碳中和目标下商业银行绿色金融发展路径探讨

郑丽红

摘要：为了推动绿色低碳经济的发展，我国制定了2060年碳中和目标。针对商业银行而言，该目标为其绿色金融业务的发展创造了源源不断的动力，与此同时，商业银行在进行低碳转型时也面临了更多的挑战，比如绿色金融业务能力不足、绿色信息披露机制不够完善、绿色金融风险有效化解等。因此，商业银行在制定发展战略时应渗透绿色发展理念，逐步完善綠色金融标准体系，在此基础上研究创新绿色金融产品的措施，提高识别金融资产风险的能力，使得商业银行绿色金融业务获得良好发展。

关键词：碳中和；商业银行；绿色金融

能源基金会的一项分析表明，到2050年面向中国碳中和的直接投资可达140万亿元，碳中和相关的投资将在今后30～40年内为经济增长提供可观的投资推动力，对于这种巨额的投资，绿色金融将发挥重要的作用。时至今日，绿色信贷已经成为国内不可或缺的绿色金融工具之一，其规模已经达到12万亿元，然而很多银行的绿色金融发展存在短板，这就需要寻求有效的方法以求“突围”。

一、碳中和目标与绿色金融发展

随着碳中和目标提出以及绿色金融发展，为商业银行创造良好发展机遇。经济在低碳转型过程中出现了较大投资需求，能够为商业银行发展业务提供良好动力。按照国家气候战略中心的测算结果，要想保证碳中和目标得以实现，到2060年，我国气候投资需求规模达到139万亿元，平均每年需要3.5万亿元，而资金的年均缺口超出1.6万亿元。另外，绿色建筑、清洁能源、节能环保以及绿色交通等低碳技术不断创新，商业银行并不需要提供大量的信贷保障。银保监会的统计数据表明，我国绿色信贷资产整体具有良好质量，近五年的不良贷款率低于1%。此外，绿色金融业务逐渐成为推动商业银行进行低碳转型的重要动力。我国商业银行进行绿色金融发展，并非仅是为了充分应对气候变化，同时也是发展其业务的关键路径。清华大学绿色金融发展研究中心相关数据显示在“30·60”目标提出之后，若是银行继续为煤电行业领域提供大规模信贷服务，则其贷款违约率会由现阶段3%增加至20%，风险极大。在国际范围中，民众对于低碳减排的要求日益增加，开始关注企业的环境责任，并且超出100家金融机构宣布限制或是退出煤电投资业务。由此能够发现，商业银行应该积极将绿色作为自身发展方向，经营活动同样需要遵循低碳原则，进而实现长远发展目标。

二、商业银行绿色金融发展存在的问题

（一）标准不统一

虽然我国现阶段的绿色金融体系在如火如荼地建设着，在制定相关标准方面获得良好成果，然而这些标准缺乏统一性，对绿色金融建设造成严重影响。第一，绿色项目的标准缺乏统一性。以国内角度分析，现阶段，我国的绿色项目界定标准总计三套：《绿色信贷统计标准》；《绿色债券项目支持目录》；《绿色产业目录》。上述三个标准在绿色项目界定方面具有较大差异，同时在部分绿色项目的认定方面也具有一定差异，部分碳中和目标和标准体系缺乏良好匹配性，绿色产业目录与信贷标准等没有根据净零碳排放相关要求进行科学调整。对商业银行的绿色项目投资工作造成较大困扰，同时也会导致投资项目出现“假绿”、“洗绿”等风险。以国际层面分析，我国绿色金融的适用标准和国际适用标准具有一定差异，因此无法获得国际充分认可。2019年，我国绿色债券的发行规模和国际标准不符合性达到44%，严重影响商业银行进行国际绿色金融合作以及企业开展国际绿色融资工作。

（二）绿色信息披露机制未完善

我国监管部门仅对上市公司和发债企业提出了强制环境信息披露要求，其他企业强制性的绿色信息披露机制缺乏完善性，企业基本上不会进行绿色信息披露工作，同时即便披露相关信息也存在不健全、不充分等问题。信息机制缺乏健全性使得信息缺乏对称性，进而导致资金需求方和供给方之间的交易成本增加。比如，现阶段我国在碳强度、碳排放量变化情况方面的信息披露工作并无严格要求，但是该要求在国际社会中受到广泛重视。例如英国的AVIV机构，每年都会对组合资产中碳强度变化幅度及时进行披露，以便于对高碳资产风险敞口进行及时、有效计算和披露，为绿色投资行为与决策行为提供良好依据。

