多元化财务风险状况分析

顾玲　彭梦琼　付浩浩

摘要：中小企业是一个相对的概念，相对于大企业，其人员规模、资本规模与经营规模都比较小的经济单位。目前，中小型企业数量占我国企业总数的比例为99%，在推动GDP发展、支持科技创新等众多方面起着愈发重要的作用。在当前复杂的经济环境下，中小企业不仅要面对外部的不可控风险，如政策法规、通货膨胀、汇率变动等风险，还要应对技术更为复杂、波及范围更广的财务风险。由于中小企业风险防范机制尚不健全，主动识别财务风险的能力尚且欠缺，实际经营极易陷入危机的泥潭，严重影响企业的后续发展。通过对中小企业财务风险现状进行识别，分析财务风险的成因，给出直面性的解决策略，以帮助中小企业将潜在的财务风险降低至可承受的范围之内。

关键词：中小企业;财务风险;风险评估;内部控制

一、中小企业财务风险现状分析

识别和预防金融风险的控制系统始于20世纪90年代的美国。就我国而言财务识别与控制的研究体系相对单薄，一方面，我国尚处于社会主义初级阶段，经济理论较为薄弱，发展还不够成熟;另一方面，我国对于财务风险识别与控制的研究相对滞后，加之各行业特点各异。然而，近年来，我国经济的高速发展，使得中小企业潜在的财务风险日益浮出水面。

（一）资金结构不合理，融资成本提高

中小企业实力较弱，出于经营成果和成本效益权衡的关系，中小企业倾向于短期获利，大多通过短期负债融资，使得资产负债率处于一个较低的水平。

出于中小企业经营需要和融资方式的特殊性，股权融资对中小企业来说成本投入过高，上市融资对中小企业来说压力过大，此时通过大量借入流动负债来满足企业资金快速融通的需求，实现了低成本、快速度、高弹性的筹资，但面临较大的筹资风险，在无形中直接加重了公司的短期偿债压力。

中小企业的可持续经营主要依托于短期获利，因此要实现资金的快速流通，会出现即使在利率较高时，也不得不借入短期贷款来解决企业的整体融通需求的现象。此举满足了企业的特殊经营需求，但同时增加了偿还短期债务的资本成本，短期偿债资金占比加大，企业预期投资于其他项目的资金因此减少，企业整体资金结构被打乱。

（二）传统业务竞争激烈，经营稳定性差

中小企业对于现有的传统经营业务未来发展方向不确定，现有产品可能已经处于成熟阶段，仅能尽量保持现有市场份额，同时投资回报率处于下降趋势，因此急于寻求转型的契机，加速扩张的步伐，导致投资建设、日常运营所需资金规模较大，外部融资需求随之增长。传统经营业务净利润呈现震荡趋势，企业创利能力堪忧，创造的利润与投入的资本成本严重失调，盈利不足以支撑企业偿还债务的需要，给企业带来较大财务风险。

（三）公司资金较为分散，利用效率不高

基于“不要把鸡蛋放在一个篮子里”的稳健经营理念，同时为实现抢夺更广阔市场的目标，在未稳步经营好主营业务的前提下，就进行横向一体化规模扩张，进行多元化经营，甚至是涉猎极少的非相关多元化经营，业务涉猎广泛且复杂，极易导致资金运用过于分散，同时投资的项目并非均是“仰取俯拾”的业务，导致利润创造与资本投入严重失调，资金回笼困难，使得企业资金的利用效率大打折扣。因此，业务虽然得到了实质性的拓展，但资金缺口难以弥补，资金占用比重较大，使得企业资金调配难以协调，财务风险也随之增加。

二、市场经济环境下中小企业财务风险问题分析

（一）企业应对风险意识薄弱

中小企业的不断发展展现出中国经济的快速崛起，在为中国经济注入活力的同时也在不断壮大着自身的实力，但与此同时中小企业在发展过程当中所暴露出来的应对风险意识薄弱严重阻碍着企业的长远发展和规划。

迈入21世纪中国新时代的经济发展大军当中，中小企业在谋求更快的发展的同时往往忽视了自身所存在的企业风险。相比较大型上市企业而言，中小企业无论是在风险的预警机制，还是内部风险识别的完整性上都明显存在着不足，这在很大程度上制约着企业的发展。对于大中型企业来说，追求企业利益最大化是其最根本的目的，一味地投入人力、物力、精力却无法正确认识到中小企业发展当下所面临的窘境，内部控制秩序的混乱、风险预警的不完善、管理者及员工风险意识的薄弱、财务风险评估的缺乏等都为中小企业埋下了潜在的风险隐患，再加上中小企业管理层、治理层在财务风险决策上存在着显著的经验性和随意性，从而导致了中小企业的财务风险管理方面和财务风险往往处在不可控的局面。企业风险意识的薄弱对于中小企业的长远规划有着极其重大的影响。

