论财务环境对企业融资的影响

2023-01-08姜港

质量与市场 2022年5期

关键词：金融机构融资财务

■姜港

（深圳市农产品小额贷款有限公司）

1 财务环境

1.1 财务环境的含义

财务环境，是指影响企业财务管理活动内、外部财务环境的总称。财务环境既包括企业所面临的政治、经济、法律和社会文化等宏观环境，也包括企业自身管理机制、组织形式、生产及经营规模、运营模式、内部管理水平等等微观环境。

1.1.1 宏观财务环境

首先是指政治经济环境是指企业所面临的经济政策、财政政策、利率政策、税务政策、行业监管规定等会制约和影响企业发展的外部大的大经济环境的统称。企业要想发展，必须了解和知晓企业所面临的大环境，并且要顺应政策变化要求，调整企业发展战略，以尽可能减少政策环境对企业经营的冲击和影响，进而影响企业的财务融资环境。其次，法治环境，是指国家、地方政府及各类监管机构等颁布的各项法规、法令、条例及监管规定通知等。企业要想发展必须要遵守相关的法律规范、法律制度、政策；企业间的法律关系是法律环境的重要组成部分。再次社会文化环境，是指在既定社会形态下已形成的信念、价值观、宗教信仰、道德规范、审美及风俗习惯等被社会所公认的各种行为规范。是一种看不见却摸得着的无形的有形文化。企业必须要遵从，才能顺应时代，得以发展。企业也可以充分利用企业所处的宏观外部环境，及各项政策为企业取得良好的财务环境服务。

1.1.2 微观财务环境

微观财务环境包括企业的经营组织、企业管理架构、企业经营规模、企业战略、技术水平、内部管理水平等。简单来说就是企业是否具备自身的实力，核心竞争力；企业是否拥有的可变现的大量有形资产；先进技术、国际国内一流的设备、高精尖的人才；企业是否具备超行业的盈利能力，垄断的产品，充沛活跃的现金流量；企业是否有高质量的管理团队，高效的管理；企业是否具备强大的股东后援，未来可期的前景；以及与金融机构良好的沟通关系等等都将影响企业财务管理活动的条件和因素。

对于所有企业来说，其宏观财务环境是基本是相同的，但每个企业的微观财务环境则是千差万别。本文主要从企业的微观财务环境加以论述。

1.2 财务环境对企业融资决策的重要性

财务状况好坏直接影响企业资金的运转，进而影响企业生产经营活动的顺利运行。企业的管理层和决策者，必须意识到财务环境在企业发展中所处的地位，建立和维护好企业的财务环境，才能在企业需要融资来实现企业发展目标时，使企业获取融资资金成为可能。财务环境的好坏直接制约了企业的经营管理能力、融资能力和投资能力，进而又直接决定了企业的生存与发展。

企业财务环境好，不管是哪一方面具备优势，都可以在企业面临资金需求时，将有可能成为企业在融资过程中的手段和抓手，都会增加企业对外融资需求机率的实效性和可能性。反之，财务环境不好，企业不重视财务环境的建立和维护，或者临时抱佛脚，即使有好的项目也会影响融资的时效和进展。

2 企业在融资过程中因忽视财务环境造成的影响

2.1 融资困难

企业的资金来源有两种，一种是股权融资，一种是债权融资，尽管上市是最大的融资渠道，但是更多的企业不具备上市的条件；相比于债权融资，股权融资短期成本低，但是融资条件苛刻。债权融资在现行制度下，我国的融资渠道单一，银行等金融机构都更愿意锦上添花，而不能雪中送炭。而且往往伴随着抵押、质押、担保等条件，对于经营良好的企业来说可行，但是对于中小企业来说遥不可及，企业信用状况一般，不可能从金融机构取得借款。除银行等金融机构外，还有小贷、担保、保理等非银行金融公司，相较于银行，融资成本高，也伴随着抵押、质押、担保等条件。对于轻资产运营的公司而融资环境就更雪上加霜。

