新零售模式下大型商场营运资金管理研究

摘 要：全国经济快速发展的背景下，伴随互联网技术的创新，人们逐渐依赖于网上消费的方式，传统的实体商场已经慢慢向着新零售转型。本文以Z超市为案例研究“新零售”商业模式下大型商场营运资金管理，从营运资金管理相关指标系数分析发现问题并解决，对Z超市存在的问题进行改善并总结经验。

关键词：营运资金管理;“新零售”模式;大型商场

一、引言

“新零售”模式是指以消费者体验为中心的数据驱动零售业发展，核心价值是全社会在一定的程度上提高线上销售业务的效率。越来越多的传统实体转化为“新零售”企业，更多的财务风险也呈现出来，需要提高“新零售”行业的财务风险管理水平的各种措施。企业营运资金管理作为财务风险管理中最为重要的部分，并且在一定程度上取决于企业能否正常生产经营的前提。然而随着信息技术的不断创新，大数据时代的步伐，近些年来传统零售业破产是因为企业资金链断裂造成的，因此提高营运资金管理对企业生产经营有直接的影响。本文以Z超市为案例研究“新零售”商业模式下大型商场营运资金管理，从营运资金管理相关指标系数分析发现问题并解决，对Z超市存在的问题进行改善并总结经验。

二、相关概念

1.营运资金概念

营运资金又被称作营运资本，营运资金概念一般分为广义和狭义两方面的概述。在广义概念的视角下主要针对企业流动资产占用的资金而言，比如应收票据、存货、货币资金和应收账款等资产。在狭义概念的角度来看，企业在特殊时期下反映流动负债与流动资产之间的差额，即净营运资金，也可以称为净营运资本。流动资产与流动负债之间的增减变化，也是关于企业营运资金的增减变化。企业营运资金的管理主要通过流动资产与流动负债，将其进行综合性和整体性的研究，确保企业拥有足够的资金提高企业资金的利用效率，为企业获得更高的利润。本文主要从广义概念的角度对企业营运资金的管理进行研究分析。营运资金管理原则：一是确保营运资金合理地运用。企业在面对不同行业时，应该要根据行业的现状与企业自身所的经营状况相结合，营运资金的数量需要合理地规划。二是提高营运资金的周转率使企业发展到最大化利润。企业把现金投放到生产经营活动当中，通过销售商品盈利的方式获得的货款再次转换为现金。只有加强提升企业的营运资金的周转率，才能够使企业存货的周转速度上升，企业维持营运资金数量稳定的情况下，获得最大的收益和效率。三是管控流动资产与流动负债之间的关系。企业的净营运资金能力是与企业的流動资产和流动负债的比例之间密不可分，当企业中流动资产的数值比流动负债的数值更高，表明企业能有足够的偿债能力。

2.“新零售”模式的概念

2016年10月在杭州发布的阿里云栖大会首次提出了“新零售”，来源于知名的企业家马云的演讲中。引发了一个新的经营模式的热潮，李克强总理在“两会”期间也提及了实体产业和电子商务的融合。“新零售”模式是企业以互联网为依附方式，通过运用大数据、先进的技术等方法，对生产商品、商品流通与销售商品过程中进行升级，拓展网络化信息流通，打造线上与线下的物流相结合，并产生出“新零售”。传统的实体零售业开展线上的渠道，由于线上业务的发展以及线下配送的需求，建立起相应的物流配送体系，从而发掘出新的消费空间带来企业营业收入的增长。因此，转型为“新零售”商业模式，企业的资产和盈利能力有一定提升，生产经营状况会越来越好。

三、“新零售”模式下Z超市营运资金管理

1.流动资产管理

Z超市的流动资产包含货币资金、应收账款、预付款项以及交易性金融资金来反映企业现状。Z超市2016年到2020年流动资产的数据变化趋势如下图1所示：

如图1得出Z超市的流动资产在2016年到2017年由205.66亿元下降到203.37亿元，2017年到2020年一直持续增长，尤其2019年达到了310.66亿元，同比去年增加了29.70%，是2016年到2020年这五年来数值最高的一年。但从2020年后同比只增长了6.80%，原因在于2020年突如其来的新冠肺炎席卷全球，使得全国的经济受到了极大影响，医药用品包括口罩、酒精等供不应求，为了防止出现大量传播现状，其他餐饮业、休闲娱乐场所等都暂停营业。大型实体商场经济衰退，Z超市也遭受到经济萧条。根据Z超市2020年的流动资产年报数据分析，企业在此期间流动资产虽在增长但是增长速度下降且受到影响。

