B公司财务造假引发退市的思考

朱妍

摘  要：B公司，无疑是近几年崛起速度最快的影视公司，从连续几年压中爆款电影，到如今的ST，背后的原因是复杂多方面的。本案例围绕内部高管实名举报财务造假这个落脚点来展开，通过研究公司年报、公告，从营业收入、应收账款及其他应收款、商誉、公司内部资金、收入内控失效多个方面挖掘背后真相，进而由点及面，聚焦影视行业上市公司治理问题。这对提高财会人才识别财务造假的能力、提升企业经营管理效率都有着十分重要的意义。

关键词：财务造假、营业收入、商誉、影视行业

一、B公司发展陷落

B公司转型后，收入与利润也随之大幅变动。B公司从2013 年转型之后4年内，业绩表现十分突出。营业收入从原来的 4.21 亿元增长到了 13.21 亿元，净利润也从 0.8 亿元增长到 3.1 亿元。除了企业经营业绩的增长之外，B公司同时也在眼内打出了自己的占据了一席地位，被观众所熟知，这主要归功于自 2017 年是 2019 年起，连续三年出品的《战狼》、《我不是药神》、还有《流浪地球》。这三部电影的票房和口碑都给B公司带来了名誉和实际收入的双重收获。但是到 2019 年，B公司的业绩严重下滑，归属于上市公司股东的净利润为由增正变负，金额达23.06亿元，与2018年同期相比下降1943.12%。由此暴露出前期为进行企业转型而高价并购影视公司带来的问题。高价并购影视子公司，在给企业带来高品质影市项目和利益之外，同时也给企业带来了巨额商誉。在 2019 年年报中显示，巨额亏损主要是因为B公司对子公司的商誉计提了减值，金额高达 14.76 亿元，仅S公司一家的商誉减值就达到了 8.34 亿元。由此可见，B公司虽然有业界精英人物经营，但是也不能解决影视企业面临的高收益与高风险的难题。

二、B公司退市原因探析

1.直接原因：B公司财务造假

（1）子公司提前确认收入虚增营业收入

B公司2018 年追溯调整后的财务报表指出，会计差错调整的原因在于子公司S对收入进行造假。这是由于B公司分别对《大宋宫词》和《倩女幽魂》两部电视剧项目确认了 1.02 亿元和 3.58 亿元的营业收入，总和正好为 4.64 亿元，不难让人怀疑收入确认的合规性。

调查发现，B公司的子公司S在影视剧《倩女幽魂》、《大宋宫词》投资收益权转让的交易过程中，实际对合同执行时，两部剧的所有权与控制权都没有转移给客户，公司继续保留了与该剧交易标的所有权相关联的继续管理权，并且客户逾期未，并未支付剩余款项。这项操作，正是将本应2019年确认的收入提前到2018年，从而虚增了营业收入4.637亿元，占当期营业收入比例为38.48%;虚增净利润2.007亿元，占当期归属于母公司所有者净利润的比例为61.60%。

（2）应收帐款与其他应收款调节企业营收

2017年度至2021年度，B公司的应收账款分别为7.264亿元、3.848亿元、5.271亿元、6.459亿元、2.940亿元。而仅2019年一年归属于母公司股东的净利润亏损竟高达23.06亿元。查阅2019年年报了解到：报告期内，受宏观经济下行、行业监管趋严等原因的影响，截止报告期末，公司发现多家客户信用情况发生重大变化，部分应收账款已逾期，客户出现无力偿还和无法继续履约等情况，基于谨慎性原则，公司计提应收款项坏账准备2.007亿元，计提存货跌价准备1.016亿元，计提S预付账款减值4.688亿元。同时，2018年公司计提应收帐款坏账准备金额2191万元。可以看出，B公司2019年计提应收账款减值金额明显提升，但再加上公司上年度签订的《大宋宫词》和《倩女幽魂》两部电视剧项目的对赌协议，为了完成经营业绩，达成收入目标，很可能在应收帐款上动手脚来人为调控当期利润，最终“暴雷”，让B公司自食“苦果”。

