企业财务风险防范策略研究——以纺织企业为例

卢芳敏，杨 瑞

（江西财经职业学院，江西 九江 332000）

1 引言

一个企业想要在激烈的市场竞争中脱颖而出，想要实现长远发展就必须具有较强的风险管理意识。纺织企业作为劳动密集型企业，经过多年的发展，纺织企业的规模不断扩大，但整体看来，我国纺织企业还是以中小型企业为主。因此，许多中小型企业抵御财务风险的能力较差。而无论是国内外经济环境的变化以及国家政策方针的要求，绝大多数纺织企业都需要调整发展战略，而企业财务风险的识别与防范对于企业长远发展有着重要的意义。基于此，本文就纺织企业常见的财务风险及防范策略进行了探讨。

2 企业常见财务风险及成因

2.1 筹资风险

筹资风险是指企业在筹资过程中资产负债率过高等原因使得现金流较少，企业到期偿还债务的可能性较低带来的风险。从现实情况来看，企业筹资的规模以及时间都是企业筹资风险出现的重要原因。家纺产品的消费受国内外经济环境的影响较大，近年来居民消费观念的转变以及突发公共卫生事件下居民收入增长速度下降，在一定程度上影响了纺织行业的市场需求。与此同时，我国纺织鞋服尤其是知名度较大品牌的商品，甚至在营销手段上出现同质化的倾向，而中低端的产品出现需求下降的情况，市场竞争的加大在一定程度上也需要企业不断提高自身的管理能力。受上述外部市场环境的影响，纺织企业自筹资金的实际收益很容易低于预期，增加了企业收益变动的风险。

与此同时，许多中小型纺织企业大多会通过银行等专业的信贷机构筹集资金，而这些机构一般会严格限制企业还款的时间与利率，一旦纺织企业受市场环境等因素的影响负债过多，就很有可能造成企业难以到期偿还债务，严重的可能出现破产清算的情况。在这一情况下，商业银行等信贷机构一般会通过提高贷款利率以及严格的贷前信用评估等程序降低银行面临的风险，但这些措施无疑会增加纺织企业筹资的难度。尤其是中小型纺织企业缺乏可以向商业银行等信贷机构贷款抵押的土地或者是高端的机械设备，从商业银行获得资金的难度较高，筹资风险已经成为国内许多地区纺织企业面临的主要财务风险。

2.2 投资风险

我国纺织企业尤其是民营纺织企业以家族企业为主，如果企业经营者业务水平过硬，则在建立管理制度、筹资与投资等环节中会保持较为谨慎的态度，可以通过有效的财务杠杆或者是投资策略推动纺织企业长远发展。但从现实情况来看，我国民营纺织企业的经营者风险管理意识较差，对于筹资、投资等经济活动的认识不足，因此在重大经济决策的过程中，容易出现决策失误的情况，造成企业投资失败[1]。通常纺织企业经营者盲目投资可分为多元性投资或者是重复投资，多元性投资是指企业的经营者在投资自身行业的基础上还投资了其它高风险的行业，一旦市场环境出现明显的变化，很容易拖垮主力行业，造成企业现金流不足，会严重影响企业的日常经营，甚至可能使企业面临破产清算。而重复投资，则主要是因为民营纺织企业的经营者对市场的认识不足，在投资时只注重现有利益，未能以长远的目光去看待投资决策，使投资项目出现风险差错，增加企业的财务风险。

2.3 存货管理风险

纺织企业一般会留有一定的存货，一旦企业存货量较大，会占用纺织企业大量的资金，从而影响纺织企业的资金周转率，同时也会显著增加企业存货管理的成本，最终会影响到企业的盈利。而如果纺织企业存货量不足，则难以有效满足市场需求，也无法灵活应对一些紧急的情况，在一定程度上会影响纺织企业的信誉以及影响力。我国许多民营纺织企业的利润空间较小，同时市场竞争力也相对较低，而存货管理不当造成客户的流失会直接造成中小民营纺织企业收入与利润的下降，会进一步削弱这类企业的市场竞争力，从而形成恶性循环。

