基于企业财务报表的营运能力研究

2022-05-30万怡乐邓妍鑫

商场现代化 2022年17期

万怡乐?邓妍鑫

摘要：本文运用营运能力财务指标的相关理论，结合青岛啤酒企业有关经营情况以及企业财务报表披露出来的相关数据，研究分析青岛啤酒股份有限公司在企业营运资金周转环节中存在的问题。通过横向和纵向对比分析方法，剖析青岛啤酒股份有限公司近五年的营运能力，发现企业营运能力方面的不足并力求提出合理化建议。

关键词：财务管理;营运能力;财务分析;青岛啤酒

一、研究背景

从国家统计局最新发布的数据显示，最近五年我国啤酒生产商生产的啤酒量不断下降。2020年我国啤酒生产总量比2019年下降了7%。经分析啤酒生产量下降的原因是由于销售市场的萎缩。虽然我国啤酒市场啤酒产量逐年下降，出现了产能大于销售的现象，但是消费者对高端啤酒的需求却不断增长，不断从原来的工业啤酒向精细酿造的啤酒口味转变。在我国消费者除了会在聚会时选择啤酒作为饮品外，同时有将近半数的男性消费者在口渴时也会选择啤酒饮品，由此可见啤酒消费市场仍然具有较大的发展潜力和空间。

二、营运能力的相关概念与财务分析指标

1.营运能力的概念

企业的营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。营运资产的效率指资产的周转率或周转速度，而营运资产的效益是企业的产出额与资产占用额之间的比率。总而言之，营运能力是指企业利用现有的资产在最短的时间内创造更多收益的能力。

2.营运能力财务指标

本文分别对青岛啤酒的应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率和总资产周转率几个营运指标逐一分析，通过横向和纵向的比较洞察企业营运能力并提出合理化建议。

三、青岛啤酒股份有限公司营运能力研究

1.青岛啤酒股份有限公司概况

青岛啤酒股份有限公司成立于1993年，作为我国最早生产啤酒的企业距今已有近30年的创办历史，在啤酒行业中也算是一家经验颇丰的企业。截至2021年第三季度，在报告期内，青岛啤酒股份有限公司共实现产品销售量476.9万千升，比过去同期增长了8.2%，实现营业收入高达182.9亿元，比过去同期增长了16.66%。

2.青岛啤酒股份有限公司营运能力财务指标分析

（1）青岛啤酒股份有限公司应收账款周转率分析

从图1中我们发现公司平均应收账款的变动幅度不大。通过图1对比发现应收账款相对于营业收入来说数额较小，企业未形成大量的应收账款。2016年至2018年期末应收账款基本维持在1.6亿元左右，2019年增长到2.262亿，增长了近37.5%，这是由于本年度部分子公司应收账款增加所致。我们可以发现从2016年至2019年青岛啤酒应收账款周转率持续下降，2020年又出现了增长。同时，我们从中不难发现青岛啤酒营业收入基本上逐年上升，增长幅度变化较大，说明青岛啤酒股份有限公司对销售的控制管理相对较好、销售能力较强。但由于受新冠疫情的影响青岛啤酒股份有限公司主营产品销量下降，2020年的营业收入较2019年有所下降。

从另一个角度来看，青岛啤酒应收账款周转速度处于本行业较高水平，也就是说企业采取了相对严格的信用收账政策，催促客户拖欠的货款比较及时，减小了企业因为发生坏账而带来的损失。通过表1我们发现青岛啤酒股份有限公司从2016年至2019年应收账款周转率持续下降，2020年有了小幅度的上升。通过横向比较可以发现青岛啤酒应收账款周转率高于其他四家对比企业，这说明青岛啤酒有很大的空间去放宽收账政策，使得营业收入不断扩大，但是也要注意应收账款周转率的下降不能低于企业设定的最低标准，要保证应收账款的质量。

（2）青岛啤酒股份有限公司存货周转率分析

从图2中可以看到2016年至2019年营业成本每年都有所增加，由于受到新冠疫情的影响2020年公司产品的销售量比2019年有小幅度下降，2020年销量下降主要是在前两个季度。在会计中确认收入后要结转成本，那么营業收入下降后必然会使得营业成本跟随下降。

2016年至2018年存货基本维持在25亿元，2019年上升到31.82亿元，直到2020年上升到32.81亿元。青岛啤酒股份有限公司存货上涨的原因受两方面因素的影响一方面是企业扩大了生产销售规模，销售量变大，企业增加了存货储备。另一方面2020年初新冠疫情暴发，餐饮行业、家庭聚会、娱乐等活动都被迫暂停，企业的销量受到了影响导致存货积压。青岛啤酒股份有限公司存货周转率每年都在下降，存货周转率下降说明企业从供应商购置的原材料加工成企业的产品并形成存货到企业销售产品收回现金的时间延长了，库存商品没有及时转化为已销产品。存货周转期变长这对企业短期偿债能力极为不利，存货占用太多资产导致资产利用率低，在一定程度上会影响企业的运营和发展。从表2中可以看到存货周转率的波动较小，青岛啤酒每年的存货周转率都高于平均值，2016年至2018年青岛啤酒的存货周转率分别为6.64、6.50、6.57完全高于其他四家啤酒企业。通过横向比较，青岛啤酒存货周转率在2019年至2020年虽有不足，但从整体上看青岛啤酒存货周转率还是比较高的，这也是青岛啤酒在行业竞争中的一个优势。

