中小高新技术企业现金流管理策略分析

霍会凤

（山西新思备科技股份有限公司，山西 晋中 030600）

一、引言

高新技术企业属于知识密集型、技术密集型企业，企业在生产经营过程中，需要投入大量的人力和物力用于技术研发，并将科技成果转化为实际产品，对资金需求比较大。与其他企业相比，高新技术企业侧重技术研发和科技成果转化，对科研费用的投入比较大。近年来，在国家的大力支持下，我国高新技术企业如雨后春笋般涌现，国家统计局数据显示，2020年年底，我国科技型中小企业、高新技术企业的数量超过20万家，对促进当地经济发展、助推科学技术进步发挥了重要作用［1］。然而，由于我国中小高新技术企业在技术研发过程中具有一定的不确定性，研发周期比较长，这给企业现金流带来一定的压力。如果企业现金流中断，可能导致企业技术研发项目暂停，中小高新技术企业融资渠道单一，企业内部面临巨大的资金压力。因此，中小高新技术企业要重视企业内部现金流管理，优化资源配置，合理使用资金，才能提高现金流管理水平。

二、高新技术企业现金流特点

现金流管理是企业财务管理的关键环节，在管理过程中，不仅要兼顾企业经济效益和投资、生产经营活动，还要结合未来发展所需现金作出预测和判断，并结合企业的实际情况科学规划，以免影响到后期企业的现金支出。如果企业不重视现金流管理，则可能影响到企业后期的生产经营和产品研发，造成企业资金周转速度放缓，最终导致研发资金链断裂［2］。中小高新技术企业与大型高新技术企业相比，存在自身规模较小、融资渠道窄、投入大、管理不规范等特点，企业现金流管理难度有所增加。与传统企业相比，高新技术企业现金流具有以下两个特点。

（一）不可预测性

高新技术企业侧重技术研发和科技成果转化，在产品研发和成果转化过程中，需要投入大量的人力、物力、资金和时间，且研发过程存在一定的不确定性，一旦研发出来的产品未达到预期效果，前期研发成果即宣告报废，前期投入付之东流，增加企业研发成本。根据2016年3月科技部、财政部、税务总局修订的《高新技术企业认定管理办法》，高新技术企业从事研发、相关技术创新的科技人员占企业总职工人数比例大于10%，企业最近一年销售收入小于5 000万元，企业研发费用占总同期销售总额比例大于5%；最近一年销售收入大于5 000万元小于2亿元的企业，研发费用占销售总额比例大于4%；最近一年销售收入大于2亿元的企业，研发费用占销售总额比例大于3%［3］。由此可以看出，高新技术企业投入研发的费用比较多，如果企业的投入和收益不成正比，企业投入大量的资金、人力却没有取得相应的收益，那么可能造成企业破产。由于科技研发周期比较长，产品进入投产阶段时，才发现企业研发的技术和产品远远落后社会发展要求或者技术已经过时，这会导致企业前期投入付之东流，增加企业的现金流风险。

（二）现金需求量大

中小高新技术企业技术研发和成果转化具有一定的复杂性，需要企业持续投入资金创新技术和研发产品。技术创新和产品研发需要购买先进的研发设备、研发材料，聘请高新技术人才，需要大量现金支持。无形资产在中小高新技术企业中占比较大，中小高新技术企业自身规模较小，企业自有资金比较有限，需要向银行等金融机构贷款，金融机构贷款审批手续烦琐，很多银行需要抵押物资或技术，但是中小高新技术企业前期技术不成熟，无法为银行提供抵押物资或技术，从而增加企业融资困难［4］。

三、中小高新技术企业现金流管理存在的问题

（一）企业不重视现金流管理

中小型企业大部分处于发展初期，企业的各项规章制度和管理制度不健全，导致企业财务管理混乱。很多中小高新技术企业前期比较重视科技创新、技术研发，忽视了现金流管理，对企业现金流缺乏科学的规划。由于企业规模比较小，企业组织架构不完善，财务管理不规范，缺乏现金流管理意识。财务人员业务能力不足，很多财务人员只具备财务核算能力，缺乏财务分析、财务预测、成本控制管理等能力，导致企业现金流管理混乱，往往出现财务危机时，财务人员才开始向企业管理者和经营者反馈。另外，由于企业内部管理制度不健全，对财务人员缺乏有效的约束，容易增加财务风险，影响企业现金流。

（二）财务人员综合素质不高

中小高新技术企业对资金依赖比较大，企业创始人或管理者比较重视财务管理，为加强财务内部控制，中小企业的财务人员大部分是企业管理者或创始人的亲朋好友，这些人通常不具备专业的财务知识，只能完成简单的财务记账、费用报销、应收账等工作，在工作方面受到管理者的影响比较大，缺乏财务管理知识和技术，无法开展财务会计管理工作，导致企业资金利用率低，应收账款回收周期比较长，影响企业现金流［5］。

（三）融资渠道单一

中小高新技术企业对资金的需求较大，企业在技术研发、人力资源管理和市场开拓等方面需要大量资金支持。由于企业规模小、筹集的资金比较有限，无法满足企业技术研发需求。因此，企业需要向外部寻求融资。近年来，国家出台了中小高新技术企业融资政策，要求各地金融机构放宽中小型企业融资贷款条件，为中小型企业提供普惠金融。由于中小企业规模小、处于初步发展阶段、缺乏抵押担保，金融机构更青睐国有大中型企业，对中小企业融资限制条件比较多，一定程度上增加了中小科技企业融资难度。虽然国家财政给予中小型企业一定的税收、财政优惠，但是这些财政支持对企业研发费用而言，往往是杯水车薪，无法解决企业根本问题［6］。随着证券市场的开放，大批投资机构不断涌现，但是这些投资机构往往更青睐互联网企业，因为互联网企业发展迅速，投资回报周期较短，对中小创新企业的投资比较少。部分企业甚至想向民间机构借贷，这些机构的贷款利息高出正常利息的20%～50%，进一步增加了企业的融资成本，如果企业无法偿还贷款，就会陷入破产清算的困境。

