公司企业财务风险预警分析及控制研究

吕晓伟

摘 要：当前经济发展形势背景下，公司企业经营所处内外部环境更加严峻复杂，财务风险隐患越来越多，经营管理的挑战和危机叠加，强化财务风险预警和控制，成为公司企业经营管理的重要内容。本文首先概述了财务风险及财务风险预警相关概念内涵，并分析了公司企业的主要财务风险隐患及其成因，进而从财务风险预警以及财务风险控制等方面，进行了系统的论述。

关键词：风险预警；指标模型；应对策略

在宏觀经济发展下行的趋势和背景下，公司企业经营发展过程中所面临的外部市场竞争日趋激烈，经营活动中所面临的不确定性因素更多，财务风险隐患问题越发明显。一些公司企业在经营管理过程中，由于对于财务风险管控重视不足，财务风险预警体系缺失，风险防控策略不合理，因而出现了严重的财务风险，甚至导致公司企业陷入财务困境，造成破产倒闭。因此，在现代公司企业的经营发展过程中，应该充分认识财务风险管控的重要性，建立系统科学的财务风险预警体系，增强财务风险控制力度，进而有效防范和避免财务风险问题的发生，促进公司企业实现长远良性发展。

一、财务风险及财务风险预警概述

财务风险，主要是公司企业受到内外部多种复杂环境的影响，以及经营发展过程中的各种不确定性因素等，造成企业预期利润和实际利润之间出现偏离，甚至造成企业出现经济损失。财务风险与公司企业的经营发展活动密切相关，出现财务风险往往会造成公司企业的现金流出现不稳定，或者是收益的急速下降，进而陷入财务困境。财务风险有着非常明显的特征，一是财务风险有着不确定性，出现财务风险的因素相对较为复杂，且财务风险隐患可能存在于多个会计年度，一定程度上存在着不可控和难预测的特点；二是财务风险有着客观性，公司企业所处的行业发展环境、市场政策环境以及经营业务发展趋势等都处于发展变化之中，这些都有可能诱发财务风险问题的发生，因而财务风险在经营活动中是客观存在的；三是财务风险具有复杂性，财务风险的成因是多方面的，既有外部因素尤其是经济环境方面因素，也有内部管理决策等方面的因素，财务风险的呈现方式也不是单一的；四是财务风险收益损失并存，财务风险既有收益性也具有损失性，且两者之间具有转化关系，正确的应对处理财务风险，则可以将损失转化为收益。

财务风险预警，主要是为了避免由于财务风险对公司企业造成难以补救的损失，而对财务风险所作出的评价和警示。财务风险预警的功能主要包括以下方面：一是风险信息收集，通过对公司企业经营发展有关的市场行情、供应链情况、营销情况、竞争环境等相关方面进行信息的收集和分析处理；二是对财务危机进行分析，在对公司企业财务信息进行系统分析的基础上，对可能会影响公司企业财务状况的重要因素及时跟进分析，进而发出警示信息；三是控制财务危机，通过对财务危机各类影响因素进行全过程的跟踪分析，及时指导管理层制定有效措施，以有效防范财务状况的恶化；四是防范类似财务危机的发生，通过财务预警系统对财务危机成因、处理、解决措施等进行总结分析，指导改进经营策略，进而防范类似风险问题的发生。

二、公司企业面临的主要财务风险分析

财务风险的分类方式较多，按照经营活动和财务活动的不同，主要可以划分为以下几种类型：

第一，筹资风险。筹资风险主要是在筹资活动中所出现的风险，筹资活动是公司企业生产运营的出发点，如果公司企业在筹资活动中，流动负债和非流动负债结构失衡，表明负债结构不够合理，或者短期借款比例不够问题，存在着较大幅度的波动，公司企业容易出现较大的短期偿债压力，一旦出现现金流的断裂，则容易出现筹资风险问题。出现筹资风险的根源在于财务杠杆控制不当，造成资本结构的恶化，进而导致陷入财务困境。

