商业银行人民币结构性存款风险管理研究

赵雨丝

人民银行长春中心支行

结构性存款主要指的是金融机构获取到的嵌入金融衍生品存款，一般收益率与利率、汇率以及指数之间有着非常密切的联系，在对特定风险明确的基础上，有利于提升存款人收益率。现如今，基于现代社会经济发展背景下，促进外币利率市场化进一步改革，银行逐渐推出了外部结构性存款，与普通外部存款相比，具有非常高的收益水平，因而受到整个社会的高度重视。然而，随着我国金融行业的快速发展，商业银行在发展中所面临的竞争压力不断增加，这就需要转变以往低成本的负债业务，开始向主动负债业务进行转变。在业务水平不断提升的同时，商业银行所面临的风险问题也不断增加，这就需要进一步加强对风险问题的研究工作，进而及时采取有效的风险管理措施，从而才能在更大程度上提升商业银行发展水平。

一、结构性存款的概念

对于结构性存款而言，主要是商业银行在获取到普通存款之后，应用金融衍生方式，将投资收益与金融类或者是分金融类相联系的金融产品。基于结构角度上进行分析，结构性存款主要是将存款与金融衍生工具之间进行有效结合，与零风险固定收益存款不同，投资人员需要面临一定的风险，最终可以获取到比较高的效益。因为结构性存款需要列入商业银行存款核算当中，所以处于存款准备金与存款保险费用的缴纳范围内，商业银行在面对结构性存款时，专门确定了相应的会计科目，从而对结构性存款进行有效管理，并完成各项核算等工作。

二、商业银行结构性存款投资效益与风险

(一)商业银行结构性存款投资效益

基于结构性存款概念角度上进行分析，一般将重点放在了结构上，主要是由存款与金融衍生工具两个部分共同组合而成。当用户购买了金融产品之后，这时商业银行会对用户存款进行划分，如果在存款数额比较大的情况下，主要是采取存款的形式进行储存，可以有效保障存款资金的安全性，参照银行存款的实际利息，从而获取到相应的资金收益。其次，如果是在存款数额比较小的情况下，主要是采取投资金融衍生产品。一般主要包括期货或者是期权等几种形式，通过这种方式最终可以获取到比较高的经济利润。对于结构性存款能否确保本金安全，获得比较很好的收益，主要可以通过以下两个方面进行分析：第一，基于银行角度上来看，银行更偏向于承诺保证本金。按照资金管理规定中的相关要求，银行中所提出的理财产品一定要转变传统观念，不能承诺保本保息，而在一定程度上增加银行吸收存款的压力。银行需要获取到一种保本产品，从而才能填补资金空缺。因此，银行在对结构性存款进行设计过程中，因为以保证投资者本金安全为基础条件，并承诺兑现；第二，基于结构性存款结构角度上来看，理论上可以达到保本的重要目的。银行在对结构性存款进行设计时，应用合理的保本策略，通过对存款以及金融衍生工具比例进行合理调配，在提升存款比例的基础上，还能保证存款产生的收益能高于金融衍生工具投资金额。通过采取这种设计方式，即便金融衍生工具部分亏掉，而存款部分本金以及产生的利息，也能高出结构性存款金额，从而避免资金受到损失。

(二)商业银行人民币结构性存款风险分析

目前，在商业银行人民币结构性存款产品方面还存在着非常多的风险问题，这些风险问题将会直接影响到投资利益，具体主要体现在了以下几个方面。

1.商业银行监管政策方面存在的问题

存在部分商业银行利用监管政策方面存在的不足，有意逃避政策监管。首先，通过使用结构性存款，来避免受到存款利率上限所产生的限制。其次，商业银行人民币结构性存款在保证本金安全，同时获取较高收益的基础上，躲避了监管部门对商业银行理财产品额度限制以及产品报备等方面的要求。