（二）缺乏健全的财务风险监督制度

中小企业的快速发展离不开企业自身内部控制制度的优化配置，更离不开健全的企业内部财务风险监督制度，拥有健全的企业内部财务风险制度的重要性不言而喻。在中小企业的不断快速发展中，想要更好地实现企业的价值和谋求企业更快的发展，企业内部之间的相互分工合作就显得尤为的重要，而中小企业的财务风险监督方面的制度作为中小企业在市场经济大环境之下重要的一部分，对于中小企业内部分工合作、经营运转、财务决策等起到监督作用从而来实现企业利益的最大化。但近年来，中小企业已经把目标放在注重量而不是质，再加上自身存在着财务监督制度不成熟、不完善、不健全等问题，在一定程度上阻碍着中小企业的发展和生存。

中小企业在复杂的经济大环境之下发展本来就显得格外的艰难，加上2020年以来新冠疫情暴发对于中小企业的发展更是雪上加霜，一些内部经营运转机制不健全、财务风险监督体制不完善的中小型企业只能迎接它们的是破产的命运。俗话讲得好：“打铁还需自身硬”，这对于整个中小企业的发展依旧同样适用，如果缺乏健全的中小企业财务风险监督制度和财务风险对策就会严重阻碍中小企业的长远规划发展。中小企业软件基础再好，硬件發展跟不上也会带来重大发展隐患。

（三）企业经营运转资金缺乏

充足的资金是保证中小企业不断发展的重要基础，随着中小企业不断壮大和成熟，其所要面对的情况也变得越来越复杂，不但需要考虑自身在生存的同时站稳自己在市场的份额，而且还要考虑企业在今后当中的长远的规划发展，经营运转资金的缺乏就成为制约中小企业发展的死结。在面对当前经济大环境背景之下，融资成为中小型企业寻求解决资金缺乏的唯一救命稻草，但由于中小企业自身信誉水平低、发展实力较弱、基础较差、缺乏有效担保等原因，因此无法通过融资来获得资金，出现严重的资金链断裂的问题，导致中小企业的经营资金运转活力不足。

中小企业内部结构发展尚不完善，缺乏一套建立完善的投资决策机制，对未来投资多基于经验之谈，主要依靠领导的“一言堂”决定，没有对投资决策进行可行性的分析，使得投资失误率居高不下。再有就是中小企业一方面回款速度慢、坏账准备金高、回款期限滞后，另一方面融资困难、经营运转资金严重缺乏，自己的资金收不回、融资资金得不到，两难的局面摆在中小企业发展的面前，如何解决所面临的困境就显得尤为的重要。资本大量流出的同時，相应的产能效益却未能释放，财务损失的概率不断攀升，造成企业的资金链处于紧绷的状态，给企业带来极大的投资风险。

企业经营运转资金的严重缺乏将很大程度限制其发展，往往成为压死骆驼的最后一根救命稻草，中小企业在面对如此资金短缺之下何去何从就成为最为重要的问题，也是亟待解决的顽疾。

（四）互联网财务风险过高

处在21世纪新时代中国经济大发展背景之下，中小企业的发展不能将目光局限于传统的模式和传统的理念，在大数据快速崛起和发展的今天，中小企业应将目光投向互联网，资源逐步由传统模式转向互联网模式，传统财务风险也逐步转变为互联网财务风险。相比较传统财务风险而言，由于互联网模式之下存在诸多不可控的因素和潜在的风险，因此互联网财务风险远远高于传统的财务风险。

处在新时代新思想之下的中国经济正在快速崛起，对于诸多的中小企业来讲这不但是其前所未有的机遇更是空前绝后的一次巨大的挑战，在面对迅速发展的物联网、互联网时代如何实现企业自身的利益和价值并且将风险降到最低就成为中小企业必须要着重考虑的首要因素。再就是因为中小企业在会计核算方面及企业管理手段方面相较过于保守，因此对有可能存在的企业财务风险并不能够及时准确地提前进行预估和规避，另外就是中小企业所处的经济环境和所使用的模式及以往传统模式有很大的不同，多了很多的不可控的因素存在，综合起来使得企业互联网财务风险远远高于传统模式之下的风险。

（五）缺乏合理的财务风险反馈机制

合理的财务风险反馈机制是保证中小企业正常运转和推动中小企业经济快速发展的重要的前提，在中小企业的发展过程当中由于自身实力不够强大、管理者的不重视、内部反馈机制的不健全不完善等导致中小企业在不断发展中缺乏一套合理的财务风险反馈机制。

在内外部经济环境的影响之下，中小企业只是一味地思考如何使企业快速占领市场却忽视了如何在占领之后站稳脚跟，对于中小企业发展的事前、事中、事后的控制并没有做到统筹安排，没有建立起合理的财务风险反馈机制，从而对于企业所面临的风险并不能合理地做出相应的评估，以及其对于企业发展的影响程度无法科学合理采取预判和处置措施，好比如一个睁眼瞎无法对于将要发生的隐患做出相应的应对策略。

