论国有企业保障资产保值增值的现实进路

2022-11-28李书国

全国流通经济 2022年24期

李书国

（平煤股份供水分公司，河南平顶山 467099）

所谓国有企业资产的保值增值，通俗一点说就是，国有企业在其经济活动过程中，一方面必须要设法保全所占用的国有资产的原值，不至于致其流失；另一方面还需要通过对所占用的国有资产的有效利用，来获得经营利润，使其实现价值增值。保证资产保值，促进资产增值，不让资产流失，这是企业实现扩大再生产、实现发展预期、实现做大做强的必要条件和必然要求。国有企业是我国市场经济的主体，是维护我国市场经济稳健发展的重要支撑力量。国有企业资产保值增值工作做得如何，是上至国家政府、下至社会民众共同关心大事，国有企业不可不努力且谨慎为之。

一、国有企业保障资产保值增值的社会意义

国有企业保障资产的保值增值，符合全国人民的共同利益，对维护市场经济稳定繁荣，对构建社会主义和谐社会是具有非常重要的社会意义的。国有企业是推动我国社会主义市场经济向前发展的动力源泉，国有企业保障资产保值增值，是对《宪法》精神的有力践行。当前，我国国有企业正处在改制发展的关键期，更应该全面贯彻落实十九届四中全会关于以管资本为主的国有资产监管体制的决策部署，加快从“管企业”向“管资本”转变的步伐，认真学习、深刻领会2019年11月国务院国资委印发的《关于以管资本为主加快国有资产监管职能转变的实施意见》，以“管资本”作为开展生产运营活动的中轴线，告别传统“管企业”的落后思维方式，结合企业深化改革、转型发展需要和外部市场环境特征，加强对资本的科学布局，发挥资本的功能作用，提高资本的运营效率，优化对资本的收益管理，做好对资本安全的保障工作，筑牢资产流失的防线，夯实资产保值增值的根基。

在市场经济环境中，企业之间的竞争，很大范围内也体现在了资本管理水平之间的博弈上。我国国有企业是从计划经济模式下过度过来的，能够形成从“管企业”向“管资本”的转变，能够形成以“管资本”为开展生产运营活动的中轴线，这不仅是国有企业为保障自身在市场竞争中生产运营活动健康、稳定、持续开展下去而做出的必然选择，也是国有企业为保障国有资产保值增值而做出的一次巨大进步。一则是站在国有企业经济自身发展的角度来看，保障资产保值增值，是国有企业实现可持续发展必须具备的条件，因为：首先，保障资产保值增值，促进了企业在其生产经营活动过程对实物资产的升级换代与优化配置，保障了企业经营规模和生产能力的不会转弱，为企业后续发展打下扎实基础；其次，保障资产保值增值，为企业保证生产经营活动获益能力创造了有利条件，有助于企业提高资产经营效益，是对企业扩大资产积累做出的直接贡献，推动了企业通过扩大资产积累实现扩大再生产、实现做大做强；第三，保障资产保值增值，是对国有企业深化改革、明确法人财产权与自主经营权两权分立的深入落实，我们知道，与计划经济时期“两权合一”不同的是，在市场化改制后，国有企业资产所有权和经营权是分离的，所有者与经营者之间的关系是以缔结“委托代理”的方式存在的，而通过保障资产保值增值，则可以为企业所有权人理清经营者在经营管理中所应承担的经济责任，即，对资产所有权人利益的保障是经营者的职责所系，是所有权人评价经营者经营业绩的尺度，这就从制度层面防范了因经营者经营不善而导致国有资产的流失和转弱；同时，障资产保值增值，还可以如实反映出企业的资本规模、生产能力、盈利能力以及对未来发展的预期等关键要素，为企业投资人、债权人等利益关联方提供及时的财务信息支持，使之成为企业投资人、债权人等利益关联方进行经营决策的依据，使利益关联方的合法权益得到保障；并且，保障资产保值增值，还有利于堵死侵吞国有资产等“利益输送”行为的发生，监督财务会计在正确计算损益的前提下对得利进行合理分配，进而促进国有企业资产增值最大化财务管理的目标实现。二则是站在社会生产力发展的角度来看，保障资产保值增值，是维持社会稳定和经济发展必须具备的条件，因为：首先，保证资产保值增值，是保证国家政府财政收入稳定的一个重要来源，对于国家政府财政分配而言，财政收入来源的稳定性有所保证，财政支出来源的稳定性才会有所保证，有了稳定的财政支出来源，政府就可以引导、控制社会经济的发展方向和发展目标，维持社会经济运行的稳定；其次，保证资产保值增值，是国家政府加强对国有企业资产控制力的重要手段，以保障资产保值增值的政策性压力为抓手，国家政府就可以通过对国有企业资产的控制来实现对社会资产的运作，这就不但保证了国有企业资产在社会资产中的主导地位，而且还推动了国有性质企业与其他所有制性质企业在深化市场改革下的融合发展；第三，保障资产保值增值，是国家政策法规下国有企业必须履行在职责，国有企业保障资产保值增值也是对保障全国人民资保值增值做出的保障，对于构建和谐社会具有积极的建设意义。