应收账款周转率是企业在一定期间内净收入与平均应收账款余额的比值，应收账款周转率用来反映企业应收账款周转速度以及效率。Z超市应收账款周转率在2016年到2020年的数据变化趋势如下图2所示：

由图2所示，Z超市在2016年到2020年间的应收账款周转率呈持续降低的趋势，从2016年的167.33次下降到2020年27.93次，其中2020年是这五年来的最低值。根据图2的变化反映，2016年后应收账款周转率开始下降，是因为Z超市在2015年加入“新零售”后，Z超市资金的流动率较缓，应收账款速度过慢，平均收账时间较长，偿债能力相对较低，导致企业的坏账风险程度加大。因为流动资金的增加主要来源于企业的应收账款，Z超市在一定期限内没有收到流动资金，资金的流动性下降导致缺乏足够资金的运营维持企业的发展，影响正常的生产运营活动，使企业的营运资金能力下降。尽管Z超市的应收账款形式较小，但应通过建立客户信用评价体系，完善企业应收账款管理政策，对信用良好的客户实行宽松的政策，并及时清理账目，以确保企业的资金正常运转。Z超市也可以通过电子商务平台密切关注企业的财务情况，确保能够按时收账，有利于保障企业的正常经营。

2.流动负债管理

Z超市的流动负债是一年以内需要偿还的各项债务。包括短期借款、应付票据、应付账款等，其中2020年的应付账款高达125.14亿元。Z超市流动负债在2016年到2020年的数据变化趋势如下图3所示：

如图3显示出Z超市在2016年到2020年流动负债在持续增长的趋势，得出Z超市的流动负债在2016年从100.49亿元上涨到2017年的123.11亿元，2016年到2017年同比上涨了22.51%。尤其2019年的数值增长幅度最大，在2018年到2019年同比上涨了62.05%，2019的数值为314.87亿元。从图中的变化趋势上看Z超市的流动负债在不断上升，对企业的影响体现在短期偿债压力大，财务风险较大降低企业收益率，破坏资金的流动性从而影响企业的长期经营发展，经营不善导致企业盈利能力下降，资金流失。

应付账款周转率是企业在一年期限内结算应付账款的平均次数，包含应付账款及应付票据的周转率。Z超市应付账款周转率在2016年到2020年数据变化趋势如下图4所示：

如图4所示Z超市在2016年到2020年的应付账款周转率呈明显增长趋势，由2016年的64.95次上涨到2020年的125.14次，尤其在2019年的应付账款周转率最高达到了129.83次。Z超市这五年的应付账款周转率有慢慢上升的趋势，说明了企业的偿债压力越大，流动资金的使用率下降，减少占用供应商的货款，应付账款周转率过长会破坏了Z超市与供应商之间的合作关系，导致企业产生负面的影响，影响到Z超市长期的生产经营发展。企业的应付账款周转率数值不断地提高说明企业无法满足在扩张时的资金需求，企业的货币资金周转率发展不稳固，进而给Z超市带来更大的财务风险，破坏营运资金效率，从而营运能力下降。

四、Z超市营运资金管理存在的问题

1.存货周转率较低

Z超市2016年到2020年的存货周转率在逐年下降，说明Z超市的存货周转速度缓慢，具有产品积压的现状。因此与同行业大型商场进行比较，发现其中的问题。下表是2016年—2020年同行业大型商场跟Z超市存货周转率的数值。

如上表中显示出，同行业大型商场在2016年到2020年的存货周转率持续下降，说明了同行业大型商场也有存货积压的状况，存货周转速度较慢表示企业产品滞销，商品销售量过低导致企业存货较多。Z超市2016年到2017年存货周转率呈上升状态，由8.16次上涨到8.46次，是因为Z超市在2015年加入“新零售”模式后，新的市场形式快速发展，企业的库存商品销售较快，积存的货物较少，从生产商品到销售商品的流转速度加快发展。但是在2018年后的数值显示出，从2018年到2020年呈现逐渐下降的趋势，总体可以看出，Z超市在2018年到2020年的存货周转率在持续下降且变化速度不大，也说明了Z超市的存货数量在增加，存货周转率越低表示“新零售”模式下Z超市的流动资金效率过低，存货的占用水平较高，反映出Z超市经营状况不好，产品滞销。