（六）利润分配制度欠缺，留存收益不合理

利润分配是投资者收回投资成本的主要渠道，若中小企业分配政策存在问题，将会对中小企业运转产生影响。中小企业利润分配制度不健全，有可能出现留存利润过剩，同时降低了投资者的红利，同时也会减少投资者对于其的积极性，很可能会引发管理层撤资的风险;如果企业利润留存不多，将会大大增加资金流动压力，不利于充分发挥企业低成本内部进行融资的优势，同时对于企业扩大自身规模生产，错失参与中国经济市场之下的竞争机遇。

三、企业财务风险控制对策

（一）建立财务预警分析指标制度

企业出现债务危机的根源是经营中出现债务危机，若企业的资产负债率长期处于高位，而公司在此情况下又没有盈利，在一般的情况下，这往往是导致财务危机出现的重要信号。

建立财务预警分析模型，分配具体职能部门去研究市场环境，并结合企业自身经营现状，进行系统分析，提前预警，规避风险。在进行风险分析时，会把遇到的大部分财务风险和经营风险提前找出来，并将预测结果与实际对比，注重趋势分析，找出差异原因，及时做出调整方案，以便于企业开展后续的经营管理活动。

（二）细化资金流的计划管理

倘使企业资金管控比较薄弱，到期的销售回款不能及时回流，表明企业筹资活动产生的现净流出量较上期相比，可能有较大增幅。而现金流对于企业来说，又起着至关重要的作用，否则，企业将陷入资金难以周转的财务困境。将资金流进行逐一细化管理，有利于企业进一步的投资运营。

（三）合理运用融资渠道并进行多元化业务规划

在报告期结束时，将公司的交易性金融资产与报告期开始时相比，判断其产生原因，是否由于子公司金融产品的赎回所致。应收账款对于公司现金流转至关重要，需要与报告期对比，若应收账款融资减少较多，判断是否是由于报告期企业银行承兑汇票的收回所致。假如企业融资模式较为单一，通过版权质押、担保借款等外部举借负债的形式来实现融资的融资方式难以保证企业可以进行融资多元化管理。

同时，在融资阶段要判别融资方式的可行性，例如影视传媒行业在前期需要大量资本金的注入，才能开始运营，但其由于本身行业特征的局限性，不像制造业企业，可以将他们的固定资产设备进行抵押来换取投资资金。所以，想要通过这种融资渠道来获得现金流，可实现性较低。因此，要谋求多元化融资渠道就显得尤为重要。企业可以考虑引进投资信托来进行财产管理，并借此进行筹得资金，以扩充融资方式。

（四）完善内部控制制度

内部控制从广义的一般是可控的风险，即运营层面的风险。要善于从内控五要素出发，去分析现行企业所存在的问题。企业只有配备了强有力的内部控制体系，才能更好地规范企业的日常经营活动，更好地保护企业所拥有资产的完整性，更好地维护企业所存储的会计信息的正确性，更好地把握企业的资金经营方向。具体的措施有如下几个方面：可以建立不相容职务分离控制，授权审批控制，采取引入信息技术、加强监督管理检查、实行实时问责等措施来提高控制制度的执行力，以求最大限度地控制可能出现的财务风险。

四、结论与展望

（一）研究结论

通过针对企业所处的行业环境以及其自身的财务状况，阐述国内外相关的研究现状，运用财务风险、财务风险管理的相关理论，分析其企业内部影响因素、外部环境影响因素，对其财务风险识别与控制的影响程度。具体如以下几点。

1. 企业自身存在一些财务风险隐患，通过运用财务指标分析具体数据，明晰建立财务风险识别与控制体系对其发展的重要性。

2. 要想建立完备的财务风险识别与控制体系，必须对企业经营指标进行详尽的分析把控，从对应指标中，挖掘企业财务风险控制的不足。

3. 在企业的经营管理过程中，所发生的财务风险也屡见不鲜，它是众多企业在经营中所必须面临的问题。而因为每个行业所处的行业不同，其所面临的财务风险的表现形式也大不相同。所以，企业应该按照自身所处行业的特点以及经营状况，去准确地识别和应对财务风险，从而提高企业的风险防范水平。

（二）展望

在研究阐述财务风险的深度和广度上还不够全面，有待今后进一步的学习与提高。另外，其在分析财务风险影响因子时，主要还停留在对经济环境、政治环境、社会文化、科技环境等的定性分析，未将这些影响因素进行量化分析及具体阐述，而这些因素恰恰也是影響企业财务风险控制实施力度的重要环节。因此，在后期学习和研究中，可以考虑将此类因素进行量化分析，以便于更清晰地了解财务风险识别与控制的运作体系，这对分析研究拥有重大的参考价值。

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（作者单位：中国矿业大学文昌校区）