二、国有企业保障资产保值增值的现实进路

国有企业资产是国有资产，是国家作为出资人依法拥有其资本和权益的资产。所谓可经营性国有资产，即由国有企业占有和使用的，以市场配置为主，可用于从事产品生产、流通、服务等领域的生产经营资产。以盈利为主要目的是经营性国有资产一个鲜明的特征，有了这个特征，国有企业资产保值增值也就有了更牢靠的保证。所谓国有企业资产保值增值，即在企业考核期内，期末国家所有者权益大于或等于期初所有者权益。自市场经济体制改革伊始，我国国有企业就同步开始了对自身内部经营管理体制的改革，且取得了斐然成绩。但是，当改革步入到深水区后，却发现国有企业在资产管理中还存在一些亟待解决的问题，如利益输送、流失严重、使用效率不高等。对此，十六届三中全会曾指出，“建立中央政府和地方政府分别代表国家履行出资人职责，享有所有者权益，权利、义务和责任相统一，管资产和管人、管事相结合的国有资产管理监督体制”，维护所有者权益，督促企业实现国有资产的保值增值，防止国有资产的流失。纵览我国当前进一步深化市场经济体制改革的整体环境，国有企业要有效保障资产的保值增值，必须尽快着手做好以下工作：

第一，强调企业高管层的责任主体意识。国有企业高管责任主体意识不强的问题由来已久，这一问题的形成原因当归咎于历史。国有资产属于国家所有即全民所有。然而在现实运作中，所谓的“产权所有者”，对国有企业资产损溢、处置等，比如，企业资产增值了，所有权人感觉不到个人增益，企业资产流失了，所有权人也感觉不到个人受损。市场化改制后，从形式上看，国有企业产权和所有权是分离的，但是实际上产权与责任主体之间的关系并不明确，例如，企业经营者是在代表国家、企业还是职工在行使权利和承担责任，实际也没有厘清。所以，要保障资产的保值增值，就必须要强调高管的责任主体意识，要求经营者必须要按照所有权人的意愿开展生产经营活动。

第二，建立会计委派与回避制度。在企业治理结构中，会计委派制度是资产所有权人约束、监督经营者行为的一种管理制度，是所有权人维护自身利益不被滥用的一种方式。国有企业会计委派制度指的是由政府或企业上级部门来为其委派会计人员，以约束、监督管理层的经营行为。会计回避制度，按照我国财政部印发的《会计基础工作规范》第十六条规定，国家机关和国有企事业单位领导人的直系亲属不得担任本单位会计机构的负责人、会计主管等职位。需执行会计回避制度的直系亲属如夫妻、直系血亲、三代以内旁系血亲以及配偶亲等。由于委派会计是直接对政府或上级委派部门负责，不必听命于工作单位经营者的授意，能更严格的落实会计法规、制度，按要求组织会计核算，因而委派会计能公正的履职职责，对企业经营盈亏情况予以如实反映，对其企业资产形成有效监督。又由于按照会计回避制度要求，对与委派会计有亲属关系或经济利益关系的人员，已经被排除在了会计相关部门和岗位，已经斩断了委派会计与其亲属之间的利益勾连渠道，因而委派会计“以权谋私”的念头和想法也被消除了。在会计委派与回避制度下，会计人员的履职能力得到了有效保证，企业经营者的经营行为得到了有效制约和监督，所以企业资产保值增值问题也得到了有效的保障。

