跨国公司财务管理中的风险控制与管理战略

曹刚刚 易特驰汽车技术（上海）有限公司

引言

随着科学技术水平持续提升，再加上各国经济开放政策持续推动，经济全球化进程日益加快，也渐渐发展成为世界经济的主流。在国际贸易以及国际投资规模持续扩大的条件下，跨国公司的数量持续增加。对于跨国公司来讲，其在经营环境方面存在一定的特殊性，并且子公司在地域配置方面也存在分散型特征，企业内部文化相对较为丰富，所以关于跨国公司的管理难度比较高。跨国公司财务管理实质上是一种较为常见的资金管理模式，同时也是一种具备较强综合性的经济管理工作，与跨国公司经营发展的方方面面均存在密切关联，所以要对财务管理方面的风险进行探析，并及时提出相应的防范策略。在中国国内，关于跨国公司方面的研究仍处于初期发展阶段，所以对跨国公司财务管理风险方面进行探析不但可以更好地丰富财务理论，并且还可以为跨国公司开展财务风险管理工作提供重要指导。现阶段，全球市场经济竞争愈发激烈化、复杂化，跨国公司若想扩大市场份额，那么必须通过科学化的方式对公司自身所存在的财务风险作出综合性评价，利用合理化的方式对内部资源进行分配，紧紧抓住每一个市场机遇，进而帮助公司获取更高的经济效益，所以围绕跨国公司财务管理风险控制方面进行研究具有重要意义以及价值。

一、跨国公司财务管理分析

（一）跨国公司财务管理工作的分类

中国跨国公司在财务管理方面的风险呈现出相对较为烦琐、复杂的特性。例如以越南为例，中国在越南投资建设了诸多跨国公司，但是在经验、规模等方面存在劣势，无法与其他国家的跨国公司进行竞争。中国的跨国公司在发展过程中面临相对较为严重的反倾销问题，且发达国家的保护主义十分盛行，对中国跨国公司的经济利润产生了严重的不良影响。而中国企业在技术创新方面的能力比较弱，产品方面也呈现出单一化的特点，所以在国际化市场竞争中一直处于劣势地位，对企业自身发展产生了严重的不良影响。

第一，内部风险。对于内部风险来讲，其主要是指企业由于内部因素的影响而产生的一系列风险，这些风险的类型较为广泛，包含由于公司发展战略不同而形成经营管理风险、技术风险等。对于跨国公司来讲，其在经营发展方面涉及诸多不良问题，当企业积极参与到跨国竞争活动时，该类风险也将更为烦琐、复杂，与国内企业在风险识别、风险评估等诸多方面存在显著化差异。

第二，外部风险。对于外部风险来讲，其主要是指在企业外部因素影响之下而产生的风险，例如外汇风险、政治风险等，并且跨国公司在针对风险进行管理的过程中，该方面均是需要密切关注的问题。当跨国公司利用外币债券开展交易活动的过程中，应当利用科学化的换算，对外币项目做出评价，而在此过程中所形成的风险便为会计风险。在开展交易活动的过程中，若仅仅以本国货币进行分析以及运算，那么当收到货款时，由于货款与本国货币之间的汇率产生了重大变化，所以将会导致收入降低，而该种在交易活动中所形成的风险便被称为汇率风险。对于政治风险来讲，其主要是指东道主国从政治发展的维度切入，对跨国公司经营做出相应的限制，由此而导致的损失便是政治风险。对于利率风险，其主要是指企业开展投资活动的过程中，由于利率产生重大变化，而对公司发展所造成不同程度的影响。

（二）跨国公司财务管理工作的内容

近些年，在中国经济环境较为稳定、健康的条件下，中国跨国公司也由此得到了蓬勃发展，目前中国已经成为全球吸引外资最多的一个国家。通过对有关统计数据进行分析可以发现，目前已有上百家跨国公司在中国设立了分公司。由于多方面因素的影响，中国跨国公司在发展过程中呈现出相对较为复杂的特点，例如行业分布范围较广、中小企业相对较多等。

第一，筹资活动。对于诸多大型跨国公司来讲，为了提高投资有效率，实现自身经济效益的增长，均会选择扩大投资规模、提高投资力度，而在此过程中需要进行筹资，对于不同筹资形式，均存在明显差异，并且也会导致所付的资金方面产生一定差异，所以当跨国公司进行筹资的过程中，应当综合多方面因素考虑，对东道国政治风险、外汇风险等多方面进行深入化探析，权衡利弊关系，选取最科学、最合理的筹资模式，以便实现自身经济效益最大化的目的。

第二，投资活动。在各类大型跨国公司开展财务管理工作的过程中，均需要高度注重投资活动，并将其定性为财务管理工作的一项重要内容，只有拥有高效化、合理化的投资活动成本才可以确保跨国公司实现高质量可持续发展的总体目标。因此，跨国公司开展相关投资活动的过程中，应当将全球战略角度作为一个重要切入点，积极组织企业开展各类投资活动，高效化管控企业投资方面所存在的风险，同时纳入财务管理活动中，确保风险控制工作与财务活动中的各个环节相融合，切实提高跨国公司的风险管控水平。

