国有投融资平台公司财务管理问题及转型探讨

李爱花 深圳市特区建设发展集团有限公司

引言

在我国，国有投融资平台公司是一类专业从事地方城市基础设施建设、基础产业和部分支柱产业的投融资任务等资金管理工作的国有企业，贯彻执行地方政府部分公共职能。在当前我国融资机制大力创新变革和外部市场经济环境不确定性不断加大的时代背景下，国有投融资平台公司面临着较大的财务风险和不确定因素，包括投融资项目金额大、偿债周期长、负债超过规定的限额、投融资规模过大等。国有投融资平台公司应当规范和加强财务管理，创新财务审计与监督机制，完善财务内控制度，并且搭建财务信息共享系统，加强会计核算规范性，从而有效控制投融资过程中潜在的风险，推动财务管理工作顺利进行，实现区域经济的可持续性发展。

一、国有投融资平台公司财务管理的意义

（一）提高效益，实现可持续发展

与其他普通企业不同的是，国有投融资平台公司的创立、经营和发展都离不开地方政府部门的指导，这也代表着国有投融资平台公司不能照搬一般的财务会计管理模式。采取科学合理的财务管理模式是确保国有投融资平台公司可持续发展的有效手段，可促进国有投融资平台公司业务和财务的融合，优化自身的财务管理流程，合理拟订具备战略导向的绩效考核评价指标，制定科学准确的财务决策，确保各项运营计划和战略目标顺利达成，从而提升整体的盈利能力，提高经济效益，实现企业自身的可持续发展，同时也强化了当地的基础设施建设，确保地方公益性项目持续发展，提高了当地的社会效益，有效地改善当地民生，推动地方经济快速发展。

（二）强化资金使用管理，实现国有资产的增值保值

众所周知，国有投融资平台公司是一类由地方政府出资成立的国有金融机构性质的企业，其资产归属于国家，因此国有投融资平台公司需要加强对于国有资产的管理。而财务会计管理是国有投融资平台公司组织资金运动的一种价值管理手段，通过财务管理，可促进国有投融资平台公司财务管理体系和内部控制制度的进一步完善，保证企业高效经营发展，解决资金拨付不及时、资金被非法挪用、资金滞留账上等投融资过程中存在的资产和资金管理问题，规范企业资金的使用，协助企业管理层管理国有资产，强化资金使用管理，提升资金资产的运作效率，规避或降低国有资产的贬值风险，实现国有资产的增值保值。

（三）降低财务风险

当前较多国有投融资平台公司在不断扩大业务规模，即，贷款规模也在日益扩大，债务风险及其他财务风险也在进一步增长。国有投融资平台公司通过强化财务管理建设，能够迅速发现对达成战略发展目标不利的财务风险隐患，例如，资产负债率过高，从而采取行之有效的干预措施来应对，降低自身的债务比率，平衡自身的财务杠杆，从根本上提升财务风险防范能力，全方位将财务风险和地方政府隐性的债务风险降至最低水平。

二、财务会计视角下国有投融资平台公司存在的问题

（一）业务模式不清晰，可持续发展能力欠缺

虽然国有投融资平台公司承担了大量的政府基础建设和经济职能，但是实际上没有业务实质或者业务模式不清晰，业务模式较为单一，仅仅为单纯的公益性质基础设施建设、社会民生工程建设等，业务规模容易受到地方政府部门的影响，因此所开展的财务管理工作往往不够理想，市场参与不够，盈利水平较弱，债务负担较大，可持续发展能力欠缺，无法实现良性循环。同时，国有投融资平台公司的资金来源主要为地方政府的财政补贴、信用贷款和政府债券，公司自身缺乏独立的偿债能力，缺乏经营性资产，缺少其他资金收入，具有较大的财务风险隐患。

（二）债务负担较重，风险管控能力较差

部分国有投融资平台公司的资金来源主要为地方政府的隐性信用、政策和财政补贴支持，同时公司也通过开展融资活动来筹集相应的资金，这期间产生的公益性资产难以借助市场化运作的方式来获取稳定和足够的现金收益。这些经营性现金流也无法全方位覆盖整个项目投资活动，使得公司的投入和产出之间的关系不一致，公司的经营性现金流始终处于净流出的状态，使公司缺乏稳定的偿债来源，久而久之，必然会产生较重的债务负担，也显著提高了融资成本。同时，在实际运作中，某些国有投融资平台公司过分依赖地方政府信用贷款，其投融资行为过分受制于地方政府部门，自身的业务和财务风险管控能力较差，在具体的投融资活动中容易采取不恰当的投融资方式，产生较大的信贷风险，加大融资规模和信贷杠杆，而公司也欠缺相应的财务风险防范方案，这对财务风险防范无疑是非常不利的。