第三，细化量化资产管理措施。国有企业资产规模庞大，资金吞吐量巨大，出于对做强做优的考虑，跨区域经营、跨行业经营、合资经营、合作经营等经营方式在国有企业是一种常态，这增强了企业在市场竞争中的对抗力，但是这也增加了企业防止资产流失、保障保值增值的困难程度和复杂程度。要化解这个问题，就需要从防微杜渐的角度对资产采取细化量化的管理措施，从源头做强，关注重点，以点带面。例如，在资产采购方面，需将计划纳入到年度总预算之中，大宗商品采购要严格执行招标制度，数量、金额等巨大的资产采购需报经企业高管会议批复后方可执行；在财务管理方面，完善资产登记入账制度，建立完整的资产管理信息档案，对诸如资产的数量、购置时间及其使用人、使用状况、使用地点等进行完备的信息登记；在仓储保管方面，严格对采购资产的验收和入库登记制度，严格对领用原材料的核查和出库登记制度，财务部门要联合采购、审计等部门对仓储资产进行定期盘点、盘查，减少积压、过期、毁损等闲置资产的存量；在报废资产处置方面，制定规范的审批流程，对报废资产的处置须经企业高管会议通过后方可实施，做好对报废资产处置去向的信息登记。国有企业组织结构复杂，职能部门较多，细化量化资产管理措施，对保障资产保值增值是十分有必要的。

第四，结合市场变化优化资产配置。一则市场经济发展过程本身就是动态的，二则国家层面也会从战略高度根据整体需要对宏观经济政策进行阶段性调整，所以，企业要保障资产的保值增值，就需要结合国家宏观经济政策调整动态和市场经济环境变动情况，对现行资产配置结构、配置比例等进行优化调整，以提高资产配置效率，提升资产增益水平，以保障资产所有权人利益不受损失。尤其是当下的很多国有企业，大都为集团公司性质，系属资产种类多、数量大，因而正确认识宏观经济政策、有效运用市场经济规律，通过优化配置实现对资产的集中管理、统筹管理、协调管理，实现对资产管理的市场化、规范化、制度化，更是尤为必要。一是从基础上为优化资产配置做好准备，明确对企业资产所有权的界定，严肃对企业资产的统计与核算、完善对企业资产产权的登记手续等，保障资产所有权人合法权益的不被侵害；二是加强对不良资产和闲置资产的处置与盘活力度，不良资产和闲置资产基本上都是一些低效和无效资产，资产管理部门应定期对其核查、制成明细上报给企业高层，由企业高层从集团整体利益出发来对它们采取统一的处置和调拨措施。市场经济的本质就是通过市场机制（利益机制、供求机制、价格机制、竞争机制）来配置资源，由企业集团高层统一处置和调拨不良资产和闲置资产，有助于企业对资产运营管理的效率提高和财富增进。

第五，对基础资产实施证券化管理。连续多年积极的货币政策和稳健的资本市场，让总体经济发展一直延续着稳定的上升态势，这极大的提振了我国企在投资基础设施建设方面信心。我国国有企业用于投资基础设施建设的资金通常是由两个部分组成，一个是企业的自有资金，另一个是来自银行的信贷来筹资。与其他投资项目相比，用于投资基础设施建设的资金具有风险低但却回报稳定的特点，这个特点恰恰能够满足资产证券化发行条件。一方面，以国有企业自有资金加银行信贷资金是无法满足企业用于基础设施建设的资金需要的，另一方面，企业用于投资基础设施建设的资产虽然投资量大但是却回收周期长，但是，如果国有企业能够采取资产证券化的方式来进行资金融通，那么就可以借助证券化资金融通的优势来增加融资的渠道，因而也就能够较好地补上企业在基础设施建设方面资金短缺的短板。更何况，企业采用证券化融资方式不但操作简单，成本低，而且还不会改变股东结构，能够较好地保护资产所有权人的合法权益。所以，对基础资产实施证券化管理，很适合我国国有企业保障资产保值增值的管理现况需要，值得国有企业在资产管理实践中做进一步深入的研究。