（三）服务水平有待提升

首先，商业银行基本上没有以发展战略角度看待绿色经营理念，绿色金融的业务流程、风险管控、业务系统、信息统计以及业务体系等缺乏健全性。绿色金融属于新兴产业，涉及不同的知识领域，当前金融人才缺乏此方面的业务知识与经验，无法有效开展绿色项目筛选以及审批等工作。其次，绿色金融产品的结构不够丰富、缺乏均衡性。金融产品主要以绿色债券与绿色信贷为主，而其他绿色业务的规模、产品还处于摸索阶段。另外，现阶段绿色产品一般是以企业为主，而居民部门相关产品较少。对于绿色信贷来讲，部分环保企业还处于发展初期，缺乏稳定的现金流，因为其不符合传统信贷授信要求，所以经常被拒绝。

（四）脱碳可能带来的金融风险

碳中和目标的实现离不开银行业强有力的支持，在此过程中商业银行也存在巨大的机遇和风险，目前的风险主要体现在以下方面：第一，区域经济建设缺乏平衡性。进行绿色转型工作时，区域经济需要面对全新发展缺乏平衡性的风险。对于高碳企业多的地区，会面对经济增长方面的压力，此类区域的资源型企业在金融与政策方面的需求会不断增加。而碳排放量高的地区需要面对绿色转型及碳减排压力，在经济社会不断进行绿色转型过程中，中西部省份要面对生态承载力降低、企业创新能力不足、高新技术人才不足以及资源型企业缺乏竞争力等问题。第二，绿色转型过程中会导致商业银行的资产价值发生变化。例如：电力部门是我国碳排放占比最大的部门，碳排放占全国能源消费总排放的51.44%，且大多来自燃煤发电。如果因碳中和而强制退役燃煤机组，煤电企业违约率可能大幅上升；其他碳密集型行业的违约率也可能上升。而目前这些电力企业都是商业银行的优质企业，但中国大部分商业银行尚未充分认识脱碳带来的风险，普遍缺乏前瞻性。欧盟通过70年的努力从碳达峰实现碳中和，美国花费47年，而中国仅用30年时间；我国还属于发展中国家，曲线陡、时间短，商业银行面临的风险将会更加严峻。现阶段，我国银行业对气候转型风险理解有限，缺乏良好的长期判断以及风险预防机制，脱碳带来的金融风险可能成为整个金融体系的风险。

三、碳中和目标下商业银行绿色金融发展路径

（一）建立健全绿色金融标准体系

商业银行在制定绿色金融标准时，需要遵循统一原则。以高碳项目为例，涉及化石能源，在《绿色债券项目支持目录》中已经将其删除。然而其他绿色金融标准，比如绿色产业目录、绿色信贷标准等，尚未进行调整，应将三者的冲突和差異进行消除，这就需要有关部门如国家发改委、中国银保监会以及中国人民银行等进行协调与沟通，使得绿色金融标准具有统一性。商业银行要结合实际需求，在原绿色金融标准体系的基础上，进行相应整改，使其更加完善，为绿色金融发展创造良好的条件。

商业银行在制定绿色金融标准时，需要遵循国际接轨原则。绿色金融标准体系的制定需要结合我国实情，使该体系具有实施价值，而且应和国际标准接轨，其目的在于令我国绿色金融标准能够获得国际的肯定，这样不仅能够为商业银行实施绿色金融国际合作创造有利的条件，而且对企业海外绿色融资也能起到积极的作用。

针对绿色信息披露而言，商业银行要明确其强制性标准，体现其统一性。具体内容是债券发行人、上市公司以及商业银行等，挑选相应的时间将环境和气候信息公之于众，并披露相关的信息，如拟投资的预期环境效益、筛选标准以及项目类别等。在实施绿色项目时，碳足迹与碳减排是非常重要的信息，在落实融资项目碳减排的过程中，需要规范测算环境效益的方法。