2.假结构性存款现象不断增加

目前，在商业银行人民币结构性存款方面，经常会面临假结构性存款问题的产生，而导致这一现象产生的主要原因，是因为商业银行在设置期权组合时，规定了不能执行的条件，导致最终只能按照高利率进行兑现。对于这种假结构性存款而言，缺少可实施的结构性操作，挂钩期权缺少实际的价值。因此，银行只需要支付对方的期权费，最终产生损失的也只是期权费。也就是说存在一些商业银行利用结构性存款，然后对一般性存款产品进行包装，销售之后可以获取到相应的存款，从而提升银行的存款资金。这种假结构性存款不仅会让用户认为银行推出的是保本增益的理财产品，对用户产生一定的假象，同时也会打破存款市场基本秩序，对行业规则产生非常严重的影响。

3.银行负债成本增加，中小银行面临严重的成本负债压力

结合相关的调查结果来看，在2018 年所发行的人民币结构性存款，所预期的平均最高收益为4.63%，期限为3.8 个月。在同期范围内，银行三个月与六个月的定期存款利率为2%以内。如果结构性存款一直保持增长的现象，那么将会导致中小银行未来面临非常大的成本负债压力。

4.投资者观念有待转变

目前，存在部分投资人员已经习惯银行理财本金和收益的刚性兑付，这也是我国金融市场发展的阶段性现象，这也使得投资者在决策环节中迎来了更大的风险问题。存在部分机构投资人员因为长期受到传统观念的影响，认为非保本理财实际可以保本保收益，结构性存款实际为固定收益。随着利率市场化改革工作的不断推进，金融市场发展进程不断加快，国家逐渐加强了对结构性存款产品的创新工作，并且销售管理也更加规范，在面对收益和风险同时存在的产品时，投资人员自身需要具备风险识别能力以及风险承担能力，并结合产品特点做出准确预判，从而才能降低投资风险发生概率。

三、商业银行人民币结构性存款风险管理策略

(一)市场风险的防范对策

针对于商业银行而言，首先，需要做好市场环境评估工作，严格按照成本可算以及风险可控的基本原则，在此基础上加强产品研发工作，选择合适的计算方法，对产品风险以及投资回报率等进行准确计算。其次，在面对筹资资金时，需要保证投资运作过程合理性，在每一个交易日都会面对产品期限结构以及市场风险，在发布指导报价以及对业务报价明确时，需要严格按照业务流程来进行，主要是为了避免市场出现较大浮动，导致业务实际收益与预期收益之间出现较大偏差。针对于机构投资人员而言，首先，在投资结构性存款产品而言，需要对结构性存款产品构造进行全面了解，根据实际情况对风险承受能力进行准备评估，从而明确出最低收益率可以承受的范围。其次，对挂钩标的价格波动现象进行准确评估，从而对产品收益预期做出有效调整，有效规避风险问题的产生。

(二)流动性风险防范对策

对于商业银行而言，需要对存款贷款业务期限、规模以及品种等进行合理规划，并在一定的时间内出具监控报告，可以对日常业务开展起到非常重要的引导作用。其次，还需要将事前应急预案规划工作进行全面落实，在面对特殊情况时，需要开展压力测试以及敏感性分析工作，对工作人员职责以及执行方式等进行了解，保证在紧急情况下能按照规范流程稳步进行。对于机构投资人员而言，需要做好预估资金安排工作，对长短期投资组合进行完善，通过资金错配来保证流动性。如果出现流动性不足的问题时，可以使用结构性存款或者普通存款办理质押融资，从而可以对资金周转问题进行合理解决。

