教育行业：政策引领开启新周期

马雨霏

12月15日，国家发展改革委印发《“十四五”扩大内需战略实施方案》提出，要提升教育服务质量。支持人口集中流入地区积极扩大基础教育学位供给；推动职业院校、应用型本科高校加强产教融合实训基地建设，打造一批高水平职业院校；稳步推进民办教育分类管理改革，开展高水平中外合作办学。

此次《“十四五”扩大内需战略实施方案》的出台让持续低迷的教育行业迎来了反转的曙光。

自2021年以来，随着监管趋严、“双减”政策正式落地，教育行业迎来巨变。政策指出要严格执行未成年人保护法有关规定，校外培训机构不得占用国家法定节假日、休息日及寒暑假组织学科类培训。同时，坚持校外培训公益属性，将义务教育阶段学科类校外培训收费纳入政府指导价管理，科学合理确定计价办法，明确收费标准，坚决遏制过高收费和过度逐利行为。

此外，对现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构，一律不得上市融资，严禁资本化运作；培训机构不得高薪挖抢学校教师；严禁聘请在境外的外籍人员开展培训活动等。

受此政策影响，好未来、新东方、豆神教育等公司均在短期内下跌超过90%，作业帮、猿辅导等多家机构被顶格处罚。教育改革让整个教培行业陷入低谷。

虽然2021年的“双减”政策对整个教培行业形成冲击，但从整个教育行业来看，随着《“十四五”扩大内需战略实施方案》的出台，教育细分领域机会开始逐步显现，其中职业教育是未来最值得看好的领域。

一直以来，政府都在推动职业教育的更好发展。党的十八大以来，习近平总书记多次就发展职业教育做出重要指示，要求“必须高度重视、加快发展”。

2021年10月12日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》。《意见》落实了职业教育发展的关键环节问题，支持力度增强，鼓励上市公司、行业龙头企业举办职业教育，鼓励各类企业依法参与举办职业教育。《意见》提出到2035年职业教育整体水平进入世界前列，技能型社会基本建成。

与国外相比，中国的高技能人才占比相对偏低。

据人社部统计，截至2020年年底，全国技能劳动者超过2亿人，其中高技能人才约5800万人，占比为27%，但相比之下德国、美国、日本等发达国家的高技能人才占比均在40%以上，因此，大力发展职业教育对于提升中国各个领域高技能人才至关重要。

在这个方面可以参考德国职业教育的发展路径。“双元制”是德国职业教育的特色模式，即企业与学校“双元”联合培养、共同组织教学和岗位培训的制度，且教学主体是企业，学徒每周大约3-4天在企业实践学习技能，1-2天在职业学校学习。学徒在企业实践期间便可以拿到部分薪酬，毕业后有近八成概率直接被企业留用。

德国社会对职业教育认可度高，有近80%的人接受的是职业教育。根据《每日镜报》调研，在德国，综合类大学毕业生在薪酬待遇、失业率等方面指标与应用技术类大学毕业生相当，在对应用操作要求更高的行业，应用技术类大学毕业生更有优势。

德国职业教育取得巨大成功，源源不断为社会输送技能人才，打造了强大的产业，提升了国家竞争力。职业教育在德國经过150多年的发展与沉淀，培养了一批批技术技能型人才，知名本土品牌大众、宝马、巴斯夫等均参与“双元制”学校建设，一代代培养拥有理论+实践技能的学徒，在高端制造、生物医药、精细化工等领域拥有储备丰富的人才库。职业教育奠定了德国工业腾飞的基础，打造了强大而持久的产业，提升了国家竞争力。

从国外的发展路径来看，职业教育培养的人才对于国家的各个产业有着至关重要的支撑作用。

2022年4月20日，第十三届全国人大常委会第三十四次会议表决通过新修订的《中华人民共和国职业教育法》，明确职业教育是与普通教育具有同等重要地位的教育类型，这将更好推动职业教育高质量发展。此文件的出台对推进职业教育高质量发展有重要意义。

A股职业教育的相关公司有世纪鼎利、陕西金叶以及建科院等。

其中，世纪鼎利2014年收购上海智翔信息科技发展有限公司，正式步入职业教育领域；2017年，集团收购上海一芯智能科技有限公司，从传统的通信业务向万物互联领域迈进；同年，集团收购上海美都管理咨询有限公司，进一步拓宽了集团在职业教育领域的广度。2022年前三季度，世纪鼎利营业总收入3.86亿元，同比下降5.87%；净利润为-2031万元，同比增长74.53%。

陕西金叶的教育产业运营主体为西安明德理工学院，后者在2021年全国民办高校百强榜中排名全国第25位，仍位列陕西省第一位。2022年前三季度，陕西金叶的营业总收入9.35亿元，同比增长7.5%；净利润为5520万元，同比增长371.16%。

此外，还有建科院、钢研纳克、中国春来、中教控股等上市公司都涉及职业教育。从目前来看，虽然传统的教培行业已经一去不返，但是中国职业教育发展正在迎来最强风口，职业教育的未来值得期待。

除了职业教育以外，教育信息化设备及相关细分行业也将迎来高速发展。

一直以来，党中央高度重视教育事业，坚持把教育摆在优先发展的战略地位。2011年，教育部发布的《教育信息化十年发展规划（2011-2020年）》，明确提出各级政府在教育经费中按不低于8%的比例列支教育信息化经费，保障教育信息化拥有持续、稳定的政府财政投入。

自2012年开始，国家公共财政性教育经费支出占GDP比例始终保持在4%以上的“硬指标”。2019年，中共中央、国务院进一步印发《中国教育现代化2035》，再次明确提出：确保财政一般公共预算教育支出逐年只增不减，确保按在校学生人数平均的一般公共预算教育支出逐年只增不减，保证国家财政性教育经费支出占国内生产总值的比例一般不低于4%。

在平台经济、房地产等前期被打压的行业相继被救的前提下，市场对教育行业走出泥淖已有预期。

进入十四五期间，中国经济从高速增长转向高质量增长，从整体性上涨变为结构性上涨，从而进入到分化时代。为落实教育优先战略，公共财政一直优先保障教育，并一直坚持“一个不低于，两个只增不减”。根据上述相关政策，国家对于整体教育经费以及教育信息化的投入预计将持续加大，以保证在2035年总体实现教育现代化。

2022年7月份以来，银保监会、国务院、监管部门等陆续推出扩大中长期贷款投放政策，明确由21家银行共同实施，各银行按照市场化原则，从备选项目清单当中自主选择项目对接，主要投向传统产业改造升级、重要行业领域关键信息基础设施国产化替代和教育领域技术装备更新改造等16类领域、128个细分领域。截至10月中旬，国家发改委审定通过各地申报的制造业中长期贷款第一批项目5838个，项目贷款总需求2万亿元。

不仅如此，2022年9月份以来，国务院、教育部、中国人民银行、财政部等部门相继出台了针对教育信息化贴息贷款的支持政策，央行宣布设立设备更新改造再贷款，以不高于3.2％的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等投放，额度在2000亿元以上；财政部、国发委等五部门对包括教育、卫生健康在内的10个领域提供设备更新改造贷款贴息2.5个百分点，期限2年。

在A股上市中的教育信息化设备公司有教育IT核心龙头科大讯飞、教考信息化领军佳发教育、铁路仿真实训设备核心供应商捷安高科和运达科技、智慧教室解决方案供应商金桥信息等。

在央行“设备更新改造专项再贷款”和中央财政“贷款贴息”双重共振下，教育信息化及相关行业或将再次迎来建设高峰期。