第三，资金运营活动。一般情况下，企业创建跨国公司的核心目的便是可以在其他国家创造更高的经济利润，但是在获取这些经济利润的过程中会受到多方面因素的不良影响。跨国公司内部拥有多个分公司，只有从不同层面、不同维度对跨国公司的公司资金转移情况进行调查、分析，以此对跨国公司的资金流动状况进行深入化探析，明确财务风险类型，由此制定合理、高效的管控措施。对于跨国公司而言，其也应当做好财务风险管控工作，引入高效化的管理方式，提高管理水平，相反，若跨国公司的风险管控水平相对较低，那么将会严重阻碍跨国公司的发展，甚至导致其全球经营战略无法得到贯彻落实，对自身经营发展产生严重的不良影响。

第四，利润分配活动。当跨国公司对各方面利润进行分配的过程中，应当结合实际情况，把风险管控工作、利润分配工作直接挂钩，提高利润分配的合理性以及科学性，在对利润分配方案进行制定的过程中，还应当参照投资方式、投资风险等内容。此外，为了提高跨国公司的利用率、实现经济效益最大化，还应当分析以及梳理利润分配政策、融资决策间所存在的具体关系，进而对跨国公司的财务风险进行精准化把控，提高财务风险管理水平。

二、跨国公司财务管理的风险控制

（一）完善风险识别机制

跨国公司在开展财务风险管理工作的过程中，风险识别是至关重要的一步，同时也是最为基础的一步，其主要是通过科学化的方式预测、分析企业在经营发展方面所面临的各类财务风险，其包含多方面内容，例如对企业外部社会环境进行探析、剖析企业在财务管理方面的不良影响因素等。利用风险识别的方式可以更加深入、全面地了解各类风险以及不良影响因素，核心目的便是更好地对风险影响程度进行评估。与此同时，风险识别也是风险计量工作的重要基础，是制定合理、完善风险管理决策的前提，所以另外一个重要的目的便是筛选最合理的风险管理方法、对风险管理识别机制进行完善，只有对风险识别机制进行完善以及优化，才可以确保跨国公司可以及时识别风险、处理风险，该方面是跨国公司在开展财务风险管理工作的重要前提，所以跨国公司要立足于自身发展需求，密切关注外部市场环境，对风险识别机制进行逐步优化、完善。

（二）健全风险控制模式

目前，企业在发展过程中，财务风险控制以及管理已经成为一项重要基础性工作，跨国公司若想在市场竞争方面获取较为显著的发展优势，应把财务风险控制作为重点内容。基于此，跨国公司要完善风险控制模式，主要可以从下列三个方面入手，具体如下：

第一，实施事前控制策略。在跨国公司制定项目发展决策的过程中，不但要对收益方面进行综合性考虑，同时还要对风险进行分析，指出财务风险影响因素，阐述财务风险的原因，并引入风险决策法、概率分析法等，制定科学、合理，并且具备一定弹性余量的管理措施，确保更好地处理财务风险。

第二，实施事中控制策略。跨国公司开展生产经营活动的过程中，应当引入定量分析法、定性分析法，以此对财务风险进行深入、全面的探析，并结合跨国公司的实际发展需求对财务活动做出科学化调整，对所产生的偏差进行探析，制定高效化、合理化的防范措施，对各类不良事态的发展情况进行精准化把控，尽可能地缩小各类风险的影响范围，降低经济损失，确保跨国公司的生产经营活动有序开展，减少风险损失。

第三，实施事后控制策略。跨国公司在制定控制策略的过程中，应当对财务风险资料进行深入、全面的探析，将其作为重要参考，以此提高风险管控策略的合理性以及科学性。对于那些已经发生的各类风险，还应当制定高效、科学的风险管理档案，及时汲取各方面经验教训，避免下次产生同类型的风险。对于跨国公司在发展过程中所出现的一系列经济损失，还应当结合实际情况对其进行科学化处理，缩小风险影响范围、降低风险影响程度、提高风险管控水平。

三、跨国公司财务管理中风险管理战略措施

（一）所有权战略

目前，对于中国中小企业的跨国经营活动来讲，呈现出总体实力较弱的特点，在风险抵御方面的能力比较差。所以，在未来很长一段时间内，海外公司所有者结构应将合资经营作为重点，特别是关于发展中国家以及地区方面，合资经营方式在降低政治风险、市场风险等诸多方面均发挥着不可替代的重要作用。在开展合资经营工作的过程中，应当尽可能地减少资金方面的投入，引入科学化、合理化的管理决策，从技术、工艺等方面切入，做好对外投资工作。从发展趋势的维度进行分析，从技术、信息方面进行投资，这也是中国中小型跨国公司在投资发展方面的主流方向。从严格意义上来讲，所有权战略分析仅仅是针对中小企业，该类企业的财务风险抵御能力相对较弱，无法及时、高效地处理财务风险，基于此，关于资金投入方面的控制工作，也应当从三个维度开展，其一是生产工艺、其二是技术条件、其三是投资资产规划，并且企业在投资发展的过程之中，所有权策略也成为一个主流方向。