第六，引入经济增加值分析法。经济增加值，即“Economic Value Added”，简称“EVA”，指的是企业“从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得”。之所以主张让国有企业在保障资产保值增值中应该引入经济增加值分析方法，是基于经济增加值的核心要旨，即“企业进行资本投入是有成本的，企业经营资本盈利只有在高于其资本成本（包括股权成本和债务成本）的情况之下，才会为利益关联方创造真实的经济价值”，或者用简单的数字加减法来描述就是，“企业经济增加值=企业税后经营利润-企业的债务和股本成本”。从这个简单的数学公式不难看出，经济增加值是对企业真实经济利润的如实反映。我们知道，在传统财务管理会计评价指标中，对股权资本成本是不予考虑的，因此，会计账面利润并不是对投入资本成本所获利润的真实反映，但是经济增加值却把投入资本的成本考虑进去了，是“企业净经营利润减去所投入的所有资本成本（包括债务融资成本和权益资本成本）后的差额”，也因此，经济增加值法才是客观衡量企业经营者是否利用资本投入有效地为利益关联方创造了价值的尺度，才是对企业资产是否实现了保值增值的真实反映。鉴于引入经济增加值法有助于评价利润时对企业资本的成本要素进行考虑，有助于衡量企业对资产的利用效率，有助于对企业经营者责权利之间关系的明晰，对企业经营者形成激励效应，因而也有助于促进国有企业资产的保值增值。

第七，建立健全资产评估体系。资产评估是在20世纪80年代，在我国市场经济发展和体制改革的刺激下，出于满足对企业资产与价值进行价值评估的需要而衍生出来的一项专门性活动，是基于某一特定目的，按照国家规定、遵循法律程序、根据有关资料，对企业资产在某一时点的价值所进行的评定和估算。鉴于市场经济环境的动态化特征，所以，企业资产评估也应该保持动态化的状态。常用企业资产评估方法主要有四种，分别为账面价值法、收益现值法、重置成本法和现行市价法。（1）账面价值法是以总资本减去负债后得出的净资本。（2）收益现值法是以评估对象剩余寿命期间的预期收益用适当的折现率折现累加后再得出评估的价值。（3）重置成本法是以被评估资产全新状态的重置成本减去该项资产的有形损耗、功能性损耗、经济性损耗等来确定资产的重估价值。（4）现行市价法是以市场调查为根据、以一个（或几个）与评估对象相同（或类似）的资产作为比较对象、通过比对后来估算出资产的现值。需要注意的是：不管是采用那种资产评估方法，都应该围绕“价值”这个核心因素来开展，因为资产的货币性和未来取得预期收益的特性等都要通以“价值”这个核心要素为媒介才能得以充分体现出来。需要警惕的是：首先，由于不同的评估方法会产生不同的评估结果，因此，为了防范资产流失，国有企业在评估实践中应采取多种方法综合运用的方式。其次，由于存在不同企业之间合作经营、合资经营等情况，因此，为保证评估结果的公正、公平，国有企业应依据贡献原则、未来收益原则、替代原则、市场原则和外在性原则等，对评估主体进行严格审查。最后，由于评估结果涉及到资产所有权人的合法权益保障和利益关联方的合法利益分配等问题，因此，为了保证评估结果的客观、合理，国有企业需严格遵照国资委产权[2006]274号《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》的要求：以持续经营为前提对企业价值资产进行的评估，要在采用了两种以上方法进行充分全面的分析之后，才能从中确定一个评估结果来作为在评估报告中使用的结果。近年来，随着我国经济体制改革的持续深化，资产评估在企业重组购并、资金流动、资源配置、利益分配、产权转让等方面的作用也变得更加凸显，因而建立资产评估体系，健全资产评估制度，完善资产评估措施，加强资产评估工作，对国有企业在深化改革过程中保障资产的保值增值是大有裨益的。

第八，构建现代化资产管理信息系统。进入21世纪后，我国在信息通信技术领域取得了不凡的成就，计算机、互联网、大数据、云计算、智能化等在企业生产经营活动中得到了广泛应用，这就从技术层面为我国国有企业通过构建现代化资产管理信息系统来保证资产的保值增值奠定了强有力的基础。基于信息通信技术的资产管理系统，以管理实物为特点，以计算机为操作平台，以快捷、准确和全面为优势，帮助企业实现了对资产信息资源的快速掌握，帮助企业实现了对实物资产从购置、领用、清理、盘点、借用、归还、维修到报废的全方位、全过程的动态监管，提高了企业资产管理实物与账表之间一一对应的准确率，帮助企业实现了集资产使用管理与资产保值增值管理为一体化的智能化管理模式，显著提升了企业资产管理效率和管理质量，显著提升了企业保障资产保值增值的现代化、智能化水平。