2.4 现金流风险

现金流在企业财务管理中占据着重要的地位，尽管一些企业的盈利能力较好，但也容易因为现金流管理不善造成企业资金断裂，从而影响企业的日常经营与信誉。国内纺织企业普遍对现金流的依赖性较强。以国内一家进出口贸易、产业用纺织品研发与制造为主的上市纺织公司为例，该公司2017~2019年三年的现金流量下降，虽然企业经营活动以现金流为证，但现金流出现了较大的浮动，与经营活动现金净额相关的资产现金回收率等指标显著下降，同时该企业近年来的资产现金回收率以及现金流动负债率都在行业平均水平以下，这在一定程度上说明了该公司现金流管理情况不容乐观。

3 企业财务风险防范策略

3.1 拓宽融资渠道

国内纺织企业尤其是民营纺织企业，资金筹措主要依赖于商业银行的贷款，尤其是以短期贷款较为常见。但目前许多商业银行对于中小型纺织企业贷款的门槛较高，企业筹资结构的不合理，在一定程度上增加了企业的筹资风险。针对这一问题，国内纺织企业应该尽快拓宽融资渠道，改善资本结构，从而有效地防范筹资风险。

纺织企业在筹资过程中可以选择以银行贷款或者是发行债券的方式去防范投资风险，合理安排资本结构，力求降低资本成本。纺织企业因为筹资方式的不同，资本成本也会有着显著的差异，通常权益资本成本会大于债务资本成本，同时债务利息在一定程度上具有抵税的功能，因此一些企业可以在合理范围内提高债务资本比率，减少权益资本比率。除了通过商业银行贷款筹措资金以外，一些上市的纺织企业还可以通过普通股筹资。在市场通货膨胀的影响下，普通股的预期收益一般较高，而且受通货膨胀的影响较小，因此采用这一方式进行筹资，更容易吸引投资者，而恰当的股利分配制度可以提高投资者的投资信心，因此一些上市的纺织企业可以采用高股利的政策吸引投资者与资金，减轻企业的资金压力。

互联网金融产品的出现给一些企业尤其是民营企业提供了良好的融资渠道。因此一些民营纺织企业可以积极寻求与合规的互联网金融企业进行合作，努力取得互联网金融企业的资金支持，减轻企业的资金压力。在选择与互联网金融企业合作过程中，要关注企业的专业化程度，选择那些拥有丰富专业化贷款经验的互联网金融企业进行合作，确保纺织企业通过互联网金融企业获得的资金稳定、安全[2]。

国内一些纺织企业在发展过程中需要进口大量的纺织机械去更新产品，提高市场竞争力，但对于一些经营本就出现问题的纺织企业而言是巨大的挑战。目前国内融资租赁市场不断发展，一些纺织企业可以选择与融资租赁企业开展合作，通过这一方式去更新大型纺织机械，不断优化自身筹资结构，进一步防范筹资风险。

3.2 健全投资决策机制

纺织企业在投资过程中应该做好投资环境的分析，企业的经营者应该联合财务部等部门着眼于纺织企业长远发展的需求以及市场发展的变化，对企业当前以及未来实际发展空间与能力进行充分的评估。在此基础上，考虑到企业对现金流的需求，纺织企业的决策者应该认识到企业的投资应该再有足够闲置资金的情况下才能实施。在这一过程中，需要企业的财务人员做好企业近年来现金流量表结构分析、现金流量表比率分析等财务指标分析，从而帮助企业的经营者以及投资决策者全面了解企业获利能力、现金流管理水平，便于企业的管理者能够据此客观的评估企业现阶段的投资风险，做出正确的投资决策。同时，企业的财务部门以及管理人员也应该基于安全性的原则，在企业投资决策前期对投资项目进行可行性分析，在遵照效益性的基础上，对投资项目可能获得的经济效益进行全面的评估，重点要评估所投资的项目对企业未来发展的影响，对投资项目的变化规律以及市场环境做到较为准确的预测，有效防范投资风险。

除了在投资前期做好投资环境分析，纺织企业还应该重视投资组合与投资风险的转移。纺织企业在投资过程中将资金均匀的分配到多个项目上，投放到各个阶段，在一定程度上能够减少投资风险。对于一些规模较大的纺织企业而言，能够采用兼并、联营或者是重组等投资模式减少投资风险。在投资过程中一些纺织企业还可以将少量的投资风险转移到其他企业，例如可以通过保险转移或者是将特定的业务交付给专业的公司去完成以减少投资风险。