（二）转移定价战略

对于跨国公司来讲，其经营发展特点直接决定其在发展过程中应当应用两种贸易活动形式：第一，与外国企业交换商品或者服务等；第二，在跨国公司内部，与各个子公司交换商品或者服务等。对于第一种形式，通常是参照国际市场价，对于第二种形式而言，一般会应用“转移价格”策略。其中“转移价格”策略主要是指结合子公司所在国的实际发展状况、母公司全球经营发展战略等多方面进行制定。利用转移价格战略的形式，可以有效规避所在国的价格管制，充分利用汇率变动的形式来降低自身所承担的各类风险，具体做法：首先，若子公司的产品在销售过程中受到了竞争对手的冲击，那么总公司便会结合实际销量等因素，尽可能地压低价格，并给予一定的补贴，进而降低子公司产品成本、提高核心竞争力，当击败对手之后才利用内部转移价格，通过利率低的方式筹措资金，以此为处于高利率地区的子公司提供资金保障。其次，若子公司所在国实施相对较为严格的外汇管理政策，利润会受到一定的制约，或者营业利润缴纳所得税的占比相对较高，那么总公司便可以提高供给子公司产品以及劳务的价格，或者子公司降低销售价格，如此一来，子公司的生产成本将会增加，并降低纳税进入。从本质意义上来讲，这实际上就是通过转移价格形式把子公司的利润转移到总公司，逃避了所在国的征税和外汇管制，以谋取更大的利润收入、以此来防范外汇风险。

（三）投资主体选择战略

在跨国公司防范海外投资风险的过程中，投资主体是非常重要的一个内在因素，从规模结构的维度进行分析，发达国家海外投资将大型跨国公司作为重点，而对于中国来讲，多为中小型企业。从所有制维度进行分析，海外投资以私人投资为主，中国则是将国有资产作为重点。最近几年，在国际市场竞争压力持续增高的条件下，中国也由此产生了一大批综合性企业集团，中国跨国公司通常是以国有资产为主体，但是其在管理体制方面存在一定的弊端，导致国有资产产生大量流失。对于这些企业集团来讲，并不能与发达国家进行对抗，也不能由此推动中国各个产业的高速化发展，所以最为关键的一点是对中国海外投资主体结构进行科学化调整，进而强化自身的风险抵抗能力。

跨国公司在发展过程中，可以把公司筹资计划、投资计划进行结合，并根据公司实际发展需求进行贯彻落实，以此降低汇率波动而带来的不良影响。与此同时，对于各个国家在发展过程之中所存在的政治问题，同样会对公司的整体发展形成一定的不良风险，因此，跨国公司在开展融资活动或者选取投资国家时，尽量选择那些政治局势较为稳定、经济趋势较为优良的地区，若在那些政治风险相对较高的国家实施融资工作，那么应当结合实际情况实施外部资金策略。但若跨国公司所在国关于生产经营资金方面提出了严格化要求，即要求企业应当应用内部资金，那么要结合实际情况，做好贷款工作，利用贷款资金开展生产经营活动，以此降低企业在各个方面的经济损失。若跨国公司在开展生产经营活动的过程中进行了贷款，那么应当将国外子公司的经济利润作为偿还贷款的资金，以免所在国会对子公司进行打压。最后，还必须要做好风险评估、风险管理等工作，当产生风险时可以在极短的时间范围内分散风险，以此积极开拓以及丰富企业融资途径，确保公司融资工作有序开展。此外，跨国公司在实施投资主体选择战略的过程中，要具备全球观以及发展观，积极丰富自身的筛选方式，切实降低投资主体筛选方面所存在的风险，提高跨国公司的综合实力。

结语

总而言之，跨国公司在财务管理方面的风险呈现出多样化的特征，而财务风险控制以及管理在提高跨国公司风险抵御能力、强化自身综合竞争力方面发挥着重要作用，跨国公司应当通过科学化的方式对财务风险进行管控，以此确保跨国公司的生产经营活动有序开展，促进跨国公司实现健康可持续发展的总体目标。在市场竞争环境日益复杂化、多变化的条件下，跨国公司在发展过程中所面临的风险将愈发严峻，其若想妥善解决风险，由此实现高速化发展，那么应当通过科学化的方式对风险作出精准化判定。跨国公司的财务部门可以结合公司发展需求管控风险、规避风险，以此为公司生产经营活动“保驾护航”。当产生财务风险时，财务部门应根据风险类型制定高效化的防控处理措施，以此对风险进行规避。当无法对风险进行规避时，那么财务部门应当利用科学化、合理化的方式降低风险影响范围，降低风险损失、缩小风险影响范围。若发生一些意外状况，财务部门也应当利用科学化的方式对其进行评价，根据风险等级制定合理、科学的措施。此外，跨国公司还需要积极开展风险管控工作，对风险产生的变化进行密切关注，只有对风险进行高效化控制、强化各方面管理，才可以使跨国公司更好地落实各方面战略，扩大跨国公司的业务规模、强化其综合竞争力。