尤其2020年新冠肺炎的突然袭击导致我们国家整体经济抗压，对Z超市产生的影响也比较大。所以在这个环境下Z超市的销售水平下降、存货周转速度过慢、公司的存货持续积压的现况。Z超市作为传统实体零售行业的代表，存货的管理对于生产经营是极其重要的一部分，并且Z超市在生鲜商品这方面作为代表，对存货的要求质量很高，但随着转型的变化，Z超市的存货周转率逐渐下降，容易出现产品质量问题，进而破坏企业的可信度。所以Z超市应该要加强存货的信息分享，加强对物流方面的建设，企业的存货周转率代表了企业存货的周转速度，降低了企业营运资金的流动性，存货较多会出现占用资金的情况，导致企业的资源浪费。为了保证Z超市的产品质量，Z超市应该加强对存货周转天数的管理，加强企业营运资金的流动性，提高消费者对Z超市的热爱。

2.门店快速扩张导致企业盈利能力下降

在2015年Z超市加入“新零售”商业模式下，Z超市所开的门店由392家扩张到2020年拥有了1030家门店。由于转型为“新零售”后，Z超市注重于线下门店的业务并且对线上业务的重要性缺乏充分的认识。门店扩张的速度较快，导致企业资金周转速度过快，库存现金较少，投资量较大，尚未形成线上与线下的合理利用，导致Z超市的经营战略没有得到有效的实施。

尤其是加入“新零售”商业模式后，Z超市进行大量地租赁实体门店，给企业带来资金周转的问题。Z超市对线下实体门店进行因地制宜的战略政策，对于每个线下门店的经营特色和定位都有所不同，但是在“新零售”商业模式下无法做到对每个具有特色的实体门店制作出恰当的经营战略，而且经营战略也要根据市场的变化去不断改变和创新，这种情况下加大了线下实体门店管理的难度。同时因为在前期缺乏对当地市场调研导致许多门店走向关店的情况，以至于加大了Z超市的成本，盈利能力下降。

五、“新零售”模式下Z超市營运资金管理的优化建议

1.提高新零售运营效率的营运资金管理战略

本文根据第三部分的数据分析和第四部分的问题，总结对营运资金管理的改善意见。营运资金指企业的流动资产与流动负债之间的关系，不仅包含Z超市流动资产的管理，还包含流动负债的管理。企业中存货和货币资金等数量过多反而更多地占用流动资产，导致流动资产数量减少，降低营运资金的运转效率。

由于“新零售”的变革时期到来，企业的财务风险扩大，同时货币资金占流动资产的比重减少，Z超市伴随应付账款周转率的上升，潜在坏账的风险增加，导致企业的流动性风险加强，流动负债不断增加会导致企业占用外部资金的机会大大减少。因此，要完善对Z超市应付账款的管控，科学合理地分配Z超市流动资产与流动负债的结构和规模是营运资金管理政策的重点。首先对于供应商资金的占用，更注重加强与供应商之间的合作关系，提出合作共赢的理念，合理利用债务资金，调动供应商的积极性，做到及时地还款也是保证应付账款管理的规范化，以及降低应付账款周转率的有效调整，增加供应商与企业双方之间的信任。其次应收账款要在一定的期限内收回，对于企业而言才能够拥有足够的资金去管控债务，保持资金的流动性与安全性，使企业的营运资金管理能够得到有效进行。

在2015年Z超市进行“新零售”商业模式后，受到电子商务的冲击，Z超市大肆扩张门店，对于门店和物流等方面的费用也持续增加。Z超市扩张门店的同时会给企业带来财务的风险以及人才匮乏的问题，因此要投入更多的资本在人才建设方面，尤其是培养研发型人才以及技术型人才。在竞争激烈的市场环境下，Z超市应该时刻注重市场需求，加大研发力度，发挥员工的潜在优势和产品创新能力，使产品的多样性能够带动消费者的购物欲望，进而为企业创造更多利润，使得Z超市在“新零售”行业中成为翘楚。

2.建立良好的存货管理方式

Z超市的存货周转率下降造成企业存在较大的财务风险。主要是Z超市加入“新零售”后，导致了Z超市在不断地扩大存货规模，造成存货积压，Z超市的存货周转率下降，影响了Z超市存货的数量和结构的变化。Z超市主要销售的产品是生鲜及食品用品这两大类，生鲜类商品是Z超市的主打产品，由于生鲜类产品的特殊性，对储存方面要求高，所以生鲜类产品在存货成本的比重最大。对于生鲜类产品容易腐烂变质，而存货周转天数过长导致存货跌价风险较大，影响企业的盈利能力。