（3）青岛啤酒股份有限公司固定资产周转率分析

从表3中发现青岛啤酒固定资产周转率从2016年至2019年有所增长，2020年略微下降，虽然这个期间固定资产周转率有上升和下降的波动变化，但是这五年整体的周转速率是加快的。2016年至2020年青岛啤酒股份有限公司每年都有资本性支出用于新建、搬迁改扩建项目，同时也有淘汰的固定资产。总体来说，固定资产项目总额逐年下降的幅度小于销售收入增长幅度，这也就使得固定资产周转率有小幅度的上升。从表3中可以看到重庆啤酒的固定资产周转率处于比较高的水平。横向来看青岛啤酒的固定资产周转速度比对比企业的周转速度要快，但与重庆啤酒不相上下。

（4）青岛啤酒股份有限公司总资产周转率分析

从图3中可以清晰看到青岛啤酒资产总额是逐年增长的，青岛啤酒期末总资产以及销售收入每年增加，青岛啤酒总资产的增长大于销售收入的增长，导致青岛啤酒总资产周转率逐年下降。

根据表4中的数据，将青岛啤酒股份有限公司与同行业竞争者进行横向比较，青岛啤酒总资产周转率高于燕京啤酒和珠江啤酒，但低于重庆啤酒，与华润啤酒总资产周转率基本持平。在2016年至2019年期间，青岛啤酒总资产周转速度高于对比企业的平均值，但2020年低于平均值。相比企业排名在青岛啤酒后面的重庆啤酒却展现出了高水平的总资产周转。青岛啤酒的资产利用效率有待进一步提高，企业从投入资产到创造出财富的周期比较长，这对企业的盈利极为不利，资产管理需要及时对资产进行合理分配并利用，同时要加大管理的灵活性。

四、青岛啤酒股份有限公司营运能力分析发现的问题及对策

1.营运能力分析发现的问题

通过对上述青岛啤酒营运能力各项指标所需数据的整理计算与研究，我们可以发现青岛啤酒对应收账款的收账政策在原有基础上适当放宽了，客户借助宽松的收账政策扩大赊销购货，应收账款完成一次周转的时间变长了。企业存货周转率四年下降了1.52，相对来说变化较大，企业近些年的销售能力可能不是很好，有大量的存货堆积以及滞销。固定资产周转率虽然有上涨的趋势但相比较于重庆啤酒对固定资产的管理仍有不足。资产规模的扩大与实现的销售收入不配比导致总资产周转率下滑。

2.提升青岛啤酒股份有限公司营运能力的策略

（1）加强对成本费用的控制

企业管理层要加大对成本的管控，有效地利用青岛啤酒各项资源，使每项资产都能尽其所用。企业降低成本的同时一定要关注产成品的品质质量，如果降低了成本，产品质量也下降了这无疑是对利益相关者的不负责。另外，从生产的角度降低企业生产成本就需要升级生产线，生产技术提高了就会降低生产消耗与浪费，这无疑节约了社会资源，这同样也是国家和社会所希望达到的效果，同时也履行了企业的社会责任。

（2）加强对应收账款的管控

企业要定期对客户的经济情况、还款能力进行分析。一般而言，债务人超过了合同规定的还款期限，如果拖欠得时间越久，企业对这笔款项的追回就越有难度。企业在追回应收账款的同时要付出大量的人力财力物力，如果一笔应收账款企业要付出许多精力和金钱才有可能收回，那么企业管理层要综合考虑这笔款项是否值得收回。

（3）加强对存货的管控

企业需要进一步加强对存货的管理，防止因为原材料不足而导致的停工，也要防止存货过多占用库存而使资金周转变慢，平衡好存货供应与产品生产之间的关系。同时，要根据市场的销售情况调整原材料的采购，避免因为经济、市场环境发生变动导致产品供应量不足。

（4）加强企业的创新意识

创新是一个企业的核心竞争力，青岛啤酒要不断加大产品研发。同时企业要深入市场进行消费者调查，挖掘消费者的喜好需求，针对这些需求设计研发出新产品。要秉持着“消费者需要什么就生产什么”的理念服务广大消费者。研发创新需要引进大量的科学技术人才，企业应针对高层次科技人才发放一定的红利并优化薪资待遇，以极具竞争力的薪资待遇留住企业的研发技术人员，为企业的创新不断注入新的活力。

（5）提高战略管理的意识

企业要想扩大规模、在啤酒行业成为佼佼者，高层管理人员要用长远的战略眼光分析企业的问题，根据企业的产品生命周期、波士顿矩阵等营銷理论制定相应的销售策略。面临危机要随机应变，不断化解危机应对挑战，同时要加强企业品牌文化的建设，打造品牌，树立品牌效应。

（6）加强财务风险的掌控

企业生产经营活动中的财务风险是真实存在的，企业无法对风险的大小以及何时发生做出具体的计算。财务人员要对风险具有敏感性，加强对财务风险的掌控、增强财务风险防范意识、合理使用财务杠杆、对企业的现金流严格把控。

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