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分析建筑企业参与PPP项目存在的融资问题与解决方法

2022-07-12兰敏四川能投建工集团有限公司

环球市场 2022年15期
关键词:融资建筑企业

兰敏 四川能投建工集团有限公司

PPP项目主要是指政府与个体成为一种合作关系的形式,推进社会公共事业发展,将产品与服务作为出发点,双方达成特许权协议,形成利益共享、分享共担、全程合作的伙伴合作关系。优势为合作各方实现一加一大于二的目标,二者投入成本减少,获取的收益却未变化甚至更多。除此之外,该种方式也为企业承担了相应的风险,使其有更多的精力开展其他的项目与内容。与此同时,建筑企业为了能够达成与政府的合作,政府需承担部分资金投入。因此,为了顺利推进建筑企业与政府单位的合作,企业融资问题是各界首要关注的内容,目前企业重点研究的方向为控制成本与获取技术、资金支持。

一、建筑企业参与PPP项目存在的融资问题

(一)项目自身不成熟或存在缺陷

就目前我国PPP项目来看,其在运转中也存在部分缺陷。主要体现在融资结构以及交易体系中,主要表现为体系缺少全面性与完整性、项目审批资料不足、历史资料不合规等[1]。

1.融资体系缺少全面性与完整性。融资体系缺少全面性与完整性的情况下,融资结构与交易体系风险随之出现。建筑企业在中标后,项目施工时间可能发生在一段时间之后,也可能在几年之后,市场融资的策略根据年度政策变化而变化,之前需要的内容可能无须提交,但是也会出现新的需要提交的内容与资料,且建设单位融资务必与年度政策内容相一致。因此,融资成本在市场的影响下显著提升,以至于项目的回报率下降,导致企业只能维持运转,缩减发展空间,甚至可能造成亏损情况。

2.项目审批资料不足。部分建筑企业缺少资金与相关资料,选择不参与或是提前终止项目。在项目审批证照方面,由于前期的手续问题,以至于在审批过程中,建筑企业未达到银行贷款等融资流程中审批环节的标准,使建筑企业错失融资机会。部分建筑施工企业不了解四证齐全的重要性,进而导致融资受挫。

3.历史资料方面,PPP项目合规性条件是金融融资机构投入资金的主要依据之一,建筑企业无法通过在社会中所有金融机构的要求下的融资者标准。在项目中,受政府等特殊性影响,前期资料与政策等文件属于政府及企业的工作机密,不能提供给金融融资机构,以至于项目无法顺利推进[2]。

图1 PPP项目融资结构

(二)社会资本方未及时出资

1.在实际的建筑施工企业发展中,资源是市场经济发展中最重要的因素,是企业赖以发展的动力,为了保持企业在市场经济发展中具有一定的活力,新项目的注入无疑是最好的契机。但是,机会也伴随着一定的风险,尤其是部分企业在自身融资的资金准备不充分、流动资金较少时,风险大于机会,并影响建筑企业的发展。部分企业在进行政府项目竞标的过程中,对于项目中的预算做出的评估缺少科学性与合理性,以至于在融资时产生风险。

2.基于投资收益最大化推迟资本金到位情况。建筑施工企业属于社会资本方,其基于投资策略推迟资金的投入时间,是基于市场竞争以及投资目标实现主动选择的一种基本投资策略[3]。尤其是在项目竞标阶段,建筑企业为了获取更大的利润空间,对于自身整体作出调整,在寻找融资渠道、合同再谈判、迎合监管要求、项目手续完备等过程中耗费大量时间,进而直接影响项目进度的推进。

3.在部分社会资本方出资能力方面,大量建筑企业存在扩大自身规模的目的,选择同时推进多个项目的形式进行资源占有,以提升更多的经济效益[4]。但是,这对于规模与项目不成正比的建筑企业来说生存环境是较为艰难的,其没有综合考虑自身的风险承担能力,以及融资市场的外部风险。在缺少资金的情况下,可能会导致项目暂停或者永久停止,建设单位违约,债务危机出现甚至造成企业破产。