（二）提升商业银行绿色金融业务能力

商业银行在探索绿色金融战略理念的过程中，应制定相应的配套制度与政策，还要结合具体内容完善审批管理与业务流程设定，明确相关部门的职责，细分工作内容，使得绿色金融业务体系在建设过程中能够有条不紊。相关部门要注重人才培训，提高工作人员理论知识与业务水平，在此基础上还要拓展相关的绿色金融业务范围，使每一位员工都能具备风险管理能力。为了体现出绿色金融战略理念的价值，要注重相关产品的研发与创新。同时，大力运用金融科技，为绿色金融提供数据基础和数字平台，为绿色信息披露工作提供详实的数据支持。

以资产业务为例，需要商业银行围绕新能源汽车贷款、碳资产融资租赁与压制融资、权质押贷款等进行绿色结构性存贷款分析与探索。针对负债业务而言，商业银行可以推出绿色结构性存款，还可以发行碳中和借记卡。以中间业务为例，具体内容包括碳配额托管、创新绿色理财产品等。商业银行要关注绿色企业需求，利用金融科技的力量进行分析与识别，和这些绿色企业建立密切的合作关系，寻求创新绿色金融产品的方法。结合绿色企业的发展规律，推出能够落实低碳绿色目标的金融工具，然后在同行业企业中不遗余力地推广并应用这些日益成熟的金融产品，为了提高推广与应用效果，需要向同行业企业提供良好的配套金融服务。

（三）积极应对绿色金融风险

碳中和目标的实现离不开银行业的强有力支持，在此过程中，商业银行带来良好机遇的同时，也存在一定风险，因此，金融部门要全力服务碳中和整体目标，科学部署目标任务，完善清晰具体、可操作的政策措施，支持经济绿色低碳转型；同时要主动防范这一复杂、长期和系统性的工程所带来的相关金融风险。首先，分析环境与气候风险。当大众的投资焦点放在经济低碳转型方面，会面临很多潜在的投资风险，这就需要进行相应的压力测试，还需要进行前景分析，提高识别与防范政策风险、操作和信用风险的能力，使得绿色金融业务能够有条不紊地开展下去。其次，调整业务支持的重点领域。绿色环保项目深受相关行业的青睐，商业银行应给予更多支持，使得行业的融资行为远离高排放高耗能领域。如，结合涉煤企业而言，主要包括钢铁、电力水泥以及煤化工等，应借助信贷的措施，使得企业能够升级技术，能够重组资源，帮助企业实现节能减排。再次，评价企业的环境信用。企业有义务进行相关绿色信息披露，具体内容包括生产技术是否对环境有影响、生产设施是否进行环保审批、企业是否遵守环保法律法规、产业政策是否符合环保理念等。相关部门在评价企业环境信用时可以设计不同的评级分类，督促企业及时进行风险管理。最后，搭建环境信息数据平台。这个过程涉及很多主体，比如企业、行业协会及政府等都应参与其中。充分发挥新方法和技术的作用，有效分析并整合碳排放与环境信息数据，使得绿色投融资交易成本得到降低的同时提高防御风险的能力。简言之，在碳中和目标下，商业银行需要积极调整业务发展领域，及时进行压力测试和定量分析，要建立良好的信息交流平台，提高信息对称性，针对高排放企业，对其信用风险要引起注意。

（四）进一步优化绿色金融扶持政策

人民银行与商业银行建立金融业务关系时，需要向商业银行提供优惠政策服务，还需要提供专属绿色支持，使得商业银行在开展碳减排项目时，能够具有贷款投放能力。

四、结语

自改革开放后，我国经济飞速提升，时至今日，国家对绿色金融发展给予了更多的关注。针对国内金融机构而言，商业银行是组成部分之一，和我国经济水平关联紧密，所以政府管理人员要重视商业银行绿色金融发展，结合国内经济发展现状，充分渗透碳中和理念，令社会更好地迎接新的机遇。本文基于碳中和目标，分别从绿色金融标准体系、绿色金融业务能力、绿色金融风险以及绿色金融扶持政策等角度分析商业银行创新绿色金融业务的措施，希望能够帮助商业银行更好地发展绿色金融业务。

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（作者单位：中国工商银行厦门市分行）