2.2 融资成本高，手续复杂

企业的融资成本包括利息支出和相关费用。就算企业已经具备向金融机构借款的实力，放款银行一般会要求企业提供大量的经营资料，而且审批实效性差，放款银行为了满足自身风控的需要，还会提出反担保等附带条件，很难享受优惠利率政策。虽然国家鼓励和出台了很多金融扶持政策，但银行等金融机构不愿意自担风险扩大企业融资范围和放宽融资条件。使得许多企业为寻求发展不得不从民间借贷，尽管民间借贷相对利率高，风险也大，但是企业因自身发展需要不得不铤而走险，增加企业的成本的同时阻碍了企业的发展。

2.3 企业对现行的金融政策缺乏了解

目前，我国企业财务管理水平相对比较低，企业管理者更注重短期效益，对于金融政策缺乏了解，特别是中小企业，经营缺乏稳定性，盈利能力不高，财务管理模式相对混乱，财务透明度较低。从银行等金融机构取得贷款后，疏于相应的资金管理，尤其在贷款用途方面重视不够，且与银行沟通不畅，造成企业与银行之间产生不必要的误会，银行为了防范风险会提前抽贷，造成企业还款压力加大，小则影响企业的项目进程，大则引起融资的多米诺资金链断裂。

2.4 企业管理者的财务风险意识不强

管理者对企业未来的发展前景估计不足，风险意识不强，项目可行性研究认识不清，没有制订风险防控预案，盲目融资，浪费融资资源的同时，加重企业负担；对于资金的需求量决策拍脑袋，融资规模超过需求量，造成资金浪费加重企业负担的同时，增加了企业财务风险，导致资本结构不合理。融资规模低于需求量，造成资金无法满足企业或项目的需求，影响企业战略和发展目标的实现。

2.5 企业内部管理问题阻碍企业融资进程

随着经济的发展财务在企业中的作用越来越上升为战略位置，除个别企业外，融资一般都是由财务部门牵头负责，而财务管理者基于企业内部各种原因，没有对企业的融资、投资、运营战略提供明确的测算依据。企业财务管理者未对企业的财务环境建议和管理做好统筹和谋划，未将企业的内部财务环境及企业要面临的金融机构等要求的财务环境如实向管理层汇报，当面不讲，背后乱说，或者用到才讲，未对企业的营造良好的融资环境提出专业改进建议和意见，延误了企业项目融资的时效。

3 根据企业财务环境合理选择融资决策的几点建议

3.1 企业应建立和维护良好的财务环境，提高融资能力

首先，企业在自身发展壮大的同时，一定要先建立和维护好企业的财务环境，配合企业的战略发展制订可行的经营规划以及财务计划，并随着企业的发展及时做出调整。有利于管理者及时了解企业的资金状况和资金需求。其次，建立健全企业内部财务管理制度及内控管理制度，重视和提高财务人员管理素质，在制度及流程合规上为融资提供保障。金融机构对企业考察评估的关键性指标，都是基于财务数据。财务管理指标的好坏对于企业外部融资能力大小起着关键性作用。企业可以通过各项管理制度的建立和完善，保障企业在不断变化市场环境下，发挥财务的预算管理、成本管理优势，体现财务真实反映、监督、评价等职能，为建立和优化财务环境提供合理保障。再次，企业管理者必须注重企业的信用，与银行等金融机构保持良好的沟通与交流，提高自身的运营信息透明度。

3.2 增强自身的核心竞争力

求人不如求己，企业的发展必须依靠自己，企业要增强自己的核心竞争力，企业自己造血才是企业发展的根本。一方面提高企业自身的技术含量，增加盈利空间，另一方面做好成本费用管控，将资金用在刀刃上。同时，企业可以采用银行承兑汇票和商业承兑汇票等商业合理手段支付货款，同时利用贴现、奖励等手段加快资金回笼。桃李不言下自成蹊。

除此之外企业还可以通过强化内部管理等提高自己综合竞争力。

3.3 增加企业的风险意识和抗风险能力

企业管理者的经营管理水平是企业管理活动的基础，也是企业生存和发展的有力保障，企业应通过加强管理者成本意识，提高企业风险意识，合理控制融资资本成本，减少企业盲目投资项目，短贷长投，强化投资回报率意识，以及企业项目问责管理，强化资金筹划和预测，规避企业融资风险。除此以外，还要提前做好其他风险预案来增加企业的抗风险能力。