第二，投资风险。投资风险主要是由于受到各种不确定性因素的影响，造成投资项目的期望回报和现实回报之间出现较大的差距。投资活动主要分为内部投资和外部投资，内部投资主要是固定资产和无形资产投资，外部投资主要是长期股权投资以及项目投资，公司企业在开展投资活动过程中，受到不可控性因素或者随机因素等影响，造成投资出现收益不确定性，甚至出现严重的财务损失。

第三，营运风险。营运风险贯穿于公司企业的经营活动的全过程。如果公司企业的总资产周转相对较慢，表明公司企业的营销能力较弱；或者是应收账款比率不断增加、坏账损失不断增加，表明短期偿债能力下降；再或者存货周转率处于较低水平，表明公司企业的存货变现能力不足，甚至存在存货积压问题，资金流入不足，容易出现营运风险，影响公司企业的发展。

第四，收益分配风险。收益分配是公司企业经营的最终目的，建立科学合理的收益分配制度，不仅可以加快企业的发展，也有利于增强投资者对于企业的信心。在公司企业的收益分配过程中，如果收益分配策略制定不合理，现金分配过多则容易影响公司企业的现金流，或者分配比率不合理则会对投资者积极性造成打击，进而对公司企业的再经营或者筹资活动产生不利影响。

三、公司企业财务风险预警策略分析

（一）优化财务风险预警指标体系的构建。

财务风险预警指标体系的构建是整个财务风险预警体系的重要基础性工作。对于财务风险预警指标体系的建立，应该坚持重要性、全面性和可操作性的原则。在风险指标的具体选择上，现阶段较为常用的，对于筹资风险的预警指标主要是对公司企业的资产负债率、速动比率、流动比率、已获利息倍数以及现金流动负债比率等指标的横向和纵向分析进行预警；对于投资风险的预警指标，主要是公司企业的净资产收益率、营业利润率、成本费用利润率、总资产报酬率以及资本收益率等指标进行预警分析；对于营运风险的预警指标，主要是选择资产现金回收率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率以及应收账款周转率等指标进行预警分析；对于收益分配风险的预警指标，主要是选取营业增长率、总资产增长率、资本积累率、营业利润增长率以及销售毛利率等指标进行分析预警。

（二）财务风险预警指标体系权重确定。

在完成财务风险预警指标的选择以后，应该及时进行财务风险预警指标的处理和筛选。可以采取较为客观的熵权法，对财务风险预警指标进行相应的无量纲化处理，做好指标的标准化以及数据的归一化处理，并结合相关性分析，对财务指标进行进一步的筛选，进行财务风险预警指标权重的计算和确定。在财务风险预警指标权重的具体确定方面，首先应该对财务风险预警指标体系的各项原始数据进行系统整理，对数据指标进行无量纲化处理，以消除各类数据之间标准化的差异，进而进行指标数据的相关性检验，确定主成分后计算财务风险预警指标的具体权重。

（三）财务风险预警计算分析。

在确定财务风险预警指标及其权重以后，应该选取相对较为合理的标准值作为财务风险预警实际指标的对比方，对于标准值的确定可以采取专家打分或者是调查问卷等方式获得，重点确保标准值的稳定性和唯一性。在财务风险预警模型的选择和使用方面，可以借鉴采取改进功效系数法作为财务风险预警模型，进而根据财务风险预警得分来确定财务风险的预警区间，并对财务风险的等级进行评估和判定。

四、公司企业财务风险应对控制策略分析

（一）完善财务风险管控工作体系。

在财务风险的防范和控制方面，建立完善的财务风险管控工作体系是重要的基础性工作，必须完善组织和制度保障体系。首先，强化公司企业内部管理层以及业务部门的财务风险意识，确保共同支持配合财务风险管理工作的开展实施，并进一步优化财务管理部门的设置，尤其是突出财务风险管控职能的设置，对于规模较大、实力较强的公司企业，可以成立风险管理委员会，统筹负责公司企业的财务风险管控各项工作，提高风险预警和控制管理等工作的专业性。其次，建立完善财务风险预警以及财务风险控制管理制度机制，对财务风险预警分析、财务风险识别控制等各项流程进行明确，并进一步完善财务风险管控联动工作机制，提高财务风险管控的协同力度，凝聚财务风险管控的合力，有效避免财务风险问题的发生。