（三）财务审计监督不到位，缺乏有效的内部控制机制

目前大多数国有投融资平台公司均构建了财务内部控制机制，但是在具体贯彻实施相关制度时不够深入，基本未能落实，组织基础不够扎实，缺乏金融、法律、管理会计等领域的专业人员，造成投融资项目未能得到有效的监督，内部控制有效性较差，并且地方政府部门的相关财务审计监督也不到位，不利于公司的正常运转。

（四）财务信息共享渠道少，核算质量较差

在实际的财务管理工作当中，较多国有投融资平台公司的财务信息共享渠道相当有限，不少利益相关者存在信息不对称的现象，各职能部门之间产权纽带较为模糊，联系不够紧密，未能有效地平衡局部利益或者自身合法利益，因此公司领导层所获取的信息数据欠缺一定的真实可靠性，相关信息分析工作缺乏有效性，也就无法根据内部实际情况和市场情况作出正确和及时的决策，显著降低了公司的财务治理效能，并且部分国有投融资平台公司对财务管理信息平台建设的重视程度不高，财务系统的功能仅局限于普通的记账、形成财务会计报表等基础功能，未能对公司决策分析起到支撑的作用，后续仍需要人工分析财务会计指标，公司的财务核算系统也未能与业务系统和资金管理系统相对接，这无疑会降低财务核算的质量和效率。

（五）财务管理体系不健全，财务和业务协同度不高

新时期下，部分国有投融资平台公司财务管理架构不完整、不合理，财务管理体系不健全，财务部门和业务部门之间的协同度不够高，业财融合不到位，信息传递不及时和不顺畅，容易出现脱节的现象，比如财务人员仅局限于对项目资金的收付和业务开展后的财务会计核算，而对项目立项环节的参与和把控力度不足，未能深入业务的前端，无法很好地筛选分析业务活动和投融资项目，这些都会影响企业的财务状况财务指标，进而影响公司的融资和债务水平，给公司带来了较大的资金风险。

三、国有投融资平台公司转型策略探讨

（一）提升盈利能力，促进国有资产保值增值

国有投融资平台公司除了要根据当地政府部门的决策开展相应的非经营性投资项目资金筹措和建设开发之外，还应当面向社会，依托自身的品牌影响力和特许经营资产的显著优势，积极拓展多样化的经营业务领域，开发更多优质的运营业务，形成市场化的主营业务，保证经营收入来源的多样性，提升自身的盈利能力、偿债能力和可持续发展能力，促进国有资产保值增值。

同时，国有投融资平台公司应当立足于地方政府部门，充分发挥出地方政府经济职能，把握政策热点，建立自身的支柱产业，投资地方特色产业或者新型朝阳产业，包括大数据中心、海洋新城开发建设、产业园区开发及运营、5G 基站、交通基础设施建设等方面的投融资和开发建设，而不仅仅为公共服务性质的业务，确保公司以市场化的方式来运作功能性项目，提升运营业务的多样化，获取更多的获取投资收益，丰富资金来源，完善资金配置。

此外，国有投融资平台公司还可设置相应的产业引导基金或者并购基金，全面体现地方政府部门国有资本的引导效用和放大效应，促使更多的金融资本和社会资本投向当地特色产业，开展相应的股权投资活动和供应链金融业务活动，促进当地产业转型升级和科技创新孵化的进程，促进国有资本保值增值[2]。

（二）强化债务管理，加强财务风险识别与控制管理

一方面，在当前国内金融政策不断收紧的背景下，国有投融资平台公司应当强化债务管理，增强债务偿付能力，防范化解债务风险。具体来说，国有投融资平台公司应当根据自身的战略目标来全面识别和分析债务风险隐患，尽可能地降低不利影响，实行“政企分离”的方式，及时清理某些巨额债务，明确债务的责任，并且科学分配相应的流动资产和长期资产资源等，强化自身的营运资金管控，使资金具有一定的流动性，提升土地权和特许经营权等长期资产的竞争水平，提升资产盈利水平。

另一方面，国有投融资平台公司应当加强财务风险识别与控制管理，严格管控项目的财务风险，全面梳理和分析风险要素，提升财务风险抵御能力，提升财务管理的质量和效率。具体来说，国有投融资平台公司在开展具体的投融资决策之前，应当组建相应的风险控制专业小组或者聘请外部专业的第三方风险控制机构来全面评价项目的投资回报率、回报周期、投资成本以及各项潜在的风险隐患，并且科学测算自身的财务管理水平、偿债水平、业绩水平等，确保决策的准确性。在评价过程中，国有投融资平台公司需要针对投融资行为，制定相应具体可行的备用预案，对各项风险进行预警、规避、评估等，加强信息控制、资本减值风险等，避免出现意外事件而使公司蒙受较大的利益损失。在日常管理当中，国有投融资平台公司应当加强内部风险控制体系的建设和完善，第一时间发现和解决潜在的财务风险。

