我国的金融体系。

三、流入我国的国际资本的特征

（一）国际资本流动最优化趋势增强

历经了多年的发展，我国的证券市场规模不断扩大、功能不断完善、效率不断提高，成为亚太地区非常活跃的证券市场。

我国在2002年引进了“合格境外机构投资者”制度，简称“QFⅡ”，四年之后又引进了“合格境内机构投资者”制度，简称“QDⅡ”。

目前，QFⅡ制度可以让一些外国机构申请配额，使国际投资者进入中国证券市场。这是我国首次允许国外公司利用官方途径投资我国证券市场。

（二）外商投资增加了我国资本的流入

19世纪末之前，几乎没有外商来我国投资，我国2005年的外商投资额达到了72406亿美元。近年来，外商投资不断增加，规模不断扩大，但外资的应用在我国固定资本总额中的比例不断下降，逐渐低于发展中国家的平均水平，外商投资的不断流入，导致我国外商投资存款量不断增加。我国累计批准设立的外商投资企业在2005年年底已超过了50多万家，使用的外资存量高达2700亿美元，如果大量汇出利润，必定会对我国资本造成严重影响，阻碍我国的经济增长。

（三）增强了资本流动的周期性

现代风险管理模型的应用在很大程度上对国际银行贷款产生了较大的波动。银行如果用风险管理模式决定资本水平，必定会使得贷款中的顺周期倾向增强，最终造成追涨杀跌的局面。

流动的顺周期性还有一个缺陷，即银行研发的VAR模式被养老基金广泛应用，导致出现羊群效应，使他们的投资也出现顺周期性。也就是说，并不只是在一类投资主体中会出现“羊群效应”，它会存在于不同的投资群体，具有扩散的趋势。

四、国际资本流动对我国金融安全的影响

（一）金融体系更加脆弱

在国际开放性的大环境下，我国部分资本项目已实现了渐进式增长，但也增加了汇市与股市的投机性套利资本。如果有人利用不法手段及资本的支配地位牟取经济利益，必定会对国际收支平衡和金融稳定造成不良影响，甚至会对我国经济的健康、可持续发展造成阻碍[2]。

与此同时，我国经济结构也存在着不足和缺陷，如果不能优化配置资源，必定会刺激银行的主体经济结构，提高金融资产价格，出现经济泡沫化现象，导致我国金融体系的脆弱性增加，不能有效抵御危机。

（二）增加资本市场的风险

我国是发展中国家，资本市场发展还不健全，不管是在运营机制上还是在经营规模上，都具有较强的约束性，国际资本流动会对其造成较大影响。目前，国际资本流动速度不断加快，这必定会影响证券价格，导致资本市场出现波动。

与此同时，随着全球一体化脚步的加快，我国已与国外的资本市场接轨，国际资本流动性加快，不仅会对国际资本市场造成影响，会波及国内资本市场，还会在很大程度上提高国内资本市场的风险系数。

（三）加大金融市场运营秩序的维护难度

金融发展与金融市场的稳定性紧密相关，然而，如果实现货币自由兑换，加速资本流通速度，但本国货币不能通用，不属于国际货币，就会使本国人民对本国货币失去信心，大大减少对本国货币的持有量，而增加外币持有量，使得大量外币存款流向国内，还会出现货币替代问题，这就在一定程度上加大了国家金融市场运营的难度。

从我国的发展现状看，对外开放程度较大，人民币兑换速度加快，货币替代情况逐渐显现，这在一定程度上对我国金融市场的健康、稳定运营造成了较大影响[3]。

国际市场运营秩序维护难度的增大是由于出现了货币替代问题。

首先，会在一定程度上影响我国中央银行的货币政策实施效果。

其次，会导致我国出现通货紧缩。最后，会影响汇率制度，使其失去稳定性，有可能造成恶性循环，导致本国人民失去使用本国货币的信心，影响外汇管制，最终对我国金融市场秩序造成不良影响。

（四）影响我国金融安全宏观政策的实施效果

国际资本流通速度加快，会在一定程度上对利率、汇率造成约束和影响。一些金融安全宏观调控不能发挥功能和作用，导致各种政策之间不能实现良好的协调。相关研究人员研究讨论了国际资本流动对宏观政策实施效果的影响，并通过相关模型呈现了资本流动与货币政策之间的关系。