（二）突出财务风险管控工作重点。

结合不同的财务风险类型，有针对性的制定财务风险管控具体措施，重点突出以下几方面：对于筹资风险，应该注重发展多元化的融资渠道，既应该注重稳定银行借款等传统的融资渠道，也应该积极探索通过发行债券、股权融资以及融资租赁等多种方式拓宽融资渠道，最大程度的降低融资压力和成本；同时，在筹资风险防控方面，应该注重及时调整优化公司企业的负债结构，保持财务杠杆比例的科学合理，不断优化公司企业的资本结构，确保偿债能力的良好稳定，进而从源头上规避筹资风险问题。对于投资风险，在公司企业的投资管控过程中，应该高度重视项目投资的前期规划，强化投资项目的可行性论证分析，充分了解投资项目行业领域市场情况，做好项目资金需求等各方面的分析，加强项目投资申请及跟踪管理，对于项目推进过程中在现金流量等关键财务指标发生变动的情况下，及时调整优化投资策略，进而确保投资项目的穩定，防范控制投资风险。对于营运风险，应该突出加强应收账款管理，建立完善信用销售管理制度，加强对于客户的信用评估管理，科学合理的设定授信额度，对购销合同进行规范化管理，对于应收账款加大催收力度，以有效避免应收账款无法收回而出现坏账风险；同时，加快内部的存货周转速度，结合生产经营管理的实际需要，保持存货数量处于最佳状态，避免由于存货积压占用大量流动资金，建立完善存货管理信息系统，实现生产、库存以及销售的最佳配比，进而提高存货周转效率，促进提升经营效益水平。对于盈利风险，关键制定科学合理的公司企业收益分配政策，在确保营运资金正常稳定的基础上，进一步完善现金和股票额定收益分配方式及其比例，既要保持运营资本的稳定，也要提升分配政策的激励性，实现分配方式的灵活多样，为公司企业的稳定持续发展提供良好的基础保障。

（三）突出风险导向强化内控建设。

有效控制财务风险问题的发生，应该高度重视内部控制在公司企业财务风险管理中的重要作用，突出风险导向建立完善公司企业的内控体系。重点应该完善公司企业的内控环境，改进完善内部组织架构的设置，对公司企业的治理结构以及议事规则等进行规范和明确，尤其是对重要经济事项以及财务活动的决策、执行以及监督等方面的职责权限等进行明确，在公司企业内部形成有效的制衡和约束。同时，突出强化内控制度的执行，提高财务报告以及财务报表的编制质量，系统全面的反映公司企业的关键经营指标数据、盈利状况、资产质量及资产回报、现金流量以及偿债能力等方面的指标，为公司企业进行财务报告分析以及财务风险预警等，提供准确全面的决策依据，促进增强财务风险管控的有效性。

（四）创新优化财务风险管控方式。

在公司企业财务风险预警和控制方面，应该注重大数据技术以及信息化手段的应用。公司企业应该注重不断完善自身的信息管理系统，强化大数据分析理念和财务会计信息系统的深度结合，建立信息化智能化的财务风险预警分析模型，对公司企业有关的融资活动、筹资活动、经营活动以及资金流动性等数据信息加强动态的跟踪分析，将财务风险预警流程嵌入财务管理信息系统之中，构建可视化财务风险预警体系，进而对潜在的财务风险等进行更加直观的评估分析，促进进一步完善财务风险预警链条，提高财务风险预警和分析的联动控制效率，以有效防范和控制财务风险问题的发生。

结束语

完善财务风险预警体系，强化财务风险管控力度，对于确保公司企业的稳健有序经营发展起到至关重要的作用。在公司企业的经营管理过程中，应该结合所处行业领域的实际情况，系统科学的选择财务风险预警指标，增强财务风险预警的前瞻性，细化完善财务风险应对策略，进而有效防范财务风险，增强企业的风险应对能力，促进实现长远持续发展。

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（作者单位：中国日照外轮代理有限公司）