(三)金融机构支持PPP融资需求受限

1.融资条件与PPP项目运作的规范条件方面,金融机构在进行项目贷款的过程中通常会采用传统的项目贷款,在具体的审核流程中,还需要附有该项目的审批流程,不但要保证传统贷款的流程正规,还需要通过PPP项目的审核[5]。而且在我国的相关政策规定中,对于该项目的融资,建筑企业需要提供政府的批复文件,尤其是在经济发展速度慢,环境较差的地区,需要政府在放贷前提供财政支出并纳入人大决议。该项审议具有时效性,以年度为准,人大决议的缺失会导致项目融资缺少审批流程,影响PPP项目的融资工作推进。

2.现行的融资审批制度对于PPP项目的要求无法完全满足。这主要是受到PPP项目的规模影响,部分银行经验缺失,在自身的协调机制方面缺少专业性。而且大额的投资通常会造成融资难度[6]。且PPP项目实施周期较长,不可控风险加大,也增加了各种时间、沟通等方面的成本投入。除此之外,PPP项目融资与银行的地理位置、审批流程等有较大关联,多种因素影响跨区域施工企业项目的进度,属地的融资流程直接影响融资效率。

(四)PPP政策的调整影响项目融资

建筑企业项目融资过程中,重要的政策影响因素可分为两部分,一部分为PPP相关政策调整影响部分存量项目的合规性,另一部分为资产管理政策调整影响财务投资人出资。项目合规性是金融机构提供融资的重要前提,项目合规性问题引发项目退库或者入库失败,对于建筑企业融资者来说,产品质量不达标可能会使其陷入债务危机。

受PPP项目规模较大影响,投资的金额也相对较高,建筑企业通常会采用表外融资的形式或者是基金的形式,将其作为投资市场中个体投资人共同投资项目的公司。但是就目前我国的最新规定来说,银行基金理财对多层牵头作出了限制,以至于财务投资人资金来源渠道通畅性降低,难以向PPP项目公司进行投入资金的流入。

二、建筑企业参与PPP项目融资问题的解决方法

(一)切实提升项目质量,提升项目的可融性

1.建立咨询论证机制,完善项目可融性测试目前,在进行项目质量提升的过程中,提升项目的可融性是建筑企业最需要关注的问题,具体可从几个方面出发。

(1)关注项目的可行性,从多个角度出发,了解政策、自身情况以及目前投资风险的指数等问题。

(2)关注项目的可融性,采用专业的调研方式,对多家金融机构的可融资情况进行测试,同时采用建模的形式进行融资的资金、利率以及融资周期进行融资规划,提升融资的获得概率[7]。除此之外,建筑企业可加强自身对于风险的控制,制定替代性融资方案,保障融资的可行性。

(3)关注项目的可落地性,对于融资市场中其他融资形式的主体的投资意向,寻找除银行以及专业融资机构以外的融资主体,提升融资合理配置。

(4)关注项目的可实施性。了解辅助部分的各种程序与流程是否能够顺利推进。

(5)关注政企双方的违约预防机制。对于违约条款提前明确与模拟,避免出现违约情况无法应对紧急情况。

(6)项目管理及风险控制。建筑企业加强对于项目实施相关的法律法规以及制度方面的内容,保证项目实现规范管理。

2.健全审批协调机制,扎实做好前期工作

前期准备工作是其中最重要的组成内容之一。建筑企业加强对于自身准备的文件等内容的审查,避免出现各种意外情况,造成审批滞后性、审批手续不足等问题,并引起的建设企业的财务风险。财政部在此过程中可建立长效跟踪机制,了解各项程序的情况,起到融资项目推进的辅助作用[8]。

3.择优选择咨询机构,提高实施方案编制质量

在项目推进的过程中,建筑企业选择优质的咨询机构是提升项目实施科学性的最重要的因素,咨询机构将为建筑企业提供项目实施方案、财政承受能力论证、法律专业评价等,以提升建筑企业对该项工程的判断。