四、中小高新技术企业现金流管理策略

（一）企业转变理念，重视现金流管理

中小高新技术企业必须转变过去的财务管理理念，重视企业现金流管理，提高企业现金利用率。

首先，中小高新技术企业必须建立内部控制体系，规范企业财务管理制度，明确企业财务人员的职责。制定财务人员绩效考核机制，将现金流管理纳入财务人员绩效考核内容，根据考核结果发放绩效工资，如果考核不及格，直接扣发绩效工资，这样才能激发广大财务人员的工作积极性。

其次，建立企业现金流管理机制和控制体系，综合中小高新技术企业的经营现状、外部环境、研发技术等各方面要素，加强企业现金流管理控制。

再次，优化企业现金流管理流程，根据中小高新技术企业的现金流特点，加强高新技术企业技术现金流控制，设置现金流控制关键节点，将中小高新技术企业的研发工作与财务管理结合起来，让企业财务管理人员更好地了解企业的研发过程、研发费用特点，综合技术研发工作的规律和特点，制定符合中小高新技术企业现金流特点的管理模式，提高企业现金流管理效率［7］。比如针对一些重大研发费用，需要出具可行性研究报告，由企业管理者、财务人员及科研人员共同决策，综合各项因素，决定是否投入，如果投入和产出不成正比，则可以停止继续投入，从而及时止损。

最后，要做好中小高新技术企业的内部现金储备工作，为企业前期发展预留充足的现金，满足企业生产运营要求。同时还要完善企业现金流预警机制，及时跟进企业应收款项和存货，如果企业的应收款项和存货超过企业预设的现金流红线，则必须加以重视，并启动应急方案，及时处理应收款项和存货。

（二）提高企业财务会计综合素质

财务会计作为企业现金流管理的主体，会计人员的综合素质直接影响现金流管理水平。中小高新技术企业要全面提高财务会计人员的综合素质，定期组织公司财务人员参与培训，让财务会计人员了解最新出台的财税优惠政策，掌握先进的财务管理理念和税务、经济管理等方面的知识，转变工作理念，全面提升自身业务水平。将现金流管理作为财务人员培训的重点内容，在培训中了解现金流管理要点，关注企业的库存、应收款、应付款等实时动态情况，编制现金流量表，为企业管理者决策提供参考。同时，还要增强财务会计人员的信息化技能，让财务会计人员具备大数据挖掘、数据分析和数据整合能力，充分认识到企业各项数据的价值，实现企业财务数据增值。中小高新技术企业应面向社会公开招聘具有财务会计工作经验、专业技能的人才，解决财务会计人员综合素质低的问题，提高企业现金流管理工作质量［8］。

（三）扩展融资渠道

中小高新技术企业要关注国家相关政策，充分利用国家各项优惠政策，为企业谋取一定的税收、财政优惠。比如近年来，财政部、银保监会、科技部建立的中小企业发展基金，可以为符合国家发展要求的产业和企业提供贴息支持。要充分发挥地方政府的引领作用，为中小高新技术企业创造良好的营商环境，地方政府要搭建创新平台，为中小高新技术企业与金融机构、投资机构、上市公司等建立沟通平台，为中小高新技术企业牵线搭桥，寻求融资新渠道，满足其融资多样化需求［9］。近年来，中小高新技术股份融资形式越来越普遍，企业可以让渡部分股权，引入新的资本进入企业，从而注入新的资金，解决企业资金不足的问题，但是让渡股权后，企业需要与出资人或新股东共享经营收益。

另外，要大力支持信托市场、证券市场的发展，充分满足中小高新技术企业的多样化融资要求。2019年6月13日，科创板正式开板，为科技企业融资创造了新的途径，企业可以通过证券市场融资。目前，我国证券市场相关制度还不够成熟，需要进一步完善证券市场机制，激发科创市场活力，实现科技与资本的融合，解决科技型企业融资难题。

（四）完善全面预算体系

中小高新技术企业的现金流具有不确定性，增加了预算管理难度，由于缺乏有效的预算，容易造成企业预算超标，影响到日常运营管理，因此需要提高中小企业的预算准确性。在预算的时候，对企业各个方面作出明确的规划，这样才能提高企业现金流管理水平。全面预算管理要求企业预算按照经营活动业务、全面预算管理要求构成全面预算表。在编制预算的时候，需要考虑到长期投资决策编制过程中的购置、更新、扩建、改建固定资产决策有关资金支出，还有产品改造、新产品研发等相关费用。基于全面预算管理要求，中小企业要重视研发方面的费用，考虑到研发的周期性、动态性，对研发过程的资金进行全面预算。

根据项目的重要性合理分配资金，确保资金用于企业重大项目和产品研发上。确定预算方案后，还需要将整体的预算目标落实到具体的研发项目或研发产品上以及各个部门的预算方案中。严格监督各个部门的预算执行情况，一旦出现偏差，需要及时纠正，确保预算方案的顺利执行。企业还要制定完善的预算考核机制，定期检验各个部门的预算执行情况，确保预算方案有效执行。

五、结语

中小高新技术企业具有高投入、高回报的特点，对现金流要求比较高。中小高新技术企业必须结合自身的特点，重视现金流管理工作，在发展初期储备充足的现金，完善企业内部管理控制体系，加强成本管理和全面预算，提升广大财务人员的现金流管理水平。国家也应完善金融市场体系，扩展中小科技企业融资渠道，解决企业融资难的问题。