“其他应收款”这一科目由于其核算的内容相当繁杂，更是常常成为公司财务舞弊的工具。许多公司都会利用“其他应收款的这一特点进行财务造假。由表3可以看出，B公司2017年、2018年连续两年的其他应收款合计数平均为2.46亿元，2018年更是高达2.823亿元。考虑到驻足于影视行业这个特殊的背景下，这么多应收款项实际上很可能无法再收回，而且B公司近几年的年报中都对其计提了大额减值准备，这些金额除了可以伪装财务报表也再无他用。因此，公司很可能利用其他应收帐款进行财务舞弊，例如：利用其他应收款科目隐藏短期投资，截留投资收益;利用其他应收款转移资金、私设小金库、隐藏费用等。

（3）巨额商誉减值问题

B公司最初收购M、S、X三个子公司形成了15.88亿元的商誉，然至2019年底公司再进行商誉减值测试时却多了14.76亿元的商誉减值损失，此时商誉仅剩1.119亿元，商誉缩水高达92.95%。根据B公司2019年年报：因公司全资子公司S和X报告期内经营业绩下滑，基于审慎原则，公司对上述公司计提商誉减值准备，其中对S计提商誉减值准备8.34亿元、X计提商誉减值准备6.41亿元，合计计提商誉减值准备 14.76亿元。公司2009年至2018年10年合计净利润13.36亿元。这意味着，一年亏损不仅将过去10年净利润全部抹平，还出现了近10亿的差额。大额商誉减值直接吞噬上市公司的净利润，造成巨额的亏损，影响当期业绩。

回顾B公司2018年已被证监会证实的财务造假案并将原股票更为ST，再对比报表上难以掩饰的商誉减值风险，足以对其他的上市公司起到相当客观的警示作用。

2.间接原因：外部环境与内部经营陷入窘境

（1）公司内部资金亏空

通过观察B公司近三年月个股回报率趋势情况可知，每逢公司作为出品方或者保底方的电影上映期间，特别是投资的影视取得不错的票房时，公司的个股收益率会随之大涨，但短时间内又迅速下跌。一方面是因为B公司的业绩根本无法支撑其个股收益的暴力上涨，另一方面是因为高层大量减持股票、套现导致。这是高层为了赚取中间差价而大量抛售股票的短视行为，从某种角度也说明高层对公司前景并不看好，对公司未来没有信心，只是为了赚取一时的股票收益。甚至出现在短短一年内股东减持股票高达一百多次，大量的减持次数也让外界怀疑公司内部出现了严重问题。大股东们对公司的股权质押比例高，也证实了公司资金出现了严重的短缺。2021年1月公司因资金困难5亿元贷款逾期，4月公司将逾期贷款还清，这也有理由推断北京文化可能先通过民间借贷拿到了5个亿，用于偿付银行逾期贷款，再折价变卖自身持有的三部曲部分股权用于偿还之前的过桥资金。

（2）收入相关内控存在缺陷

2021年1月4日，公司及相关人员收到北京证监局警示函的公告，除了 2018 年部分项目收入不符合《企业会计准则第 14 号——收入》规定的确认条件之外，还阐述了因B公司未能对收购子公司进行有效整合，缺少對子公司项目管控、预付资金管理与监督等关键控制环节，内控设计层面存在缺陷;公司子公司部分项目预算调整、合同签订未经母公司层面审批，内控执行层面存在缺陷。从公司自身的视角，曾发布关于部分董事无法保证2020年年度报告、2021年第一季度报告、2021年半年度报告真实、准确、完整的说明公告，这些都说明B公司在建立收入相关的内控制度上存在缺陷。

结语

无论是行业整体环境低迷，亦或是经营业绩不佳，企业都不应该通过财务造假来混淆视听，这中行为无疑会破坏行业秩序，给资本市场的带来不良影响。另外，管理层擅自将公司内部资金挪至他用、收入内控实效也是B公司暴雷的重要原因，这需要从公司治理层面进行彻底优化。遭受重创的B公司该何去何从？让我们拭目以待……

参考文献

[1]高浠媚，陈有禄.我国影视上市企业多元化经营与财务风险研究[J].当代传播，2015（02）：59～69.

[2]陈慧. Z集团贸易公司收入审计案例研究[D].中国财政科学研院.2018.

[3]傅云龙.大智慧公司收入审计案例研究[D].吉林财经大学，2018.

[4]韩存，毛剑芬.关于影视作品会计处理问题的探讨[J].财务与会计，2016（10）：32～34