(二)建立健全信用体系,构建诚信守约的信用环境

信用体系建设可从划分融资责任与强化违约处理、推进信用体系建设提升市场信用环境两个方面推进,在减少融资风险的同时,提升企业对于信用的重视程度,加强信用公示力度的过程中,强化建筑市场整体的信用建设,对于违约等失信行为加大惩处力度、不予融资资格。最终提升建筑企业在面对外部风险的自我调节与控制能力,合理评估自身实际财务状态,减少盲目扩张企业规模,增加投资项目竞标等情况[9]。

(三)加强金融市场建设拓宽项目融资渠道

为提升PPP项目中企业融资能力,给予企业融资便利,降低企业在融资环节以及市场建设中产生的风险,具体可从两方面进行推进:

1.推进金融市场建设,完善资金退出机制

金融市场建设拓宽融资渠道的过程中,政府可对PPP项目进行市场测试,提升退出渠道的畅通性,保证社会资本的安全性。就目前我国的建筑市场来说,投资者受各种因素影响,尤其是融资中,投资主体的背调工作。为减少融资中投资主体的疑虑,政府可加强退出机制与渠道,对其中存在问题进行有针对性的解决,以保证各融资渠道的通畅性[10]。

2.创新项目融资渠道,丰富债务融资工具

政府可进行项目融资渠道的创新。减少融资的难度,提升审核效率,以免因为繁琐的程序拖慢融资进度。在具体的实施中,融资产品的不同功能可对融资主体的实际需求进行满足。部分项目主体为保证融资结构的健康性,主张企业在融资的过程中从不同渠道获取资金,使融资渠道进一步打开。除此之外,由于PPP项目的规模较大、期限也相对较长,在实施周期内的不同时间段,资金面对的情况各有不同,单一的信贷工具不能满足融资需求,融资金额也十分有限。为保障现金流的健康性,需要采用不同形式的融资渠道推进项目进一步发展。因此,针对项目周期内不同的阶段,融资形式的创新是十分有必要的。

(四)完善相关制度,形成政策合力

在进行PPP项目的推进中,除了融资专业方面的问题,我国的政策及相关制度的研究在项目中也占有重要位置,本文在研究中主要将制度研究分为两个方面:

1.完善相关制度,形成政策合力

为促进项目的顺利推进,可进一步加强政府对PPP模式下金融政策的指引,完善企业现有的金融政策法律法规,实现PPP模式之间的协同互补。采用金融服务配套政策及金融手段给予建设单位支持,减少融资资格的审批程序,降低融资程序及时间项目的风险,为政府与企业合作的PPP项目助力。

2.强化PPP项目规范管理,稳定参与各方预期

在PPP项目的推进中,我国政府发现,项目融资不完全是融资层面的问题,更多的是各种外部结构造成的影响,包含地方政府部门、社会资本以及金融机构等参与的过程中产生的不同意见,影响具体的项目施工与推进,建筑项目企业的独立性难以保证,无法形成合力。自我国PPP项目产生与发展以来,建筑项目施工已经积累了7年之久,各地在推进PPP项目的过程中都有独属于自身的实践经验,由于政府未进行详细立法,各地的政策及法律都有一定的差异,难以实现全国性的统一推进。因此,立法工作是推进PPP项目规范化的必要手段,在具体的实施中,可加强完善工程设计,出台相关条例,以土地及招标的形式进行政策上的衔接与融合,进而形成标准的PPP政策体系。

三、结语

综上所述,本文主要针对建筑企业参与PPP项目存在的融资问题与解决办法进行研究,从多个方向研究问题的存在形式,建筑企业目前融资受到的制约,包括自身因素、政策因素、融资机构因素、区域地理位置等的融资问题,并提出具体的解决办法提升项目质量的同时,保证企业正常运转,完成顺利融资的目标。

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