因此，对于生鲜类产品要采用不同的销售方案，在线下销售的同时要专注于存货管理，需要注重保质期时间较短、储存要求较高、产品质量问题等，要增强与供应商的互助关系，拥有稳定的供应商能够提高Z超市的存货管理，减少库存积压的风险。生鲜产品这个行业的特殊性决定了在物流环节的重要性，严格重视冷链物流建设设施，因此在物流环节要加大运输车辆的投资和利用，建立一条适合企业生产经营的物流链，并且完善物流系统，提高产品的运输效率和配送满意度，不仅给消费者带来了最佳的消费体验，而且大幅度地减少企业的物流成本。

在互联网时代的背景下，加强线上平台对存货的管理，可以将线上销售平台作为重点销售对象，打造产品的知名度，增加产品的销售量。利用大数据对消费者数据进行深入研究，满足顾客多样化的要求，对于线上平台而言，订单配送的时间越少和速度越快，顾客的喜爱度也会不断地增加。因为Z超市送货上门效率高和积极完成订单配送，所以消费者在线上平台购物的欲望大大提高，能够提升存货的周转速度，减少库存商品的积压。

3.促进线上线下融合的渠道

Z超市在2015年实施了“新零售”商业模式，对线下实体零售店有着巨大的冲击，同时开始调整了线上线下平台的销售经营方向，研发线上销售平台，入驻京东到家，创造新的消费方式，让消费者拥有足不出户就能够购物的体验。“新零售”给Z超市带来了挑战与机遇，因此Z超市要积极推进线上平台与线下平台的合作关系。

在线上平台方面，第一研发生活App，加强线上平台的服务能力，得到消费者的深度喜爱。根据大数据信息系统了解消费者购物的需求，商品向消费者的购物意向上倾斜，并且加大优惠力度刺激消费。第二大力推动生活App平台，既通过新用户注册可以有一次免单的机会来吸引群体，还可以进行宣传Z超市的优质产品和全方位服务，也可以通过消费者相互沟通从而形成自发式宣传，提升生活App平台在消费者的口碑。第三注重售后服务，生活App是线上平台，更需要加强售后管理，消费者对于产品和服务情况进行真实的评价，会成为其他消费者的参考意见，完善售后服务系统，有利于加强售后服务质量，提高Z超市的营运资金周转速度。

对于Z超市而言，不仅要根据消费者需求进行采购，提供相应的售后服务，而且线下门店也要积极配合线上平台方面进行完善和改造。在线下门店通过与支付平台合作，用自助结算方式减少消费者等待时间，方便了消费者购物，提升消费者的满意度。Z超市通过数据分析技术对全国消费者进行统计，根据地域区别和购物偏好等对产品进行科学化分类，建立消费者信息系统，根据信息系统中消费者的喜爱程度对产品布架和排列，从而刺激消费者购物的欲望，提高消费体验，降低库存积压风险。结合线上与线下的有效运用，充分发挥线上与线下双方之间的特点，提高销售效率，加强Z超市营运资金的管理。

總之，对于Z超市营运资金的管理方面还需要不断加强和完善。加入“新零售”对Z超市而言，更加要注重消费者的感受，完善企业的不足之处。所以对于传统零售业，建立线上平台，可以提高企业的销售能力，同时企业对线下的销售方式也发生了改变，这就是新零售的出发点。加大研发投资以及拓展线上业务为基础，以线上平台与线下门店为连接构成的销售网，满足线上与线下消费者在各方面的要求，提升消费者的体验，推行线上销售平台，才能够顺应互联网时代的发展，不会远远落后于市场的发展，要合理化管理企业资金，使企业的资金在一定的程度上得到最有效的运用，对企业的未来发展具有重要的意义。

参考文献：

[1]谢春林.面向业务流程的营运资金管理探析[J].财会通讯，2018（26）：83-87.

[2]王宝云.基于价值链的企业营运资金管理改进研究-以燕京啤酒为例[J].财会通讯，2019（02）：66-70.

作者简介：蔡欣汝（1996.08- ），女，汉族，河南信阳人，广西财经学院，硕士在读，研究方向：企业财务与会计