3.3 提升存货管理水平

首先，纺织企业应该不断完善存货管理制度。且应该在存货管理制度中完善岗位责任制度，要明确仓库岗位的职责与权限，确保存货业务不相容岗位相互分离与制约。在此基础上要明确审批人对存货业务授权批准方式程序的权限，对于超越权限的业务拒绝办理，如事态紧急，则需要向上级报告，同时在制度中明确纺织品存货的取得、验收、入库、领用的程序与具体的要求，要求仓库管理等岗位人员做好相应的记录与票据保管工作。如在仓储与保管环节，要求仓库管理人员根据生产采购资金筹措等计划制定仓储计划，确定库存存量的结构与数量，同时在日常管理的过程中严格禁止尚未批准的人员接触存货，对纺织企业全部存货按照价值高低、耗用量以及采购难度进行分类管理，对生产用关键备件等贵重物品采用特别管控措施，同时仓库管理人员也应该每月或者是每季度进行清查与盘点，并将结果及时上报。在领用与处置环节，纺织企业应该进一步完善领用审批制度以及物资消耗管理制度。在制度中应该明确存货领用审批的流程，要求领用人如实填写领用单，存货管理人员核实无误后方可允许领用[3]。

其次，纺织企业还应该不断提升存货管理人员的业务水平。纺织企业尤其是一些规模较大的纺织企业应该重视对存货管理人才的引进与培训，通过网络招聘或者是线下招聘等方式，吸引一些存货管理知识水平较高、经验较为丰富的优秀人才，同时完善优秀人才引进制度，提高企业对这类优秀人才的吸引力。企业还应该定期对仓库管理人员进行业务培训，包括盘点与清查技巧、存货管理信息系统使用与维护等技术培训，不断提高仓库管理人员的业务水平，使管理人员能够及时清理没有出售价值的存货，减少存货过量占用企业资金的情况。

除此之外，纺织企业还应该重视存货管理信息系统建设。现代信息技术的快速发展使得一些先进的信息技术已经被应用于企业管理工作中，能够极大的提高企业的管理效率与效果。因此纺织企业也应该紧跟时代发展潮流，目前ERP系统已经被许多企业应用于财务管理工作中，其中这包括了财务分析、固定资产核算等模块，这一信息系统对于提高纺织企业存货管理水平也有着极大的帮助。因此纺织企业应该联合信息技术人员加强对ERP系统的维护，使得系统能够更好地满足存货管理的需求，例如可以在现有的系统中加入供应商评估模块，便于纺织企业的采购部门能够根据采购计划以及存货管理风险等财务风险防范的需求选择最佳的供应商进行采购。有条件的大型纺织企业还可以联合技术人员开发ERP系统的移动版，便于管理能源，能够随时随地的利用智能手机对企业存货管理等管理工作进行调整。

3.4 加强现金流管理

一方面，纺织企业应该强化现金流管控。纺织企业的财务管理工作不应该局限于对账务以及各类财务风险事件的事后处理，财务部等管理部门应该以长远的目光将风险的防范前移，在防范现金流风险方面可以更多地着眼于事前资金的整体预算控制层面。例如企业可以要求财务部门按月或者是按季度进行现金预算，全过程控制，利用大数据等技术完善事中监督管理，同时通过先进的信息技术，完善现金预算综合反馈流程与机制，便于财务部门能够及时发现与控制现金流风险[4]。

另一方面，企业还应该不断完善相应的制度保证现金流稳定运转。例如在纺织企业经营收款过程中，为了避免应收账款无法收回造成企业资金流断裂，企业应该要求有关业务人员在合同签订前对客户的信用进行全面的评估，并根据客户的等级决定是否采取赊销政策，或者是否要求客户开具有关的证明，通过这些手段缩短纺织企业回收现金的时间。

4 结语

筹资风险、投资风险、存货管理风险是我国纺织企业常见的财务风险，针对这些风险需要企业进一步拓宽融资渠道，要以长远地眼光对待重大投资决策，不断完善投资决策机制，同时也要不断的提高存货管理水平以及现金流管理水平，有效防范财务风险。