3.4 视企业的实际情况选择适当的融资渠道

上市企业，企业因其自身实力比较强，其可选择融资渠道非常多，可以发行股票、债券，还可以低成本向金融机构借款。股票尽管发行成本比较高，但是其具有融资期限长，筹资风险小，没有到期日，无需归还本金，没有还本付息的压力等特点。债券是企业依照法定程序发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券，而且债券持有人不参与企业的经营管理，但有权按期收回约定的本息；虽然融资时间比较长，但是融资成本相对比较低，筹资风险较小。企业也可以采用与银行等金融机构综合的融资方式，金融机构对于上市公司的融资范围和额度相对而言比较宽松，相对于其他企业，上市企业一般会享受到比较优惠的贷款利率。特别是集团型上市企业，一般都会有财务公司或者财务中心等抱团取暖的方式，增加自身的融资实力的同时，降低了企业的融资的成本。企业一般会基于自身的情况综合采用一种或者几种融资方式来达到企业优化资本结构以及满足监管要求的效果。

大型企业（未上市），其自身有一定的经济实力，主要凭自身留存收益就可以满足自身日常经营需要，融资主要是为某个特定项目，一般当投资回报率高于融资成本时，企业可以采用融资方式借款，增强杠杆效应，扩大企业规模，帮助企业迅速做大做强。或者临时周转资金，以自身的设备、厂房及应收账款质押等反担保条件可以从银行等金融机构取得低息贷款。一般企业会选择银行金融机构而不会选择类金融机构（小贷、担保公司），但是基于设备也会选择融资租赁等融资方式。相比较而言国资六大银行利率相对较低，要求资料比较多，限制性条件比较多；而商业银行利率相对偏高，限制性条件会有所放宽。具体要视业务内容而定。

中小型企业，由于自身的实力一般，不管是维持运营还是做大做强，对资金需求的迫切程度比较高，对外议价谈判能力不高，抵押物有限，更要注重自身财务环境的建设和维护，在尽最大努力提高自身竞争力，增加利润率的同时，加强财务管理，做好财务规划，利用科学的财务手段，测定资金需求规模，正确判断可以和可能的融资途径，合理选择融资方式，提高融资效率，确定融资时间点，保持合理的资本结构。在各条件允许的情况下可以选择国有银行或商业银行融资，以及小贷公司、担保、保理及融资租赁公司等多种融资渠道或者综合选择一种或者几种融资渠道，测算项目周期及回报，防范融资风险。在一定范围内降低企业额外的资金成本和还款压力。

3.5 融资后续管理

企业在银行等金融机构取得融资资金后，必须对未来所需偿还的本息做出科学的筹划，以及准备具体的贷款偿还计划，落实融资的信贷条件，定期保质保量履行还款任务，跟踪项目进展情况，加速企业资金回笼，保障在企业在项目自身运营收入不足的情况下可以还本付息；另外还要做好其他还款计划预案，如：为保证项目进行，在确保借款金额前提下，企业是否可以采用合理确定贷款期限，补充合格、有效的抵质押品等。

3.6 与银行等金融机构保持良好的沟通协作关系

银企关系是互利互惠的关系，在保障资金安全的情况下实现合作共赢。不管属于哪一类型的企业，都要与银行等金融机构保持良好的沟通与协作。银行为了防范风险，一定会审查企业经营状况、财务情况、征信、行业发展前景以及企业所处的地位，还款来源，同时设定贷款用途等。因此企业一定要在提升自身的核心竞争力的同时，注重和提升企业的信用，不仅包括财务信用、经营信用、管理信用、税务信用、也包括高管的信用，来保证企业信息资料的真实、可靠。企业应视情况确立是否设立融资对口管理部门或者对接管理岗位，持续与银行等金融机构保持良好沟通，及时把企业的战略规划、计划、投资决策等信息向合作或意向银行等合作金融机构通报，使他们能及时了解影响企业财务环境的变化。企业在做出投资等决策前也要征得金融机构的意见和建议以获得必要的支持和认可。企业与银行最佳的协作关系是共同制定融资计划来获取金融机构的最大资金支持，实现企业的投资目标的同时实现企业与金融机构的双赢。另外企业还必须保证按期、准时还款，诚实守信，履行还款义务，以保证与银行等金融机构的良好合作关系。