此外，国有投融资平台公司可强化自身的财务风险审计机制建设，即加强财务部门、审计部门、业务部门之间的沟通联络，确保公司各项财务会计风险信息数据传输顺通无阻，营造良好的风险管控氛围，提升各个职能部门财务风险审计工作的协同性。内部审计人员应当全面梳理公司的财务流程，严格按照相关的规章制度来履行相应的审计职责，及时有效地识别财务风险，加强对重要风险因素的防范力度，并且主动学习公司各项经济业务，尤其是所处行业领域常见的投融资业务活动，有助于强化各项经济业务的审计，保证业务、财务和审计等相关信息数据收集、筛选和分析的准确性，确保各项信息数据的有效转换，全方位提高财务风险审计质量和财务风险防范水平。

（三）创新财务审计与监督机制，完善财务内控制度

国有投融资平台公司应当创新财务审计与监督机制，完善财务内部控制制度，全面彰显财务内部控制机制实际的监督作用，在财务风险产生之前及时进行调整优化，有效地降低潜在和实际存在的财务风险。

第一，完善财务内部控制制度。国有投融资平台公司应当成立内部控制组织机构，严格按照“不相容岗位分离”的原则，明确现有的治理结构责任界限，明确各个职能部门的职责定位，创造良好的内部控制管理环境，全面梳理各项业务流程，创新业务控制环节，充分落实相关的财务风险评估机制、责任不相容规定等，确保公司财务内部控制管理工作得以深入贯彻实施，有效地提升财务管理水平。

第二，严格贯彻实施财务内部控制制度。国有投融资平台公司内部控制人员应当监督项目的科学性和可行性，参与到财务风险的评估和监控工作当中，共同制定相应的投融资决策。通过财务监督职能的全面发挥，提升财务内部控制机制贯彻实施的规范性。

第三，准确传递相应的财务内部控制信息数据。国有投融资平台公司的财务内部控制制度需要与财务内部控制信息数据服务平台贯通起来，确保各投融资项目之间的信息数据得以准确和快速传递，如此一来，也有助于地方政府部门及时掌握相应投融资项目的运行情况和产生的财务会计信息数据。

第四，创新财务审计与监督机制。对于地方政府部门来讲，不应对国有投融资平台公司采取过多的行政干预，而是应当采取适当的市场监督管理方式和政策导向方式，强化市场化管理，避免对国有投融资平台公司的管理行为产生不利影响。同时，地方政府部门需要规范财务审计监督行为，创新财务审计和监督机制的内容，有效地提升国有投融资平台公司财务管理的科学性和规范性。

（四）搭建财务信息共享系统，加强会计核算规范性

改进财务共享系统，使其更加便捷化和智能化是当前财务软件开发的发展趋势之一。国有投融资平台公司应当搭建高效、专业和人性化的财务信息共享系统，实行集中化的账户管理和资金管理，将各下属机构账户的资金全归集于母公司的总账户中，确保资金的统一调配。

同时，国有投融资平台公司应当及时掌握财务管理信息化的应用，加强财务会计电算化和信息平台建设，根据自身的个性化需求来丰富财务管理系统的功能，包括会计核算、财务数据自动分析功能、审计远程操作、智能查账报账等，能够精准判断和分析财务会计信息数据，随后智能输出，并且使财务系统与业务系统相对接，使财务与各经济业务相关联，加强会计核算规范性，严守资金安全。在投融资项目的前期可行性研究、项目立项环节，到后期具体的建设实施，都应当有财务人员的参与。

此外，国有投融资平台公司需要根据最新的会计准则和经济事项的实质来确定和计量相关的会计要素，夯实财务会计基础工作，构建和完善自身的财务会计核算体系，提升会计核算的规范性，提升财务会计信息数据的真实性和准确性，并且强化相关成本明细核算，采用作业成本法和项目成本法等先进的成本管理方法，准确归集和科学分摊各投融资项目的间接成本和共同成本，进一步提升成本核算的完整性。国有投融资平台公司还需要厘清自身与外部主体之间存在的资金往来关系，定期或不定期核对往来挂账是否正确，及时清理已过期或已处理的往来挂账，针对某些具有公益性质的投融资项目相关待结算事项，国有投融资平台公司还需要要求财政提供相应的书面文件，或者设置规范的往来账务加以确认，将其作为地方政府合理配置结算资金的参考依据，也是国有投融资平台公司内部核算应收款项的重要依据。