在利率和汇率稳定的基础上，如果资本不能够实现完全流动，就不能充分显现出货币政策的效果；如果资本能够实现完全流动，就可以充分体现财政政策的效果，但货币政策就会失效；如果利率和汇率不具有稳定性，资本不完全流动，能够充分显现出财政政策与货币政策的效果；如果资本是完全流动状态，会体现财政政策的效果，货币政策的效果却不明显。

除此之外，如果国际资本流动加快，还会导致国际收支失衡，国际资源得不到优化配置甚至错配等现象。

五、国际资本流动背景下提高我国金融安全的措施

（一）提高国际资本的管理能力和水平

第一，有关部门一定要对国际资本的相关审查给予高度的关注，要全面了解和掌握我国金融市场国际资本的实际运作情况及整体走向，建立资本管理机制，并不断健全和完善。

第二，金融市场的主要领导者是政府，因此相关部门要严格监督与管理国际资本的流入与流出情况[4]。如果资本出现过多的流入或是流出，需要找出原因，并制定相应的解决策略。

第三，有关部门要高度关注金融安全管控的分析工作，实时分析有关指标，并确保判断结果的科学性、合理性。如果发现异常，要及时向上级部门反馈，提高我国金融市场的安全性。

（二）提升国内经济复苏能力

在目前的经济结构中，资源配置不合理现象较为突出。银行作为结构的主体，如果存在严重的资本波动，则可能出现经济泡沫化等问题，暴露金融体系的脆弱性，大大降低对市场风险的抵御能力。

在管理金融安全时，一定要高度重视经济复苏能力。只有不断创新和优化我国资本市场结构，才能提升我国国内经济复苏的能力。要健全和完善资本市场投资结构，使其朝着多元化的方向迈进。

可以积极利用民间资本，引导和鼓励民营企业自主参与到经济市场中，利用民营企业的融资，调整和优化信贷和债券之间的比例结构，使我国金融市场信贷和债券之间的结构更加科学合理，提高国有企业与民营企业的发展速度，增强我国经济复苏能力，提高我国金融安全性能。

（三）有效管控资本市场的开放速度

为发挥我国金融安全的功能和作用，要保证资本市场的安全。为保证资本市场的安全，要确保市场能够健康、稳定发展。

目前，我国资本市场开放的条件并不完善，如果盲目地开放资本市场，必定会影响金融安全[5]。相关部门要提升沟通能力，积极与国际市场建立合作关系，从我国资本市场的实际情况出发，慢慢开放资本市场。

但要注意的是，需要加大利率和财政平衡的管控力度，确保资本市场的良性发展。

（四）充分应用现代化信息技术

从微观的视角来看，有关部门能否充分运用现代化信息技术与我国的金融安全息息相关。相关部门要严格把关科技软件，不仅要实时监控信息传递的路径和数量，而且要定期检测使用软件的信息防护功能和安全性能，一旦发现问题要及时加以解决。

与此同时，金融机构要不断优化和创新信息软件，并能够灵活应用。要加大人力、物力、财力的投入力度，不断升级信息软件，定期培训与考核相关工作人员，使其掌握更加先进的科学技术，依照相关规范严格操作，防止信息泄露，保障我国金融安全。

六、结语

在国民经济发展中，金融是最脆弱、最敏感的，也是最重要的。它的安全不仅对经济的发展造成影响，而且能够有效控制国家的战略安全。

因此，要完善和优化金融體系，降低资本市场的风险系数，有效落实宏观调控，将流动资金对我国金融的影响降到最低，在确保市场经济稳定发展的前提下，为我国的金融安全和战略安全提供保障。

参考文献：

[1]张雯雯，陈诚.防范国际资本流动对我国金融安全的冲击[J].安阳工学院学报，2020（05）：34-37.

[2]吴诺天.浅谈国际资本流动对我国金融安全的影响[J].全国流通经济，2018（31）：110-111.

[3]吕璐.后危机时代国际资本流动对我国金融安全影响的研究[J].现代经济信息，2015（22）：262.

[4]李治刚，安起雷.国际短期资本流动对我国金融安全的影响及对策[J].中国发展观察，2011（05）：52-55.

[5]王喆，王立志.国际资本流动对中国金融安全的影响[J].中小企业管理与科技（上半月），2008（02）：38-39.