(三)以差异化为基础进行结构性存款产品设计

商业银行在对结构性存款产品进行设计的过程中，需要严格按照现有政策中的相关要求，与结构性存款相关的业务，需要遵循衍生产品交易、资本充足率、杠杆率以及流动性风险管理制度中的要求，在此基础上对风险资本以及各类监管指标等进行准确计算。基于设计角度上进行分析，主要可以通过以下几个方面来开展：第一，强化结构性存款产品风险收益特点。因为挂钩资产本身具有非常明显的多样性，所以，商业银行需要对市场动态变化进行全面掌握，从而在市场变化与发展中，可以提升理财产品的竞争力。目前在市场中可以进行选择以及发展比较稳定的产品主要有三种，第一种为继续开发和股票挂钩的结构性理财产品，第二种为开发与信用挂钩的结构性理财产品，第三种为开发与多种资产挂钩的混合型产品；第二，设计具有差异性特点的理财产品。结合实际情况对结构性存款产品的具体结构进行调整，通过这种方式不但可以满足市场发展要求，同时在面对不同的投资人员时，也能更好的满足差异化要求，从而在更大程度上提升结构性存款产品的吸引力。对于结构性存款产品的差异化特点而言，首先体现在了与挂钩资产上，其次则是面对不同投资主体时，需要严格遵守相应标准化原则，加大对零售业务的开发力度，从而在市场发展中，可以提升结构性存款产品的流动性；第三，提升商业银行拆分能力与定价能力。当商业银行在面对结构性金融衍生产品时，应该提升商业银行的拆分能力，同时在面对衍生产品时，需要提升定价能力。基于新时期发展背景下，人民币利率以及汇率市场化不断深化，需要在不断提升我国金融服务效率的基础上，提升商业银行的竞争实力。

(四)落实监管职责，促进银行合理经营

保证金融产品健康发展，全面落实监管部门相关职责，提升金融风险防范能力，从而促进金融行业在市场中实现健康稳定的发展。对于商业银行以及金融监督管理部门而言，彼此之间一定要加强沟通与交流，监管部门应该将自身所承担的监督职责进行全面落实，对现有的监管细则进行充分优化与完善，从而在商业银行结构性存款产品发展中，能够起到非常重要的引导作用。对于商业银行工作人员而言，一定要保证将结构性存款产品的特点及时告知投资人员，从而使投资人员可以全面认识到结构性存款所涉及到的风险因素，严格按照资产管理规范中的要求来开展业务。监管部门通过自身职责作用的发挥，当对结构性存款产品业务进行操作时，严格按照规范中的要求来进行，如果存在违规行为，一定要采取严厉的惩罚措施，可以对商业银行起到非常重要的监管作用，保证商业银行在开展业务时，能严格遵守相应的行业规定，并按照法律规定来经营管理，在一定程度上降低业务管理风险发生概率，促进商业银行风险防御能力实现明显提升。在现代社会经济发展中，很多商业银行迎来了非常重要的转型发展期，特别是因为受到当下疫情形势影响，预期收益型理财产品会快速消退，保本理财产品的价值会不断萎缩，针对这种现象，商业银行需要对结构性存款等相关负债业务结构进行优化与完善，结合实际情况做好相应的调整工作，站在整体角度上进行分析，将预期收益型理财产品与银行其他业务之间进行有效连接，避免因为负债产品流失而影响到银行发展效益，从而进一步拓展银行发展规模，有效维护银行信誉。另外，应该加强对人才结构的优化工作，不断配备专业的研发人员、交易人员以及风险控制人员等，在更大程度上提升技术研发水平，使人才结构可以满足一定的专业化以及科技化等要求，通过团队优势作用的发挥，可以为投资人员提供高水平的理财服务。另外，对于相关的监管部门而言，在面对目前中小银行存在的不合理行为时，应该加强相应的整改力度，并要求快速建立完善的业务体系，在更大程度上提升工作人员的专业水平以及风险防范能力。

四、结语

综上所述，在商业银行人民币结构性存款产品中，为了有效避免各类风险问题的产生，首先应该全面认识到结构性存款理财产品发展的重要性，结合市场发展需求，对现有的业务结构进行调整与完善，同时加强对结构性存款产品结构的优化工作，在面对不通过投资主体时，应该设计出多样化的投资理财方案，从而满足不同的投资主体要求。对于相关的监管部门而言，一定要将自身所具备的监督管理职责充分发挥出来，对商业银行行为进行严格督促，保证可以及时构建出合理完善的业务管理体系，在更大程度上提升商业银行的风险防范能力。对于投资主体来说，应该对结构性存款产品进行深入了解，认识到结构性存款衍生交易环节可能带来的风险问题，从而对自身所能承担的风险能力进行判定，避免盲目性的投入，一定要找出适合自己的理财产品。