当然，财务信息系统的安全性也较为重要。针对财务信息软件的安全漏洞，国有投融资平台公司应当及时进行修补，通过安装防火墙和杀毒软件等方式，防范和消灭相关病毒等外界非法侵入，并且设置相应的密级，加强财务系统的加密功能，规定不同级别和不同岗位的人员的浏览和修改权限，杜绝访问非本人本职工作的界面。

（五）完善财务管理体系，实现业财融合

财务会计视角下，国有投融资平台公司需要从财务管理组织架构、财务管理奖励和惩罚制度、业务和财务沟通协作、财务管理方法等方面入手，构建和完善财务管理体系，积极推行业财融合，从而强化对业务和项目实施时的过程控制，有效地降低资金的安全风险，减少财务成本。

首先，健全融资平台财务管理架构，完善财务审批制度、财务报销制度、资金管理制度等相关财务制度。国有投融资平台公司应当建立科学合理的法人治理架构，优化自身财务权力配置状况，合理划分各个职能部门所承担的职权，明确各级人员的权责，既协同发展又相互监督，防止财务结构出现极端化的状态。

其次，促进业财融合。国有投融资平台公司的财务人员不仅需要做好日常的财务会计控制活动工作，还需要加强与业务部门的沟通交流，形成可持续发展的财务战略思维，从企业战略制定、全面预算管理、成本管控、经营管理决策分析、投融资管理、绩效管理、业务管理、风险管理等维度出发，深入参与各个业务环节，共同促进公司财务和业务的深度融合，努力发挥财务管理部门在国有投融资平台公司规划、决策、控制、监督和评估等维度应有的职能，全方位提高公司的财务管理水平。尤其在投融资项目投资决策分析、融资渠道、融资方式决策评判等角度，国有投融资平台公司的财务管理人员充当着重要的角色，应当充分借助业财融合能力，提升财务工作的成效，确保公司科学合理抉择，保证价值最大化。

具体来说，财务管理人员需要深入到实际的业务前端，参与到项目前期的可行性研究分析、项目合同签署等环节，参与投资决策和前端管理，合理筛选和科学分析业务活动和投融资项目，严格把关合同条款。在财务会计基础信息数据的管控方面，国有投融资平台公司应当采取标准化和规范化的代码，确保信息的高效集成，搭建统一和规范的“财务共享中心”，有助于上级部门监控财务情况和整合各项有价值的信息数据。同时，国有投融资平台公司需要“挣脱”内部财务管理系统和业务管理系统的“禁锢”，加强财务部门和业务部门之间的信息共建共享，在安全的范围内实现公司财务数据和业务数据之间的有效联动和流通，财务人员和业务人员通过对信息数据的挖掘、分析和利用，全方位提升核心竞争力，真正意义上实现业财融合，实现管理协同。

再次，健全财务管理奖惩机制和监督管理机制，使监管贯穿于业务管理的全过程。国有投融资平台公司应当完善奖惩机制和监督管理制度，明确规定预算监督的工作范围，实时监控各项业务的过程，进一步贯彻实施全面预算执行管理工作以及预算监督管理工作，确保各项资源得到最大限度的利用。

此外，创新财务管理方式，全方位提高公司的财务能力。国有投融资平台公司应当主动应用现代先进的企业财务管理技术，全面提升自身的决策水平和管理效能，大力促进企业的转型发展和升级改造。也就是说，国有投融资平台公司可借助波特五力模型和 SWOT 模型等科学的模型，加强所处行业领域市场环境和经营能力的评估和分析，合理预测分析投融资项目的财务指标和非财务指标，客观评价潜在的投资风险和预期的收益，有效地辨别投资机会，制定科学合理的投资方案并及时进行调整优化，提升企业的决策能力与管理水平。

结语

新时期下，国有投融资平台公司作为地方政府科学投融资、债务处理和代建的载体，在国民经济中发挥的作用日益凸显，面临的财务风险隐患也在不断扩大。因此，国有投融资平台公司在不断创新投融资机制的同时，还应当根据当前市场经济环境和自身内部业务特点，合理规划财务管理工作，提升盈利能力，促进国有资产保值增值，并且强化债务管理，加强财务风险识别与控制管理，以及完善财务管理体系，促进业财融合，综合分析财务决策权，从而不断提升自身抵御财务风险的能力，盘活国有资产，为当地的经济良好发展和民生改善作出更大的贡献。